Axelar pertenece a las dos grandes narrativas de la cadena completa y la ecología del Cosmos. La pista de cadena completa ganará más espacio para el crecimiento y la atención del mercado a medida que aumente el volumen de transacciones del mercado alcista y aumente el número de cadenas públicas. El catalizador más directo puede provenir de la emisión de monedas por parte de Layerzero y Wormhole que está desarrollando el ecosistema Cosmos. saludablemente y el ecosistema a finales de 2023 El aumento general también ha atraído la atención del mercado hacia el ecosistema Cosmos.
Axelar tiene una profunda acumulación de ventajas técnicas en toda la cadena y se convertirá en el objetivo principal de toda la narrativa de la cadena. Axelar ha logrado la interoperabilidad entre 56 cadenas, superando a competidores como Layerzero y AVM; simplifica el proceso de desarrollo de múltiples cadenas para los desarrolladores y ayuda a los desarrolladores a lograr la implementación de contratos de cadena completa y la integración de liquidez.
En este ciclo, el protocolo entre cadenas que puede lograr una implementación entre cadenas completa básicamente solo puede ser un puente de verificación externo. En comparación con protocolos de cadena cruzada similares, Axelar tiene un rendimiento satisfactorio en términos de seguridad, cantidad de cadenas cruzadas y cantidad de dApps integradas. En comparación con sus competidores directos Layerzero y Wormhole, Axelar está muy por debajo de su valoración de primer nivel.
Axelar es el canal principal que conecta el ecosistema Cosmos y la cadena EVM, especialmente la conexión entre Osmosis y la cadena EVM. Como portal de liquidez del ecosistema Cosmos y la cadena EVM, se beneficiará directamente del crecimiento del ecosistema Cosmos.
1 Análisis fundamental: Axelar desbloquea más posibilidades entre cadenas
1.1 Cadena cruzada Axelar 101Axelar está basado en Cosmos
El desarrollo de SDK es compatible con todas las cadenas EVM. Es una cadena de aplicaciones diseñada para conectar todas las cadenas de bloques para lograr una verdadera interoperabilidad y soportar la conexión de cualquier información/activo. Desde la perspectiva de la implementación, Axelar es un protocolo de cadena cruzada verificado externamente. Es una cadena pública PoS completa con una red descentralizada independiente y verificadores.Axelar se construye utilizando una topología hub-and-spoke, que es similar a la relación topológica Hub-Zone del ecosistema Cosmos. Cada cadena pública está conectada directamente a Axelar (el hub), logrando así conexiones indirectas en lugar de punto a punto. conexiones puntuales, reduciendo el número de conexiones y la complejidad, mejorando la escalabilidad con el número de conexiones.
En diciembre de 2023, la comunidad aprobó una propuesta para reducir la tasa de inflación de AXL. La tasa de inflación de AXL se compone principalmente de tres partes: consenso de TM (Tendermint), inflación de MSigs e inflación de la cadena externa. Las dos primeras constituyen la tasa de inflación básica. La inflación de la cadena externa es la recompensa para que los nodos verifiquen la información de la cadena pública fuera del ecosistema Cosmos. Entre 0 y 1 año es del 1% para cada cadena, para 1-2 años es del 0,75% y para 2-3 años es del 0,5%.
Esta vez hay dos formas principales de reducir la inflación: reducir la tasa de inflación de la cadena externa e implementar un mecanismo de quema de gas.
En primer lugar, antes de que se aprobara la propuesta, la tasa de inflación de la cadena externa era del 0,75% y la tasa de inflación total era del 11,5% (tasa de inflación básica del 1% + 0,75%*14). La propuesta decide cambiar la tasa de inflación de la cadena externa al 0,3%, reduciendo la tasa de inflación total al 5,2%. Considerando las cinco cadenas EVM que se incluirán, la tasa de inflación alcanzará el 6,7%. Esta propuesta reduce los niveles generales de inflación y aumenta la capacidad del sistema Axelar para acomodar conexiones de enlaces externos.
El segundo es el mecanismo de quema de gas. Cuando los usuarios realizan transacciones entre cadenas, deben pagar el gas a Axelar, y luego Axelar lo redistribuirá entre los participantes. Esta propuesta decide quemar este gas y retirarlo del suministro.
