Marathon Digital Holdings no vendió nada de su Bitcoin en junio.

La decisión marca una tendencia creciente entre los mineros de Bitcoin (BTC) con sede en Estados Unidos, que eligen conservar el Bitcoin que extraen en lugar de venderlo.

Cointelegraph habló con Salman Khan, director financiero de Marathon, para comprender mejor cómo los mineros deciden cuándo acumular sus Bitcoin y cuándo trasladarlos al mercado.

"Es un proceso muy sistemático por el que pasamos desde el punto de vista del proceso interno", dijo Khan a Cointelegraph. "Hay dinámicas de mercado que hay que considerar [...] en el corto plazo, el precio de Bitcoin podría fluctuar y su decisión podría verse afectada como resultado de eso".

Khan explicó por qué Bitcoin es diferente de otras clases de activos en lo que respecta a estas consideraciones.

"Si fuéramos una compañía petrolera y estuviéramos produciendo petróleo, venderíamos todo nuestro petróleo de lo que producimos porque esa sería nuestra principal fuente de ingresos y flujos de efectivo", explicó Khan. “En este espacio, es un poco diferente. Bitcoin es un activo digital, puede permanecer en su balance y no requiere ningún costo para almacenarlo. No se necesitan grandes barriles para almacenar Bitcoin”.

Marathon posee 18.536 Bitcoin por valor de más de mil millones de dólares, un 48% más que el total de 12.538 de 2023.

“El año pasado, la tasa de rendimiento de esta clase de activos fue del 150% en los últimos años. Cuando nos fijamos en la tasa de rendimiento promedio, ha estado superando o superando a otras clases de activos que normalmente están disponibles para que las corporaciones inviertan”, dijo Khan, y agregó:

“Obviamente creemos firmemente en que el precio de Bitcoin aumentará aún más a partir de aquí. No necesitamos vender Bitcoin todos los meses”.

Los mineros estadounidenses acumulan BTC

Marathon no es el único minero de Bitcoin estadounidense que acumula BTC en este momento. Riot Platforms no ha vendido Bitcoin desde enero, mientras que CleanSpark solo ha vendido cantidades nominales.

Dado que estas empresas extraen cientos de Bitcoin cada mes, la tendencia clara entre las grandes empresas mineras estadounidenses es la acumulación.

El director ejecutivo de CleanSpark, Zach Bradford, dijo a Cointelegraph que la estrategia nace del pragmatismo.

"No somos ideológicos acerca de acaparar Bitcoin, sino que lo consideramos estratégicamente importante en el entorno actual", dijo Bradford. “Esperamos que el precio de Bitcoin siga siendo volátil, pero a medida que avanza este ciclo, y a largo plazo, esperamos que aumente su valor. Monitoreamos el mercado en tiempo real, lo que impulsa nuestras decisiones”.

Reciente: ¿Cambiar de MetaMask? Aquí hay 5 billeteras criptográficas alternativas

Según Bradford, los indicadores del mercado hace un año impulsaron a la empresa a empezar a acumular.

“En junio pasado, sentimos que el mercado estaba empezando a ganar impulso y comenzamos a acumular la mayor parte de lo que extraíamos. Desde entonces, hemos aumentado nuestra tesorería a más de 6.500 Bitcoin”, dijo.

Aumentar rápidamente la capacidad de minería de BTC

Además de hodling, los mineros estadounidenses también están involucrados en una carrera armamentista minera, aumentando rápidamente su capacidad.

Bradford dijo a Cointelegraph: "Se espera que CleanSpark alcance y supere los 50 EH/s en 2025 a medida que continuamos ejecutando nuestra agresiva estrategia de crecimiento".

Marathon actualmente extrae a una tasa de hash de 31,5 exahashes por segundo (EH/s). Su actualización minera más reciente indicó que la compañía está en camino de alcanzar 50 EH/s para fin de año.

Riot anticipa que alcanzará 41 EH/s en 2024 y aumentará a 100 EH/s en 2027.

Otras estrategias de acumulación

Si bien la minería es una forma en que los mineros pueden acumular Bitcoin, Marathon no se opone a acumular BTC de otras formas. Por ejemplo, en enero, la empresa compró 183,5 Bitcoin.

Khan explicó por qué los mineros pueden optar por comprar BTC además de extraerlo.

“Me incorporé a la empresa en junio del año pasado. Y cuando miras el precio de Bitcoin en ese momento en comparación con el actual [...] Ojalá pudiera haber invertido mucho más dinero desde mi punto de vista de inversión personal, si pudiera retroceder en el tiempo”, dijo Khan.

Khan también señala que los inversores institucionales están entrando en este espacio.

“Está BlackRock y está Fidelity. Hay muchos nombres importantes que están llegando al espacio e invirtiendo mucho”, dijo Khan. "Si se hacen los cálculos, obviamente, eso muestra que es probable que el precio suba".

Un negocio rico en efectivo

Un examen rápido del balance de Marathon muestra que la empresa es extremadamente rica en efectivo. Cointelegraph pregunta a Khan sobre la gestión de tesorería de la empresa.

"Tenemos 1.500 millones de dólares en efectivo y Bitcoin en nuestro balance", confirma Khan.

"Este espacio no está tan desarrollado como algunas industrias tradicionales como el petróleo, el gas natural y otras materias primas, donde se pueden aplicar sofisticadas estrategias de cobertura y otras cosas", dijo Khan. "Se está calentando y ha habido ciertas oportunidades en las que hemos probado las aguas, pero todavía se necesitan muchos más años para que se caliente y alcance ese nivel de sofisticación".

Reciente: El fallo de la Corte Suprema "cambia el juego" para las empresas de cifrado de EE. UU.

Khan continuó añadiendo: “Existen algunas oportunidades interesantes. Pero todavía queda un largo camino por recorrer desde la perspectiva de la industria”.

Entonces, por ahora, la mayor parte del capital de Marathon seguirá siendo muy líquido, ya sea en efectivo o en Bitcoin.

“La liquidez es importante en este espacio. Este es un negocio que requiere mucho capital”, dijo Khan.