En el mundo financiero en constante cambio, los fondos criptográficos están emergiendo rápidamente como los nuevos favoritos de la comunidad inversora. Sin embargo, elegir en qué región configurar su fondo criptográfico es crucial. Hong Kong, el centro financiero internacional, está atrayendo cada vez más atención por sus ventajas únicas y sus amplias perspectivas.
La elección de crear un fondo criptográfico en Hong Kong no es sólo una decisión estratégica, sino también un paso importante hacia la futura innovación financiera.
Entonces, ¿por qué cada vez más inversores y gestores de fondos eligen crear fondos criptográficos en Hong Kong? El abogado Bai Qin de Mankiw Law Firm lleva a todos a descubrir los antecedentes y el significado de gran alcance detrás de esta decisión.
Ventajas de crear un fondo criptográfico en Hong Kong
Existen muchas ventajas al establecer un fondo criptográfico en Hong Kong, comenzando por su sólido entorno legal y regulatorio. Hong Kong tiene un sistema legal estable y políticas regulatorias financieras amigables, especialmente el marco regulatorio transparente y estable proporcionado por la Comisión de Valores y Futuros de Hong Kong (SFC), que protege el funcionamiento de los fondos criptográficos. Este entorno proporciona a los inversores y gestores de fondos una protección jurídica fiable. Al mismo tiempo, el sistema de regulación financiera de Hong Kong y la supervisión de los principales países desarrollados del mundo han logrado el reconocimiento mutuo, allanando el camino para que los productos financieros de Hong Kong se vendan en condiciones restrictivas en otras regiones.
Además, los incentivos fiscales de Hong Kong también son un factor importante para atraer fondos criptográficos. Hong Kong es famoso por su baja tasa impositiva y su política de exención fiscal parcial, lo que otorga a los fondos una clara ventaja competitiva en términos de costos fiscales. Sin duda, Hong Kong es una opción ideal para los fondos criptográficos que buscan optimizar su estructura fiscal a nivel mundial.
Finalmente, como centro financiero internacional, Hong Kong tiene un mercado financiero altamente desarrollado y convenientes servicios financieros transfronterizos. Esto no sólo promueve la liquidez de los fondos, sino que también proporciona a los fondos criptográficos amplias oportunidades de mercado y canales de inversión diversificados. El grado de internacionalización de Hong Kong lo convierte en un importante centro que conecta los mercados financieros de Oriente y Occidente.
Requisitos para presentar solicitudes ante la Comisión de Valores y Futuros de Hong Kong
Para administrar fondos criptográficos en Hong Kong, debe solicitar una licencia Tipo 9 (Gestión de activos) de la Comisión de Valores y Futuros (SFC).
involucrando negocios
Las empresas que requieren solicitar y poseer una licencia de Categoría 9 (gestión de activos) incluyen dos categorías principales:
Gestión de Valores. Si el fondo gestiona una cartera que incluye valores o contratos de futuros, deberá solicitar esta licencia. Los valores pueden incluir tokens digitales que representan acciones o deuda.
Gestión de activos virtuales. La Comisión de Valores y Futuros ha implementado un régimen de licencias ampliado para gestionar carteras de inversión de activos virtuales como Bitcoin y Ethereum. Esto implica términos y condiciones adicionales (T&C Pro Forma) en las licencias Clase 9 existentes.
Vale la pena señalar que para una empresa que gestiona una cartera (o parte de una cartera), si:
Menos del 10% del valor total de los activos de la cartera (límite mínimo); o
Inversiones indirectas en activos virtuales (como fondos de fondos que invierten en activos virtuales)
La SFC supervisará a estas administradoras de fondos de acuerdo con el sistema tradicional existente de la Ordenanza de Valores y Futuros, y los términos y condiciones adjuntos a la licencia Tipo 9 no se aplicarán a dichas empresas. Por el contrario, si la empresa entra en alguna de las siguientes categorías, se aplicarán los términos y condiciones del Gestor de Fondos de Activos Virtuales:
Licencia clase 9. Gestores de fondos que gestionan carteras invertidas en contratos de valores/futuros, así como carteras invertidas en activos virtuales.
