Escrito por: Mason Nystrom
Compilado por: Tia, Techub News
Cuando se trata de productos innovadores, los tokens (o compromisos de tokens) han demostrado ser eficaces para mitigar el problema del arranque en frío. Si bien la especulación aumenta la actividad de la red, también puede generar liquidez a corto plazo y la pérdida de usuarios no nativos.
Los productos que lanzan un mercado desde la etapa inicial mediante la emisión de un token (o antes de generar suficiente demanda orgánica) deben encontrar PMF (ajuste de producto-mercado) en un período de tiempo más corto; de lo contrario, desperdiciarán lo que se conoce como balas "tokenizadas" de armas de crecimiento.
Mi amiga y colega inversora Tina llama a esto el "problema del arranque en caliente", pero lanzar el mercado mediante la emisión de tokens en realidad establece una ventana de tiempo para que las startups encuentren un PMF y, para ganar suficiente tracción orgánica, es necesario poder retener usuarios/liquidez. incluso cuando se reducen las recompensas simbólicas.
Las aplicaciones lanzadas a través de un sistema de puntos también encontrarán problemas de inicio en caliente porque los usuarios esperarán que la parte del proyecto emita tokens.
Realmente me gusta el marco del "problema de inicio en caliente" porque en el centro de lo que diferencia a las criptomonedas de Web2 es la capacidad de las criptomonedas para aprovechar tokens (incentivos financieros) para atraer tráfico.
Esta estrategia ha demostrado ser efectiva, especialmente para algunos protocolos DeFi como MakerDAO, dydx, Lido, GMX, etc. El arranque de tokens también ha demostrado ser eficaz para otras redes de criptomonedas, como se demuestra en DePIN (por ejemplo, Helium), infraestructura (por ejemplo, L1) y algunos middleware (por ejemplo, oráculos). Sin embargo, resolver el problema del arranque en caliente mediante el uso de tokens como método de escalamiento relámpago también enfrenta algunas compensaciones, como cómo encontrar la atracción nativa del híbrido (también conocido como PMF) y cómo lidiar con el desgaste prematuro del "pistola de crecimiento". El problema de la bala en la bala y cómo abordar los desafíos causados por la gobernanza de DAO (como la recaudación de fondos, las decisiones de gobernanza, etc.).
Optar por inicio en caliente
Los problemas de arranque en caliente son mejores que los problemas de arranque en frío en dos situaciones:
Startups que compiten en mercados del océano rojo (mercados con alta competencia y demanda conocida)
Productos y redes en los que la oferta participa pasivamente
mercado del mar rojo
La principal desventaja del problema del arranque en caliente es la incapacidad de identificar la demanda nativa, pero este problema se mitiga cuando se establece un fuerte ajuste entre el producto y el mercado. En este caso, los actores lanzan tokens en una etapa temprana para tener la oportunidad de competir con los primeros participantes en el mercado. Hay muchos casos en DeFi de iniciar nuevos protocolos mediante arranque en caliente (es decir, utilizando tokens de manera efectiva). Si bien BitMEX y Perpetual Protocol fueron los primeros intercambios centralizados y descentralizados que ofrecieron delincuentes, los recién llegados como GMX y dYdX aprovecharon tokens para aumentar rápidamente la liquidez y emerger como líderes en la ruta de los delincuentes. Los protocolos de préstamos DeFi más nuevos, como Morpho y Spark, también han capturado con éxito miles de millones de TVL de esta manera, incluso frente a la competencia de los pioneros como Compound y Aave (aunque el primero, Aave (anteriormente ETHlend) todavía domina). Hoy en día, cuando surge la demanda de un nuevo protocolo, los tokens (y los puntos) se han convertido en la opción predeterminada para los planes de juego basados en la liquidez. Por ejemplo, los protocolos de apuesta de liquidez aprovechan activamente puntos y tokens para aumentar la liquidez en un mercado competitivo.
En otras partes de las criptomonedas, protocolos como Blur también están demostrando estrategias para competir en los mercados del océano rojo a través de sus sistemas de puntos y emisión de tokens. Blur se ha convertido en el lugar líder para el comercio de NFT de Ethereum por volumen.
Participantes pasivos y activos de la oferta.
En comparación con las redes de aprovisionamiento activo, las redes de aprovisionamiento pasivo pueden superar más fácilmente el problema del arranque en caliente. Una breve historia de la tokenómica muestra que los tokens desempeñan un papel importante en la creación de efectos de red cuando es necesario realizar un trabajo pasivo, como apostar, proporcionar liquidez y DePIN.
Por el contrario, la aparición prematura de un token a menudo confunde la verdadera adecuación del producto al mercado, aunque el token también ha lanzado con éxito redes activas como Axie, Braintrust, Prime, YGG y STEPN. Por lo tanto, el problema del arranque en caliente es más difícil de superar en redes activas que en redes pasivas.
La lección de estos casos no es simplemente que los tokens son ineficaces en las redes activas. Si se lanzan incentivos simbólicos para la actividad, las aplicaciones y los mercados deben tomar medidas adicionales para garantizar que las recompensas simbólicas se puedan utilizar de manera orgánica y realmente impulsen indicadores importantes como el grado. y tasa de retención. Un buen ejemplo es la red de etiquetado de datos Sapien, que gamifica las tareas de etiquetado y permite a los usuarios apostar puntos para ganar más puntos. En este caso, la apuesta pasiva tiene el potencial de actuar como un mecanismo de aversión a las pérdidas, asegurando que los participantes proporcionen un etiquetado de datos de mayor calidad.
Especulación: característica o error
La especulación es un arma de doble filo. Puede ser un defecto si se integra demasiado pronto en el ciclo de vida del producto, pero si se hace estratégicamente, también puede ser una característica poderosa y un catalizador para captar la atención del usuario.
En lugar de resolver el problema del arranque en frío, las startups que optan por emitir tokens antes de obtener tráfico orgánico optan por resolver el problema del arranque en caliente. Utilizan tokens como incentivos externos para atraer la atención de los usuarios, lo que en realidad es una apuesta porque esperan que el producto crezca orgánicamente a pesar del creciente ruido especulativo.
