Este artículo describirá la evolución de la dinámica del capital de riesgo en entidades relacionadas con blockchain durante los últimos 15 años, centrándose en el cambio de algunas empresas hacia inversiones líquidas en las que los capitalistas de riesgo no adquieren acciones sino que adquieren tokens con un cronograma de adquisición de derechos.
Además, instituciones de inversión notables como a16z figurarán en la lista realizando sus primeras inversiones en el espacio criptográfico, como en abril de 2013, cuando invirtieron en OpenCoin (más tarde Ripple Labs).
En los primeros años del desarrollo de Bitcoin, de 2009 a 2012, el capital de riesgo no estaba muy interesado en el espacio criptográfico. Por lo tanto, este artículo comenzará el análisis a partir de 2012. También vale la pena señalar la relación a largo plazo entre el precio de Bitcoin y El importe de la financiación Relevancia no desaparece hasta 2023.
2009 – 2018: los primeros 10 años de Bitcoin y los capitalistas de riesgo comienzan a invertir en blockchain
El panorama de capital de riesgo para proyectos de Bitcoin y criptomonedas comenzó a tomar forma a principios de la década de 2010. Union Square Ventures (USV), liderada por Fred Wilson y Andreessen Horowitz (a16z), estuvo entre las primeras empresas en invertir en proyectos de blockchain, ambas en 2013. Base de monedas.
Fundada en 2012 por Meyer “Micky” Malka, Ribbit Capital se centra en tecnologías financieras disruptivas y fue uno de los primeros inversores en empresas relacionadas con Bitcoin, como Coinbase.
Boost VC fue fundado por Adam Draper en 2012 como un acelerador y un fondo de capital de riesgo para tecnologías emergentes, incluidas las nuevas empresas de Bitcoin y blockchain. Lightspeed Venture Partners invirtió en Blockchain.info (ahora Blockchain.com) en 2013.
Otros fondos notables en etapa inicial incluyen Bitcoin Opportunity Corp, fundado por Barry Silbert en 2013, y Pantera Capital, que cambió su enfoque a Bitcoin y blockchain en 2013.
Fundada en 2013 por Bart Stephens, Brad Stephens y Brock Pierce, Blockchain Capital fue una de las primeras empresas en centrarse exclusivamente en inversiones en blockchain y criptomonedas.
2012
Las nuevas empresas de Bitcoin sólo han recibido 2,1 millones de dólares en inversiones.
Año 2013
Los hitos importantes incluyen:
Coinbase: la mayor ronda de financiación individual, respaldada por Andreessen Horowitz, Union Square Ventures y Ribbit Capital, Coinbase es ahora una empresa pública y un actor clave en el espacio de Bitcoin;
Bitcoin China: el mayor y más antiguo intercambio de Bitcoin de China recibió $5 millones en financiamiento de Lightspeed China. Aunque la inversión finalmente fracasó, sigue siendo una parte importante de la historia temprana de las criptomonedas en China;
Circle Internet Financial: Circle comenzó como una empresa de aplicaciones de Bitcoin, recaudando 9 millones de dólares de Breyer Capital y Accel Capital. El objetivo de Jeremy Allaire era promover el uso de Bitcoin, similar a Skype o el correo electrónico. Más tarde, Circle se hizo famoso por su lanzamiento en 2018. USDC.
Inversiones y grandes avances:
Inversión total de capital de riesgo en 2013: 88 millones de dólares, un aumento significativo respecto al año anterior.
Principales avances en 2013:
En noviembre, el precio de Bitcoin superó la marca de los 1.000 dólares por primera vez;
Se lanzó el primer cajero automático de Bitcoin en la cafetería Waves en Vancouver;
El hashrate minero de Bitcoin aumentó de 20 Th/s a 9000 Th/s.
Año 2014
En junio de 2014, la financiación de la industria blockchain superó el total de todo 2013, alcanzando los 314 millones de dólares, un aumento de 3,3 veces con respecto a los 93,8 millones de dólares de 2013.
500 Startups surgió como el inversor más activo, uniéndose a Boost VC, Plug and Play Technology Center y CrossCoin Ventures para respaldar a las empresas de aplicaciones de Bitcoin que inicialmente se centraron en la industria de la criptografía y luego pasaron a la inversión en etapas iniciales.
