El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, testificará ante el Comité Bancario del Senado el martes y se espera que examine si los recientes signos de desaceleración de la inflación y de desaceleración del crecimiento del mercado laboral estadounidense impulsarán a la Reserva Federal a acelerar su plan para recortar las tasas de interés.
En la reunión de la Reserva Federal del 11 y 12 de junio, el pronóstico medio entre 19 funcionarios pedía sólo un recorte de tipos de 25 puntos básicos para finales de año, pero desde entonces los datos de inflación han sido más débiles de lo esperado y, incluso por parte de Powell, varios Las autoridades del país están preocupadas por la desaceleración del crecimiento del mercado laboral.
Los datos de la semana pasada mostraron que la economía estadounidense agregó 206.000 empleos aún saludables en junio, pero los datos de meses anteriores fueron revisados a la baja. Powell ha dicho en comentarios públicos recientes que Estados Unidos puede haber llegado a un punto en el que una mayor debilidad económica conducirá a un aumento del desempleo.
La tasa de desempleo estadounidense ya está aumentando, del 3,4% en abril de 2023 al 4,1% en junio de este año. Al mismo tiempo, la tasa mensual del IPC en mayo se mantuvo sin cambios respecto a abril, y los analistas esperan que los datos del IPC de junio publicados el jueves puedan volver a mostrar cifras débiles.
"Entendemos muy bien que enfrentamos riesgos en ambos lados", dijo Powell la semana pasada, captando la sensación entre los funcionarios de la Fed de que ya no pueden centrarse únicamente en reducir la actual política monetaria restrictiva al decidir cuánto tiempo mantener la actual política monetaria restrictiva. La inflación, también debemos considerar cómo prevenir estrictamente una desaceleración económica excesiva.
"Entendemos que si el mercado laboral se debilita excesivamente, es posible que la economía ya no se expanda", dijo Powell.
Esta noche, los ojos del mercado están centrados en si Powell abrirá la puerta a un recorte de tipos en septiembre. También dará su testimonio semestral sobre política monetaria ante el Comité de Servicios Financieros de la Cámara el miércoles.
Las audiencias del Congreso también suelen implicar interrogar a Powell sobre una amplia gama de cuestiones y, dadas las próximas elecciones presidenciales de noviembre, es probable que el contenido de estos dos "contrainterrogatorios" sea aún más extenso e intenso.
La próxima reunión de la Reserva Federal sobre tipos de interés está prevista para los días 30 y 31 de julio. Desde la reunión de junio, los inversores han aumentado sus apuestas de que la Reserva Federal recortará los tipos de interés en septiembre.
Para lograr ese objetivo, es probable que Powell comience a señalar al menos la posibilidad de un recorte de tasas, allanando el camino para un cambio más claro en la próxima declaración de julio que indica que la inflación se está acercando al objetivo del 2% de la Reserva Federal.
Antes del testimonio de Powell, la Reserva Federal dijo en un informe al Congreso el viernes que la inflación ha seguido registrando avances "moderados" este año y que hay buenas razones para creer que las presiones sobre los precios en el mercado inmobiliario, un factor importante en la persistencia de la la inflación reciente, ahora están disminuyendo. Los economistas de Pantheon Macroeconomics escribieron después del último informe de empleo:
"Combinado con las preocupaciones sobre el mercado laboral, esto debería hacer que la Reserva Federal se preocupe más por el riesgo de una recesión en lugar de aferrarse a una inflación firme".
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