• Los futuros de Bitcoin se negocian a la par o con una prima escasa respecto de los precios al contado.

  • La disminución de las primas afecta el atractivo de las estrategias de arbitraje cash and carry.

La última caída de precios de {{BTC}} de Bitcoin ha reducido la brecha entre los precios de futuros y al contado, afectando el atractivo de las operaciones de carry trade que buscan sacar provecho de las discrepancias entre los dos mercados.

La criptomoneda líder por valor de mercado se ha desplomado más del 18% a 50.000 dólares en 24 horas, alcanzando su nivel más bajo desde febrero de 2024. La liquidación, que forma parte de la aversión al riesgo generalizada en los mercados globales, probablemente se deba al fuerte aumento. en el anti-riesgo yen japonés y en las travesuras del mercado de bonos estadounidense.

Según Velo Data, la prima anualizada de futuros a tres meses del principal exchange de criptomonedas Binance ha caído al 3,32%, la más baja desde abril de 2023. Los exchanges de criptomonedas OKX y Deribit están experimentando una caída similar en las primas de futuros.

Mientras tanto, los futuros en la regulada Bolsa Mercantil de Chicago, preferida por las instituciones, ahora se negocian prácticamente en línea con los precios al contado.

Esto significa que el rendimiento de la estrategia clásica de cash and carry, que implica una posición larga en el mercado al contado o en los ETF cotizados en Estados Unidos y simultáneamente vender futuros, ahora es menor o está a la par con el bono del Tesoro estadounidense a 10 años.

La estrategia fue bastante popular entre las instituciones en el primer trimestre, cuando los futuros se negociaban con una prima superior al 20% y supuestamente representaban una proporción notable de las entradas de capital a los ETF al contado.