Las inversiones importantes en aplicaciones de Bitcoin incluyen:
Cadena de bloques: 30,5 millones de dólares
BitPay: 30 millones de dólares
Blockstream: 21 millones de yuanes
Bitfury: 20 millones de dólares
La plataforma de pagos Bitcoin BitPay recaudó 30 millones de dólares en financiación liderada por Index Ventures, con la participación de AME Cloud Ventures, Horizons Ventures y Felicis Ventures.
Blockstream se centra en Lightning Network, una importante innovación para los pagos de Bitcoin, y desarrolló el cliente c-lightning y la cadena lateral de Bitcoin Liquid.
OKcoin (ahora OKX) recibió 10 millones de dólares en financiación de inversores como Ceyuan Capital, Mandra Capital y venturelab. Vale la pena señalar que Feng Bo, cofundador de Ceyuan, fundó Dragonfly Capital en 2018, y posteriormente la institución varias criptomonedas. En los últimos años se han lanzado fondos.
En general, en 2014 se produjo un crecimiento constante del capital de riesgo criptográfico.
2015
Aunque el precio de Bitcoin cayó en 2015 desde su pico de 2013, la tecnología blockchain atrajo un capital cada vez mayor y un interés empresarial, con una financiación total para las nuevas empresas de Bitcoin que alcanzó los 380 millones de dólares.
El financiamiento principal incluye:
Coinbase: $75 millones Serie C
Círculo: 50 millones de dólares en financiación Serie C
BitFury: Serie B de 20 millones de dólares
Cadena: $30 millones en financiamiento Serie B, incluidos inversionistas estratégicos como Visa y Nasdaq
Ripple Labs (anteriormente OpenCoin) recaudó 28 millones de dólares en financiación Serie A, mientras que 21 Inc. recibió 116 millones de dólares de a16z, Qualcomm, Cisco y PayPal.
OMERS Ventures de Canadá ha anunciado planes para invertir en blockchain, lo que demuestra un creciente interés institucional, con destacadas firmas activas de capital de riesgo como a16z, Union Square Ventures, Ribbit Capital, Boost VC y DCG.
La actividad inversora en 2015 pone de relieve que, a pesar del mercado bajista, la participación en el mercado de capitales continúa.
2016
La inversión de capital de riesgo en el mercado de las criptomonedas ha disminuido a medida que ha disminuido la inversión en tecnología financiera, y la actividad de financiación para las nuevas empresas de Bitcoin y blockchain ha disminuido un 27 % desde 2015, volviendo a los niveles de 2014, según datos de CB Insights.
Si bien la actividad inversora disminuyó, el financiamiento total alcanzó los $550 millones, principalmente en empresas más maduras, con financiamientos importantes que incluyen:
Círculo: 60 millones de dólares en financiación Serie D
Digital Asset Holdings: 60 millones de dólares en financiación Serie A
Ripple: 55 millones de dólares en financiación Serie B
Blockstream: Serie A de 55 millones de dólares
Circle allana el camino para su moneda estable al pasar de un servicio de comercio de Bitcoin a un servicio de remesas y pagos, y Polychain Capital, fundada por el ex empleado de Coinbase Carlson-Wee, está lanzando su primera empresa con el apoyo de a16z, Union Square Ventures y Sequoia Capital. Tres fondos de riesgo recaudaron 750 millones de dólares.
En 2016, la financiación de proyectos basados en ICO comenzó a crecer, y The DAO recaudó 150 millones de dólares, lo que marcó el comienzo del auge de las ICO.
2017
Inversiones líquidas:
El panorama de capital de riesgo para la inversión en liquidez comenzó a tomar forma alrededor de 2017-2018, impulsado por la locura de las ICO y el interés en los activos tokenizados.
Fondos pioneros como Polychain Capital, fundado por Olaf Carlson-Wee en 2016, y MetaStable Capital, cofundado por Naval Ravikant, se centran en tokens en lugar de acciones.
Pantera Capital lanzó un fondo ICO en 2017 dirigido a proyectos ICO y tokens, mientras que Blockchain Capital lanzó el token BCAP, un token de seguridad que representa acciones de su fondo.
