Escrito por: Aiying Ai Ying

Circle anunció que sus monedas estables USDC y EURC cumplen con las nuevas regulaciones de monedas estables de la Unión Europea, convirtiéndose en el primer emisor global de monedas estables en cumplir con las regulaciones de MiCA. A partir del 1 de julio, Circle emitió oficialmente estas dos monedas estables para clientes europeos.

Este es un hito importante en el desarrollo del sistema financiero de Internet, lo que significa que una de las economías más grandes del mundo ha establecido regulaciones claras para hacer que las monedas estables sean monedas electrónicas legales, empujando al mercado de las criptomonedas a una nueva etapa de infraestructura de pagos, financiera y comercial. .

Antes de esto, Aiying escribió un artículo "Informe de investigación sobre el proyecto de ley europeo MiCA: una interpretación integral del impacto profundo en la industria Web3, DeFi, Stablecoins y proyectos ICO", que brindó un análisis profundo del impacto que tendrá el proyecto de ley en la industria, especialmente el mercado de monedas estables. MiCA exige que las monedas estables respaldadas por moneda legal tengan suficientes reservas de liquidez y obtengan una "Licencia de dinero electrónico (EMI)". Además, se estipulan límites al volumen de operaciones y otros requisitos de soporte de activos para las monedas estables. El 30 de junio es un nodo importante que requiere que los intercambios eliminen las monedas estables que no cumplen con las regulaciones.

Se espera que el USDC de Circle le quite participación de mercado al USDT de su rival más grande, Tether Holdings Ltd. OKX, bianace, Bitstamp y Kraken han tomado medidas para cambiar su soporte comercial para USDT en la UE recientemente este año, eliminando la capacidad de usar la moneda estable para comprar o vender otros criptoactivos.

La oportunidad de Circle esta vez es históricamente similar al aumento del USDT

El artículo de Aiying Aiying de ayer, "[Informe de investigación de artículo de 10,000 palabras] Seguimiento de monedas estables: modelos, principios operativos, tendencias y pensamientos sobre las monedas estables de Hong Kong" mencionó que la mayor ventaja del USDT es la ventaja de ser el primero en actuar, pero su aumento se debe principalmente a transacciones La bendición y el mercado estalló. Al comienzo de la era bárbara de las criptomonedas, desde la primera cadena de bloques de Bitcoin hasta el ecosistema posterior de Ethereum, el USDT fue un precursor bien merecido y también predijo la explosión del mercado. Si miramos hacia atrás en su dirección de tenencia de divisas y su valor de mercado, aunque en 2014 se estableció en 2017, pero su verdadera subida fue en 2017. Además del mercado alcista, el USDT inició una súper emisión y fue criticado por el mercado por manipular el precio de Bitcoin.

Pero en retrospectiva, esto es una inversión de causa y efecto. Lo que fácilmente se pasa por alto es que China cerró el comercio de divisas virtuales ese año y, lo que es más importante, el USDT se lanzó simultáneamente en las tres principales bolsas de ese año.

También por ahora, según datos del "Informe Geográfico de Criptomonedas 2023" de Chainalysis, la región representó el 17,6% del volumen global de transacciones entre julio de 2022 y junio de 2023. Esta proporción ha ayudado a Cricle a limpiar la casa y le ha permitido galopar por aquí.

Y es casi seguro que Cricle se beneficiará del crecimiento y la adopción de las monedas digitales en euros, conocidas como monedas estables en euros. La Ley MICA establece reglas claras para la emisión y operación de monedas digitales en euros, lo que permite a los bancos y a las instituciones de dinero electrónico utilizar monedas estables en euros como parte central de sus productos y servicios. Esto significa que todo el sector financiero regulado europeo ahora puede adoptar esta red, ampliando significativamente el uso de monedas estables en los negocios y las finanzas. Este mercado es muy grande desde la perspectiva de Aiying.

La visión de cumplimiento global y el punto de partida de Cricle lo convierten en lo que es hoy

Los veteranos en el círculo monetario saben que el USDC surgió durante la crisis del USDT y sus reservas de activos transparentes, reguladas y más líquidas se ganaron el favor de los clientes. Si miramos retrospectivamente el aumento del USDC, el gran aumento en sus direcciones de tenencias de divisas generalmente corresponde a la disminución de las tenencias de divisas del USDT, que suele ser cuando el USDT tiene un evento de riesgo, especialmente porque era el único par de divisas estable del Coinbase de intercambio compatible en los primeros días. Este tipo de bendición regulada trajo grandes beneficios a la expansión inicial del mercado del USDC y también fue su principal competitividad al impactar la primera posición del USDT. Debido al cumplimiento, el protocolo Defi prefiere el USDC. La minería de liquidez permite al USDC aumentar rápidamente su volumen y volverse más dominante en la cadena. Después de que Maker introdujo la moneda estable regulada USDC en 2020, el USDC se ha convertido en la primera opción de los principales protocolos Defi. Actualmente, los tres principales protocolos Defi de MakerDAO, Compound y Aave son los principales partidarios del USDC, además de los beneficios de la regulación. Es importante destacar que, como garantía para el protocolo Defi, el USDC tiene una volatilidad menor que el USDT. Las ventajas iniciales del USDC se pueden resumir como ventajas de cumplimiento.

