Escrito por: Tía, Techub News
MakerDAO es una de las piedras angulares importantes del desarrollo del ecosistema Ethereum DeFi. Al hipotecar el Ethereum en mano a MakerDAO, los usuarios pueden obtener una cierta cantidad de liquidez sin vender activos. Bitcoin es el activo más valioso en criptografía, pero debido a su carácter incompleto de Turing, no ha podido revitalizar muy bien los activos de Bitcoin. Sin embargo, con el desarrollo del ecosistema de Bitcoin y la proliferación de varias capas 2 de Bitcoin, parece haber traído un rayo de posibilidad a la financiarización de Bitcoin.
El Protocolo Satoshi es un protocolo de moneda estable con exceso de garantías construido sobre Bitcoin Layer2 BEVM. Anunció el 9 de julio que había completado una financiación de 2 millones de dólares, liderada por CMS Holdings y RockTree Capital. Actualmente, su posición bloqueada es de 1.047.886 dólares. Aunque la escala es pequeña, todavía hay cierto potencial en términos de la narrativa de la moneda estable excesivamente garantizada de Bitcoin.
¿Cómo acuñar monedas estables? ¿Cómo mantener la "estabilidad"?
La moneda estable vinculada al USD emitida por el Protocolo Satoshi es SAT, y los usuarios depositan garantías para pedir prestadas monedas estables SAT, con un índice de garantía mínimo del 110%. La garantía actualmente admitida incluye Bitcoin en Bitcoin Layer2 Bitlayer y BEVM, así como Lorenzo stBTC (Lorenzo es una capa financiera de liquidez de Bitcoin basada en Babylon, Lorenzo stBTC es un token de participación líquida generado al apostar Bitcoin).
Cuando los usuarios acuñan SAT pidiendo prestado contra él, el protocolo Satoshi impone una tarifa de acuñación y una tarifa de interés anual fija. Al mismo tiempo, es necesario depositar 2 SAT adicionales como reserva para utilizarlos en las tarifas del gas durante la liquidación. Por supuesto, si la posición no se liquida, la tarifa se devolverá al usuario cuando se cierre la posición.
Entre ellos, la tarifa de acuñación se paga en una sola suma y la tasa es la tasa de interés base + 0,5%. La tasa de interés base está determinada por la proporción de la cantidad de SAT canjeada con respecto al suministro total de monedas estables. La tasa de interés es dinámica, pero el mínimo es no menos del 0,5% y el máximo no es más del 5%.
Mecanismo de estabilidad: módulo de ingresos Nexus
El Nexus Yield Module (NYM) está diseñado para gestionar y optimizar el uso de activos de monedas estables dentro del ecosistema. NYM permite a los usuarios intercambiar monedas estables como USDT y USDC por la moneda estable SAT del protocolo Satoshi. Después de recibir la moneda estable del usuario (USDT, USDC), este módulo acuñará una cantidad igual de SAT y se la enviará al usuario. Cuando existe una diferencia de precio en el SAT, los usuarios externos pueden arbitrar a través de este módulo, ayudando así a mantener la paridad entre el SAT y el dólar estadounidense.
Al mismo tiempo, el módulo de ingresos Nexus también obtendrá ingresos adicionales al participar en la minería DeFi o al utilizar la plataforma CeFi para financiar arbitraje de tasas de interés y transacciones neutrales al mercado. Los usuarios también pueden depositar el SAT en este módulo para obtener la distribución de ingresos. Después de depositar el SAT, los usuarios recibirán un certificado sSAT que representa sus activos prometidos, que puede usarse para reclamar recompensas generadas por las actividades de ingresos del NYM.
control del viento
El control de riesgos se basa principalmente en el mecanismo de liquidación, que inicia automáticamente la liquidación y reembolsa la deuda de la posición liquidada cuando la garantía cae por debajo del índice mínimo de sobrecolateralización. Por supuesto, el mecanismo de liquidación del Protocolo Satoshi también tiene algunas partes más detalladas, como la implementación de diferentes estándares de parámetros de liquidación para diferentes activos con el fin de aislar los riesgos. El Protocolo Satoshi implementa tasas de endeudamiento personalizadas, préstamo-valor (LTV) y otros parámetros de riesgo basados en diferentes tipos de activos, lo que garantiza que el protocolo permanezca seguro y se adapte a las diferentes condiciones del mercado. Al diferenciar estos parámetros, los protocolos pueden gestionar mejor los riesgos asociados con los activos volátiles y proporcionar a los usuarios un entorno más estable y seguro. Además, el protocolo monitorea continuamente el desempeño y la volatilidad de cada tipo de activo. Si las condiciones del mercado cambian, los parámetros de cada activo se pueden ajustar en consecuencia.