Multicoin Capital, fundada en 2017 por Kyle Samani y Tushar Jain, y 1confirmation, dirigida por el ex empleado de Coinbase Nick Tomaino, también han enfatizado las inversiones simbólicas.
Amentum Investment Management se unió en 2017 para centrarse en la apreciación del capital a largo plazo a través de blockchain y inversiones en economía de tokens, y estos fondos reconocen el potencial de los activos tokenizados y se alejan de los modelos de acciones tradicionales hacia estrategias de tokens líquidos.
En 2017, la industria blockchain experimentó un período de coexistencia de entusiasmo y regulación. El protocolo Ethereum ERC-20 desencadenó un auge de las ICO, pero la regulación hizo que la industria criptográfica entrara en un mercado bajista a largo plazo.
Rendimiento de ICO y VC:
Primer trimestre de 2017: 19 ICO recaudaron 21 millones de dólares;
Cuarto trimestre de 2017: Más de 500 ICO recaudaron casi $3 mil millones;
Todo el año 2017: las ICO recaudaron $5 mil millones en casi 800 proyectos, 5 veces los $1 mil millones en inversiones de capital de riesgo en 215 acuerdos.
Proyectos ICO dignos de atención:
Filecoin: 257 millones de dólares
Tezos: 232 millones de dólares
Bancor: $152,3 millones
Lunares: 140 millones de dólares
Cuoína: 105 millones de dólares
Instituciones como Union Square Ventures y Blockchain Capital, atraídas por los rápidos retornos, también han participado en las ICO.
Distribución geográfica:
UE: 40% de las ICO, 1.760 millones de dólares recaudados;
América del Norte: 1.076 millones de dólares recaudados.
Después de la introducción de políticas regulatorias, las empresas chinas de capital de riesgo se trasladaron a regiones como Hong Kong y Singapur, y la burbuja de las ICO estalló debido a la presión regulatoria y a los modelos de negocios insostenibles.
2018
La actividad de ICO continuó en 2018, con más de 400 proyectos que recaudaron $3.3 mil millones de dólares en el primer trimestre, y CoinSchedule informó que hubo 1.253 proyectos de ICO a nivel mundial en 2018, recaudando $7.8 mil millones de dólares.
Proyectos ICO más grandes:
EOS: Más de 4 mil millones de dólares en financiación;
Telegram: 1.700 millones de dólares en dos rondas de financiación, pero el proyecto fue abandonado posteriormente;
Petro: El gobierno venezolano recaudó 740 millones de dólares pero finalmente fracasó;
Base: Recaudó 130 millones de dólares, aunque el proyecto luego tuvo problemas.
Financiamiento de capital de riesgo:
Bitmain: financiación Serie B de 400 millones de dólares, con inversión de Red Shirt Capital, financiación previa a la IPO de 1.000 millones de dólares, con inversión de Tencent, SoftBank y CICC;
Inversión total de capital de riesgo: 4.260 millones de dólares.
Principales novedades:
Coinbase lanza Coinbase Ventures;
Paradigm fue fundado por los cofundadores de Coinbase, Fred Ehrsam y Matt Huang;
a16z recaudó 300 millones de dólares para su fondo criptográfico, invirtiendo en proyectos como CryptoKitties y DFINITY;
Fidelity lanza plataforma institucional de criptomonedas.
En 2018 surgieron varias aplicaciones “blockchain+”, muchas de las cuales aún se encuentran en la etapa conceptual, sentando las bases para la innovación futura.
Muestra total (N = 316): 14,9% - De las 316 ICO analizadas, el 14,9% recibió respaldo de capital de riesgo antes del lanzamiento, lo que significa que aproximadamente una de cada siete ICO recibió respaldo de capital de riesgo antes de la venta del token;
Financiamiento insuficiente (objetivo de financiamiento mínimo no alcanzado) (N = 43): 0.0% - Ninguna de las ICO con financiamiento insuficiente recibió respaldo de capital de riesgo, lo que sugiere un posible vínculo entre la falta de apoyo de capital de riesgo y el incumplimiento del objetivo de financiamiento mínimo;
Bien financiadas (meta de financiación mínima cumplida) (N = 89): 9,7% - 9,7% de las ICO bien financiadas estaban respaldadas por capital de riesgo, lo que indica que casi una de cada 10 ICO exitosas estaban respaldadas por capital de riesgo;
Diferencia media (objetivo de financiación promedio - objetivo de financiación mínimo): 9,7%: una proporción significativamente mayor de ICO bien financiadas están respaldadas por capital de riesgo en comparación con las ICO con financiación insuficiente, lo que destaca el impacto positivo del respaldo de capital de riesgo en el éxito de la financiación.
