El "verano negro" en el mercado de las criptomonedas acaba de pasar. Los precios de Bitcoin han estado ligeramente débiles después de recuperarse y la dirección del sentimiento del mercado aún no está clara.
La organización de investigación Glassnode publicó recientemente un informe titulado "Sobrevivir a la liquidación". Los datos de este informe muestran algunas situaciones interesantes. En el último mes, en primer lugar, la continua salida de ETF hizo que el mercado cayera, lo que luego provocó pánico. La venta de Bitcoin por parte del gobierno alemán en realidad afectó más el precio de Bitcoin en términos de sentimiento del mercado. Impacto en el precio de Bitcoin El impacto no ha sido tan grande como pensaba la comunidad.
Entonces, después de más de diez días de continuas entradas de ETF, ¿cómo afectará al mercado la posible presión de venta en Mentougou? ¿Qué otros vendedores debería considerar? Basado en el informe y combinado con datos de otras instituciones, BlockBeats resolvió los múltiples factores de presión de venta que enfrenta el mercado de Bitcoin.
Presión de venta uno: Mentougou Bitcoin
El viernes pasado, el gobierno alemán envió los últimos 3.846 Bitcoins al intercambio, agotando por completo su dirección. Bitcoin también subió, pero después de recuperar una actitud positiva, la "presión de venta de 140.000 Bitcoins" de Mentougou todavía flotaba por encima del mercado.
De hecho, si analizamos la fuerte caída del mercado durante el último mes, encontraremos que en el proceso en el que Bitcoin cayó de 71.000 dólares a menos de 54.000 dólares, los factores que contribuyeron a la caída provinieron principalmente de la toma de ganancias de las operaciones. plataformas y salida de fondos ETF de Alemania La presión vendedora inesperada por parte del gobierno no fue el factor dominante.
Se puede ver en los datos del informe de Glassnode que desde junio, las salidas de Bitcoin de las plataformas comerciales y ETF han comenzado a aumentar, seguido de una caída gradual en los precios de Bitcoin de casi el 15%.
Las ventas de divisas del gobierno alemán comenzaron a tener un impacto en los precios principalmente a mediados o finales de junio, añadiendo una capa de pánico al mercado ya a la baja. Las ventas de divisas del gobierno alemán coincidieron con la caída de los precios de Bitcoin el 1 de julio en los cuatro. Días después de ese día, Bitcoin se desplomó casi un 15%. Durante este proceso, el gobierno alemán vendió 15.000 Bitcoins, lo que representa un tercio del total de 54.800 Bitcoins.
El 4 de julio, el precio de Bitcoin cayó por debajo de los 54.000 dólares estadounidenses y los más de 40.000 Bitcoins restantes del gobierno alemán fueron monitoreados para detectar transferencias. Sin embargo, el precio de Bitcoin comenzó a recuperarse desde entonces y parece que no se ha visto afectado por la crisis. El número total de Bitcoins del gobierno alemán El impacto de la presión de venta es de dos tercios de la cantidad.
Cuando Bitcoin intentó alcanzar los 59.000 dólares tres veces el 7, 8 y 9 de julio, el sentimiento del mercado todavía era extremadamente bajo. El analista de cifrado Alex Krüger publicó un análisis y un cálculo en su plataforma social el día 9 sobre la caída que podría provocar Mentougou y la venta de Bitcoin por parte del gobierno alemán. Creía que suponiendo que Alemania vendiera los Bitcoins restantes de una vez, Mentougou posee 85.000 If. Se vende el 30% de los Bitcoins, el Bitcoin puede caer otro 10,5%.
En los días siguientes, el mercado en general subió un 7%. Esto muestra que el impacto de las ventas a gran escala del gobierno alemán en el precio de Bitcoin no es tan grande como la comunidad imaginaba. Entonces, ¿cuánto impacto tendrá en el mercado la "presión de venta de 140.000 Bitcoins en Mentougou" que aún no ha aterrizado y pende sobre nuestras cabezas?
Hasta ahora, Mentougou Mt. Gox ha reembolsado sus activos a más de la mitad de sus acreedores. Según documentos judiciales anteriores e informes relacionados de Mt. Gox durante su quiebra, aproximadamente 24.000 acreedores presentaron reclamaciones. Ayer, el administrador de Mt. Gox, Nobuaki Kobayashi, emitió un aviso que muestra que el administrador había reembolsado BTC y BCH a más de 13.000 acreedores.
