Aave experimentó una cantidad récord de liquidaciones, pero se benefició de las tarifas asociadas, manteniendo la estabilidad a nivel de protocolo. Los tokens GHO mantuvieron su valor de $1, evitando cualquier impacto negativo en otros protocolos de rendimiento o intercambios descentralizados (DEX).
Después de una venta masiva, AAVE se recuperó a más de $100 y ETH subió por encima de los $2500, demostrando resiliencia frente a la turbulencia del mercado.
Aave sobrevive a las turbulencias del mercado y a liquidaciones récord
Una de las principales preocupaciones durante las turbulencias del mercado son las liquidaciones en DeFi, que pueden afectar a los protocolos de préstamos. El 5 de agosto, Aave experimentó liquidaciones récord por un valor de 237 millones de dólares, lo que elevó el total de liquidaciones a 441 millones de dólares. A pesar de esto, Aave superó con éxito su mayor prueba de estrés, mientras que los mercados centralizados vieron liquidaciones que superaron los mil millones de dólares.
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Como consecuencia de ello, Aave retuvo más de 10.800 millones de dólares en valor total bloqueado. Los préstamos personales en Aave siempre están sobrecolateralizados, aunque algunos se vieron afectados. La mayoría de las garantías involucraban WETH, mientras que los préstamos liquidados fueron principalmente para USDT y USDC. Mientras tanto, GHO, la stablecoin nativa de Aave, mantuvo su paridad de 1 dólar.
El protocolo se benefició de la turbulencia del mercado, generando 6 millones de dólares en ingresos en un solo día. Aave continuó con liquidaciones mucho más pequeñas el 6 de agosto, afectando a un número limitado de billeteras.
Un temor importante para Aave y DeFi en general es que una caída de precios pueda provocar liquidaciones generalizadas y contagio. Sin embargo, hasta ahora el ecosistema ha contenido el daño al riesgo de las billeteras personales. La última caída de precios fue la más profunda desde la caída de FTX en 2022, pero los mercados estaban mejor preparados para absorberla.
Si bien las criptomonedas siguen siendo riesgosas para los usuarios individuales en ciertos niveles de precios, DeFi sigue siendo viable a nivel de protocolo. Los comerciantes notaron que los proveedores de liquidez en Aave no se vieron perjudicados y el protocolo no causó contagio. A diferencia de los protocolos de préstamos centralizados como Celsius, que causaron pánico al bloquear los retiros, DeFi no tiene poder para detener los retiros mientras se cumplan las condiciones del contrato inteligente.
El único riesgo de contagio potencial de Aave es a través de su stablecoin GHO. GHO ha sido adoptada por plataformas como Balancer, Maverick y Curve y se usa típicamente para yield farming, siendo generada a través de Aave V3 en Ethereum. La stablecoin está sobrecolateralizada, ofreciendo generación rápida y acceso a quema. La reciente liquidación del mercado fue la primera prueba de estrés importante para GHO, que no resultó en deudas incobrables ni contagio a los fondos de liquidez.
Los liquidadores de Aave obtienen grandes ganancias en medio de la volatilidad del mercado
La reciente volatilidad del mercado proporcionó a los liquidadores de Aave 1,68 millones de dólares en bonificaciones por liquidación. El liquidador principal gestionó préstamos por valor de 7,89 millones de dólares, lo que representa aproximadamente el 25% de las últimas liquidaciones.
Los liquidadores desempeñan un papel crucial en la gestión del riesgo en Aave, ya que se centran en las billeteras que se encuentran cerca de los niveles de liquidación de sus garantías. Compran las garantías con un descuento y obtienen comisiones de liquidador.
El día más activo para los liquidadores se produjo en el centro de préstamos Ethereum V3, donde ganaron más de 11,86 millones de dólares en bonificaciones de un total de 2250 liquidaciones. También se ganaron bonificaciones más pequeñas en Arbitrum y Optimism. Aave mostró una actividad mínima en sus versiones Polygon y Avalanche.
El desempeño reciente de Aave destacó a Ethereum como la red más activa. Las condiciones temporales del mercado elevaron las tarifas de transacción promedio a $44 debido a la necesidad de liquidaciones en cadena.
Aave V3 ahora lidera en términos de depósitos y atrae nuevas billeteras activas de todas las cadenas. La V3 basada en Ethereum sigue siendo la más líquida, atrayendo 42,652 usuarios activos únicos y nuevas billeteras de la cadena de bloques Base.
Rally del token AAVE y posición actual del mercado
La reciente caída del mercado hizo que AAVE cayera a un mínimo de $77. Sin embargo, desde entonces el token nativo del protocolo ha vuelto a subir por encima de los $100. A pesar de su recuperación, AAVE todavía se considera relativamente infravalorada, especialmente en comparación con sus préstamos pendientes y el valor total bloqueado. Actualmente, apenas se encuentra entre las 50 monedas principales y tiene la mayoría de sus tokens en circulación.
El protocolo Aave tiene más valor que MakerDAO, que tiene bloqueados 4.660 millones de dólares. Con la reciente recuperación de Ethereum (ETH), Aave se beneficia de tener solo una pequeña cantidad de billeteras en riesgo. Estas billeteras son vulnerables si los precios de ETH caen por debajo de los 2.500 dólares, pero la recuperación del mercado el martes hizo que ETH subiera a 2.577,55 dólares, aliviando parte del riesgo.
Importante: Tenga en cuenta que este artículo solo pretende proporcionar información y no debe tomarse como asesoramiento legal, fiscal, de inversión, financiero o de cualquier otro tipo.
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