2019: la era del auge posterior a las ICO
En 2019, el entorno de transacciones blockchain se estabilizó después de un aumento en 2018, con 622 transacciones por un total de 2.750 millones de dólares, frente a 322 transacciones por un total de 1.280 millones de dólares en 2017.
La participación de Blockchain en los acuerdos de capital de riesgo aumentó del 1,5% al 2,8% en 2017, mientras que los acuerdos de blockchain iniciales y en etapa inicial aumentaron del 1,8% al 3,6%, con una valoración media de los acuerdos de blockchain en etapa inicial de $12,5 millones de dólares, lo que equivale al 22%. por debajo de la mediana de todas las inversiones de 16 millones de dólares.
El enfoque del comercio de blockchain ha cambiado: el 68 % de las inversiones se clasificaron como fintech en 2019, en comparación con el 76 % en 2017, lo que indica una gama más amplia de aplicaciones más allá de las “criptomonedas”, y América del Norte representa el 45,3 % de las transacciones de blockchain. representó el 26,8%, lo que refleja una distribución global más amplia.
En 2019, blockchain representó el 2,8% de la inversión global de capital de riesgo y el 1,1% del capital total, en comparación con el 3,6% y el 2,7% respectivamente en 2018. La valoración media de los acuerdos cayó de 16,6 millones de dólares en 2018 a 2019, con 13 millones de dólares en ingresos este año, las empresas de blockchain no criptográficas destacadas incluyen Securitize, Figure, PeerNova y Spring Labs.
CB Insights informó que hubo 806 transacciones globales de inversión en blockchain en 2019, en comparación con 822 en 2018, y que el tamaño de la inversión cayó un 27,9% a 4.260 millones de dólares.
Zeroone Finance cree que Digital Currency Group fue el inversor en blockchain más activo en 2019, con un total de 14 inversiones, seguido de Collins Capital, Coinbase Ventures y Fenbushi Capital.
Las instituciones de inversión en 2019 se centraron en intercambios de divisas digitales, juegos, billeteras digitales, gestión de activos digitales, contratos inteligentes y Animoca Brands, un desarrollador de juegos móviles de Hong Kong que cotiza en ASX, ha ocupado una posición importante en el campo de los juegos blockchain, FTX. se estableció con el fuerte apoyo de Alameda Research.
En 2019, el entusiasmo mundial por la inversión en blockchain disminuyó significativamente y las instituciones tradicionales se volvieron más cautelosas. El desempeño de las instituciones de inversión en el mercado bajista mostró su actitud rigurosa.
2020-2021: La financiación crece y vuelve a dispararse
En 2020, impulsado por el potencial de altos rendimientos, el capital de riesgo blockchain se convirtió en una parte importante del mercado global de capital privado, con 942 capitalistas de riesgo invirtiendo en más de 2.700 acuerdos que involucran nuevas empresas de blockchain desde 2012, y los principales fondos de capital riesgo de Blockchain han superado consistentemente a los tradicionales. Fondos de capital riesgo y la industria tecnológica en general.
A pesar de su importancia, el capital privado blockchain representa menos del 1% del mercado mundial de capital de riesgo, frente a alrededor del 2% durante el mercado alcista de las criptomonedas de 2017.
En general, el capital de riesgo blockchain ha demostrado resiliencia, con un buen desempeño durante las crisis del mercado, y su alto potencial de retorno y ventajas de diversificación lo convierten en una opción atractiva para los inversores.
En 2020, DeFi comenzó a recibir una atención generalizada y, según datos de PAData de PANews, la inversión y financiación total en la industria de la criptografía fue de aproximadamente 3.566 millones de dólares, lo que es comparable a las cifras de 2019.