1.5 Avances recientes del proyecto: expansión del ecosistema de alta calidadDesde la segunda mitad de 2023, Axelar se ha asociado con múltiples proyectos de primera línea, aumentando rápidamente su participación en el mercado de interoperabilidad:
El 16 de junio, la Fundación Uniswap publicó el informe de evaluación del puente entre cadenas y el comité aprobó Axelar para Uniswap.
Casos de uso específicos del protocolo. La evaluación de Uniswap es: Axelar es la única plataforma descentralizada entre cadenas con 75
Los nodos, potentes prácticas de seguridad y un mecanismo universal de transferencia de información permiten a los usuarios interactuar con cualquier función de contrato en cualquier cadena con un solo clic.El 23 de junio, Axelar se convirtió en el puente oficial entre cadenas de Filecoin. Llevar liquidez a DEX y AMM en FVM: los activos empaquetados de Axelar se convertirán en los activos estándar entre cadenas del ecosistema Filecoin.
El 11 de julio, Microsoft y Axelar se asociaron. Axelar proporciona servicios entre cadenas a clientes de Microsoft a través de Azure Marketplace.
El 12 de septiembre, Squid implementó el intercambio directo de tokens entre Ethereum, varias cadenas compatibles con EVM y el ecosistema Cosmos, y actualmente admite 14 cadenas EVM y 48 cadenas Cosmos.
El 14 de septiembre, Lido seleccionó a Axelar y Neutron para lanzar wstETH en Cosmos. Neutron y Axelar aportan liquidez.
El 13 de noviembre, Ondo Finance se asoció con Axelar para lanzar el Puente Ondo. Cualquier cadena integrada por Axelar puede emitir USDY de Ondo.
El 15 de noviembre, JPMorgan Chase, Apollo y Axelar se asociaron.
El 21 de noviembre, Frax aprobó una propuesta para utilizar Axelar para expandir nuevas cadenas.
El 14 de diciembre, se anunció la integración de Vertex, lo que convierte a Vertex en el próximo proyecto DEX líder en integrar Axelar después de dYdX, Uniswap y Pancakeswap.
1.6 Resumen: Axelar cuenta con ventajas técnicas punteras en todo el trazado"La interoperabilidad es el futuro". Axelar ha acumulado profundas ventajas técnicas en toda la cadena y se convertirá en un objetivo central en toda la narrativa de la cadena. Omnichain en realidad incluye dos dimensiones: una es lograr la interoperabilidad con tantas cadenas de bloques como sea posible y realizar la conexión entre las cadenas EVM y las cadenas que no son EVM, la otra es trascender las cadenas cruzadas de activos y realizar cualquier mensaje y datos de transmisión; Basado en Cosmos Liquidity Center, Axelar ha logrado la interoperabilidad entre 56 cadenas, superando a competidores como Layerzero. Al mismo tiempo, Axelar admite cualquier entrega de mensajes y el establecimiento de AVM ha mejorado aún más la función de entrega de mensajes. proceso de desarrollo de cadenas múltiples para desarrolladores y ayuda a los desarrolladores a lograr la implementación de contratos de cadena completa y la integración de liquidez. En resumen, el progreso en la entrega de productos y la expansión de la asociación demuestran plenamente la acumulación de tecnología de Axelar en toda la cadena y confirman la solidez de los fundamentos de Axelar.
2 Análisis del panorama competitivo: ¿Por qué Axelar es el protocolo entre cadenas que mejor satisface las necesidades del mercado?
2.1 Análisis de seguimiento: ¿Qué tipo de protocolo entre cadenas necesitamos?Antes de analizar a los competidores de Axelar, debemos revisar todo el panorama de la ruta entre cadenas: ¿por qué el protocolo entre cadenas sigue siendo una ruta en crecimiento? ¿Qué tipo de protocolo entre cadenas necesitamos? ¿Qué tipos de protocolos entre cadenas hay actualmente en el mercado?
¿Por qué el protocolo entre cadenas sigue siendo una vía de crecimiento?
En primer lugar, a medida que aumenta la demanda de expansión y personalización de blockchain, se desarrollan cada vez más cadenas públicas. Muchas Dapps, incluido dYdX, optan por migrar a cadenas de aplicaciones, blockchains modulares, acumulaciones universales y aplicaciones. Debido a la rápida expansión del número y la diversidad de las cadenas de bloques, la operatividad de las cadenas de bloques es particularmente importante en la era de las cadenas múltiples. Los protocolos entre cadenas son la infraestructura subyacente más importante para lograr la interoperabilidad de las cadenas de bloques.
