Autor: insights4.vc
Compilado por: Félix, PANews
Este artículo presentará la evolución dinámica de la inversión de capital de riesgo en entidades relacionadas con blockchain durante los últimos 15 años, centrándose en el cambio de algunas empresas hacia inversiones líquidas. En estas inversiones, el VC no adquiere acciones sino tokens con un cronograma de adquisición de derechos. Además, se incluirán instituciones de inversión famosas como a16z que realizarán sus primeras inversiones en el espacio criptográfico, como en abril de 2013, cuando invirtieron en OpenCoin (más tarde Ripple Labs).
En los primeros días del desarrollo de Bitcoin, de 2009 a 2012, el capital de riesgo mostró poco interés en el espacio criptográfico. Por ello, este artículo iniciará su análisis a partir del año 2012. También vale la pena señalar que la correlación a largo plazo entre el precio de Bitcoin y el monto de la financiación no desaparecerá hasta 2023.
Precio del capital riesgo y Bitcoin
2009-2018: los primeros 10 años de Bitcoin y los capitalistas de riesgo comienzan a invertir en el espacio blockchain
Inversores independientes de Bitcoin y Blockchain (CBINSIGHTS)
El panorama del capital de riesgo para proyectos de Bitcoin y criptomonedas comenzó a tomar forma a principios de la década de 2010. Union Square Ventures (USV), dirigida por Fred Wilson, y Andreessen Horowitz (a16z) estuvieron entre las primeras empresas en invertir en proyectos blockchain, y ambas invirtieron en Coinbase en 2013.
Fundada en 2012 por Meyer “Micky” Malka, Ribbit Capital se centra en tecnologías financieras disruptivas y fue uno de los primeros inversores en empresas relacionadas con Bitcoin, como Coinbase. Boost VC fue fundada en 2012 por Adam Draper y comenzó como una aceleradora y un fondo de capital de riesgo para tecnologías emergentes, incluidas Bitcoin y startups de blockchain. Lightspeed Venture Partners invirtió en Blockchain.info (ahora Blockchain.com) en 2013.
Otros fondos notables en etapa inicial incluyen Bitcoin Opportunity Corp, fundado por Barry Silbert en 2013, y Pantera Capital, que cambió su enfoque a Bitcoin y blockchain en 2013. Fundada en 2013 por Bart Stephens, Brad Stephens y Brock Pierce, Blockchain Capital fue una de las primeras empresas en centrarse únicamente en inversiones en blockchain y criptomonedas.
Participación de transacciones de Blockchain y Bitcoin por año (2011-2015)
2012
Las nuevas empresas de Bitcoin han recibido sólo 2,1 millones de dólares en inversiones.
Año 2013
Los hitos importantes incluyen:
Coinbase: mayor financiación individual, respaldada por Andreessen Horowitz, Union Square Ventures y Ribbit Capital. Coinbase es ahora una empresa que cotiza en bolsa y un actor clave en el espacio de Bitcoin.
Bitcoin China: el mayor y más antiguo intercambio de Bitcoin de China recibió 5 millones de dólares en financiación de Lightspeed China. Aunque la inversión finalmente fracasó, sigue siendo una parte importante de la historia temprana de las criptomonedas en China.
Circle Internet Financial: Circle, originalmente una empresa de aplicaciones de Bitcoin, recaudó 9 millones de dólares de Breyer Capital y Accel Capital. El objetivo de Jeremy Allaire es promover el uso de Bitcoin, similar a Skype o el correo electrónico. Más tarde, Circle se hizo famoso por emitir USDC en 2018.
Inversiones y grandes avances:
Inversión total de capital de riesgo en 2013: 88 millones de dólares, un aumento significativo respecto al año anterior.
Principales avances en 2013:
En noviembre, el precio de Bitcoin superó la marca de los 1.000 dólares por primera vez.
El primer cajero automático de Bitcoin se inauguró en Waves Coffee Shop en Vancouver.
La potencia informática minera de Bitcoin aumentó de 20 Th/s a 9.000 Th/s.
Empresas de capital riesgo y proyectos dignos de atención:
Union Square Ventures: Invirtió en proyectos importantes como Protocol Labs, Dapper Labs, Arweave, Polygon, zkSync, Polychain y Multicoin Capital.
Ribbit Capital: activo en inversiones industriales en etapas iniciales, apoyando proyectos como Ethereum, AAVE y Arbitrum.
