Desde la perspectiva del empleo y las previsiones económicas, los recortes de tipos de interés de la Reserva Federal han sido ineficaces, lo que demuestra que la Reserva Federal no está considerando el empleo ni la recesión. Las cifras mensuales de empleo son en su mayoría inventadas y son conocidas globalmente por todos menos unos pocos, mientras que las recesiones se declaran oficialmente con un retraso de 11 a 13 meses.

Como resultado, necesitamos explorar la respuesta desde un nivel más profundo. ¿Cuál es el propósito de que la Reserva Federal mantenga tasas de interés altas? ¿Qué factores influyen realmente en que la Fed reduzca las tasas de interés?

Desde 2008, Estados Unidos se ha embarcado en un modelo de crecimiento económico impulsado por la deuda y las crisis económicas cíclicas son inevitables. En particular, la política de flexibilización cuantitativa a gran escala desde 2020 ha dado lugar a una impresión de dinero sin fondo, liberando enormes cantidades de liquidez. que supera con creces la demanda del mercado. De ahí proviene la inflación. ¿Puede la Reserva Federal aumentar las tasas de interés y reducir su balance realmente efectivamente frenar la inflación? Obviamente no. A primera vista, esta ronda de aumentos de las tasas de interés ha reducido la inflación estadounidense de casi dos dígitos a menos del 3%, lo que parece estar cerca del éxito.

Sin embargo, el aumento de las tasas de interés no eliminó la liquidez; por el contrario, las altas tasas de interés generaron enormes ganancias de capital. Si estos beneficios adicionales fluyen hacia el mercado, las consecuencias serán desastrosas. Sin evaporar el exceso de dinero, no hay forma de que la inflación realmente caiga.

La inversión de los rendimientos de los bonos gubernamentales a largo y corto plazo causada por los aumentos de las tasas de interés, especialmente los bonos a corto plazo, ¿qué significa un rendimiento libre de riesgo de más del 5%? ¿Simplemente depositar su dinero en el banco o comprar bonos del Tesoro estadounidense a corto plazo a 3 meses para obtener un rendimiento del 5% sin riesgo? ¿Qué otra actividad inversora puede lograr esto? No sólo los estadounidenses, sino también las personas de todo el mundo que poseen dólares estadounidenses, siempre que no sean estúpidas, saben cómo comprar bonos estadounidenses. Lo que el aumento de las tasas de interés suprime es el lado de la oferta global, impulsando el flujo de capital hacia el mercado de valores en lugar de hacia las actividades de producción.

Sin embargo, el lado del consumidor de Estados Unidos, impulsado por altos rendimientos libres de riesgo, en realidad se ha beneficiado. Todos los tenedores de dólares estadounidenses disfrutan de un rendimiento libre de riesgo del 5%. En este caso, la caída de la inflación es sólo temporal, y una vez que la Reserva Federal comience a recortar las tasas de interés, la inflación seguramente regresará y será más feroz que en 2020. Combinado con el ciclo de inventarios en EE. UU., China y a nivel mundial, ¿te imaginas lo que esto significa para las materias primas?

Hay dos formas más efectivas de frenar la inflación:
En primer lugar, eleva el precio de los activos en dólares estadounidenses y absorbe el exceso de liquidez, lo que permite que los fondos de quienes los toman se evaporen rápidamente a medida que los activos caen.

El segundo es experimentar una profunda recesión económica y revalorizar la mano de obra y los medios de producción.