En segundo lugar, según datos de L2beat, el TVL de la vía del puente entre cadenas es de 6.700 millones de dólares, una reducción de casi el 90% desde el pico anterior de 56.000 millones de dólares. La llegada del mercado alcista provocará un aumento en el precio. Número de interacciones en cadena y demanda entre cadenas. El aumento en el número de blockchains también aumentará la dependencia de la tecnología entre cadenas. Con la aparición de nuevas tecnologías y nuevas arquitecturas de puentes entre cadenas, la escala de la industria de la cruz. -La cadena todavía tiene un margen de crecimiento extremadamente alto.
En tercer lugar, aunque la interoperabilidad de blockchain y los protocolos entre cadenas son cruciales para la industria, el desarrollo de pistas entre cadenas es en realidad insatisfactorio. Por un lado, los puentes entre cadenas siguen siendo uno de los objetivos más graves de ataques y pérdidas de piratas informáticos, y su seguridad es preocupante. Por otro lado, los protocolos entre cadenas en el mercado todavía están dominados por puentes entre cadenas de activos; , que puede hacer que las aplicaciones sean fluidas. Los protocolos entre cadenas para el desarrollo entre cadenas aún se encuentran en sus primeras etapas de desarrollo. Por lo tanto, para una tecnología subyacente tan importante, los protocolos entre cadenas todavía tienen mucho espacio para el progreso tecnológico.
¿Qué tipo de protocolo entre cadenas necesitamos?
Según el fundador de Connext, Arjun
En el marco de análisis entre cadenas propuesto por Bhuptani, también hay un triángulo imposible en la interoperabilidad entre cadenas: seguridad (falta de confianza), generalización (generalizabilidad) y escalabilidad (extensibilidad). Estos tres puntos resumen exactamente el núcleo de la visión del mercado. protocolos entre cadenas necesarios.La primera es la seguridad. La seguridad más alta es no agregar ningún supuesto de confianza fuera de la cadena subyacente y tener la misma seguridad que la cadena subyacente. La seguridad sigue siendo el tema más importante para los protocolos entre cadenas. El ataque de puente entre cadenas más reciente fue el ataque de piratas informáticos a Orbit Chain el 1 de enero, con una cantidad de daños que alcanzó los 81,5 millones de dólares.
El segundo es la versatilidad, que admite la transmisión de mensajes arbitrarios entre diferentes blockchains. La vía entre cadenas todavía está dominada por puentes de activos, que admiten la transferencia o el intercambio de activos entre cadenas, pero esto no es suficiente para los protocolos entre cadenas. Por un lado, aunque los activos entre cadenas se pueden transferir o intercambiar, la liquidez (fondos, usuarios, tráfico, etc.) entre diferentes cadenas todavía está dispersa; por otro lado, esto requiere que los usuarios aún requieran operaciones cruzadas complejas; comportamiento de la cadena y aumenta el umbral de usuario. Por lo tanto, los protocolos entre cadenas están explorando la cadena cruzada de cualquier mensaje, en función de lo cual se pueden construir llamadas de contratos entre cadenas, agregación de liquidez y aplicaciones entre cadenas.
El tercero es la escalabilidad, que puede adaptarse fácilmente a más blockchains, especialmente para lograr cruces entre cadenas heterogéneas con menor tiempo y costo de desarrollo. Conectar más cadenas de bloques traerá una base de usuarios, fondos y tráfico más amplios.
Con la evolución de los protocolos entre cadenas, nuestras expectativas para los protocolos entre cadenas han evolucionado desde operaciones multicadena (Multi-Chain) hasta operaciones entre cadenas (Cross-Chain), cadenas completas (Omnichain) y entre cadenas (Interchain). ), y abstracción de cadena (Cadena.
