Según los datos comerciales del mercado, los inversores esperan ahora que haya un 60% de probabilidad de que los tipos de interés se recorten tres veces este año.
1️⃣Hablemos del fuerte desempeño reciente del mercado BTC. Antes de que se publicaran los datos del IPC de la semana pasada, BTC comenzó a subir. Los datos de inflación han mejorado significativamente, las expectativas del mercado de recortes de tipos de interés han seguido recuperándose y la Reserva Federal también ha relajado su postura. Sin embargo, el gráfico de puntos de junio todavía hizo dudar al mercado. Como en aquel momento se demostró que los funcionarios de la Reserva Federal sólo esperaban un recorte de tipos este año, y cuatro funcionarios creían que no había necesidad de recortar los tipos de interés, el mercado necesitaba datos sólidos para ganar confianza. El IPC de la semana pasada es sin duda el respaldo más fuerte para los recortes de las tasas de interés, y las dudas del mercado sobre los recortes de las tasas de interés dentro del año se han disipado. Al mismo tiempo, la determinación de la Reserva Federal de recortar las tasas de interés redujo las preocupaciones sobre el futuro deterioro económico y el mercado comenzó a girar. Comenzó a haber salidas de fondos de acciones tecnológicas que habían estado subiendo ferozmente antes y, en cambio, fluyeron hacia acciones estadounidenses y otros sectores que se beneficiaron de los recortes de tasas de interés, como BTC. Según los datos comerciales del mercado, los inversores esperan ahora que haya un 60% de probabilidad de que los tipos de interés se recorten tres veces este año.
2️⃣Al mismo tiempo, BTC también se beneficia de Trump Trade. El reciente debate presidencial y los tiroteos del fin de semana han aumentado significativamente la posibilidad de que Trump gane las elecciones. Trump aboga por recortes de impuestos, desregulación y aumentos de aranceles, todos los cuales son beneficiosos para las acciones de pequeña capitalización, por lo que el mercado de BTC ha recibido más apoyo. El fundador de Fundstrat, Tom Lee, se ha mostrado optimista con respecto a las acciones de pequeña capitalización desde principios de año. En la última entrevista de CNBC, dijo que los datos del IPC de junio dieron luz verde al mercado para invertir en acciones de pequeña capitalización. Creía que esta vez el aumento superará el 26% de finales del año pasado y podría aumentar aún más. del 50%. Las razones son dos. En primer lugar, dijo que la situación de sobreventa de las acciones de pequeña capitalización es más grave esta vez. La estrategia comercial de las instituciones este año ha sido invertir en grandes tecnologías y acciones de pequeña capitalización, por lo que una posición corta más grande significa un aumento mayor. . En segundo lugar, desde una perspectiva de valoración, las acciones de pequeña capitalización tienen valoraciones aún más bajas. Señaló que la actual relación precio-beneficio a plazo de las acciones de pequeña capitalización en 2025 es sólo 10 veces la mediana. Por lo tanto, cree que esta ola de mercado apenas comienza y tiene la oportunidad de durar más de 10 semanas.
3️⃣Mientras la economía sea fuerte y la inflación siga cayendo, podrá respaldar la continuación del mercado de acciones de pequeña capitalización, pero todavía existen variables sobre si la economía puede mantenerse fuerte. Durante este período, hemos analizado la situación del mercado laboral varias veces y creemos que el mercado laboral puede no ser tan bueno como muestran los datos oficiales, por lo que vale la pena estar atentos. Sin embargo, antes del mercado las preocupaciones sobre la economía no lo han hecho. ha aumentado, se ha publicado la valoración de las acciones de pequeña capitalización. Es una de las ofertas más seguras que existen. Además de las acciones de pequeña capitalización, el mercado también tiene una estrategia comercial muy determinada, que consiste en apostar por la inclinación de la curva de tipos de interés de los bonos del Tesoro. Según un informe de Bloomberg, la curva de tipos de interés en Estados Unidos lleva más de dos años invertida, es decir, los tipos de interés a corto plazo son más altos que los tipos de interés a largo plazo, pero esta situación puede cambiar pronto.
4️⃣Debido a los datos del IPC de la semana pasada, la posibilidad de que la curva de tipos de interés se incremente en el futuro ha aumentado significativamente. Aquí, Aji brindará a algunos espectadores algo de ciencia sobre la curva de tasas de interés y cómo se ve afectada, para que todos puedan comprender mejor esta transacción. La curva de tipos de interés se refiere al nivel de tipos de interés de los bonos del Tesoro de Estados Unidos en diferentes momentos de vencimiento. Generalmente se denomina tipo de interés a corto plazo dentro de dos años y se ve afectado principalmente por la política monetaria de la Reserva Federal. Diez años o más se denominan tasas de interés a largo plazo, y hay muchos factores que influyen en esto, incluida la inflación, el desarrollo económico, el déficit público, etc. Los datos del IPC de la semana pasada confirmaron la expectativa de que la Reserva Federal recortará las tasas de interés, por lo que muchos operadores creen que la curva de tasas de interés se volverá más pronunciada en el futuro. Porque una vez que la Reserva Federal reduzca las tasas de interés, las tasas de interés a corto plazo caerán rápidamente. Al mismo tiempo, el reciente éxito de Trump también ha tenido el efecto de hacer más pronunciada la curva de tipos de interés, lo que se refleja principalmente en los tipos de interés a largo plazo. El artículo señala que si se desglosan los componentes de las tasas de interés de los bonos estadounidenses, se incluyen las expectativas de crecimiento económico, las expectativas de inflación y las primas por plazo.
Si Trump asume el cargo, los recortes de impuestos y las políticas arancelarias sin duda estimularán la economía y aumentarán la inflación, lo que aumentará las tasas de interés a largo plazo. Por otro lado, los recortes de impuestos también empeorarán aún más la situación fiscal de Estados Unidos y ampliarán el déficit, y como resultado es probable que los inversores exijan primas por plazo más altas. Esto también elevaría las tasas de interés a largo plazo. El verano pasado, el mercado estaba preocupado por la emisión de bonos del Tesoro estadounidense, lo que provocó un aumento de los tipos de interés a largo plazo. Como resultado, el tipo de interés del bono del Tesoro a diez años alcanzó el 5%.
5️⃣ Los estrategas de Bloomberg dijeron que a medida que aumenta la probabilidad de que Trump gane las elecciones, los inversores pueden estar más inclinados a operar con Bear Steepening, lo que significa que la curva de tasas de interés se vuelve más pronunciada, pero las tasas de interés a largo plazo aumentarán más rápido que las tasas de interés a corto plazo. . Desde la perspectiva de las tasas de interés a corto plazo, dado que la inflación aún es alta, la velocidad y el alcance de los recortes de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal pueden ser limitados. En cuanto a las tasas de interés a largo plazo, mientras Trump sea elegido, definitivamente recortará impuestos y aumentará los aranceles. Por lo tanto, es más probable que aumenten las tasas de interés a largo plazo. Aji cree que de los dos artículos de noticias anteriores se puede ver que las dos transacciones más populares en el mercado ahora son las transacciones de reducción de tasas de interés y las transacciones de Trump. Resumamos los objetivos de activos que serán beneficiosos según las dos lógicas. Se puede ver que cuando las dos lógicas comerciales son sólidas, las acciones de pequeña capitalización, Bitcoin y la deuda estadounidense ocupan un lugar destacado y merecen una atención continua.
