La marea del precio de los tokens vuelve a los fundamentos: vale la pena observar estos proyectos
Si bien la narrativa y el sentimiento siempre han jugado un papel importante en los movimientos de precios a corto plazo de los tokens, la marea de este ciclo parece estar volviendo a los fundamentos.
Hoy en día, se cree ampliamente que muchas de las monedas más publicitadas han obtenido beneficios cuando las empresas de capital de riesgo firmaron acuerdos de garantía simbólica. Esta desilusión cada vez más profunda, junto con la emisión de múltiples tokens con un valor totalmente diluido (FDV) de más de 10 mil millones de dólares, ha impulsado el aumento actual de las memecoins. Si bien las memecoins solo son valiosas cuando llaman la atención, al menos no tienen grandes cantidades de tokens escondidos para ser arrojados al mercado más tarde.
Los tokens de muchos protocolos establecidos de generación de ingresos también recibieron ofertas durante el último mes. Esto se debe en parte a la afluencia de interés institucional en este ciclo, y es valioso vigilar de cerca los tokens con fundamentos sólidos, ya sea que generen ingresos, estén en su mayoría desbloqueados o posean ambos atributos.
Este artículo se centrará en estas tres categorías de protocolos y sus tokens para determinar cuáles pueden atraer a inversores centrados en los fundamentos. Esta lista de 23 monedas no es exhaustiva, pero creemos que todavía hay mucho valor a continuación.
Tokens rentables y en su mayoría desbloqueados
Piscina
Lido Finance es el mayor proveedor de apuestas de liquidez, representa el 29% de la cuota de mercado total y es un actor clave en el ecosistema de apuestas de Ethereum. Generó 91 millones de dólares en ingresos durante el año pasado, con el 100% de sus tokens desbloqueados y el 89% en circulación. Aunque ha perdido cuota de mercado desde 2023, el lanzamiento de su programa Lido Alliance le ha devuelto al centro del escenario, impulsando que los depósitos comprometidos reanuden su tendencia alcista. Lido, que se mantiene a flote cobrando una tarifa del 10% por las recompensas de apuesta, subió un 21% la semana pasada.
fabricantedao
Fundada en 2014, MakerDAO es un protocolo de préstamos y el emisor de la moneda estable descentralizada DAI. Durante el año pasado, MakerDAO generó 271 millones de dólares en ingresos y el 92,5% de su oferta se desbloqueó y circuló. Aumenta significativamente los ingresos al integrar RWA (activos del mundo real), como bonos del Tesoro de EE. UU. y bonos corporativos. Recientemente, MakerDAO también anunció el plan Spark Tokenization Grand Prix para invertir mil millones de dólares en productos tokenizados de bonos del Tesoro de EE. UU. Maker ha ganado alrededor de un 25% la semana pasada.
Fantasma
Aave es el mercado de préstamos descentralizado más grande en criptomonedas, con ingresos de 55 millones de dólares el año pasado, el 91% de los tokens desbloqueados y el 93% actualmente en circulación. Aave planea lanzar su v4 dentro de tres años, con un protocolo de interoperabilidad entre cadenas impulsado por Chainlink, que permite liquidez instantánea en todas las redes compatibles. Además, Aave planea lanzar Aave Network Chain, que servirá como centro para el protocolo y su moneda estable GHO. Aave genera ingresos de diversas formas, incluidos los intereses del prestatario, la liquidación y las tarifas de préstamos rápidos. Aave ha ganado alrededor de un 10% la semana pasada.
Proyectos que generan importantes ingresos
Jito (JTO)
Además de representar casi la mitad de la participación de mercado de LST de Solana, el protocolo de participación de liquidez con recompensas de aumento de MEV generó 176 millones de dólares en ingresos durante el año pasado.
Atenas (ENA)
A pesar de su lanzamiento a finales de febrero de este año, el protocolo detrás de la moneda estable USDe con cobertura delta basada en Ethereum ya ha generado $ 92,7 millones en ingresos.