Abstracción) o Agnóstico de Cadena.Específicamente, Multi-Chain se refiere al despliegue de Dapp en múltiples blockchains, lo que resulta en la existencia de múltiples instancias o versiones de la misma Dapp en diferentes ecosistemas de blockchain, y la separación de la misma Dapp entre diferentes cadenas, los usuarios realizan interacciones en diferentes. cadenas a través de puentes de activos, lo que corresponde a la era de los activos entre cadenas. Cross-Chain representa cualquier proceso de comunicación y transacciones mutuas entre blockchains. Consiste en múltiples contratos inteligentes implementados en múltiples cadenas para formar una aplicación unificada. Los contratos inteligentes en diferentes cadenas pueden realizar diferentes tareas y mantener la sincronización constituye una instancia de dapp completa sin necesidad de desarrolladores. Para implementar repetidamente la misma función en diferentes redes, las Dapps entre cadenas deben confiar en la transferencia de información universal de los protocolos entre cadenas. Omnichain mejora aún más la escalabilidad y la amplitud de los protocolos entre cadenas y permite la interoperabilidad entre varias cadenas heterogéneas. Las operaciones entre cadenas, la abstracción de la cadena y la independencia de la cadena ocultan aún más la cadena cruzada, el gas, los activos nativos y otra información de los usuarios, optimizando aún más la experiencia del usuario. Los protocolos entre cadenas serán la tecnología central para la implementación de la abstracción de la cadena.
(Fuente: Chainlink)
Por lo tanto, el mercado espera un protocolo entre cadenas con garantías de seguridad que pueda realizar el despliegue y la abstracción entre cadenas, y ampliar la profundidad y amplitud de las cadenas cruzadas tanto como sea posible.
¿Qué tipos de protocolos entre cadenas hay actualmente en el mercado?
Por supuesto, el ideal es completo, pero la realidad es que la tecnología entre cadenas aún se encuentra en sus primeras etapas. Las tecnologías existentes no pueden romper el triángulo imposible de los protocolos de interoperabilidad entre cadenas y solo pueden sacrificar algunas características para lograr lo mejor. equilibrio posible. ¿Qué tipos de protocolos entre cadenas hay actualmente en el mercado? ¿Qué protocolos entre cadenas se acercan más a nuestras necesidades de protocolos entre cadenas?
Según la división de la capa de confianza, los protocolos entre cadenas existentes se pueden dividir en tres tipos: verificación nativa, verificación externa y verificación local. La verificación nativa se refiere a implementar nodos ligeros de la cadena de origen en la cadena de destino para verificar los mensajes de la cadena de origen. El relé solo es responsable de pasar el encabezado del bloque de la cadena de origen al contrato del nodo ligero en la cadena de destino y no es responsable. para verificar. La verificación nativa tiene la mayor seguridad y no introduce nuevos supuestos de confianza, pero el costo de verificación es demasiado alto, la dificultad de desarrollo para establecer nodos ligeros también es demasiado alta y la escalabilidad es débil.
La verificación externa se refiere a la introducción de un grupo de testigos externos para verificar los mensajes entre cadenas, y los testigos llegan a un consenso a través de algún mecanismo interno. Los validadores externos pueden adoptar muchas formas, incluida la red MPC, la red PoS/PoA, la red TEE, el grupo de firmas múltiples, etc. La autenticación externa es altamente escalable y puede entregar mensajes arbitrarios, pero su seguridad ha sido criticada.
La verificación local significa que la contraparte verifica directamente la transacción. El paradigma típico es el intercambio atómico basado en el bloqueo de tiempo hash, pero solo se puede utilizar para activos entre cadenas.
Además, también se están desarrollando muchos protocolos entre cadenas que utilizan nuevas tecnologías, el más esperado es ZK.
Bridge es una solución entre cadenas que utiliza la tecnología ZK para la expansión de nodos ligeros. Los certificados de verificación de bloques se generarán fuera de la cadena y luego se enviarán a la cadena de destino para ahorrar costos de verificación de bloques. Sin embargo, esta tecnología se encuentra actualmente en la etapa de investigación y desarrollo, es difícil de desarrollar y tiene un ciclo de desarrollo largo. Es difícil utilizarla directamente en el corto plazo y aún necesita lidiar con diferentes mecanismos de consenso y esquemas de firma. su escalabilidad es limitada.En resumen, aunque los puentes ligeros basados en clientes tienen mayor seguridad, actualmente solo se pueden desarrollar para cadenas específicas, y la verificación externa sigue siendo la principal solución para los protocolos entre cadenas actuales. En este ciclo, los protocolos entre cadenas que pueden lograr un despliegue completo entre cadenas básicamente solo pueden ser puentes de verificación externos. Cuanto más descentralizada sea la red de verificadores externos y más fuerte sea la seguridad del mecanismo de consenso, más podrá cumplir con los requisitos. Se espera la demanda del mercado de protocolos entre cadenas.
