Según las últimas noticias, la probabilidad de un recorte de los tipos de interés en Estados Unidos en septiembre ha superado el 70%, lo que es una buena noticia para el mercado de las criptomonedas. Al mismo tiempo, la economía estadounidense está débil y puede caer en recesión. Ha atraído mucha atención si el Sistema de la Reserva Federal (Fed) adoptará decisivamente recortes significativos de las tasas de interés en el futuro.
Los últimos datos sobre empleo publicados por la Oficina de Estadísticas Laborales de Estados Unidos el 5 de julio mostraron que el empleo no agrícola en Estados Unidos aumentó en 206.000 en junio. Aunque fue ligeramente superior a las expectativas del mercado de 190.000, fue mucho menor que el valor anterior de 272.000. y 6 La tasa de desempleo mensual subió al 4,1%, por debajo de las estimaciones y de la lectura anterior del 4%, y la más alta desde noviembre de 2021. Esto muestra que el empleo activo en Estados Unidos continúa desacelerándose, lo que añade confianza al camino de Estados Unidos para combatir la inflación.
El IPC, el PCE y otros datos anteriores han demostrado que la inflación se ha desacelerado, y la publicación de datos no agrícolas anoche ha impulsado una vez más las expectativas del mercado de que la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) comience a recortar las tasas de interés en septiembre. Según datos de Fedwatch, la probabilidad de un recorte de los tipos de interés en septiembre ha aumentado del 57,9% a finales del mes pasado al 71,8% actual, y la probabilidad de mantener los tipos de interés sin cambios en septiembre ha caído al 24,8%.
Si la Reserva Federal finalmente anuncia un recorte de tipos en su reunión de septiembre o más tarde, sin duda será una buena noticia para el mercado de las criptomonedas. Los datos históricos muestran que los recortes de tipos de interés por parte de la Reserva Federal suelen provocar aumentos en el precio de las criptomonedas como Bitcoin. Debido a que los recortes de las tasas de interés impulsarán el sentimiento del mercado hacia los activos de riesgo, las criptomonedas como activo emergente también serán favorecidas por los fondos, y un entorno monetario relajado también creará condiciones favorables para la financiación y el desarrollo de proyectos de criptomonedas. Además, los recortes de las tasas de interés también pueden causar que el dólar estadounidense se debilite, lo que también ayudará a que los precios de las criptomonedas aumenten, porque las criptomonedas tienden a tener una correlación inversa con el dólar estadounidense.
Sin embargo, todavía existe incertidumbre sobre el número y alcance de futuros recortes de tipos de interés por parte de la Reserva Federal. Los analistas de la UBS creen que el mercado puede haber subestimado el alcance de esta ronda de recortes de tipos de interés y esperan que la Reserva Federal pueda recortar los tipos de interés significativamente, e incluso recortar los tipos de interés hasta cuatro veces en los próximos 12 meses. Debido a que la economía estadounidense enfrenta serios riesgos a la baja, además de malos datos de empleo e inflación, otros indicadores como el PMI manufacturero también han disminuido, lo que puede llevar a la Reserva Federal a adoptar políticas monetarias más activas y laxas para estimular la economía.
Sin embargo, algunos analistas creen que, si bien la economía estadounidense efectivamente enfrenta cierta presión a la baja, es poco probable que la Reserva Federal reduzca significativamente las tasas de interés y es más probable que adopte un ajuste cauteloso de sus políticas. Porque si se reducen drásticamente las tasas de interés, se puede intensificar la presión inflacionaria y dañar la estabilidad del sistema financiero estadounidense.
Si Estados Unidos sólo adopta un ritmo cauteloso de recortes de tasas de interés, el espacio de recuperación del mercado de criptomonedas puede ser limitado. Pero si la Reserva Federal reduce las tasas de interés varias veces en el futuro, el mercado de las criptomonedas también podría experimentar un repunte aún más fuerte. Por otro lado, si la Reserva Federal adopta recortes de tasas de interés más agresivos, lo que lleva a una mayor depreciación del dólar estadounidense, esto sin duda aumentará el valor de las criptomonedas en relación con el dólar estadounidense.
En la actualidad, aunque las expectativas del mercado de que la Reserva Federal reduzca las tasas de interés están aumentando nuevamente, el riesgo de una recesión económica en los Estados Unidos está aumentando debido a la persistencia de una inflación alta, la débil demanda causada por los aumentos de las tasas de interés y la incertidumbre en la situación geopolítica.
La tasa de desempleo de Estados Unidos aumentó al 4,05% en junio desde el 3,96% en mayo. Los datos han aumentado un 0,22% desde marzo. Utilizando la regla de Sahm, el promedio de tres meses es 0,42 puntos porcentuales superior al valor mínimo de los 12 meses anteriores y se está acercando al umbral de 0,5 puntos porcentuales. La regla de Sahm es una medida de desarrollo económico que significa que la economía está en recesión cuando el promedio de tres meses de la tasa de desempleo está 0,5 puntos porcentuales o más por encima del punto más bajo de los 12 meses anteriores.
En respuesta a esta situación, el presidente de la Reserva Federal, Powell, dijo en su último discurso que Estados Unidos está en un proceso de "desinflación" y tiene más confianza en que la inflación seguirá cayendo hasta el 2% antes de comenzar a desacelerar o relajar la política. . También hizo una inusual declaración de que el problema del déficit fiscal de Estados Unidos debería resolverse lo antes posible.
La declaración de Powell envió dos señales: en primer lugar, la Reserva Federal necesita ver más pruebas de una desaceleración de la inflación antes de adoptar recortes en las tasas de interés; en segundo lugar, la política fiscal también debería cooperar con la política monetaria para abordar conjuntamente la presión a la baja sobre la economía. Esto muestra que los recortes de las tasas de interés ya están en el plan, pero es necesario hacer ajustes y decisiones cuidadosamente basados en la situación económica de Estados Unidos en la etapa inicial. Cuando sea necesario en la etapa posterior, se pueden tomar medidas más allá de las expectativas para "cambiar la marea". ".
En resumen, aunque la economía estadounidense enfrenta presiones a la baja, todavía hay variables en los futuros recortes de tasas de interés de la Reserva Federal. Si los tipos de interés se reducen a un ritmo cauteloso después de septiembre, el repunte del mercado de las criptomonedas podría verse limitado. Necesitamos prestar mucha atención a las próximas tendencias políticas de la Reserva Federal y al desempeño real de la economía estadounidense para juzgar la tendencia a mediano y largo plazo del mercado de criptomonedas.