TL;DR
Un ETF de Bitcoin, o fondo cotizado en bolsa para Bitcoin, permite a los inversores obtener exposición a los movimientos de precios de Bitcoin sin poseer ni administrar Bitcoin directamente.
Las diferencias clave entre los ETF al contado de Bitcoin y los ETF de futuros de Bitcoin incluyen sus activos subyacentes, impulsores de rendimiento, necesidades de liquidez, posibles divergencias de precios y exposiciones.
Los ETF de Bitcoin han surgido como un puente que permite a los inversores tradicionales probar el mundo de las criptomonedas.
Instituciones financieras como BlackRock, Invesco, Ark Invest y Fidelity han presentado solicitudes para ETF al contado de Bitcoin. Podría haber más ETF de Bitcoin disponibles para los inversores si se aprueban.
¿Qué es un ETF?
Un fondo cotizado en bolsa (ETF) es un tipo de fondo de inversión que se negocia en bolsas de valores, al igual que las acciones. Estos fondos suelen tener una variedad de activos, como acciones, materias primas o criptomonedas, y tienen como objetivo rastrear el desempeño de un índice o activo específico.
Por ejemplo, un ETF del S&P 500 posee acciones de las empresas que cotizan en el índice S&P 500, buscando imitar el desempeño del índice. Si el índice cambia sus componentes, el administrador del ETF ajusta las tenencias del fondo para reflejar esos cambios con el fin de continuar rastreando la composición y el desempeño del índice.
A diferencia de los fondos mutuos, cuyo valor liquidativo (NAV) se calcula una vez al final de cada día de negociación, los ETF se negocian en bolsas de valores y se pueden comprar y vender durante todo el día de negociación a precios de mercado que fluctúan según la oferta y la demanda.
Aunque el NAV de los ETF se calcula varias veces durante el día de negociación, es el precio de mercado el que utilizan los inversores para negociar. Esto proporciona a los inversores mayor liquidez y flexibilidad en comparación con los fondos mutuos. Además, los inversores pueden emplear diversas estrategias comerciales, como ventas en corto o compras con margen con ETF, opciones que normalmente no están disponibles con los fondos mutuos.
¿Qué es un ETF de Bitcoin?
Los ETF de Bitcoin se han convertido en un instrumento financiero crucial en el panorama cambiante de las inversiones en criptomonedas. Un ETF de Bitcoin, o fondo cotizado en bolsa para Bitcoin, permite a los inversores obtener exposición a los movimientos de precios de Bitcoin sin poseer ni administrar Bitcoin directamente. Algunos inversores prefieren este tipo de exposición.
El ETF de Bitcoin posee Bitcoin o contratos relacionados con el precio de Bitcoin y cotiza en bolsas de valores tradicionales, de forma muy similar a las acciones de una empresa. A medida que el mercado de las criptomonedas madura, ha habido un aumento en el interés, particularmente hacia dos tipos principales de ETF de Bitcoin: ETF al contado de Bitcoin y ETF de futuros de Bitcoin. Cada uno atiende a diferentes estrategias de inversión y apetitos de riesgo.
¿Qué es un ETF al contado de Bitcoin?
Un ETF al contado de Bitcoin es un tipo de fondo cotizado en bolsa que mantiene directamente Bitcoin como activo subyacente. Esto significa que el rendimiento de un ETF al contado está directamente relacionado con el valor en tiempo real de los Bitcoins que posee. Cuando los inversores compran acciones de un ETF al contado, esencialmente están comprando una representación de Bitcoin real, aunque no posean la criptomoneda personalmente.
Por ejemplo, imagine un ETF al contado de Bitcoin llamado "BTC-one". Si BTC-one afirma tener 10.000 Bitcoins y ha emitido 1 millón de acciones, cada acción representaría teóricamente 0,01 Bitcoin. Esto significa que el rendimiento de BTC-one está directamente relacionado con el valor en tiempo real de los Bitcoins que posee.
Beneficios e inconvenientes de los ETF al contado de Bitcoin
Invertir en un ETF Bitcoin Spot ofrece varias ventajas. En primer lugar, proporciona exposición a los movimientos de precios de Bitcoin sin la necesidad de gestionar o almacenar la criptomoneda, eliminando preocupaciones sobre la seguridad o las carteras digitales. Además, a medida que estos ETF cotizan en bolsas de valores convencionales, incorporan a Bitcoin a un marco regulatorio, lo que potencialmente proporciona una capa de confianza a una audiencia más amplia. Por último, invertir en un ETF al contado de Bitcoin puede ser más sencillo para los inversores tradicionales, ya que opera dentro de la estructura familiar de la negociación de acciones.