Las 5 mayores financiaciones de startups blockchain de 2013
Año 2014
En junio de 2014, el monto de financiación en la industria blockchain superó el total de 2013, alcanzando los 314 millones de dólares, un aumento de 3,3 veces desde los 93,8 millones de dólares de 2013.
500 Startups emergieron como el inversor más activo, uniéndose a Boost VC, Plug and Play Technology Center y CrossCoin Ventures para apoyar a las empresas de aplicaciones de Bitcoin. 500 Startups se centraron inicialmente en la industria de la criptografía, pero luego pasaron a la inversión en etapas iniciales.
Las inversiones importantes en aplicaciones de Bitcoin incluyen:
Cadena de bloques: 30,5 millones de dólares
BitPay: 30 millones de dólares
Blockstream: 21 millones de yuanes
Bitfury: 20 millones de dólares
La plataforma de pagos Bitcoin BitPay recaudó 30 millones de dólares, liderada por Index Ventures, con la participación de AME Cloud Ventures, Horizons Ventures y Felicis Ventures.
Blockstream se centra en Lightning Network, una importante innovación para los pagos de Bitcoin, y desarrolló el cliente c-lightning y la cadena lateral de Bitcoin Liquid.
OKcoin (ahora OKX) recibió 10 millones de dólares en financiación de inversores como Ceyuan Capital, Mandra Capital y venturelab. Vale la pena señalar que el cofundador de Ceyuan, Feng Bo, fundó Dragonfly Capital en 2018 y la institución lanzó una gran cantidad de fondos criptográficos en los años siguientes.
En general, en 2014 se produjo un crecimiento constante del capital de riesgo criptográfico.
2015
Aunque el precio de Bitcoin cayó en 2015 desde su máximo en 2013, la tecnología blockchain ha atraído un capital y un interés empresarial cada vez mayores. La financiación total recaudada por las nuevas empresas de Bitcoin alcanza los 380 millones de dólares.
El financiamiento principal incluye:
Coinbase: 75 millones de dólares en financiación Serie C
Círculo: 50 millones de dólares en financiación Serie C
BitFury: $20 millones en financiación Serie B
Cadena: US$30 millones en financiamiento Serie B, incluyendo inversionistas estratégicos como Visa y Nasdaq
Ripple Labs (anteriormente OpenCoin) recaudó 28 millones de dólares en financiación Serie A, mientras que 21 Inc. recibió 116 millones de dólares de a16z, Qualcomm, Cisco y PayPal.
OMERS Ventures de Canadá ha anunciado planes para invertir en blockchain, lo que demuestra un creciente interés institucional. Las empresas de capital de riesgo activas notables incluyen a16z, Union Square Ventures, Ribbit Capital, Boost VC y DCG.
La actividad inversora en 2015 pone de relieve que, a pesar del mercado bajista, la participación en el mercado de capitales continúa.
2016
La inversión de capital de riesgo en los criptomercados ha disminuido a medida que han disminuido las inversiones en tecnología financiera. Según datos de CB Insights, la actividad de financiación para nuevas empresas de Bitcoin y blockchain cayó un 27% desde 2015, volviendo a los niveles de 2014.
Aunque la actividad inversora disminuyó, el financiamiento total alcanzó los 550 millones de dólares, invirtiendo principalmente en empresas más maduras. La financiación importante incluye:
Círculo: 60 millones de dólares en financiación Serie D
Digital Asset Holdings: 60 millones de dólares en financiación Serie A
Ripple: 55 millones de dólares en financiación Serie B
Blockstream: 55 millones de dólares en financiación Serie A
Circle allana el camino para su moneda estable al pasar de un servicio de comercio de Bitcoin a un servicio de pagos y remesas. Polychain Capital, fundada por el ex empleado de Coinbase Carlson-Wee, ha recaudado 750 millones de dólares para su tercer fondo de riesgo, con el respaldo de a16z, Union Square Ventures y Sequoia Capital.
En 2016, la financiación de proyectos basados en ICO comenzó a crecer y la DAO recaudó 150 millones de dólares, lo que marcó el comienzo del auge de las ICO.