2.2 Análisis comparativo: Axelar es la mejor solución cross-chain para satisfacer las necesidades del mercadoSegún el análisis de la pista entre cadenas, los protocolos entre cadenas que utilizan verificación externa y admiten mensajería universal siguen siendo los principales actores en este ciclo y son competidores directos de Axelar. Los protocolos representativos incluyen Wormhole, Layerzero y Chainlink CCIP. Celer. Después de la comparación, creemos que Axelar es la solución entre cadenas más competitiva en términos de seguridad, mensajería universal y crecimiento del ecosistema.
2.2.1 El factor más importante: la seguridad
La seguridad de los protocolos entre cadenas depende en primer lugar del mecanismo de consenso de la capa de confianza, es decir, el método utilizado para verificar la información. Entre los proyectos anteriores, Axelar adopta el mecanismo DPoS, Wormhole adopta el mecanismo PoA, Layerzero adopta el mecanismo de garantía dual de separación de Oracle y Relayer, CCIP adopta su propia verificación de red Oracle y Celer adopta el mecanismo de garantía dual de DPoS y verificación optimista. .
Agujero de gusano:
Los protocolos entre cadenas que utilizan el mecanismo PoA son los principales que han resistido los incidentes de robo: en julio de 2023, el incidente de seguridad de Multichain provocó más de 265 millones de dólares en salidas de capital, y Wormhole básicamente perdió su competitividad debido a un ataque de piratas informáticos. en febrero de 2022 y perdió dinero. El monto es de aproximadamente 226 millones de dólares. Según el mecanismo PoA, los mensajes entre cadenas son verificados por un grupo de entidades confiables, pero la cantidad de verificadores es pequeña, no se requiere ningún compromiso y faltan incentivos económicos. Muchos nodos de verificación están controlados por sujetos con fuertes intereses. , o incluso la misma entidad, el costo de hacer el mal y la seguridad son menores.
Capa cero:
capa cero
V1 adopta un mecanismo de doble verificación y el protocolo consta de tres componentes principales, a saber, Oracle, Relayer y Endpoint. El Relayer es responsable de entregar mensajes y pruebas de mensajes. Oracle es responsable de obtener y entregar el encabezado del bloque según el bloque donde se encuentra el mensaje. El punto final de la cadena de destino verificará el mensaje según el encabezado del bloque. Su diseño central radica en la separación de Relayer y Oracle para evitar la colusión entre los dos. La seguridad de Layerzero se basa en la confianza en Oracle y Relayer para garantizar que los dos no conspiran. Sin embargo, Layerzero permite que la parte del proyecto configure y ejecute su propio Relayer y Oracle. En este caso, aún es necesario confiar en la entidad de la parte del proyecto. , por lo que la seguridad de Layerzero siempre ha sido criticada.Recientemente, Layerzero publicó un documento técnico para la verificación de mensajes V2. La verificación de mensajes la completa DVN (La red de verificación descentralizada es responsable de entregar mensajes verificados y activar transacciones en la cadena de destino). La verificación de mensajes utiliza X
de Y de N mecanismo, como 1 de 3 de
5, se refiere a seleccionar 5 DVN verificados y 1 DVN que deben completar la verificación. Cada verificación de mensaje requiere 1 DVN requerido y otros 2 DVN cualesquiera para completar la verificación juntos. Actualmente, las entidades que pueden ejecutar DVN son entidades importantes de la industria, incluidas Blockdaemon,
Google Cloud, Animoca, Delegado, Gitcoin, Nethermind, P2P, StableLab,
Centralita, Tapioca, LayerZero Labs,
y Polyhedra, pero aún requiere confianza en estas entidades, especialmente cuando la cantidad de DVN es pequeña. De hecho, al igual que el mecanismo PoA, introduce más supuestos de confianza que el mecanismo PoS. Cabe mencionar que Layerzero presenta Axelar y CCIP como DVN
El adaptador también demuestra la seguridad de Axelar.CCIP de enlace de cadena:
La mensajería Chainlink CCIP funciona con Chainlink
Los DON monitorean y firman, y luego el Relayer los pasa a la cadena de destino para completar la ejecución de la transacción. Además, Chainlink
