El Banco de Inglaterra (BoE) acaba de recortar sus tipos de interés por primera vez en más de cuatro años, recortando el tipo clave al 5%. Esta decisión, tomada por una estrecha votación de 5 a 4, pone fin al máximo de 16 años del 5,25% que ha estado vigente desde agosto de 2023.
Todo el período previo a esta decisión estuvo lleno de incertidumbre, porque el Banco de Inglaterra no dio ninguna pista clara sobre lo que estaba planeando, lo que mantuvo a todos alerta.
Los mercados ya habían pronosticado un 61% de posibilidades de un recorte de 25 puntos básicos en la reunión de agosto. Estas conjeturas jugaron un papel muy importante en cómo se desarrollaron las cosas.
Reacciones del mercado y rendimientos de los bonos
Una vez que se conoció la noticia, los rendimientos de los bonos británicos comenzaron a mostrar la respuesta del mercado. El rendimiento del bono a 10 años cayó más de 9 puntos básicos hasta el 3,880%. El rendimiento de los bonos a 2 años cayó más de 10 puntos básicos hasta el 3,702%.
Esto nos da una idea de cómo los inversores están asimilando la decisión del Banco de Inglaterra y qué creen que podría suceder a continuación. El gobernador Andrew Bailey ha dicho que:
"Creo que la dirección del viaje es bastante clara".
Andrew añadió que planean actuar con cautela, pero no quería adivinar qué tan rápidos o lentos serían los futuros recortes de tasas.
Explicó que los pronósticos del banco central se basan en la curva del mercado, que incluye las tasas implícitas en los mercados a plazo que fijan los precios futuros. Andrew dijo que estos pronósticos se encuentran en una “posición razonable” en este momento.
La posición de la Reserva Federal
Mientras tanto, en Estados Unidos, la Reserva Federal está lidiando con sus propios problemas. La última vez que habló con nosotros, Jerome Powell insinuó que si la inflación alcanza sus objetivos, podrían recortar las tasas de interés en 25 puntos básicos ya en septiembre.
Se mostró firme en que esta decisión no se vería influenciada por las próximas elecciones presidenciales. Powell destacó que la Reserva Federal se mantiene neutral y apolítica. En sus propias palabras:
“Nunca utilizamos nuestras herramientas para apoyar u oponernos a un partido político, un político o cualquier resultado político. Nunca intentaríamos tomar decisiones políticas basadas en el resultado de una elección que aún no ha ocurrido”.
Powell también pareció descartar la idea de un recorte de tipos de 50 puntos básicos.
"No quiero ser realmente específico sobre lo que vamos a hacer, pero eso no es algo en lo que estemos pensando en este momento".