El sentimiento del mercado es de neutral a negativo. Por ejemplo, @Trader T publicó una predicción sobre La venta del 80% de Bitcoins puede generar $4,62 mil millones en presión de liquidación al mercado.
Cycle Capital también especula que si la compensación de Mentougou se agota en un mes, la presión de venta que enfrentará el mercado será muy similar a la venta del gobierno alemán, siendo similar la cantidad y el tiempo de venta. Pero después de obtener los activos nuevamente después de más de 10 años, el mercado está más dispuesto a creer que los acreedores de Mentougou venderán algunos de los Bitcoins en lugar de todos.
Cycle Capital predice que si la compensación de Mentougou dura más, hasta 2 o 3 meses, la cantidad de Bitcoins que ingresan al mercado todos los días no será particularmente grande y no causará una caída rápida única. Sin embargo, debido a las continuas expectativas de presión de venta, el mercado puede fluctuar durante un período de tiempo para digerir la venta. Esto también significa que es difícil tener un aumento importante en el corto plazo.
Presión de venta 2: ingresos de los mineros
En cuanto a los "factores históricos", además de las fuentes especiales de presión de venta, como el incidente de la quiebra de Mentougou y la incautación de fondos por parte del gobierno, también existe la existencia de fuentes de venta habituales, como los mineros de Bitcoin, que no pueden ignorarse.
Según las estadísticas del analista de CryptoQuant, joaowedson, los mineros de Bitcoin transfirieron un total de aproximadamente $166,2 mil millones de dólares en Bitcoin a CEX de 2023 a 2024, la mayor parte de lo cual ocurrió en 2024, con solo $48 mil millones en Bitcoin retirados. Los analistas creen que una transferencia tan grande por parte de los mineros de Bitcoin no tiene precedentes y los mineros también pueden convertirse en los mayores vendedores en el mercado de las criptomonedas.
En este ciclo, hay rastros de mineros vendiendo Bitcoin. Después de la reducción a la mitad de Bitcoin, los ingresos de los mineros cayeron drásticamente. Para mantener el funcionamiento de la mina, es probable que los mineros vendan más Bitcoins para protegerse contra la fuerte caída de los ingresos.
Durante la caída de los precios de Bitcoin durante el mes pasado, la potencia informática de Bitcoin también cayó significativamente, el analista jefe de Glassnode, James Check, analizó esto una vez y dijo: "La tasa de hash en línea actual es baja y la velocidad de generación de bloques es ligeramente más lenta. Esto demuestra que La dificultad de la minería puede deberse a varias razones, incluido el aumento de los costos operativos, la caída de los precios de Bitcoin o problemas con los equipos de los mineros.
Según datos de The Block, el 24 de junio, los ingresos mineros de los mineros de Bitcoin alcanzaron un mínimo histórico. En poco más de un mes, los mineros de Bitcoin han vendido más de 30.000 BTC (aproximadamente 2.000 millones de dólares), el ritmo más rápido en más de un año.
El 6 de julio, los datos de CryptoQuant mostraron que las salidas promedio diarias de los mineros alcanzaron el número más alto en casi un mes y medio, lo que indica que los mineros probablemente estén vendiendo sus reservas de Bitcoin.
James expresó su opinión a finales de junio de que los mineros de Bitcoin aún no han comenzado una "venta masiva" porque pueden estar en un período de equilibrio. Entonces, ¿cuántos Bitcoins tienen los mineros? Después del aumento a corto plazo de Bitcoin, ¿qué impacto tiene en el precio la presión de venta de los mineros?
Dado que no se pueden controlar todas las direcciones de los mineros, la organización de investigación Glassnode hizo un cálculo estadístico más optimista.
Glassnode comparó los "flujos netos de mineros" monitoreados durante el año pasado con "depósitos/retiros netos en intercambios centralizados" y "flujos netos hacia billeteras en cadena de ETF". Los resultados muestran que los cambios de saldo de las direcciones de los mineros son de aproximadamente ±500 BTC por semana, mientras que las direcciones relacionadas con CEX y ETF a menudo experimentan grandes fluctuaciones de ±4K BTC. En base a esto, Glassnode cree que la influencia del mercado fluye a través de las dos últimas entidades. Probablemente de 4 a 8 veces mayor que la influencia de los mineros en el mercado.