2017
inversión liquida
El panorama del capital de riesgo para la inversión en liquidez comenzó a tomar forma alrededor de 2017-2018, impulsado por la moda de las ICO y el interés en los activos tokenizados. Fondos pioneros como Polychain Capital, fundado por Olaf Carlson-Wee en 2016, y MetaStable Capital, cofundado por Naval Ravikant, se centran en tokens en lugar de acciones. Pantera Capital lanzó un fondo ICO en 2017 dirigido a proyectos ICO y tokens, mientras que Blockchain Capital lanzó el token BCAP, un token de seguridad que representa acciones de su fondo. Multicoin Capital, fundada en 2017 por Kyle Samani y Tushar Jain, y 1confirmation, dirigida por el ex empleado de Coinbase Nick Tomaino, también han enfatizado las inversiones simbólicas. Amentum Investment Management se unió en 2017 y se centra en la apreciación del capital a largo plazo a través de blockchain e inversiones económicas simbólicas. Al reconocer el potencial de los activos tokenizados, estos fondos están pasando de modelos de acciones tradicionales a estrategias de tokens líquidos.
En 2017, la industria blockchain experimentó un período de coexistencia de entusiasmo y regulación. El protocolo Ethereum ERC-20 desencadenó un auge de las ICO, pero la regulación hizo que la industria del cifrado entrara en un mercado bajista a largo plazo.
Rendimiento de ICO y VC:
Primer trimestre de 2017: 19 ICO recaudaron 21 millones de dólares.
Cuarto trimestre de 2017: Más de 500 ICO recaudaron casi $3 mil millones.
Todo el año 2017: las ICO recaudaron $5 mil millones en casi 800 proyectos, 5 veces los $1 mil millones en inversión de capital de riesgo en 215 acuerdos.
Proyectos ICO dignos de atención:
Filecoin: 257 millones de dólares
Tezos: 232 millones de dólares
Bancor: $152,3 millones
Lunares: 140 millones de dólares
Cuoína: 105 millones de dólares
Instituciones como Union Square Ventures y Blockchain Capital, atraídas por retornos rápidos, también participaron en las ICO.
Distribución geográfica:
UE: representó el 40% de las ICO y recaudó 1.760 millones de dólares.
América del Norte: US$1.076 millones de financiamiento.
Tras la introducción de políticas regulatorias, las empresas chinas de capital riesgo se trasladaron a regiones como Hong Kong y Singapur. La burbuja de las ICO estalló debido a la presión regulatoria y a modelos de negocio insostenibles.
2018
La actividad de las ICO continuó en 2018, con más de 400 proyectos que recaudaron 3.300 millones de dólares en el primer trimestre. CoinSchedule informa que hubo 1.253 proyectos de ICO en todo el mundo en 2018, recaudando 7.800 millones de dólares.
Proyectos ICO más grandes:
EOS: El financiamiento supera los 4 mil millones de dólares.
Telegram: 1.700 millones de dólares en dos rondas de financiación, pero el proyecto fue abandonado posteriormente.
Petro: El gobierno venezolano recaudó 740 millones de dólares pero finalmente fracasó.
Base: Recaudó 130 millones de dólares, pero el proyecto luego tuvo problemas.
Financiamiento de capital de riesgo:
Bitmain: financiación Serie B de 400 millones de dólares, con inversión de Red Shirt Capital; financiación previa a la IPO de 1.000 millones de dólares, con inversión de Tencent, SoftBank y CICC.
Inversión total de capital de riesgo: 4.260 millones de dólares.
Principales novedades:
Coinbase lanza Coinbase Ventures.
Paradigm fue fundado por los cofundadores de Coinbase, Fred Ehrsam y Matt Huang.
A16z recaudó 300 millones de dólares para su fondo criptográfico, invirtiendo en proyectos como CryptoKitties y Dfinity.
Fidelity lanza plataforma institucional de criptomonedas.
En 2018 surgieron varias aplicaciones "blockchain+", muchas de las cuales aún se encuentran en la etapa conceptual, sentando las bases para la innovación futura.
La evolución de las ICO de 2013 a 2018
Análisis empírico para realizar ICO o no realizar ICO
Muestra total (N=316): 14,9% - De las 316 ICO analizadas, el 14,9% recibió respaldo de capital de riesgo antes del lanzamiento, lo que significa que aproximadamente una de cada siete ICO recibió respaldo de capital de riesgo antes de la venta del token.
Financiamiento insuficiente (objetivo de financiamiento mínimo no alcanzado) (N=43): 0.0% - Ninguna de las ICO con financiamiento insuficiente recibió respaldo de capital de riesgo, lo que sugiere un posible vínculo entre la falta de apoyo de capital de riesgo y el incumplimiento del objetivo de financiamiento mínimo.
