La Reserva Federal ha emitido la señal de "recorte de tipos de interés" más fuerte hasta la fecha. ¿Es "una certeza" un recorte de tipos de interés en septiembre?
En apariciones públicas esta semana, incluidas las dos audiencias de Powell en el Congreso, los funcionarios de la Fed han hablado con una confianza sin precedentes sobre su control de la inflación y su disposición a cambiar la política monetaria.
Respaldando su confianza están los datos económicos mejores de lo esperado. Los datos de esta semana mostraron que las presiones inflacionarias continuaron disminuyendo y el crecimiento del IPC subyacente alcanzó un nuevo mínimo en más de tres años. Al mismo tiempo, el mercado laboral también mostró debilidad. Por otra parte, Bank of America advirtió que los clientes de bajos ingresos estaban mostrando signos de estrés financiero después de un largo período de precios altos.
Si bien la Reserva Federal no especificó cuándo ni cuánto reduciría los costos de endeudamiento, sus comentarios dejaron en claro que se avecinan recortes de tasas. Los comerciantes y economistas en general esperan que el primer recorte de tasas se produzca en septiembre.
El presidente de la Reserva Federal de Chicago, Goolsby, dijo el viernes que era una "buena semana" para un banco central que ha estado apuntando a reducir la inflación sin desencadenar una recesión. Goolsby añadió:
La caída de la inflación significa que las tasas de interés reales se están volviendo más restrictivas y sólo queremos mantenerlas así durante el tiempo que sea necesario. Es apropiado volver a un estado más normal si no es necesario.
La Reserva Federal ha mantenido su tasa de política de referencia en un máximo de 23 años de 5,25%-5,5% desde julio del año pasado.
En un testimonio ante el Congreso a principios de esta semana, Powell dijo que se han logrado "progresos considerables" en la reducción de las presiones sobre los precios y que el mercado laboral está mostrando señales claras de enfriamiento, y que la Reserva Federal ya no necesita hacer de la inflación su foco principal. Por el contrario, la Reserva Federal enfrenta "riesgos bidireccionales" y debe estar más atenta a las altas tasas de interés para evitar un deterioro excesivo del mercado laboral.
La gobernadora de la Reserva Federal, Lisa Cook, también enfatizó este punto en un discurso esta semana:
Dijo que la Reserva Federal estaba "muy preocupada" por los cambios en la tasa de desempleo y que sería "reactiva".
La presidenta de la Reserva Federal de San Francisco, Mary Daly, dijo en una entrevista a finales de esta semana:
Un recorte de tipos sería razonable. Se nos escucha a muchos, especialmente al presidente Powell, hablar de lo importante que es el mercado laboral, y esa es una señal de comunicación bastante importante.
La Reserva Federal está tratando de lograr un "aterrizaje suave", evitando un fuerte aumento del desempleo mientras la inflación vuelve a alcanzar su objetivo. Priya Misra, analista de JPMorgan Asset Management, dijo que el resultado depende de si la Reserva Federal comienza a flexibilizar su política pronto y reduce las tasas oficiales a cerca del 3% con el tiempo.
Jonathan Pingle, que trabajó en la Reserva Federal y ahora es economista jefe de la UBS, añadió que la economía se está desacelerando y, como resultado, el mercado laboral parece estar desacelerándose. En algún momento, esperarán que la desaceleración se detenga y se estabilice, pero el riesgo es que la desaceleración continúe.