El mecanismo de liquidación del Protocolo Satoshi también es diferente. En criptografía, el mecanismo de liquidación más común es la subasta. Cuando los precios fluctúan enormemente, un modelo de subasta ineficiente puede provocar retrasos en la liquidación, exacerbando las pérdidas. Pero el mecanismo de liquidación más abierto del Protocolo Satoshi puede evitar esto muy bien. En el Protocolo Satoshi, los usuarios no necesitan permiso para participar en la liquidación. Cuando el índice de garantía es inferior al estándar mínimo, cualquier usuario puede iniciar el proceso de liquidación por su cuenta, lo que hace que la liquidación sea más inmediata. Además, para fomentar el comportamiento de liquidación, el Protocolo Satoshi también proporcionará incentivos a los liquidadores, quienes pueden recibir una cierta proporción de recompensas colaterales y compensación de gas.
Piscina estable
Además, Satoshi Protocol ha creado especialmente un grupo de activos llamado Stability Pool (SP) para liquidación. Los usuarios pueden depositar su SAT en el grupo para ganar recompensas por eventos de liquidación, así como recompensas por el token OSHI del Protocolo Satoshi. Cuando se activa la liquidación, el Fondo de Estabilidad puede utilizar el SAT para pagar la deuda. A cambio, el fondo de estabilidad recibe garantías de posiciones liquidadas. Los ingresos de la liquidación también se distribuirán a los usuarios que inyectaron SAT en el fondo de estabilidad. El Protocolo Satoshi también viene con un módulo de préstamo rápido para respaldar las liquidaciones, lo que garantiza que el protocolo pueda manejar las liquidaciones rápidamente incluso si el grupo estable no tiene fondos suficientes.
modo de recuperación
El Protocolo Satoshi también viene con un modo de recuperación. Este modo se activa cuando el Índice de Garantía Total (TCR) cae por debajo del 150%. En el modo de recuperación, se tomarán medidas específicas para evitar mayores caídas en el TCR, incluida la liquidación de posiciones con índices de garantía inferiores al 150%, la limitación de las actividades crediticias que puedan dañar aún más al TCR y la exención de las tarifas de endeudamiento para mejorar los préstamos del TCR.
Economía simbólica
El token nativo del Protocolo Satoshi es OSHI y el suministro total tiene un límite de 100.000.000. Entre ellos, los inversores representan el 15%, los consultores el 2%, el equipo representa el 15%, los incentivos ecológicos representan el 45%, el índice de ventas públicas es el 2% y el 21% restante se utiliza como reservas.
La parte de incentivo ecológico se utilizará para incentivos de creación de posiciones, incentivos de Stablecoin Pool (SP) y para proporcionar incentivos de liquidez a los fondos de liquidez. El 20% del suministro total se asigna a incentivos para la creación de posiciones, el 10% a incentivos del grupo de monedas estables (SP) y el 15% a grupos de liquidez para proporcionar incentivos de liquidez.
Al mismo tiempo, el protocolo también proporciona a los titulares un tiempo de desbloqueo. Los inversores pueden desbloquear el 10% 3 meses después de la oferta pública (TGE), y el 90% restante debe esperar un período adicional de 6 meses después de la TGE, y luego desbloquearse linealmente dentro de 24 meses. Los asesores deberán esperar un período de 12 meses después del TGE y luego desbloquearse linealmente dentro de los 24 meses. El equipo también espera un período de 12 meses después de TGE y luego lo desbloquea linealmente dentro de 24 meses. La parte de reserva y de incentivo ecológico se desbloquea linealmente en un plazo de 60 meses.
SOSHI
SOSHI se puede obtener apostando OSHI. Cuanto más largo sea el período de bloqueo de apuesta, mayor será la tasa de conversión de sOSHI obtenida. Los titulares de sOSHI tienen derecho a compartir todos los beneficios del acuerdo.
Lo anterior es una introducción al Protocolo Satoshi. El Protocolo Satoshi ha realizado algunas mejoras en la moneda estable con exceso de garantía en algunos detalles para aumentar su resistencia al riesgo, pero en general, el mecanismo sigue siendo relativamente similar al CDP tradicional.