¿Qué ha hecho Cricle a nivel de cumplimiento global?

Circle está registrado como una rama comercial de servicios monetarios de la Red de Ejecución de Delitos Financieros del Departamento del Tesoro de EE. UU. También opera de acuerdo con las leyes estatales sobre negocios de transmisión de dinero y está regulado en general como una forma de pago por adelantado. En comparación con el USDT, los activos de reserva del USDC son independientes. Si Circle quiebra, estos activos de reserva estarán protegidos de acuerdo con las leyes bancarias de Nueva York y las leyes federales de quiebras.

Circle fue la primera empresa de cifrado en recibir una licencia de transmisión de dinero electrónico en los Estados Unidos, la primera en obtener una BitLicense de Nueva York y una licencia de emisión de dinero electrónico en el Reino Unido. Si desea conocer en profundidad el marco legal de los pagos en EE. UU., puede leer: [[Pago] Un análisis en profundidad de la base legal y los requisitos para las licencias de pago con criptomonedas en EE. UU.]

Hace dos años, la UE alcanzó el sistema MiCA, que finalmente fue aprobado por el Parlamento Europeo, convirtiéndose en la regulación más completa del mercado de activos digitales y monedas estables del mundo. Posteriormente, Circle anunció el lanzamiento de una moneda estable en euros y está totalmente comprometido a hacerla compatible con las nuevas regulaciones de la UE. Francia ha estado a la vanguardia en el establecimiento de la regulación de los activos digitales y criptográficos, y la elección de Francia por parte de Circle como sede europea demuestra que la decisión fue acertada. La empresa trabaja en estrecha colaboración con el regulador financiero francés ACPR para que el negocio cumpla con las regulaciones de MiCA.

Circle Inc. ahora ha recibido una licencia de emisión de moneda electrónica de la ACPR y se ha convertido en un emisor de monedas estables USDC y EURC que cumple con MiCA. Los clientes europeos ahora tienen acceso directo a USDC y EURC a través de Circle Mint France.

Como resultado, el USDC se convirtió con éxito en la única moneda estable global importante que cumple con el nuevo sistema regulatorio europeo de monedas estables. Circle ha trabajado en estrecha colaboración con agencias reguladoras en Francia, la UE y los Estados Unidos para lograr la total fungibilidad de las monedas estables globales en la red blockchain, manteniendo la innovación tecnológica y cumpliendo con estrictos estándares regulatorios.

Actualmente, todos los USDC y EURC que circulan en Europa cumplen con las regulaciones de MiCA. Todas las reservas de EURC mantenidas por Circle se administran bajo la supervisión de agencias reguladoras francesas, y las reservas de USDC mantenidas en Europa son administradas por bancos de importancia sistémica global dentro de la UE. El USDC en poder de usuarios europeos sigue siendo totalmente fungible a nivel mundial y puede comercializarse, transferirse, autocustodiarse, utilizarse en DeFi, etc., sin ningún cambio. Para obtener más información, consulte el artículo anterior de Aiying [Standard & Poor's] Evaluación de la estabilidad de la moneda estable del USDC y su método de operación del fondo de reserva.

Además, sabemos que el USDC no se intercambia directamente con particulares. Para USDT superiores a $100,000, solo necesita pagar la tarifa de registro para intercambiar directamente con Tether, pero Circle opera según el nivel de cliente. Sólo sus socios o usuarios de Clase A (bolsas, instituciones financieras), etc. son elegibles para intercambiar con Circle. Los usuarios individuales ordinarios (Categoría B) deben expandirse a través de canales de terceros (como coinbase). A partir de ahora, Circle emitirá y canjeará USDC y EURC directamente a través de Circle Mint France con las principales instituciones del mercado europeo, incluidas bolsas, creadores de mercado, empresas de corretaje, carteras de consumo, empresas de tecnología financiera, instituciones de pago, bancos y grandes empresas. Este sistema de marketing reduce en gran medida el riesgo de lavado de dinero para los usuarios y gestiona y aísla eficazmente los riesgos a través del gran lado B.

Resumir

El lanzamiento de la Ley MICA presagia un cambio importante en la estructura del mercado y se espera que dentro del próximo año, las principales jurisdicciones globales (incluidos Japón, Estados Unidos, Reino Unido, Singapur, Hong Kong, Emiratos Árabes Unidos, Brasil , etc.) lanzará reglas integrales para las monedas estables, todas las cuales requieren un estricto cumplimiento regulatorio. El espacio del mercado gris en la era bárbara también se ha comprimido continuamente y finalmente se ha integrado con el mercado de supervisión de cumplimiento. Todos somos testigos de este cambio en la era financiera. Aiying seguirá compartiendo este proceso de integración con todos.