Los proyectos DeFi recibieron 278 millones de dólares, lo que representa el 7,8% del total. Aunque la cantidad es relativamente pequeña, DeFi tiene la mayor cantidad de financiación de los 407 proyectos divulgados, más de una cuarta parte están relacionados con DeFi, lo que demuestra que la gente está. interesados en este nuevo tipo de financiación Hay un creciente interés en los proyectos cripto-nativos.
Las destacadas aplicaciones DeFi atrajeron una inversión significativa en 2020: Uniswap cerró una Serie A de 11 millones de dólares, 1inch obtuvo 2,8 millones de dólares en financiación inicial y la plataforma de préstamos Aave recaudó 25 millones de dólares en financiación de la Serie A.
A lo largo del año, el bloqueo de DeFi aumentó casi un 2100 % y el número de direcciones únicas se multiplicó por 10. Aunque estas cifras pueden no parecer grandes en comparación con los datos futuros, el "Verano DeFi" marcó un importante punto de inflexión.
Vale la pena señalar que las instituciones nativas de VC de blockchain han mostrado preferencia por proyectos de aplicaciones industriales (especialmente DeFi), adoptando un enfoque más radical y de mayor riesgo, y las estrategias de inversión de cada institución varían.
PAData informó que más de 700 instituciones e individuos invirtieron en proyectos blockchain en 2020, siendo NGC Ventures el inversor más activo, seguido de Coinbase Ventures y Alameda Research.
2021
Con el avance de la tecnología blockchain, las instituciones globales de capital de riesgo reconocen cada vez más la importancia de blockchain, especialmente con la aparición de conceptos como Metaverse y Web3. En 2021, las nuevas empresas de blockchain recibirán aproximadamente 33 mil millones de dólares de financiación, que es la más alta hasta la fecha. Según datos de PwC, el monto promedio de financiación de proyectos en la industria de la criptografía en 2021 alcanzó los 26,3 millones de dólares.
El número de acuerdos de capital de riesgo blockchain también alcanzó un máximo histórico en 2021, con más de 2000 acuerdos, el doble que en 2020, con un aumento en la frecuencia de financiaciones en las últimas etapas que dieron como resultado 65 nuevas empresas valoradas en mil millones de dólares o más. , lo que refleja la transformación del mercado de las criptomonedas de un nicho a una corriente principal.
Las estadísticas de Galaxy muestran que hay casi 500 instituciones globales de capital de riesgo blockchain en 2021, y la cantidad y escala de fondos han alcanzado máximos históricos Morgan Stanley, Tiger Global, Sequoia Capital, e instituciones importantes como Samsung y Goldman Sachs han ingresado al mercado blockchain. inversiones de capital en las últimas etapas, aportando fondos suficientes al mercado.
El espacio criptográfico experimentó una afluencia masiva de nuevos usuarios e inversiones en 2021, y casi la mitad de los usuarios en las principales regiones criptográficas comenzaron a invertir en 2021, según datos de Gemini.
Proporción de nuevos usuarios:
América Latina representa el 46%
Asia Pacífico representa el 45%
Europa representa el 40%
Estados Unidos representa el 44%
Esta afluencia ha creado una sólida base de usuarios para el crecimiento y desarrollo de aplicaciones criptográficas.
Principales inversiones:
En julio de 2021, FTX anunció la finalización de una financiación Serie B de 900 millones de dólares con una valoración de 18 mil millones de dólares. Esta es la financiación de capital privado más grande en la historia de las criptomonedas. Esta ronda de financiación involucra a 60 instituciones de inversión, incluidas SoftBank Group y Sequoia Capital. , Capital de riesgo Lightspeed, etc.
Inversores activos:
Coinbase Ventures fue el inversor en blockchain más activo en 2021. Invirtió en 68 nuevas empresas de blockchain después de cotizar en los Estados Unidos en abril. Antes de cotizar en bolsa, Coinbase recaudó casi 547 millones de dólares en 13 rondas de financiación.
Otros inversores destacados incluyen: AU21 Capital (con sede en China), que ha invertido en 51 empresas, y a16z, que ha invertido en 48 empresas.