Licencia clase 9. Un administrador de fondos que gestiona una cartera que invierte tanto en contratos de valores/futuros como en parte en contratos de valores/futuros y en parte en activos virtuales.
Licencia clase 1. Gestionar un plan de inversión colectiva que invierta exclusivamente en activos virtuales que no sean valores/contratos de futuros y distribuya o planee distribuir estos activos en Hong Kong.
Materiales de aplicación
Si cumple con las condiciones anteriores y está a punto de solicitar una licencia, el solicitante o solicitante debe preparar los siguientes documentos principales:
plan de negocios. Describe detalladamente el modelo de negocio, el mercado objetivo y la estrategia.
Manual de Cumplimiento. Describir las políticas y procedimientos de cumplimiento para garantizar el cumplimiento de los requisitos reglamentarios.
Marco de gestión de riesgos. Describa la estrategia de gestión de riesgos, incluidas las medidas para abordar los riesgos de mercado, operativos y de liquidez.
Gobierno Corporativo. Proporcionar información sobre la estructura de gobierno, incluida la composición y las responsabilidades de la junta directiva.
Dificultades para aplicar
Hablando de eso, ¿cuáles son las dificultades para solicitar una licencia de Categoría 9 (activos virtuales)?
Solicitar una licencia tradicional Clase 9 suele tardar entre 4 y 5 meses y 12 meses desde que se prepara la solicitud hasta que finalmente se obtiene la licencia. Sin embargo, el momento puede variar significativamente al solicitar convertirse en administrador de fondos criptográficos. A continuación se detallan los principales motivos por los que el proceso de solicitud puede tardar más, así como los puntos clave a los que debe prestar especial atención al preparar su solicitud.
En primer lugar, la Comisión de Valores y Futuros de Hong Kong examinará cuidadosamente al personal clave para garantizar que tenga experiencia relevante en la gestión de fondos de activos virtuales (preferiblemente 3 años de experiencia dentro de los últimos 6 años). En particular, la CSRC se centrará en los altos directivos de la empresa, como jefes de departamento, líderes de equipo y personal clave de inversión.
En segundo lugar, la Comisión Reguladora de Valores de Hong Kong prestará mucha atención a los procedimientos operativos propuestos por la empresa. Es necesario considerar las siguientes cuestiones:
¿Existe una separación adecuada de las funciones clave (por ejemplo, gestión de cartera, gestión de riesgos, valoración, custodia de activos)?
¿Quién participa en la transferencia de activos de un fondo o custodio y qué salvaguardas existen?
¿Quién es responsable de conciliar operaciones y posiciones, y con qué frecuencia?
¿Quién es el método de fijación de precios y su responsable, y cómo se evalúa la razonabilidad del precio de cada activo virtual?
En tercer lugar, no hay duda de que la tecnología de la información de la empresa se convertirá en el centro de atención de la Comisión de Valores y Futuros de Hong Kong. Es necesario considerar las siguientes cuestiones:
¿Cómo garantizará la empresa controles y acceso adecuados? Por ejemplo: a. ¿La clave privada de la billetera? b. ¿Transferir activos de la ubicación X a la ubicación Y? c. ¿Mantener siempre una proporción adecuada de activos en billeteras frías y calientes?
¿La empresa autososten sus activos? En caso afirmativo, ¿existe un seguro adecuado?
Las anteriores son sólo algunas de las consideraciones clave. También es necesario considerar la naturaleza real de las actividades de gestión de fondos y las contrapartes, como las plataformas de negociación y los custodios involucrados.
El proceso de creación de un fondo criptográfico en Hong Kong
Además de solicitar la licencia Tipo 9, si desea configurar un fondo criptográfico en Hong Kong, el proceso incluye los siguientes pasos:
Una revisión preliminar
Determinar el alcance de la supervisión. Evalúe si la cartera de inversiones de su fondo contiene valores o contratos de futuros para determinar si necesita solicitar una licencia Tipo 9.
Clasificación de activos virtuales. Aclarar si los activos digitales en una cartera se consideran valores según la ley de Hong Kong.
