Naval Ravikant cree que las criptomonedas en realidad no necesitan el enfoque de VC para financiar nuevas empresas. Paradójicamente, el principal inversor ha apoyado múltiples proyectos con capital riesgo.
El modelo criptográfico no requiere financiación de capital de riesgo, dijo Naval Ravikant, uno de los principales inversores estadounidenses en productos en fase inicial. La declaración llega al final de una tendencia en la que los proyectos criptográficos en realidad atrajeron más fondos de capital de riesgo que nunca para construir algunas de las cadenas y proyectos más destacados.
Los cripto VC son en gran medida innecesarios.
– Naval (@naval) 17 de julio de 2024
El capital de riesgo fue clave para el último lote de nuevas empresas que llegaron durante el mercado alcista de 2021. Anteriormente, los proyectos criptográficos se basaban en el modelo ICO, que proporcionaba financiación de alto nivel de compradores habituales. La recaudación de fondos de la ICO tampoco garantizó siempre un lanzamiento justo, lo que añadió problemas con la credibilidad de los proyectos.
El problema con la financiación de capital de riesgo es que ayuda a crear proyectos de baja flotación. Luego, los inversores minoristas se dan cuenta de que son la liquidez de salida para esos proyectos, lo que deprime permanentemente el precio del token.
Los fondos se han trasladado al espacio criptográfico durante una década, como en el caso de Pantera Capital. Otros grandes nombres fueron Andreessen Horowitz, Sequoia Capital, Coinbase Ventures y Blockchain Capital.
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Algunos de los grandes nombres de la financiación de riesgo también trabajaron para dar legitimidad a FTX Ventures, el ahora desaparecido intercambio. Sequoia Capital, Black Rock y SoftBank fueron solo algunos de los patrocinadores que llevaron a FTX a la fama. La presencia de financiación de capital de riesgo también acelera el ciclo de las nuevas empresas de criptomonedas, lo que lleva a cotizaciones en bolsa más rápidas y a un marketing más agresivo.
En 2024, sin embargo, incluso los intercambios se volvieron escépticos, y Binance aumentó el escrutinio de los proyectos con una flotación inicial baja. El escepticismo sobre VC se aceleró a medida que Worldcoin se prepara para uno de sus mayores desbloqueos internos en solo una semana. WLD era un activo para empezar a negociar y ganar exposición al mercado con una flotación de sólo el 1,4% de la oferta.
Las entradas de capital de riesgo coinciden con los mercados alcistas
La participación de inversores de capital de riesgo, especialmente de fondos tradicionales, también dio legitimidad a los proyectos criptográficos. Las entradas de VC coincidieron con el precio de Bitcoin (BTC). Sin embargo, no todas las inversiones de capital de riesgo provienen de personas externas. Los proyectos más nuevos obtienen financiación de ICO más antiguas que se encuentran en las tesorerías de ETH y BTC, que pueden permitirse financiar una nueva startup con solo una fracción de esa tesorería.
Pero incluso los proyectos minados no siempre se lanzan de manera justa, ya que varias monedas comenzaron con una premina para el equipo. Los tokens de lanzamiento justo se convirtieron en una tendencia en 2024, lo que se reflejó en la creación de activos de memes que quedaron completamente diluidos y disponibles de inmediato para la comunidad.
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En el segundo trimestre, las entradas de capital de riesgo en criptomonedas tampoco mostraron signos de detenerse. Durante el último período, los proyectos criptográficos recibieron 3.190 millones de dólares en 577 acuerdos. El número de acuerdos cayó en comparación con el primer trimestre, pero cada acuerdo recibió un poco más de financiación.
La financiación criptográfica es sólo una fracción del mercado mundial de capital de riesgo, que también logró un crecimiento general en el segundo trimestre. Pero en el caso de las criptomonedas, el tamaño relativamente pequeño del mercado tiene un efecto enorme.
La edad de oro de las entradas del mercado de capital de riesgo a las criptomonedas ya es cosa del pasado, con un pico en 2021. El mercado actual todavía está absorbiendo los desbloqueos y las entradas de tokens. Los precios de mercado actuales mostraron la capacidad del mercado para absorber las ventas, pero han logrado menores retornos para los compradores minoristas tardíos.
Las entradas de capital de riesgo van a la zaga del entusiasmo del mercado criptográfico
En el segundo trimestre, la expansión de las entradas de capital de riesgo va por detrás de la tendencia del actual mercado alcista. La cosecha anterior de inversiones ahora está reestimando sus retornos potenciales. Los proyectos también son seguidos de cerca para asegurar que sean útiles y no simplemente publicitarios.
Parte de la financiación de capital de riesgo está fluyendo hacia proyectos ya establecidos, como el centro de predicción Polymarket, Eigen Layer y la red social criptográfica Farcaster.
La desaceleración de VC también ha afectado al sector del juego. Los juegos Web3 fueron uno de los principales vectores de inversión, encabezados por Animoca Brands.
Los juegos Web3 también requerían un mercado alcista para ser sostenibles. La mayoría de los tokens de juegos también sintieron la presión de los desbloqueos. Incluso los tokens líderes como SAND cayeron aún más a medida que las primeras inversiones estuvieron disponibles para liquidar.
Informe criptopolitano de Hristina Vasileva