Sin embargo, como cualquier inversión, existen riesgos potenciales. El valor de un ETF al contado de Bitcoin fluctuará con el precio volátil de Bitcoin. Además, es posible que el ETF no siempre iguale perfectamente el rendimiento de Bitcoin debido a tarifas o problemas administrativos. Si bien los ETF acercan a Bitcoin a las finanzas tradicionales y la supervisión regulatoria, el mercado de criptomonedas en general sigue siendo algo impredecible. Finalmente, los ETF son más costosos de negociar que las criptomonedas al contado debido a las tarifas adicionales que cobra la EFT. Las tarifas de los ETF podrían llegar hasta el 2,5%, en comparación con las tarifas de comercio al contado de criptomonedas que suelen ser mucho más bajas.
Tenga en cuenta que los ETF de Ethereum Spot o cualquier otro ETF de cripto Spot funcionan de manera similar a los ETF de Bitcoin Spot. Comparten beneficios e inconvenientes similares.
¿Qué es un ETF de futuros de Bitcoin?
Un ETF de futuros de Bitcoin es un tipo de fondo cotizado en bolsa que no posee Bitcoin directamente. En cambio, invierte en contratos de futuros de Bitcoin, que son acuerdos para comprar o vender Bitcoin a un precio predeterminado en una fecha futura determinada. Esto permite a los inversores especular sobre los movimientos futuros del precio de Bitcoin sin poseer la criptomoneda en sí.
Imaginemos un ETF de futuros de Bitcoin llamado "BitFutures", cuyo objetivo principal es rastrear el precio futuro de Bitcoin mediante la compra de contratos de futuros de Bitcoin. Una institución financiera establece y gestiona el ETF de BitFutures. Digamos que BitFutures planea comprar 1.000 contratos de futuros de Bitcoin, cada uno de los cuales representa el derecho a comprar un Bitcoin a 55.000 dólares dentro de tres meses.
Para obtener capital para comprar estos contratos, "BitFutures" emite 10 millones de acciones que representan un derecho sobre las ganancias (o pérdidas) que estos contratos de futuros podrían generar. Eso significa que cada acción representa un reclamo de una porción del 0,0001 de cada contrato de futuros.
Luego, los inversores pueden comprar acciones de BitFutures en las bolsas de valores habituales, tal como comprarían acciones de cualquier empresa. Si el mercado cree que Bitcoin valdrá mucho más de 55.000 dólares en tres meses, las acciones podrían cotizar con una prima. Por el contrario, si el mercado es pesimista, las acciones podrían negociarse con descuento.
Digamos que BitFutures cotiza a 10 dólares por acción. Un inversor que cree que los precios de Bitcoin aumentarán durante los próximos tres meses compra 1.000 acciones por 10.000 dólares. En tres meses, si los contratos de futuros son rentables, el valor de las acciones de BitFutures probablemente aumentaría. Si la creencia del inversor era correcta y el precio de cada acción aumenta a 12 dólares, su inversión ahora valdría 12 000 dólares, lo que generaría una ganancia neta de 2 000 dólares.
En esencia, cuando compras acciones de un ETF de futuros de Bitcoin como BitFutures, estás apostando indirectamente al precio futuro de Bitcoin sin tener la criptomoneda o los contratos de futuros directamente. En cambio, estás comprando una parte de un fondo que posee estos contratos. Tenga en cuenta que los ETF de Ethereum Futures funcionan de manera similar.
Beneficios e inconvenientes de los ETF de futuros de Bitcoin
Los ETF de futuros de Bitcoin comparten beneficios similares a los ETF al contado de Bitcoin. Ofrecen una forma para que los inversores obtengan exposición a los movimientos de precios de Bitcoin sin tener que comprar o administrar la criptomoneda real. También operan dentro de un entorno regulado, lo que significa que cumplen con los estándares establecidos por los organismos reguladores financieros. Además, proporcionan más liquidez que otros vehículos de inversión, lo que permite a los inversores comprar o vender acciones del ETF en las bolsas de valores tradicionales fácilmente.
