Original | Odaily Planeta Diario (@OdailyChina)
Autor｜Azuma (@azuma_eth)
A las 23:00 del 16 de julio, hora de Beijing, el proyecto de capa de promesa de liquidez ecológica de Solana, Sanctum, abrió oficialmente la ventana de consulta de solicitudes de lanzamiento desde el aire y planea abrir oficialmente las aplicaciones de lanzamiento desde el aire a través de la plataforma de lanzamiento de Júpiter LFG a las 23:00 del 18 de julio.
Como proyecto principal en la segunda fase del proyecto de votación Jupiter LFG Launchpad, Sanctum siempre ha atraído una gran atención de la comunidad en el ecosistema de Solana. En los últimos meses, Sanctum ha logrado un rápido progreso en el nivel de datos con la ayuda de la actividad del primer cuarto de punto Sanctum Wonderland S-1. Al momento de la publicación de este artículo, TVL ha reportado tentativamente 910 millones de dólares. convertirse en el quinto TVL más grande en el ecosistema DeFi.
Breve análisis del proyecto.
En abril, Sanctum anunció la finalización de una ronda de financiación inicial ampliada, liderada por Dragonfly, con la participación de Sequoia, Solana Ventures, CMS Holdings, DeFiance Capital, Genblock Capital, Jump Capital, Marin Digital Ventures, etc. La ronda de financiación no fue revelada, Sanctum Se reveló que la financiación total del proyecto alcanzó los 6,1 millones de dólares.
A diferencia de los protocolos de apuesta de liquidez convencionales, lo que hace Sanctum es más bien ayudar a Solana a construir un paradigma de apuesta de liquidez más unificado para resolver los problemas actuales de los principales tokens de apuesta de liquidez (LST, como el propio Sanctum) en el ecosistema de Solana INF y jitoSOL, mSOL. , bSOL y otros tokens) problema de fragmentación de liquidez.
Al construir una capa de liquidez unificada alrededor del escenario de participación de liquidez, Sanctum puede aprovechar Reserve (admite servicios de eliminación inmediata para todos los LST), Router (admite la conversión mutua de dos LST que generalmente no tienen una ruta de transacción), Infinity (admite todas las conversiones mutuas entre LST ) y otros módulos múltiples para ayudar a los usuarios a lograr un canje extremadamente rápido y sin pérdidas, o una conversión mutua entre los principales LST con un desgaste extremadamente bajo.
Modelo económico simbólico
A principios de junio, el fundador de Sanctum, FP Lee, reveló el modelo económico simbólico preliminar del proyecto, pero luego hizo algunos ajustes en los detalles de la asignación: redujo la participación de reserva estratégica y aumentó la participación de lanzamiento de LFG.
El token de protocolo de Sanctum se llamará CLOUD (la dirección del contrato del token se determinó anoche: CLoUDKc4Ane7HeQcPpE3YHnznRxhMimJ4MyaUqyHFzAu). Además de su utilidad de gobernanza básica, FP Lee también mencionó que los socios potenciales pueden necesitar CLOUD para obtener la calificación de Sanctum, que también agrega un. cierto valor práctico para CLOUD.
El suministro total de CLOUD será de mil millones y la distribución específica es la siguiente:
Reserva comunitaria 30%: la reserva comunitaria debe usarse estratégicamente para expandir la participación de mercado de Sanctum y, en última instancia, la comunidad decidirá cómo usarla;
Reserva estratégica 11%: el equipo utilizará esta parte de la reserva para desarrollar el ecosistema de Sanctum, como por ejemplo para futuras adquisiciones, inversiones estratégicas, socios ecológicos, programas de donación, creación de mercado, etc.
Equipo 25%: Bloqueado por un año y liberado linealmente en 24 meses.
Inversores 13%: Sanctum ha vendido algunos tokens a valoraciones de 50 y 60 millones en el pasado, principalmente en 2021. Esta parte de los tokens también se bloqueará durante un año y luego se liberará linealmente en 24 meses.
Lanzamiento aéreo inicial del 10%: se distribuirá a la comunidad durante CLOUD TGE.
Lanzamiento de LFG 10%: se utiliza para inyectar liquidez inicial en CLOUD en el Launchpad de Júpiter.
Donación de LFG 1%: esta parte de la participación se donará a Júpiter LFG. Según la práctica anterior, Júpiter generalmente se lanzará desde el aire a los participantes votantes de LFG.
Desde la perspectiva de la circulación, CLOUD puede alcanzar una tasa de circulación inicial máxima del 20% en la etapa inicial de TGE, incluido el 10% de la participación de lanzamiento aéreo inicial y el 10% de la participación de lanzamiento de LFG. Sin embargo, los tokens no vendidos en Júpiter Launchpad sí lo harán. ser transferido Retorno a reservas estratégicas.
Actividades de puntos y rango de lanzamiento aéreo.
Anteriormente, Sanctum anunció que el lanzamiento aéreo inicial se distribuirá principalmente a los usuarios participantes del evento Wonderland S-1.
Según la divulgación oficial de Sanctum, la actividad S-1 atrajo a un total de 314.367 direcciones para participar, con un total de puntos acumulados de hasta 2,5 billones. Después de eliminar 61.181 direcciones sospechosas de brujas, se obtuvieron un total de 108.185 perfiles (producto DID lanzado por Sanctum). finalmente se determinaron. Un perfil puede corresponder a múltiples direcciones) para obtener calificaciones de inversión aérea.
FP Lee ha confirmado previamente que Sanctum aún lanzará otras rondas de actividades para su posterior distribución desde el aire. El plan original de FP Lee era lanzar S-2 inmediatamente después del evento S-1, pero luego, para brindar a los usuarios una experiencia de participación diferente, decidió posponer el lanzamiento para lograr un diseño más rico. En cuanto a la hora de lanzamiento específica del S-2, actualmente no hay información específica, pero se puede determinar que será después del TGE.