CCIP también introduce un sistema de gestión de riesgos, que es independiente de la red Oracle y sirve como una nueva capa de verificación. El nodo de gestión de riesgos monitoreará todas las raíces de Merkle de los mensajes enviados en cada cadena de destino y obtendrá todos los mensajes en la cadena de origen para reconstruir de forma independiente el árbol de Merkle, verificará si existe una coincidencia entre la raíz de Merkle enviada por DON y la raíz del reconstruye el árbol Merkle y detecta anomalías. Posteriormente, los nodos de gestión de riesgos pueden votar para detener CCIP. La seguridad de CCIP está garantizada principalmente por DON. DON ha protegido decenas de miles de millones de dólares en activos y ha logrado billones de dólares en valor de transacciones en cadena. Por lo tanto, su seguridad es confiable, pero el progreso general del desarrollo de CCIP es relativamente lento. Poco a poco, tras su lanzamiento en 2021, no entrará en la etapa de acceso temprano de la red principal hasta mediados de 2023.Celer IM:
Celer IM es monitoreado, enrutado y verificado por SGN (State Guardian Network), que está basado en Cosmos
La cadena de bloques PoS construida por SDK se convierte en un validador al prometer $CELR. Además, Celer también proporciona un segundo modelo de seguridad, la verificación optimista. Antes de que se ejecute la transacción, SGN envía el mensaje transmitido a la cadena y ingresa a la "zona de aislamiento". Después de un período de tiempo, el mensaje se confirma y finalmente se ejecuta. , durante el período de cuarentena, la Dapp puede ejecutar la aplicación
Servicio Guardian para verificar la autenticidad de los mensajes enviados.Sin embargo, cabe señalar que la red de verificadores de Celer actualmente solo cuenta con 22 verificadores, incluidas entidades autorizadas en la industria como IOSG, Hashkey, Binance, Ankr, InfStones, etc. La evaluación del puente entre cadenas de Uniswap expresa la necesidad de operar múltiples entidades para La misma entidad. Preocupaciones por los validadores, actualmente es imposible determinar las condiciones para convertirse en validador basándose en la documentación oficial. El mecanismo de verificación optimista se basa principalmente en la propia Dapp para ejecutar la aplicación.
Guardian para verificar las transacciones requiere el mantenimiento espontáneo de Dapp y se basa en la confianza en Dapp. En realidad, no reduce el supuesto de confianza al nivel 1/N.En resumen, en términos de seguridad, tenemos motivos para creer que Axelar destaca entre las soluciones. La seguridad de Axelar fue reconocida por Uniswap en junio, creyendo que "tiene un mecanismo criptoeconómico completo para garantizar la seguridad del protocolo".
Desde la perspectiva del diseño del mecanismo, confiar en una red PoS dinámica, descentralizada y sin permisos para la verificación es la solución con los supuestos de confianza más bajos.
Desde el punto de vista de los datos específicos, podemos comparar aún más los datos del verificador de Axelar y Celer, que también se centra en el mecanismo PoS. Los datos comparativos se pueden dividir en dos categorías principales: (1) relacionados con el verificador; (2) relacionados con el valor bloqueado del token.
(1) Relacionado con los Validadores: El número de validadores de Axelar (75) supera el número de Celer (22) tres veces; la dispersión de validadores se evalúa por la suma de los pesos de votación del 10% superior de Validadores. , cuanto más disperso está, y cuanto más disperso está, más disperso está, es fácil evitar que un pequeño número de individuos concentren una gran cantidad de poder de voto y se confabulen para hacer el mal, lo que reduce el riesgo de centralización. Los validadores están más descentralizados que Celer.
(2) Relacionado con el valor del token bloqueado: el valor del token bloqueado de Axelar es tan alto como $795,420,281, que es aproximadamente 15 veces mayor que el de Celer desde la perspectiva del valor del token prometido/TVL, la relación de Celer es menor que 1, lo que hace que el valor; de los activos hipotecarios utilizados para garantizar la seguridad, es inferior al valor de los activos que se protegen, y tiene un mayor riesgo de malversación, mientras que el ratio de Axelar es de 3,72, que se sitúa en un nivel relativamente saludable.