Bien financiadas (meta de financiación mínima cumplida) (N=89): 9,7% - 9,7% de las ICO bien financiadas estaban respaldadas por capital de riesgo, lo que indica que casi una de cada 10 ICO exitosas estaban respaldadas por capital de riesgo.
Diferencia media (objetivo de financiación promedio - objetivo de financiación mínimo): 9,7%: una proporción significativamente mayor de ICO bien financiadas recibieron respaldo de capital de riesgo en comparación con las ICO con financiación insuficiente, lo que destaca el impacto positivo del respaldo de capital de riesgo en el éxito de la financiación.
Inversiones de capital de Union Square Ventures y Andreessen Horowitz de 2013 a 2018
Lista de los inversores más activos de 2014 a 2019
2019: la era del auge posterior a las ICO
En 2019, el entorno comercial de blockchain se estabilizó después de un aumento en 2018, con 622 transacciones por un total de 2.750 millones de dólares, frente a 322 transacciones por un total de 1.280 millones de dólares en 2017. La participación de Blockchain en los acuerdos de capital de riesgo aumentó al 2,8% desde el 1,5% en 2017, mientras que los acuerdos de blockchain iniciales y en etapa inicial aumentaron del 1,8% al 3,6%. La valoración media inicial de los acuerdos de blockchain es de 12,5 millones de dólares, un 22% menos que la mediana de 16 millones de dólares para todas las inversiones.
El enfoque del comercio de blockchain ha cambiado: el 68% de las inversiones en 2019 se clasificaron como fintech, frente al 76% en 2017, lo que indica una gama más amplia de aplicaciones más allá de las "criptomonedas". América del Norte representó el 45,3% de las transacciones de blockchain y Asia representó el 26,8%, lo que refleja una distribución global más amplia.
En 2019, blockchain representó el 2,8% de la inversión global de capital de riesgo y el 1,1% del capital total, en comparación con el 3,6% y el 2,7% respectivamente en 2018. La valoración media de los acuerdos cayó de 16,6 millones de dólares en 2018 a 13 millones de dólares en 2019. Las empresas notables de blockchain no criptográficas incluyen Securitize, Figure, PeerNova y Spring Labs.
CB Insights informó que hubo 806 transacciones globales de inversión en blockchain en 2019, en comparación con 822 en 2018, y la escala de inversión cayó un 27,9% a 4.260 millones de dólares. Zeroone Finance cree que Digital Currency Group fue el inversor en blockchain más activo en 2019, con un total de 14 inversiones, seguido de Collins Capital, Coinbase Ventures y Fenbushi Capital.
Las instituciones de inversión en 2019 se centrarán en los intercambios de divisas digitales, juegos, billeteras digitales, gestión de activos digitales, contratos inteligentes y DeFi. Animoca Brands, desarrollador de juegos móviles de Hong Kong que cotiza en ASX, se ha establecido como un actor importante en el espacio de los juegos blockchain. FTX se estableció con el fuerte apoyo de Alameda Research.
En 2019, el entusiasmo mundial por la inversión en blockchain cayó significativamente y las instituciones tradicionales se volvieron más cautelosas. El desempeño de las instituciones de inversión en el mercado bajista muestra su actitud rigurosa.
2020-2021: La financiación crece y vuelve a dispararse
En 2020, el capital de riesgo blockchain se convirtió en una parte importante del mercado mundial de capital privado, impulsado por el potencial de obtener altos rendimientos. Desde 2012, 942 capitalistas de riesgo han invertido en más de 2.700 acuerdos que involucran nuevas empresas de blockchain. Los principales fondos de capital de riesgo de blockchain han superado consistentemente a los fondos de capital de riesgo tradicionales y a la industria tecnológica en general.
El capital privado blockchain supera al capital privado tradicional (desde el inicio del fondo TIR 2013-2020)
A pesar de su importancia, el capital privado blockchain representa menos del 1% del mercado mundial de capital de riesgo, frente a alrededor del 2% durante el mercado alcista de las criptomonedas de 2017.
En general, los capitalistas de riesgo blockchain han demostrado resiliencia y han tenido un buen desempeño durante las crisis del mercado. Su alto potencial de rentabilidad y sus ventajas de diversificación la convierten en una opción atractiva para los inversores.