Este número no se puede verificar, pero lo que es seguro es que a medida que los ETF continúan comprando Bitcoin en grandes cantidades, el mercado se ha dado cuenta de que el poder de fijación de precios de Bitcoin se está transfiriendo de las manos de los mineros de Bitcoin a la tradición detrás de más de una docena. ETF al contado de Bitcoin en instituciones financieras.
Entonces, ¿qué está pasando con los ETF al contado de Bitcoin en estos días?
Tercera presión de venta: toma de ganancias de Bitcoin
El análisis de Glassnode muestra que la posición en la que Bitcoin cayó por debajo de $ 54,000 a principios de este mes ha sido menor que el costo de entrada promedio de los tenedores de Bitcoin, por lo que la Fundación Bitcoin Spot ETF decidió comenzar a ingresar.
Por otro lado, los flujos de capital de los ETF también están estrechamente relacionados con los datos de inflación, y los datos del IPC de la semana pasada fueron más débiles de lo esperado, y el mercado cree que las entradas de capital de los ETF pueden continuar.
Si analizamos las últimas dos semanas, veremos que las instituciones financieras tradicionales han lanzado un proceso de "caza de caídas". El ETF al contado de Bitcoin ha mostrado entradas netas durante 11 días consecutivos. El último informe de Matrixport también señaló que el ETF al contado de Bitcoin terminó la semana de operaciones con 310 millones de dólares en entradas el viernes, el nivel de entrada diario más alto en más de un mes.
Anteayer, 11 fondos de Bitcoin al contado de EE. UU. tuvieron una entrada neta acumulada de 6.532 Bitcoins, por un valor total de aproximadamente 422,5 millones de dólares. Esta fue la entrada neta más alta en un solo día desde el 5 de junio, continuando la tendencia al alza de 11 días consecutivos. Estos fondos atrajeron más de mil millones de dólares en capital durante un período de 3 días.
Aquellos con más posiciones que los fondos ETF al contado son plataformas comerciales centralizadas que absorben la mayor parte de la liquidez en el mercado de cifrado. Aunque las razones de las salidas de liquidez a través de las plataformas comerciales son difíciles de predecir, existen algunos indicadores que pueden reflejar algunas señales.
El investigador de ConsenSys, David Alexander II, señaló ayer que "después de una semana brutal, las tenencias de futuros de BTC han aumentado ahora en 570 millones de dólares, un aumento del 21% con respecto a la semana pasada, y han vuelto al nivel más alto desde el 23 de junio".
Después de que el mercado mejoró, el interés abierto en los contratos de futuros de Bitcoin aumentó significativamente. Anteayer, el interés abierto de los futuros de Bitcoin en la plataforma CME aumentó un 7,8% en 24 horas. Al momento de escribir este artículo, el interés abierto de toda la red era de aproximadamente 510.800 BTC, con un valor aproximado de 33.180 millones de dólares. El nivel más bajo hace una semana, los puntos aumentaron un 23%.
Ayer, Bitcoin subió por encima de los 66.000 dólares. Después de una caída mensual de casi el 20%, Bitcoin subió un 17% el día 5. Después de esto, todo el mercado de criptomonedas marcó el comienzo de un aumento general en los últimos días. Es seguro que la tendencia a la baja que duró un mes ha terminado por completo. Si se calcula en base al alto precio de Bitcoin de ayer de 66.000 dólares, todavía está un 10,61% por debajo de los 73.000 dólares.
El mercado parece haber vuelto a alcanzar un punto crítico. Hoy en día, Bitcoin ha caído por debajo de los 65.000 dólares y está en 64.628 dólares en el momento de escribir este artículo.
Los datos de Coinglass muestran que, según las posiciones actuales de los contratos CEX convencionales, si Bitcoin rebota por encima de los 68.000 dólares, se espera que se liquiden las órdenes cortas por valor de 801 millones de dólares; si Bitcoin cae a alrededor de 63.000 dólares, se espera que se liquiden las órdenes largas por valor de 1.558 millones de dólares; Según el precio actual de Bitcoin, los aumentos y disminuciones involucrados en las dos posiciones anteriores son del 5,52% y 3,52% respectivamente.
En un mercado impredecible, ser demasiado conservador puede resultar en la pérdida de oportunidades de ganancias, mientras que ser ciegamente optimista puede llevar a la pérdida del principal en medio de fluctuaciones. La bandera parece estar al alcance de la mano, pero también parece esconder un peligro. ¿A dónde ha llegado "Niu Hui"? Sin respuesta aún.
