Según TechFlow, el director de inversiones de Morgan Stanley, Mike Wilson, ha advertido de tendencias preocupantes en el mercado bursátil estadounidense, ya que la amplitud del mercado alcanzó un mínimo histórico en diciembre. Esto coincidió con un rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años que superó el 4,5%, lo que sugiere que la Reserva Federal puede tener dificultades para aplicar las políticas monetarias laxas que esperan los inversores.

Ideas clave:

La amplitud del mercado se encuentra en un mínimo histórico:

  • Wilson destacó una desconexión entre la disminución de la amplitud del mercado y el aumento de los precios de las acciones, comparando la situación con la de 1999.

  • Esta divergencia se atribuye en gran medida a la abundante liquidez, que ha concentrado las ganancias en unas pocas acciones de alto rendimiento.

Se avecina una restricción de liquidez:

  • La reducción de los acuerdos de recompra inversa de la Reserva Federal desde un máximo de 2,5 billones de dólares puede indicar una menor liquidez a principios de 2024.

  • Si bien podrían producirse pequeños recortes en las tasas de interés, una restricción de la liquidez podría presionar al mercado en general.

Centrarse en acciones de alta calidad:

  • Wilson advirtió contra la inversión en acciones de crecimiento sin ganancias y acciones cíclicas de baja calidad, que son vulnerables a las correcciones del mercado.

  • Se aconseja a los inversores que prioricen las acciones con fundamentos sólidos, ya que las tendencias del mercado muestran una concentración extrema y una reversión a la media limitada.

  • El factor “calidad”, con énfasis en las empresas rentables y estables, debe guiar las estrategias de selección de acciones.