En 2020, DeFi comenzó a recibir una atención generalizada. Según datos de PAData de PANews, la inversión y financiación total en la industria de la criptografía es de aproximadamente 3.566 millones de dólares, cifra comparable a las cifras de 2019. Los proyectos DeFi recibieron 278 millones de dólares, lo que representa el 7,8% del total. Aunque la cantidad es relativamente pequeña, DeFi tiene la mayor cantidad de financiaciones, con más de una cuarta parte de los 407 proyectos divulgados relacionados con DeFi. Esto muestra el creciente interés en esta nueva generación de proyectos cripto-nativos.
Destacadas aplicaciones DeFi atrajeron importantes inversiones en 2020. Uniswap completó $11 millones en financiación Serie A, 1inch recibió $2,8 millones en financiación inicial y la plataforma de préstamos AAVE recaudó $25 millones en financiación Serie A. A lo largo del año, la escala del bloqueo de DeFi aumentó en casi un 2100% y el número de direcciones independientes se multiplicó por 10. Si bien estas cifras pueden no parecer grandes en comparación con los datos futuros, el “Verano DeFi” marcó un importante punto de inflexión.
Vale la pena señalar que las instituciones nativas de VC de blockchain han mostrado preferencia por proyectos de aplicaciones industriales (especialmente DeFi) y han adoptado métodos más radicales y de mayor riesgo. Las estrategias de inversión de cada institución varían. PAData informó que más de 700 instituciones e individuos invirtieron en proyectos blockchain en 2020, siendo NGC Ventures el inversor más activo, seguido de Coinbase Ventures y Alameda Research.
2021
Con el avance de la tecnología blockchain, las instituciones globales de capital de riesgo reconocen cada vez más la importancia de blockchain, especialmente con la aparición de conceptos como Metaverse y Web3. Las nuevas empresas de blockchain recibieron aproximadamente 33 mil millones de dólares en financiación en 2021, el año más alto de su historia. Según datos de PwC, el importe medio de financiación de proyectos en la industria del cifrado en 2021 alcanzará los 26,3 millones de dólares.
El número de acuerdos de capital de riesgo blockchain también alcanzó un récord en 2021, con más de 2.000 acuerdos, el doble que en 2020. La mayor frecuencia de las rondas de financiación en las últimas etapas, que dieron como resultado 65 nuevas empresas valoradas en mil millones de dólares o más, refleja el cambio del mercado de criptomonedas de un nicho a una corriente principal.
Inversión de capital de riesgo en cripto/blockchain versus inversión total
Las estadísticas de Galaxy muestran que hay casi 500 instituciones de capital de riesgo blockchain en el mundo en 2021, y la cantidad y escala de fondos han alcanzado máximos históricos. Grandes instituciones como Morgan Stanley, Tiger Global, Sequoia Capital, Samsung y Goldman Sachs han ingresado al mercado blockchain a través de inversiones de capital en etapa tardía para traer nuevos desarrollos al mercado.
En 2021, el espacio criptográfico experimentó una afluencia masiva de nuevos usuarios e inversiones:
Según datos de Gemini, casi la mitad de los usuarios de las principales regiones criptográficas comenzaron a invertir en 2021.
Proporción de nuevos usuarios:
América Latina representa el 46%
Asia Pacífico representa el 45%
Europa representa el 40%
Estados Unidos representa el 44%
Esta afluencia ha creado una sólida base de usuarios para el crecimiento y desarrollo de aplicaciones criptográficas.
Principales inversiones:
En julio de 2021, FTX anunció la finalización de una financiación Serie B de 900 millones de dólares con una valoración de 18 mil millones de dólares, que es la financiación de capital privado más grande en la historia de las criptomonedas. En esta ronda de financiación participan 60 instituciones de inversión, entre ellas SoftBank Group, Sequoia Capital, Lightspeed Venture Capital, etc.
Inversores activos:
Coinbase Ventures es la institución de inversión blockchain más activa en 2021. Después de cotizar en los Estados Unidos en abril, la institución invirtió en 68 nuevas empresas de blockchain. Antes de salir a bolsa, Coinbase recaudó casi 547 millones de dólares en 13 rondas de financiación. Otros inversores destacados incluyen: AU21 Capital (con sede en China), que ha invertido en 51 empresas, y a16z, que ha invertido en 48 empresas.
Capital de riesgo:
En el cuarto trimestre de 2021, las inversiones superaron los 10.500 millones de dólares, lo que llevó la inversión total de capital de riesgo en el espacio de las criptomonedas y blockchain a un máximo histórico de 33.800 millones de dólares, lo que representa el 4,7% de la inversión total de capital de riesgo ese año. Este año también tuvo el mayor número de transacciones, con un total de 2.018, casi el doble que en 2020 y superando el récord anterior de 1.698 en 2019.