Los inconvenientes o riesgos de los ETF de futuros de Bitcoin no incluyen ninguna exposición directa a Bitcoin. Los inversores en un ETF de futuros de Bitcoin no poseen Bitcoin en sí, sino acciones de un fondo que invierte en contratos de futuros. Estos ETF también pueden ser complejos, ya que el rendimiento de los ETF de futuros de Bitcoin está vinculado al mercado de futuros, que puede ser complejo. Aparte de las tarifas de gestión adicionales que podrían reducir la rentabilidad, es posible que el valor de los ETF de futuros de Bitcoin no siempre se mueva junto con el precio de Bitcoin. Por último, estos ETF enfrentan riesgos de contraparte, ya que la contraparte en el contrato de futuros puede no cumplir su parte del acuerdo.
Diferencias clave entre los ETF al contado de Bitcoin y los ETF de futuros de Bitcoin
Las diferencias clave entre los ETF al contado de Bitcoin y los ETF de futuros de Bitcoin se pueden resumir en la siguiente tabla. Tenga en cuenta que estas diferencias son similares si los activos subyacentes son Ether u otros activos.
¿Qué ETF de Bitcoin están disponibles para los inversores?
Existen numerosos ETF de Bitcoin y ETF de Ethereum disponibles en el mercado para invertir y puede encontrar fácilmente una lista de estos fondos en fuentes confiables. Si está interesado en invertir en estos ETF, asegúrese de leer atentamente los detalles del fondo para comprender su estructura de tarifas, el administrador del fondo y la liquidez.
Los diferentes ETF tienen diferentes estructuras de tarifas y usted debe conocer las tarifas de administración, las tarifas comerciales y cualquier otro costo que pueda reducir sus rendimientos. Tenga siempre en cuenta la reputación y el historial del proveedor de EFT. Los administradores de fondos establecidos con una sólida trayectoria pueden ser una apuesta más segura. Examinar la liquidez de los ETF. Aquellos que permiten la compra o venta de acciones sin problemas y sin fluctuaciones notables de precios suelen ser más ventajosos.
Además, algunos ETF de Bitcoin también pueden ofrecer exposición diversificada a otras criptomonedas. Si busca diversificar sus inversiones en criptomonedas, considere los ETF que contienen una canasta de activos digitales.
Varias instituciones financieras destacadas, incluidas BlackRock, Invesco, Ark Invest y Fidelity, han presentado solicitudes para ETF al contado de Bitcoin a partir de 2023. Podría haber ETF de Bitcoin más diversificados disponibles para los inversores en el futuro si se aprueban.
¿Quién debería considerar invertir en ETF de Bitcoin?
Es esencial distinguir entre los ETF al contado de Bitcoin y los ETF de futuros de Bitcoin y sus respectivos inversores ideales.
El inversor ideal para los ETF al contado de Bitcoin es alguien que busca exposición directa a los movimientos de precios de Bitcoin en tiempo real sin la necesidad de gestionar o proteger el activo digital. Este individuo podría ser alguien que cree en la propuesta de valor a largo plazo de Bitcoin y quiere una inversión que siga de cerca su precio de mercado. También podrían sentirse atraídos por la simplicidad de los ETF al contado en lugar de las complejidades del comercio de futuros.
Por otro lado, los ETF de futuros de Bitcoin están dirigidos a inversores más experimentados que no sólo están interesados en el precio de Bitcoin sino que también se sienten cómodos navegando por los matices del mercado de futuros. Es posible que estén buscando cubrir otras inversiones o buscar oportunidades en las fluctuaciones de precios a corto plazo, aprovechando la dinámica del mercado de futuros. Además, este inversor podría estar dispuesto a aceptar los riesgos y recompensas potenciales asociados con el comercio de futuros, incluidas las complejidades de las renovaciones de contratos.
Pensamientos finales
Los ETF de Bitcoin han surgido como un puente que permite a los inversores tradicionales probar el mundo de las criptomonedas. Los ETF al contado de Bitcoin brindan exposición directa a los movimientos reales del precio de Bitcoin al mantener la criptomoneda, mientras que los ETF de futuros de Bitcoin brindan exposición a través de contratos de futuros que predicen el precio futuro de Bitcoin.
Sin embargo, como ocurre con todas las inversiones, es imperativo tener precaución. El mundo de Bitcoin y sus vehículos de inversión asociados está lleno de peligros potenciales. Antes de tomar una decisión, los aspirantes a inversores deben sumergirse en una investigación exhaustiva. Quizás lo más importante sea consultar con un asesor financiero confiable que pueda brindarle información adaptada a los objetivos financieros individuales y la tolerancia al riesgo.
Otras lecturas
¿Qué es un mercado al contado y cómo realizar operaciones al contado?
Cómo negociar contratos de futuros de Bitcoin
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