Hola a todos, soy Paul de Coinmanlabs. Hoy quiero hablarles sobre el protocolo DeFi-Morpho.

desarrollo historico

En la última década, la tecnología blockchain no solo ha logrado innovación en el flujo de fondos, sino que, lo que es más importante, ha utilizado las características descentralizadas de blockchain para proporcionar un medio para cambiar todo el ecosistema financiero.

Así como anteriormente los bancos, las bolsas, las compañías de seguros y de gestión de activos proporcionaban servicios financieros, con la adopción de aplicaciones blockchain como Ethereum, se ha introducido DeFi, con módulos independientes, abiertos, transparentes y componibles como código autoejecutable. Servicios a los que cualquier persona puede acceder abiertamente, eliminando así intermediarios.

Desde el verano de DeFi de 2020, han surgido muchos protocolos relacionados que permiten a los usuarios realizar operaciones financieras relacionadas a un nivel descentralizado. Por ejemplo, los usuarios pueden usar Compound o Aave para el suministro y préstamo de tokens. El tamaño del mercado de estos protocolos es sorprendente, pero al observar los datos históricos de oferta y préstamos de los principales protocolos DeFi, hay un punto débil: en relación con la tasa de interés de oferta, la tasa de interés de préstamos es muy alta, pero en este proceso, los usuarios también recibirán la moneda del protocolo.

Por ejemplo, el compuesto anterior adopta un modelo Peer-to-Peer. El proveedor deposita liquidez en un grupo y, a cambio, obtiene certificados tokenizados correspondientes al protocolo. Cualquier prestatario puede pedir prestado mediante apuestas para obtener liquidez del grupo. Los prestatarios deben pagar una cierta cantidad de intereses al momento de pagar, y estos intereses ingresarán al fondo común. Sin embargo, tenga en cuenta que aquí no existe un plazo fijo para prestar liquidez y no existe una competencia correspondiente entre proveedores. El interés pagado por los prestatarios se comparte entre todos los proveedores en proporción a los activos que proporcionan. A primera vista, esto suena fantástico, pero debemos entender que en este enorme conjunto de suministros no se están utilizando una gran cantidad de fondos. De hecho, esto es intencional, porque la tasa de utilización de los fondos es inferior al 100% y los usuarios pueden retirar sus fondos o pedir prestado dinero en cualquier momento.

Entonces, para mejorar la utilización del capital, ¿podemos aprender de las operaciones de las bolsas y utilizar los libros de pedidos?

ETHLend ha introducido este método para hacer coincidir directamente la oferta y los prestatarios de forma P2P. Es cierto que la introducción de carteras de pedidos ha mejorado la tasa de utilización del capital, pero de esta manera se pierde la flexibilidad y la liquidez del acuerdo y los usuarios prefieren. Pon sus fondos en el fondo común para obtener ingresos permanentes y no es necesario pagar tarifas de gas por cada transacción.

Morfo

Sitio web oficial del proyecto: https://www.morpho.xyz/

Proyecto Twitter: https://x.com/MorphoLabs

Descripción del proyecto: Morpho es un protocolo de préstamos que combina el modelo de fondo de liquidez utilizado por Compound o AAVE con la eficiencia de capital del motor de comparación entre pares utilizado en la cartera de pedidos. Morpho-Compound mejora a Compound al ofrecer la misma experiencia de usuario, liquidez y parámetros de liquidación, pero con un APY aumentado debido al emparejamiento entre pares.

Institución de inversión del proyecto:

P·¿Cómo mejora Morpho Protocol la eficiencia y la fluidez de los protocolos de liquidez DeFi a través del mecanismo de tasas de interés?

El protocolo Morpho mejora los protocolos de liquidez DeFi convencionales actuales al combinar inteligentemente la naturaleza combinatoria de DeFi con la eficiencia de los primeros protocolos peer-to-peer y la liquidez de los protocolos pool-to-peer para construir un mecanismo de tasas de interés híbrido tanto para proveedores como para prestatarios. La forma en que se asignan los tipos de interés. Este mecanismo felizmente optimiza las tasas de interés manteniendo las mismas garantías de liquidez y liquidación, sin renunciar a ninguno de los beneficios que disfrutan los protocolos pool-to-peer. Al aumentar las tasas de interés, Morpho alienta a los prestatarios a adoptar el protocolo con más fuerza, aumentando así la actividad de transacciones en el mercado en general. Sin embargo, unos mercados de tipos de interés más eficientes, más justos y más profundos son sólo el primer paso.

P·¿Cómo resuelve Morpho el actual problema de desequilibrio entre oferta y demanda en los PLF introduciendo unidades p2pIndex y actualizando las condiciones del mercado, y proporcionando un APY P2P más flexible?

Morpho resuelve el actual problema de desequilibrio entre oferta y demanda en PLF (Protocolo de fondos prestables) mediante la introducción de unidades p2pIndex. En Morpho, P2P puede lograr una utilización del 100%, es decir, la cantidad de oferta y demanda de endeudamiento son iguales. Esto es muy diferente de otros PLF basados ​​en fondos comunes. La liquidez disponible para préstamos en otros PLF excede con creces la demanda de endeudamiento, lo que resulta en una baja utilización del fondo común, creando así una brecha de APY. En Morpho, cuando hay un desequilibrio entre la oferta y el endeudamiento, el protocolo debe seleccionar k proveedores satisfactorios para disfrutar de P2P APY, mientras que los n-k restantes se colocarán en PLF. El módulo de código responsable de seleccionar y hacer coincidir estos k usuarios se denomina motor de coincidencia. Se pueden considerar varios parámetros diferentes al diseñar un Morpho, incluida la eficiencia económica, la eficiencia del gas, la simplicidad y la equidad. Con la introducción de unidades p2pIndex y las condiciones de mercado actualizadas, Morpho proporciona un APY P2P más flexible. El P2P APY de Morpho se ajustará automáticamente en función de la oferta y la demanda para atraer a más usuarios. Esto significa que los proveedores y prestatarios pueden obtener mejores tasas en todo el rango APY sin necesidad de asumir una posición de mayor riesgo. Morpho resuelve el desequilibrio actual entre oferta y demanda en PLF al ofrecer APY P2P más flexibles y brinda a los usuarios mejores tasas de interés y flexibilidad.