Preparación de la solicitud
Preparación del documento. Prepare la documentación requerida, incluido el plan de negocios detallado, el manual de cumplimiento, el marco de gestión de riesgos y la estructura de gobierno corporativo.
consultar. Trabaje con asesores legales y de cumplimiento para garantizar que todos los documentos cumplan con los estándares de la SEC.
presentar la solicitud
presentar la solicitud. Envíe un paquete de solicitud completo a la SEC, incluidos todos los documentos requeridos y las tarifas de solicitud.
Revisión de la Comisión Reguladora de Valores
período de revisión. La SEC revisa la solicitud, lo que puede implicar múltiples rondas de comentarios y solicitudes de información adicional. Este proceso puede tardar varios meses.
Decisión de licencia
Notificación de decisión. Después de pasar la revisión, la Comisión Reguladora de Valores de China otorgará la licencia. Si se adjuntan condiciones, se deben seguir para garantizar el cumplimiento.
Establecimiento de fondos
Establecer una estructura de fondos. Crear la estructura jurídica del fondo, contratar proveedores de servicios (administradores, auditores, custodios) y establecer la infraestructura operativa necesaria.
Los inversores abren cuentas. Comience a comercializar el fondo entre inversores potenciales y maneje el proceso de suscripción.
El costo de crear un fondo criptográfico
Los costos de crear y mantener un fondo criptográfico en Hong Kong pueden variar ampliamente. Las tarifas específicas dependen de una serie de factores, incluido el tamaño del fondo, la estrategia de gestión y los requisitos de cumplimiento. A menudo se requieren honorarios legales y de auditoría para garantizar el cumplimiento de las regulaciones locales. Además de esto, también hay que considerar el costo de las solicitudes de licencia y las tarifas anuales. Para mejorar la eficiencia operativa y la rentabilidad, se recomienda trabajar con un proveedor de servicios profesional que esté familiarizado con el mercado de fondos criptográficos. La siguiente tabla describe las tarifas típicas:
El abogado de Mankiw aconseja
Los fondos criptográficos están revolucionando el panorama de la inversión y presentan tanto oportunidades interesantes como desafíos complejos. La integración exitosa de activos virtuales en los marcos de fondos tradicionales requiere un enfoque matizado. Los futuros administradores de activos deben seleccionar cuidadosamente proveedores de servicios y asesores legales con amplia experiencia. Esto incluye una comprensión profunda de los riesgos, características y detalles operativos únicos de los fondos criptográficos. Al reunir el equipo adecuado y aprovechar la experiencia, los administradores de activos pueden navegar de manera efectiva las complejidades de esta clase de activos innovadora y aprovechar todo su potencial en los mercados financieros en evolución.
La creación de un fondo criptográfico en Hong Kong es un proceso complejo que requiere una planificación cuidadosa y el cumplimiento de los requisitos reglamentarios. Si comprende los requisitos de la licencia, sigue los procesos descritos y presupuesta las tarifas asociadas, podrá configurar y operar con éxito un fondo criptográfico en uno de los principales centros financieros de Asia. Sin embargo, a pesar del entorno regulatorio estructurado de Hong Kong, el interés de la industria de la criptografía en las estructuras de fondos domiciliadas en Hong Kong sigue siendo bajo debido a problemas fiscales pasados. Los vehículos extraterritoriales son más populares entre los inversores y administradores de fondos. Los problemas fiscales pasados han hecho que jurisdicciones como las Islas Caimán o las Islas Vírgenes Británicas sean más atractivas, destacando la necesidad de que Hong Kong continúe sus esfuerzos para mejorar su atractivo como destino para los fondos criptográficos.
En resumen, aunque crear y administrar un fondo criptográfico es un desafío, con una planificación adecuada y el apoyo de un equipo profesional, es posible afianzarse en el mercado financiero emergente. Aunque Hong Kong enfrenta obstáculos en algunas áreas, todavía tiene el potencial de convertirse en un importante centro para los fondos criptográficos. Para lograr este objetivo, Hong Kong debe continuar optimizando su entorno regulatorio y fiscal y aumentar su atractivo para los administradores de activos globales.