Aeródromo (AERO)
Lanzado en 2023 por el equipo de Velodrome, el principal DEX on Base obtuvo 90,7 millones de dólares en ingresos durante el año pasado.
dYdX (DYDX)
Un protocolo de derivados y operaciones sin custodia que opera en su propia cadena y generó 55 millones de dólares en ingresos durante el año pasado.
Intercambio de panqueques (TORTA)
El DEX más popular de BSC, originalmente bifurcado por Uniswap, generó 50,7 millones de dólares en ingresos en los últimos 365 días.
Uniswap (UNI)
El DEX más grande y popular en EVM, implementado en 11 cadenas, generó aproximadamente $42 millones en ingresos durante el año pasado.
Pistola de plátano (PLÁTANO)
El año pasado, el popular robot comercial Telegram en Ethereum, Blast, Base y Solana generó 34,7 millones de dólares en ingresos.
Finanzas de curva (CURVA)
A pesar de los problemas recientes, la plataforma comercial DeFi generó 29 millones de dólares en ingresos durante el año pasado.
Velódromo (VELO)
Lanzado por miembros de veDAO y funcionando principalmente con Optimism, DEX generó 29,8 millones de dólares en ingresos durante el año pasado.
GMX（GMX）
Los DEX más populares en Arbitrum y Avalanche tuvieron ingresos netos de 32 millones de dólares durante el año pasado.
La mayor parte del suministro desbloqueado.
A medida que la industria continúa madurando, cada vez más protocolos han completado programas de adquisición de tokens, liberando la mayor parte (y en algunos casos la totalidad) de su suministro de tokens al mercado abierto. Los artículos de esta categoría incluyen:
Inyectivo (INJ)
Basado en DeFi L1 de Cosmos, Injective tiene primitivas únicas con el 100% de su suministro desbloqueado y el 97% en circulación.
Parece raro (MIRA)
Un mercado anónimo de NFT conocido por recompensar a los usuarios activos con LOOKS y WETH y respaldar las regalías de los creadores, está 100 % desbloqueado y circula al 99,5 %.
Synthetix (SNX)
El protocolo descentralizado de comercio de derivados fundado en 2017, que recientemente puso fin a la inflación y pasó al modo deflacionario, tiene el 100% de sus tokens desbloqueados y el 99,8% en circulación.
Red de máscaras (MASCARA)
Centrándose en las extensiones de navegador que conectan la Web 2.0 y la Web 3.0, sus tokens están 100% desbloqueados y 100% circulados.
Kujira (KUJI)
Kujira, superviviente del accidente de Terra, creó su propio L1 basado en Cosmos, que se ha convertido en un ecosistema maduro con el 100% de su suministro desbloqueado y el 99% en circulación.
Polígono (MATIC)
Uno de los primeros ETH L2, no solo tiene la suite para escalar Ethereum, sino que está 100% desbloqueado, con el 92,8% de sus tokens en circulación.
Anhelar (YFI)
El producto de DeFi verano 2020 es un conjunto de productos de ingresos descentralizados, con el 99,9% de sus tokens desbloqueados y el 91% en circulación.
Descartes (CTSI)
Los protocolos acumulativos específicos de aplicaciones, que utilizan máquinas virtuales que ejecutan Linux, estaban desbloqueados en un 93% y en circulación en un 82%.
1 pulgada (1 PULGADA)
Agregador líder de EVM DEX con el 86% de sus tokens desbloqueados y el 82,6% del suministro circulante.
Liquidez (LQTY)
Se ha desbloqueado un protocolo de préstamo descentralizado para préstamos con interés del 0% con ETH como garantía, se ha desbloqueado el 97% de la oferta y la circulación es del 96,3%.
Resumir
Si bien aún se encuentra en sus primeras etapas, el reciente repunte de los protocolos DeFi de primera línea con ingresos significativos y la mayor parte de su oferta en circulación puede indicar un alejamiento de las narrativas impulsadas por exageraciones y hacia un enfoque en métricas fundamentales, lo que es en parte una señal. de este ciclo.
En este ciclo, influenciado por los inversores institucionales y sus procesos de evaluación tradicionales, es probable que los protocolos fundamentalmente sólidos obtengan retornos significativos a medida que continúa el mercado alcista, madurando la industria y extendiendo su vida útil.
