Fed Rate Cut Likely As Inflation Cools And Labor Market Weakens

Binance News · 2024-07-12T18:33:43.000Z

According to CoinDesk, Thursday's Consumer Price Index (CPI) report indicated further signs of cooling prices, although inflation remains above the Federal Reserve's 2% target. The Fed's focus may shift more towards the labor market, which could pose a threat if it continues to slow significantly. The likelihood of a rate cut in September has increased to nearly 95%.Markets, including cryptocurrencies, experienced a brief rise following the CPI report, which showed that prices cooled more than expected in June. This spurred hope among traders that the Federal Reserve might cut interest rates this year. Despite Friday’s Producer Price Index (PPI) data coming in hotter than expected, traders remained confident that the central bank will cut rates in September, with odds just under 95%, according to CME’s Fed Watch tool.The Fed has a dual mandate to maintain price stability and promote maximum employment. A weakening labor market might force the Fed to ease monetary policy before inflation returns to its 2% target. June's CPI data showed inflation rising at a 3% year-over-year pace. The U.S. unemployment rate has increased for three consecutive months, reaching 4.1% in June from 3.8% in March.John Leer, head of economic intelligence at Morning Consult, stated, “I do believe the labor market is going to be the bigger risk to the economy going forward. While it shows signs of cooling, it remains very strong by historical standards. It would be a historical anomaly if the Fed manages to successfully engineer a soft landing, i.e., tame inflation without triggering a recession.”Fed Chair Jerome Powell acknowledged the slowdown in the labor market during an appearance on Capitol Hill earlier this week, noting that it is no longer “a source of broad inflationary pressures for the economy.” Olu Sonola, Fitch Ratings' head of U.S. economic research, added, “The Fed will be worried that the negative trend may be a turning point for additional weakness in the labor market down the road. Chair Powell did signal earlier this week that the balance of risk between the unemployment rate and inflation is now two-sided and the labor market is now back in balance. This gives them an incentive to start cutting rates sooner than later, now that inflation seems to be back on that path down to 2%.”Markus Thielen of 10x Research cautioned that even if the Fed starts to cut rates, it might not be as bullish of a signal as some traders think. Investors in a weakening economy might choose to pull money out of risk assets, including cryptocurrencies, to allocate it to safer investments.

Según CoinDesk, el informe del Índice de Precios al Consumidor (IPC) del jueves indicó más signos de enfriamiento de los precios, aunque la inflación se mantiene por encima del objetivo del 2% de la Reserva Federal. La atención de la Reserva Federal podría desplazarse más hacia el mercado laboral, lo que podría representar una amenaza si continúa desacelerándose significativamente. La probabilidad de un recorte de tipos en septiembre ha aumentado a casi el 95%.
Los mercados, incluidas las criptomonedas, experimentaron un breve aumento tras el informe del IPC, que mostró que los precios se enfriaron más de lo esperado en junio. Esto estimuló la esperanza entre los operadores de que la Reserva Federal podría recortar las tasas de interés este año. A pesar de que los datos del índice de precios al productor (IPP) del viernes fueron más positivos de lo esperado, los operadores seguían confiando en que el banco central recortará las tasas en septiembre, con probabilidades de poco menos del 95%, según la herramienta Fed Watch de CME.
La Reserva Federal tiene un doble mandato: mantener la estabilidad de precios y promover el máximo empleo. Un mercado laboral debilitado podría obligar a la Reserva Federal a flexibilizar la política monetaria antes de que la inflación regrese a su objetivo del 2%. Los datos del IPC de junio mostraron que la inflación aumentó a un ritmo interanual del 3%. La tasa de desempleo de Estados Unidos ha aumentado durante tres meses consecutivos, alcanzando el 4,1% en junio desde el 3,8% en marzo.
John Leer, jefe de inteligencia económica de Morning Consult, afirmó: “Creo que el mercado laboral será el mayor riesgo para la economía en el futuro. Si bien muestra signos de enfriamiento, sigue siendo muy fuerte según los estándares históricos. Sería una anomalía histórica si la Reserva Federal logra diseñar con éxito un aterrizaje suave, es decir, controlar la inflación sin desencadenar una recesión”.
El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, reconoció la desaceleración del mercado laboral durante una aparición en el Capitolio a principios de esta semana, señalando que ya no es “una fuente de amplias presiones inflacionarias para la economía”. Olu Sonola, jefe de investigación económica de Fitch Ratings en Estados Unidos, añadió: “A la Reserva Federal le preocupará que la tendencia negativa pueda ser un punto de inflexión que provoque una debilidad adicional en el mercado laboral en el futuro. El presidente Powell sí señaló a principios de esta semana que el equilibrio de riesgo entre la tasa de desempleo y la inflación ahora es bilateral y que el mercado laboral ha vuelto a estar en equilibrio. Esto les da un incentivo para empezar a recortar las tasas más temprano que tarde, ahora que la inflación parece haber vuelto a esa senda hasta el 2%”.
Markus Thielen, de 10x Research, advirtió que incluso si la Reserva Federal comienza a recortar las tasas, podría no ser una señal tan alcista como algunos operadores piensan. Los inversores en una economía en debilitamiento podrían optar por retirar dinero de activos de riesgo, incluidas las criptomonedas, para asignarlo a inversiones más seguras.

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