Mecanismo dinámico de lanzamiento desde el aire
Sanctum se ha esforzado mucho en diseñar este lanzamiento aéreo en NUBE, por lo que muchos usuarios aún no han descubierto cuánto lanzamiento aéreo pueden obtener.
Los funcionarios de Sanctum también han enfatizado que "la interfaz de consulta actual no muestra el monto total, sino el monto que se puede reclamar de inmediato". La razón de esto es que Sanctum utiliza una clasificación original y un mecanismo dinámico de lanzamiento aéreo.
Dejando de lado el lanzamiento aéreo que Júpiter utilizará su propia parte para distribuir a sus usuarios de ASR (que se espera que se lleve a cabo en octubre), Sanctum ha dividido este lanzamiento aéreo en dos categorías principales: Capital y Seriedad, cada una de las cuales asignará 50 millones de CLOUD. Un total de 100 millones de NUBE.
Las acciones de capital se distribuirán a todos los usuarios que participen en la actividad Wonderland S-1. La cantidad de lanzamientos aéreos será proporcional a la cantidad de puntos acumulados por los usuarios (cada Cupcake obtenido por un nuevo usuario equivale a 20.000 puntos), pero hay. un umbral mínimo de 20.000 puntos. Los usuarios deben presentar su solicitud registrando Sanctum Profiles.
Las acciones sinceras se distribuirán a los usuarios que realmente comprendan, expliquen y promuevan Sanctum en las redes sociales. Con este fin, el equipo buscó activamente millones de publicaciones en Telegram, Discord, Twitter, Youtube y otros sitios web a partir del 1 de julio, y de ellos. Se excluyeron más de 2.000 "contribuyentes sinceros" (la distribución específica es la siguiente). Vale la pena mencionar que Sanctum conecta direcciones y cuentas de redes sociales a través de Sanctum Profiles. Dado que algunas cuentas de redes sociales calificadas aún no se han registrado en Sanctum Profiles, sus acciones se reservarán temporalmente y las reglas de reemplazo se publicarán más adelante.
Tanto las acciones de Capital como las de Earnestness adoptan un mecanismo de cantidad dinámica, lo que significa que la cantidad de tokens que los usuarios pueden obtener varía según el momento de la solicitud; en pocas palabras, cuanto más tarde se reclamen, más tokens recibirán.
Sin embargo, los requisitos de tiempo para las acciones de Capital y Earnestness son diferentes: para las acciones de Capital, si desea reclamar el 100%, debe esperar 14 días; para las acciones de Earnestness, si desea reclamar el 100%, debe esperar; 180 días.
Los usuarios calificados pueden reclamar sus recompensas de lanzamiento aéreo en cualquier momento entre el 14 de abril de 2025, pero temprano significa que los usuarios renunciarán a sus acciones restantes, que se devolverán a la reserva comunitaria para futuros lanzamientos aéreos y planes de uso comunitario.
Controversia entre idealismo y realidad
Desde su temprana declaración de alto perfil de que “no pagará tarifas de cotización a ningún CEX” hasta este complejo diseño de lanzamiento aéreo, Sanctum parece haber estado siempre lleno de una sensación de idealismo, pero a su vez, ha atraído a muchas personas que parecen Estar insatisfecho. Necesaria controversia.
En lo que respecta a este lanzamiento aéreo, la controversia se centra principalmente en dos aspectos.
Una es la controversia sobre la transparencia y la equidad de la distribución de lanzamientos aéreos, especialmente la parte de seriedad. La intención original de Sanctum es descartar las contribuciones reales de comunicación de la comunidad tanto como sea posible a través de una revisión activa y evitar la fatiga excesiva de la comunidad o la inundación de brujas causada por el uso de modos de misión (como Zealy, Galxe, etc.), pero esto inevitablemente causa cierto espacio opaco: ¿Existen criterios objetivos para una auditoría proactiva? ¿Es razonable asignar 50 millones de tokens a unos pocos miles de direcciones elegibles para Earnestness? ¿No es esto injusto para las direcciones elegibles de Capital que tienen depositado dinero real? Ninguna de estas preguntas ha sido respondida efectivamente.
El segundo es la controversia sobre la cantidad dinámica. La intención original de Sanctum no es difícil de adivinar, es decir, espera diluir la presión de venta de los primeros lanzamientos aéreos a través del mecanismo de juegos dinámicos, permitiendo que el mercado tenga más tiempo para ajustar los primeros. La oferta y la demanda de tokens TGE, sin embargo, esto también es una señal de que los lanzamientos aéreos aportan una complejidad adicional. Especialmente en un momento en el que el mercado siente cada vez más nostalgia por la "simplicidad es justicia" de los lanzamientos aéreos de Uniswap, este diseño inevitablemente despertará cierta resistencia.
Expectativas de valoración
Finalmente, hablemos del tema que más preocupa a los usuarios: ¿cuánto debería valorarse CLOUD?
Actualmente, la plataforma de negociación de contratos Drift on Solana ha lanzado el contrato de negociación previa a la comercialización de CLOUD, que actualmente cotiza a 0,3147 USDT, lo que corresponde a un FDV de aproximadamente 310 millones de dólares estadounidenses.
Además, a juzgar por la distribución de liquidez en Jupiter LFG Launchpad, el límite superior del precio de creación de mercado también se establece en 0,5 dólares.
Combinados con la actual tendencia positiva del mercado y la alta probabilidad de que la circulación inicial de CLOUD se reduzca debido al mecanismo de cantidad dinámica, los dos precios anteriores (0,3-0,5) pueden ser un rango de valoración razonable.
