Después del informe de inflación de ayer, es cada vez más probable que la Reserva Federal comience a recortar las tasas de interés este año.
El consenso entre la comunidad del mercado de criptomonedas es que los recortes de tasas, que probablemente comenzarán en septiembre, impulsarán la liquidez fiduciaria y estimularán a Bitcoin.
Si bien esto suena razonable, es posible que el mercado ya haya descontado cualquier flexibilización. Las expectativas de recortes de tipos han dominado el sentimiento del mercado tradicional y de las criptomonedas desde la segunda mitad de 2022 y fueron uno de los catalizadores clave en el aumento de Bitcoin desde los mínimos de 2022 cercanos a los 15.000 dólares hasta los máximos históricos de este año por encima de los 73.000 dólares. Por lo tanto, es probable que un recorte de tipos real sólo provoque una reacción leve del mercado.
Quizás lo más importante sea el contexto del recorte de tipos.
Si se produce un recorte de tipos durante un período en el que la inflación es baja y la economía está en auge, el efecto estimulante sobre los precios de los activos puede ser más pronunciado. Un recorte de tasas en un momento en que la economía muestra signos de fragilidad podría enviar una señal negativa, incitando a los inversores a trasladar dinero de activos más riesgosos a activos más seguros, como los bonos gubernamentales.
“Si la Reserva Federal recorta las tasas de interés en septiembre de 2024 simplemente por preocupaciones sobre la inflación, esto podría ser positivo a corto plazo para Bitcoin. Sin embargo, si las preocupaciones sobre el crecimiento conducen a un recorte de tasas, ya sea en septiembre o más tarde, Bitcoin podría enfrentar una enorme presión de venta. .”
Históricamente, Bitcoin ha experimentado sus mayores ganancias cuando la Reserva Federal detiene su ciclo de subidas de tipos. Los primeros recortes de tipos suelen provocar una respuesta tibia.
Las acciones estadounidenses están mostrando una tendencia similar.
“La llegada de un ciclo de recortes de tasas por parte de la Reserva Federal tiende a coincidir con una fuerte caída en el mercado de valores”, dijo el mes pasado Austin Pickell, estratega del Instituto de Inversiones de Wells Fargo. “Desde 1974, el mercado de valores promedio ha disminuido en los 250 días posteriores al ciclo. primer recorte de tipos de la Fed. Alrededor del 20%”.
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