Escrito por: Métricas Ventures
Inventario y comentarios sobre las condiciones generales del mercado y las tendencias del mercado.
La situación del mercado en el último mes ha sido dolorosa para la mayoría de los tenedores de fondos. La repetida convergencia de la volatilidad ha formado una tendencia a la baja resonante con los precios de los activos, que detonaron a la baja a principios de julio bajo el estímulo de diversas presiones de venta externas y, el día único. La caída de las posiciones contractuales es cercana a la de FTX ese día. En el momento de redactar el informe de este mes, el mercado se estabilizó sobre la base de los datos macroeconómicos del viernes y formó un rebote inercial el sábado. Durante esta ronda de compensación de apalancamiento ocurrieron los siguientes fenómenos:
① Una gran cantidad de altcoins se estabilizaron con un gran volumen por primera vez después de haber sido significativamente sobrevendidas;
②Bitcoin se admite cerca de la línea de costo minero superpuesta en el carril medio del canal ascendente anterior;
③La estructura general de SOL es relativamente sólida, pero ETH devolvió todas las ganancias estimuladas por los ETF;
Hasta ahora, Bitcoin ha formado una estructura de consolidación difusa, pero aún no ha caído por debajo de la tendencia alcista. Según nuestro análisis de junio, la difusión aquí favorece la reconsolidación de los chips, lo que es saludable a largo plazo. tendencia. Teniendo en cuenta que todavía creemos que un recorte de las tasas de interés es inevitable durante el año, creemos que alrededor de 50.000 dólares es una buena posición de reabsorción de chips a mediano y largo plazo. Para la mayoría de los imitadores, creemos que el aumento de la volatilidad a corto plazo sí lo es. No se forma una tendencia de reversión, pero también hay monedas con MM fuertes que aún necesitan mayor observación.
En general, el mercado está más sano que el mes pasado, pero la acumulación de impulso aún debe generarse mediante shocks y reconvergencia. Es una buena política mantener la paciencia.
Ecología del sector
Ecología de ETH y Defi: el sector Defi todavía es débil y todo el sector ETH no puede recuperarse.
Los fondos en el círculo serán atraídos por SOL y TON, y habrá muy pocas órdenes de compra para ETH. Y debido a que la tarifa del gas en la cadena ETH sigue siendo baja y ha estado por debajo de 10 gwei durante mucho tiempo, ETH se encuentra en un estado de emisión neta y la presión de venta potencial es 2 veces mayor que la de BTC.
La entrada neta de fondos al ETF de BTC fue de 50 mil millones de dólares, absorbiendo 15 mil millones de dólares de presión de venta de GBTC en 6 meses. La escala de Grayscale ETH es 1/3 de BTC, lo que significa que el ETF de ETH debe ser 1/3 más atractivo que el ETF de BTC para lograr el mismo efecto que BTC. Pero las entradas de ETF de ETH pueden tener dificultades para superar 1/3 de BTC.
En general, el ETF estará dominado por las entradas netas de BTC, complementadas con ETH. Creemos que las entradas netas de ETH serán mucho peores que las de BTC, por lo que el rendimiento de los precios no será tan fuerte como el de BTC. Al mismo tiempo, la presión de venta sobre la producción de ETH no se puede digerir y la emisión continua también debilitará la confianza de los titulares de ETF de ETH. Por lo tanto, el par comercial ETH/BTC todavía no es optimista a medio plazo.
Layerzero: $ZRO tiene una buena estructura de chips. Los inversores minoristas casi no tienen chips. Puede que haya tendencias en el mercado en el futuro, pero no lo asignaremos en esta posición.
TON: Como uno de los dos principales ecosistemas alfa en esta ronda, el ecosistema TON sigue siendo digno de atención. El único objetivo secundario del ecosistema TON en la actualidad es $NO comprar en la parte inferior del mercado y seguir prestando atención. el futuro.
SOL: Solana sigue siendo la ecología sobre la que somos optimistas en esta ronda, y aún se confirma que el fuerte nivel de soporte de SOL en la línea 120-130 es efectivo. Multicoin Capital donará 1 millón de SOL al Sentinel Action Fund (candidato pro-criptomoneda para el Senado de EE. UU.)
Los mejores objetivos alfa en el ecosistema SOL son $JUP y $JTO.
Hay varios memes buenos en el ecosistema SOL que puedes seguir: $Billy/$Aura/$Retardio
AI: El sector de la IA básicamente ha seguido al mercado en general este mes y su desempeño ha sido relativamente promedio. Sin embargo, creemos que, como línea principal de esta ronda de especulaciones, todavía prestamos mucha atención al desempeño posterior. Sector de IA Los proyectos líderes en el sector son TAO y RNDR.