Estado de inversión de fondos de capital riesgo en el campo de las criptomonedas/blockchain en 2021 (por categoría)
De los 33.800 millones de dólares en inversiones de capital de riesgo en el ecosistema de startups de criptomonedas y blockchain, la mayor parte se destinó a empresas que prestan servicios de comercio, inversión, intercambio y préstamos, recibiendo más de 13.800 millones de dólares (41,83%). Un número cada vez mayor de capital de riesgo está invirtiendo en empresas Web3, incluidas aquellas que desarrollan herramientas, infraestructura y juegos NFT, DAO y Metaverse, lo que representa el 17% de las inversiones totales.
2022 y 2023: la inversión en capital de riesgo cae drásticamente
2022
Resumen de inversiones:
Los capitalistas de riesgo invirtieron más de 30 mil millones de dólares en nuevas empresas de criptomonedas y blockchain, casi lo mismo que los 31 mil millones de dólares de 2021.
La inversión alcanzó su punto máximo en la primera mitad del año y cayó bruscamente en el tercer y cuarto trimestre.
El número de acuerdos e inversiones de capital en el cuarto trimestre de 2022 fue el más bajo en dos años.
Conocidas empresas de capital riesgo que invirtieron en FTX sufrieron pérdidas importantes. Sequoia Capital redujo a cero su inversión de 200 millones de dólares y las acciones de FTX por valor de 320 millones de dólares de Temasek quedaron "sin valor".
tendencia:
Las empresas en etapas posteriores reciben una mayor proporción de capital, mientras que las inversiones previas a la semilla siguen disminuyendo.
Web3 lidera el número de transacciones, pero la plataforma de inversión y comercio recauda la mayor cantidad de fondos.
El tamaño medio de las transacciones y las valoraciones se encuentran en sus niveles más bajos desde el primer trimestre de 2021.
Financiamiento de capital de riesgo:
2022 fue el año más importante para la financiación de criptomonedas de capital de riesgo con más de 33.000 millones de dólares, aunque la cantidad recaudada en el cuarto trimestre fue la menor desde el primer trimestre de 2021.
El tamaño promedio de los fondos ha aumentado: se han recaudado más de 200 fondos y el tamaño promedio de cada fondo supera los 160 millones de dólares.
2023
Resumen de inversiones:
La inversión en criptomonedas VC ha caído drásticamente y representa sólo un tercio de la inversión en comparación con los dos años anteriores.
El volumen de transacciones y el capital invertido continúan alcanzando nuevos mínimos cada trimestre.
tendencia:
Las empresas en etapa inicial representaron la mayoría de los acuerdos, y la proporción de acuerdos previos a la semilla disminuyó en la segunda mitad del año.
Las valoraciones y el tamaño de las transacciones cayeron a sus niveles más bajos desde el cuarto trimestre de 2020.
Las empresas comerciales recaudaron la mayor cantidad de fondos, seguidas de Layer 2 e Interoperability y Web3.
Financiamiento de capital de riesgo:
El financiamiento es un desafío debido a las condiciones macroeconómicas y la volatilidad en el mercado de cifrado.
Tamaño del fondo de recaudación de fondos de Crypto VC
La cantidad de nuevos fondos de cripto VC establecidos en 2023 fue la más pequeña desde 2020, con el tamaño promedio del fondo cayendo un 30% y el tamaño medio del fondo cayendo un 45%.
El interés y la inversión disminuirán significativamente en 2022 y 2023, siendo la caída en 2023 particularmente significativa. A pesar de esto, Web3 sigue liderando en términos de número de transacciones, mientras que las plataformas comerciales dominan en términos de financiación. A pesar de los desafíos regulatorios, Estados Unidos sigue siendo el actor dominante en el ecosistema de startups criptográficas. Además, las turbulencias macroeconómicas y de mercado han creado un entorno difícil para los fundadores e inversores, con importantes desafíos para recaudar capital.
2024: el estado actual de VC
El panorama del capital riesgo para el primer y segundo trimestre de 2024 se ha detallado en artículos anteriores. Destacando solo lo que se puede ver en el gráfico a continuación, se trata de una tendencia constante desde finales del primer trimestre de 2021, en la que las inversiones en las primeras etapas superan significativamente a las de las etapas posteriores.
Lectura relacionada: Informe de investigación de inversiones de Web3 para el segundo trimestre de 2024