Capital de riesgo:
En el cuarto trimestre de 2021, se invirtieron más de 10.500 millones de dólares, lo que elevó la inversión total de capital de riesgo en el espacio de las criptomonedas y blockchain a un máximo histórico de 33.800 millones de dólares, lo que representa el 4,7% de la inversión total de capital de riesgo del año. es también el mayor, con un total de transacciones en 2018, casi el doble que en 2020 y superando el récord anterior de 1.698 transacciones en 2019.
De los 33.800 millones de dólares en inversiones de capital de riesgo en el ecosistema de startups de criptomonedas y blockchain, la mayor parte se destinó a empresas que prestan servicios de comercio, inversión, intercambio y préstamos, recibiendo más de 13.800 millones de dólares (41,83%), y cada vez más, un gran número de capital de riesgo invirtieron en empresas Web3, incluidas aquellas que desarrollan herramientas, infraestructura y juegos NFT, DAO y Metaverse, que representan el 17% de la inversión total.
2022 y 2023: la inversión en capital riesgo cae drásticamente
2022
Resumen de inversiones:
Los capitalistas de riesgo invirtieron más de 30 mil millones de dólares en nuevas empresas de criptomonedas y blockchain, casi lo mismo que los 31 mil millones de dólares de 2021;
La inversión alcanzó su punto máximo en el primer semestre del año y cayó bruscamente en el tercer y cuarto trimestre;
El volumen de transacciones y la inversión de capital en el cuarto trimestre de 2022 fueron los más bajos en dos años;
Destacadas firmas de capital de riesgo que invirtieron en FTX enfrentaron pérdidas significativas: Sequoia Capital redujo su inversión de 200 millones de dólares a cero y las acciones de FTX de Temasek por valor de 320 millones de dólares quedaron "sin valor".
tendencia:
Las empresas en etapas posteriores reciben una mayor proporción de capital, mientras que las inversiones previas a la semilla continúan disminuyendo;
Web3 lidera el número de acuerdos, pero las plataformas comerciales y de inversión son las que recaudan la mayor cantidad de fondos;
El tamaño medio de las transacciones y las valoraciones se encuentran en sus niveles más bajos desde el primer trimestre de 2021.
Financiamiento de capital de riesgo:
2022 fue el año más importante para la financiación de criptomonedas de capital de riesgo con más de 33.000 millones de dólares, aunque la cantidad recaudada en el cuarto trimestre fue la menor desde el primer trimestre de 2021;
El tamaño promedio de los fondos aumentó, con más de 200 fondos recaudados y el tamaño promedio del fondo superó los $160 millones.
2023
Resumen de inversiones:
La inversión en criptomonedas VC ha caído drásticamente y representa solo un tercio de la inversión en comparación con los dos años anteriores;
El volumen de transacciones y el capital invertido continúan alcanzando nuevos mínimos cada trimestre.
tendencia:
Las empresas en etapa inicial representaron la mayoría de los acuerdos, y la proporción de acuerdos previos a la semilla disminuyó en el segundo semestre;
Las valoraciones y el tamaño de las transacciones cayeron a sus niveles más bajos desde el cuarto trimestre de 2020;
Las empresas comerciales recaudaron la mayor cantidad de fondos, seguidas de Layer2 e Interoperability y Web3.
Financiamiento de capital de riesgo:
Desafíos de financiamiento debido a las condiciones macroeconómicas y la volatilidad en los criptomercados;
En 2023 se produjo el menor número de lanzamientos de nuevos fondos de criptocapital de riesgo desde 2020, con un tamaño medio de los fondos que se redujo un 30% y un tamaño medio de los fondos que se redujo un 45%.
Hay una clara caída en el interés y la inversión en 2022 y 2023, siendo la caída particularmente significativa en 2023. A pesar de esto, Web3 todavía lidera en el número de transacciones, mientras que las plataformas comerciales dominan en financiamiento. A pesar de los desafíos regulatorios, Estados Unidos se mantiene. el líder en startups criptográficas es un actor dominante en el ecosistema empresarial; además, la agitación macroeconómica y del mercado ha creado un entorno difícil para los fundadores e inversores, con importantes desafíos para recaudar capital.
2024: El estado de VC
El panorama del capital de riesgo para el primer y segundo trimestre de 2024 se ha detallado en artículos anteriores; aquí solo nos centramos en lo que se ve en la imagen a continuación, que es una tendencia constante desde finales del primer trimestre de 2021: la inversión en las etapas iniciales es significativamente mayor que en las etapas posteriores. inversiones.