2.2.2 Escalabilidad y desarrollo del ecosistema
En primer lugar, para Dapps, elegir un protocolo que se conecte a una mayor cantidad de cadenas públicas para desarrollar aplicaciones nativas entre cadenas significa tener fondos, usuarios y mercados más ricos. Actualmente, Axelar está conectado a la mayor cantidad de cadenas públicas, está promoviendo la integración de L1 como Solana, Ripple, Sui, etc., y ha desarrollado la función de integración automática de L2. La arquitectura Hub-Spoke también es más escalable. que la arquitectura punto a punto Layerzero, Celer y Wormhole tienen una escalabilidad relativamente alta, y CCIP también está en su infancia y actualmente solo admite la interoperabilidad de una pequeña cantidad de cadenas públicas dentro del ecosistema Ethereum.
En segundo lugar, a juzgar por la cantidad de Dapps integradas, el ecosistema de Axelar se ha expandido rápidamente y ocupa una posición de liderazgo en la captura del mercado de interoperabilidad. Casi 100 Dapps están integrando Axelar, integrando más proyectos de primera línea que cualquier puente entre cadenas. y con Microsoft, JP
Morgan y otras empresas han llegado a relaciones de cooperación. En términos de Dapps integradas, Axelar abarca una amplia gama de campos comerciales y tiene un rendimiento particularmente sobresaliente en DEX entre cadenas, dYdX, Uniswap, Pancakeswap y Vertex utilizan Axelar como una solución entre cadenas.
La cuota de mercado de DEX ha superado el 50% (calculada por el volumen de operaciones del mercado).2.2.3 Resumen: Axelar es la solución cross-chain más completa y madura
Según el análisis anterior, Axelar es actualmente la mejor solución del mercado que puede satisfacer las necesidades de seguridad, escalabilidad y mensajería arbitraria.Wormhole y Layerzero se están convirtiendo actualmente en los dos proyectos con mayor atención del mercado en la pista entre cadenas con las expectativas de lanzamiento aéreo de Axelar son comparables a Wormhole y Layerzero, pero FDV actualmente es menos de la mitad de la valoración de primer nivel. dos.El sector de las cadenas está infravalorado.
3 Axelar es un portal clave al ecosistema Cosmos
Otra razón por la que Axelar merece atención es la narrativa ecológica del Cosmos. Nos centramos en dos preguntas: en primer lugar, por qué la ecología del Cosmos merece atención; en segundo lugar, si se presenta la ecología del Cosmos, por qué Axelar es un objetivo que no se puede pasar por alto.
La primera pregunta es, ¿por qué merece atención el ecosistema Cosmos?
En primer lugar, la narrativa de la cadena de aplicaciones será una narrativa importante en este ciclo. El propio Cosmos se basa en el tema de la cadena de aplicaciones. Cada cadena está diseñada específicamente para alojar aplicaciones y todas las cadenas están conectadas perfectamente a través de estándares de comunicación compartidos. Por supuesto, el ecosistema Cosmos enfrenta desafíos del ecosistema Ethereum Rollup, pero los estándares técnicos del propio Cosmos le otorgan ventajas únicas: primero, Cosmos permite a los desarrolladores construir una Capa 1 con mayor soberanía, tanto en términos de economía de tokens como de tecnología superior. autonomía, en lugar de estar vinculado a L2/L3 de Ethereum; en segundo lugar, Cosmos logra la interoperabilidad entre múltiples cadenas a través del protocolo IBC estándar de comunicación entre cadenas, lo que permite una transferencia fluida de activos y datos entre diferentes cadenas de bloques. otros ecosistemas no pueden igualar. Además, dYdX pasó del ecosistema Ethereum al ecosistema Cosmos para construir una cadena de aplicaciones, lo que se puede decir que atrajo suficiente atención a la narrativa de Cosmos en la cadena de aplicaciones. Por lo tanto, ya sea en términos de tecnología o de atención del mercado, Cosmos ocupará un lugar en la narrativa de la cadena de aplicaciones.
En segundo lugar, la reciente actualización de Cosmos permitirá que el ecosistema de Cosmos se desarrolle de manera más saludable. Dos actualizaciones importantes son: Primero, la replicación se lanzó el 15 de marzo de 2023.
Seguridad, que permite a las cadenas de bloques del ecosistema Cosmos abandonar sus propios conjuntos de validadores y adoptar Cosmos.