Lectura adicional: Informe de investigación de inversiones de Web3 para el segundo trimestre de 2024:
panewslab.com/zh/articledetails/y0ygxzt8.html
Opinión: ¿Cómo es posible que los tokens VC “a nadie le importen” “vuelvan a la cima”?
Uno de los hechos innegables en Web3 durante el año pasado ha sido la proliferación masiva de tokens meme, lo que ha llevado a la formación de una nueva relación entre los tokens meme y los tokens VC (tokens emitidos por empresas respaldadas por capital de riesgo).
Si bien el autor no está de acuerdo con la idea de que Memecoin acabará con los tokens VC a largo plazo, está claro que el mercado de muchos tokens VC está actualmente estancado. ¿Cómo llegó a este punto? ¿Qué hay que hacer para reactivar el mercado de tokens VC?
Más importante aún, especialmente a medida que los tokens Meme comienzan a debilitarse, ¿qué puede hacer un fundador inteligente dispuesto a hacer lo contrario para revitalizar el mercado de tokens VC? Para responder a esta pregunta, debemos rastrear las causas fundamentales que llevaron a este paso.
Arraigada en la intersección de las empresas Web3 respaldadas por VC y los intercambios centralizados, una emisión exitosa de tokens es esencial tanto para los fundadores como para los VC, y los intercambios centralizados se pueden calificar en función de su volumen de operaciones y liquidez; el objetivo de la segmentación es obtener su token. cotizan en las bolsas con mayor volumen de operaciones y liquidez para aumentar la actividad comercial y mejorar el posicionamiento en el mercado, pero ¿qué se necesita para hacer esto? Este es un proceso complejo.
En resumen, como puede imaginar, los principales intercambios centralizados son muy exigentes y cada intercambio tiene estándares diferentes, pero un factor clave que valoran son las valoraciones altas, las valoraciones altas indican que el fundador tiene éxito. Recaudar una gran cantidad de dinero hace que su oferta de tokens parezca aún más prometedor.
Una métrica importante en la valoración es la valoración totalmente diluida (FDV) que se calcula multiplicando el precio del token por la oferta total. Si una empresa logra un FDV más alto, se considerará de mayor preocupación para los proyectos con un alto volumen de transacciones. y la liquidez merecen cotizar en bolsas con mejor volumen de operaciones y liquidez. Aunque las bolsas también consideran otros factores al elegir cotizar monedas, la alta valoración es un factor crucial.
Si bien esta estrategia ha tenido éxito en el pasado, los inversores de riesgo, especialmente aquellos con mucho dinero, encontraron una manera de explotar los agujeros en el modelo ayudando a más empresas a recaudar dinero con valoraciones altas, una práctica que con el tiempo funcionó internamente, generando beneficios considerables. para unos pocos, pero también trastornó el mercado, y ahora parece que todas las empresas están recaudando decenas o cientos de millones de dólares, a menudo con valoraciones de más de mil millones de dólares.
Pero esta estrategia tiene un gran inconveniente: inflar artificialmente el valor del token antes de cotizar en bolsa. Esta práctica limita a los inversores minoristas que sólo tienen unos pocos cientos de dólares para negociar. Si no hay suficiente ventaja, los inversores minoristas piensan que no vale la pena participar. Para los comerciantes a corto plazo que buscan ganancias rápidas, es en esta brecha en el mercado donde los tokens Meme intervienen y "reemplazan" los tokens VC.
Por el contrario, los tokens Meme prosperan gracias al potencial de ofrecer altos rendimientos, atrayendo a los comerciantes que los tokens VC han perdido. Los tokens Meme prometen enormes rendimientos en el corto plazo que los tokens VC no pueden igualar. Sin embargo, el problema con los tokens Meme es que carecen de valor intrínseco más allá. el meme, por lo que los tokens Meme tienden a tener ciclos más cortos y eventualmente pierden su valor.