Los verificadores de Hub garantizan la seguridad, mejoran el empoderamiento de ATOM y reducen la dificultad del desarrollo de la cadena de aplicaciones. En segundo lugar, Noble anunció su cooperación con Circle para introducir USDC nativo en el ecosistema Cosmos. Después del colapso de UST, el ecosistema Cosmos ha carecido de monedas estables nativas y solo puede usar monedas estables mapeadas entre cadenas, lo que aumenta los riesgos sistémicos.Finalmente, el ecosistema Cosmos está prosperando. El ecosistema Cosmos está creciendo rápidamente y muchos proyectos tendrán tasas de crecimiento extremadamente altas en 2023, incluidos Celestia, Injective, Osmosis, Kujira y Neutron. El crecimiento ecológico general ha hecho que el ecosistema Cosmos recupere la atención del mercado y el sentimiento del mercado. El cosmos es generalmente positivo.
La segunda pregunta es exponer el ecosistema Cosmos. ¿Por qué Axelar es uno de los mejores objetivos?
Axelar es el canal principal que conecta el ecosistema Cosmos y la cadena EVM, especialmente la conexión entre Osmosis y la cadena EVM. En los últimos 30 días, el volumen total de cadenas cruzadas entre Osmosis y Ethereum logrado a través de Axelar fue de 106,63 millones. Axelar es el principal camino de cadenas cruzadas desde Osmosis al ecosistema EVM. A medida que se creen más aplicaciones en el ecosistema Cosmos, la demanda de conectar el ecosistema Cosmos con otras ecologías aumentará gradualmente. Axelar es el canal más importante que conecta el ecosistema Cosmos con otras ecologías y capturará directamente el valor de la expansión de Cosmos. ecosistema.
4 Conclusión: Los fundamentos son sólidos y el momento del diseño es el adecuado.
Con base en el análisis anterior, creemos que Axelar es un objetivo digno en esta etapa. Las razones se pueden resumir en dos puntos: los fundamentos están maduros; el momento es el adecuado;
En primer lugar, desde un punto de vista fundamental, Axelar tiene ventajas técnicas obvias en la pista de cadena completa, una profunda acumulación técnica y ventajas significativas en la cantidad de cadena cruzada, la transmisión de mensajes y datos y el desarrollo de aplicaciones de cadena completa. Actualmente es el protocolo entre cadenas más acorde con la demanda del mercado. Como protocolo entre cadenas de información general, Axelar tiene un rendimiento satisfactorio en términos de seguridad y escalabilidad.
En términos de seguridad, Axelar utiliza un conjunto de validadores dinámicos y sin permiso para pasar mensajes con fines de verificación, y utiliza un mecanismo de votación cuadrática y una cantidad suficiente de validadores, valor bloqueado de token y dispersión de validadores para convertirse en uno de los protocolos de verificación externos. soluciones seguras.
En términos de escalabilidad, Axelar tiene actualmente el mayor número de cadenas públicas integradas y es el canal más importante que conecta el ecosistema Cosmos y la cadena EVM. La arquitectura Hub-Spoke ahorra el costo de conectarse a más cadenas públicas y AVM reduce el acceso de los desarrolladores a Axelar.
Red y la dificultad de construir Dapps entre cadenas. Recientemente, Axelar ha establecido relaciones de cooperación con una serie de proyectos y empresas de primera línea, y su desarrollo ecológico está en auge, lo que ha verificado su capacidad y potencial en expansión ecológica.En segundo lugar, desde la perspectiva del momento, se espera que la trayectoria y la narrativa de Axelar tengan mayor espacio de crecimiento y potencial de atención en el futuro.
Axelar pertenece a las dos grandes narrativas de la cadena completa y la ecología del Cosmos. La vía de cadena completa ganará más espacio para el crecimiento y la atención del mercado a medida que aumente el volumen de transacciones del mercado alcista y aumente el número de cadenas públicas. Un catalizador más directo puede provenir de la emisión de tokens por parte de Layerzero y Wormhole, que traerá crecimiento del mercado. a toda la cadena completa Recientemente, Layerzero dejó en claro que espera completar la distribución de tokens en la primera mitad de 2024. Como competidor directo de los dos, el FDV actual de Axelar es significativamente más bajo que la valoración de primer nivel de los dos y puede completar el descubrimiento de valor con este incidente. El ecosistema Cosmos se está desarrollando de manera saludable. El crecimiento ecológico general a fines de 2023 ha atraído la atención del mercado hacia el ecosistema Cosmos. Axelar es el portal de liquidez del ecosistema Cosmos y la cadena EVM y se beneficiará directamente del crecimiento del ecosistema Cosmos. .
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