Para revitalizar los tokens de capital de riesgo, es necesario repensar los modelos de financiación actuales, lo que significa alejarse de las valoraciones infladas y adoptar un modelo que atraiga a los inversores minoristas, lo que requerirá fundadores valientes dispuestos a desafiar la sabiduría convencional de los últimos años, desarrollando un nuevo modelo en el que los fundadores pueden ganar dinero con éxito para los inversores minoristas e inspirar a otros a seguir su ejemplo, pero ¿cómo es el nuevo modelo?
Actualmente, se alienta a los fundadores de Web3 a recaudar la mayor cantidad de capital posible para lograr un FDV artificialmente alto; sin embargo, los fundadores pueden crear expectación mientras recaudan solo el capital requerido. Este enfoque mantiene las valoraciones bajas, hace que el token sea más accesible para los inversores minoristas y proporciona mayor. potencial alcista.
Es cierto que esta estrategia requiere más granularidad, como explicar a los inversores minoristas por qué su token tiene un precio más bajo que el de sus competidores y la necesidad de colaborar con el ecosistema Web3 más amplio. Sin embargo, una vez que los inversores minoristas se dan cuenta de que les está proporcionando, eso deja espacio. por valor, y su token VC podría dispararse como lo hicieron los tokens Meme este año, y dada la escasez de pensamiento original en Web3, es probable que otros sigan su ejemplo.
Quizás se pregunte cómo los fundadores pueden incluir tokens en intercambios más grandes sin aumentar artificialmente el FDV. De hecho, los intercambios centralizados están frustrados con las estrategias de financiamiento actuales y están luchando contra tokens FDV innecesariamente altos; el intercambio está cambiando su enfoque en enumerar monedas debido a su negocio. El modelo se basa en que los usuarios compren y vendan tokens. Si los usuarios no pueden ver las ventajas potenciales del token, no negociarán y el intercambio no generará ganancias. Por lo tanto, el intercambio ahora está esperando proyectos que tienen un valor razonable y son verdaderamente valiosos. proporcionarse a los inversores.
Con todo, bajo la ola del aumento de los tokens Meme, el estancamiento de los tokens VC resalta la necesidad de un cambio en las estrategias de financiación. Abandonar las valoraciones infladas y adoptar métodos para atraer inversores minoristas al comercio puede revitalizar el mercado de tokens VC. del Cambio no es fácil, pero es fundamental para la salud del ecosistema a largo plazo.
Los fundadores innovadores que estén a la altura de este desafío liderarán la narrativa, creando una tendencia que equilibre los intereses de los inversores y los intercambios, asegurando un futuro vibrante para los tokens de VC.
Próximos Eventos
TOKEN2049 Singapur se llevará a cabo en Marina Bay Sands los días 18 y 19 de septiembre de 2024, antes del fin de semana de carreras del Gran Premio de Singapur de Fórmula 1 2024, y el evento recibirá a 20.000 asistentes de más de 150 países, reuniendo a líderes de la industria e íconos culturales globales reunidos en Asia. principal centro económico para compartir el futuro del zeitgeist.
Tras el éxito récord de 2023, TOKEN2049 de este año albergará más de 500 eventos paralelos en toda la ciudad-estado entre el 16 y el 22 de septiembre, sumergiendo a los asistentes en una experiencia de festival sin precedentes.
Se han confirmado más de 200 oradores para la primera ronda, y en los próximos meses aparecerán más líderes de la industria.
Como visitante frecuente de TOKEN2049, DFINITY también participará en todo el evento este año. IC Chinese Community también se ha convertido en socio comunitario de esta conferencia, brindando a los miembros de la comunidad un código de descuento exclusivo para la compra de boletos DFINITYCN15. % de descuento sobre el precio original Para métodos de uso específicos y más información sobre la conferencia, lea:
TOKEN2049 Singapur se lanzará grandiosamente en septiembre de 2024 y batirá todos los récords
Cálido recordatorio del editor: según la práctica anterior, el precio del billete aumentará cada dos meses y será cada vez más caro en el futuro. El precio actual del billete ha aumentado de los 599 dólares estadounidenses anteriores a 699 dólares estadounidenses, y el precio aumentará. En el futuro, se recomienda encarecidamente que los amigos que necesiten comprar boletos los compren lo antes posible para ahorrar mucho dinero.
#a16z #Polychain #Paradigm #USV #icp.
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