Autor: USDX
Prefacio
A medida que el mercado criptográfico en general se recupere en 2024, las narrativas de las diferentes vías también son diferentes de la explosión de criptoactivos diversificados que fue el foco principal del mercado alcista anterior.
Los cambios en el mercado son muy obvios. Ya no se centran ciegamente en diversas expectativas de ingresos conceptuales. Los usuarios de cifrado también están prestando cada vez más atención a los ingresos actuales en tiempo real. ellos, basados en el cifrado convencional En términos de rendimiento de activos, han surgido muchos jugadores nuevos, como USDe, Bouncebit, Solv y USDX mencionados en este artículo.
Durante mucho tiempo, la ecología de las monedas estables en el mercado del cifrado ha sido uno de los focos de la industria y del mercado mismo. Entre las diez principales criptomonedas por capitalización de mercado, USDT y USDC se han convertido en monedas estables universales ampliamente reconocidas, y su capitalización de mercado ha seguido aumentando en los últimos dos años.
La participación en la inversión en el mercado de criptomonedas siempre va acompañada de diversos problemas de riesgo. El seguimiento de las monedas estables maduras siempre ha sido una forma eficaz para que los usuarios eviten los riesgos de inversión. Al mismo tiempo, la propia moneda estable también es uno de los certificados de circulación más eficaces del mercado. Hoy en día, varias razones han llevado a que Dao proporcione una gran cantidad de fondos de acciones en el mercado.
En consecuencia, el mercado de derivados basado en monedas estables se ha convertido en una de las vías más populares en este momento. Al mismo tiempo, las posiciones neutrales de Delta por hasta 40 mil millones de dólares estadounidenses se concentran actualmente principalmente en contratos de BTC. Sin embargo, BTC está limitado por sus propias limitaciones de red y la infraestructura de soporte no es perfecta. Otras redes principales se encuentran básicamente en un estado similar. En este sentido, es imposible proporcionar a los inversores los rendimientos estratégicos correspondientes evitando realmente las fluctuaciones de los precios de las divisas. Esto proporciona ciertas oportunidades de participación para las monedas estables basadas en posiciones neutrales delta.
Actualmente hay muchos participantes en el mercado, y usdx.money, un proyecto de moneda estable sintética distribuida que ha participado recientemente en esta vía, ha atraído cierta atención.
Se informa que USDX es una nueva moneda estable sintética que cubre múltiples exposiciones colaterales mantenidas por el protocolo, ancla el valor del dólar estadounidense y captura los beneficios de la tasa de financiación. El TVL total del proyecto ha superado los 180 millones de dólares.
Este artículo interpretará e introducirá las características relevantes de USDX. Este es un proyecto de moneda estable emergente con un estilo muy diferente a primera vista y tiene el potencial de propagar virus similares a las monedas MEME. En la actualidad, el proyecto ha completado sus objetivos previos al lanzamiento y ha abierto entradas de clasificación de puntos y DApp a los usuarios. Se espera que haya más desarrollos en el mercado en el futuro.
¿Qué es USDX?
USDX es un protocolo emergente de moneda estable sintética en dólares estadounidenses que adopta una estrategia de múltiples cadenas y múltiples monedas, lo que hace que el protocolo tenga retornos generales más altos en comparación con los productos en vías adyacentes. En comparación con varios métodos o productos de ingresos como el re-pledge y LSD, USDX ha elegido una vía para que los usuarios obtengan ingresos manteniendo monedas estables. La curva de riesgo correspondiente a su protocolo también es diferente a la de los productos existentes en el mercado. Las actuales estrategias de ingresos en divisas convencionales, relativamente concurridas.
USDX proporciona una solución de moneda estable criptonativa que es resistente a la censura, escalable y altamente estable sin depender de la infraestructura bancaria tradicional. En comparación con los diversos proyectos existentes de monedas estables en dólares estadounidenses, convencionales pero únicos, basados en BTC, etc., USDX es más adecuado para el nuevo concepto de ahorro criptográfico. Proporciona una herramienta de ahorro basada en múltiples monedas y disponible a nivel mundial.
En la actualidad, USDX ha proporcionado un conjunto completo de mecanismos de acuñación y canje, que respaldan la interacción de múltiples monedas estables, y en el futuro integrará gradualmente otros criptoactivos convencionales para respaldar el método de acuñación con exceso de garantía.
USDX utiliza la estrategia de cobertura Delta de posiciones de derivados para mantener la estabilidad del USDX vinculado al dólar estadounidense, compensando el riesgo de fluctuaciones en el valor de la garantía mantenida por el protocolo, logrando así la estabilidad del valor del USDX y al mismo tiempo proporcionando Los titulares de USDX o el ecosistema con participantes del Sistema proporcionan rendimientos denominados.
Mecanismo de estabilidad del USDX
USDX garantiza la estabilidad del valor del USDX mediante la implementación de una estrategia de cobertura neutral delta automática en el activo objetivo para lograr la estabilidad del valor en todas las condiciones del mercado, compensando así los riesgos causados por las fluctuaciones de precios.
"Delta" representa la tasa de respuesta (o sensibilidad) del valor de un derivado a las fluctuaciones del precio de su activo subyacente y es un parámetro importante para mantener la estabilidad del valor del USDX. La cobertura neutral delta es una estrategia que equilibra el riesgo de posibles cambios de precios mediante el establecimiento de posiciones de inversión opuestas para protegerse contra el impacto de las fluctuaciones del mercado en el valor de una cartera.
En el contexto de USDX, esto significa que si el precio del activo colateral cambia, el programa ajusta automáticamente la posición de cobertura para mantener un valor estable de USDX.
Esta estrategia tiene como objetivo garantizar que el valor del USDX se mantenga relativamente estable sin importar cómo cambien las condiciones del mercado, brindando a los usuarios de criptomonedas una estrategia de aversión al riesgo de inversión de alta calidad y al mismo tiempo desbloqueando aún más la enorme liquidez potencial de BTC y otros activos criptográficos.
Estrategias de creación de mercado y neutralidad de Delta
El Delta involucrado en USDX representa la sensibilidad del valor del derivado en relación con los cambios en el precio de su activo subyacente. Cuando Delta es igual a cero, la cartera se denomina "Delta neutral", lo que indica que es insensible a los cambios en el precio del activo subyacente. Esta es también la condición básica para que el USDX mantenga la estabilidad del valor.
Tomando BTC como ejemplo, USDX genera un delta positivo debido al activo BTC subyacente, y el protocolo lo cubrirá vendiendo en corto los contratos perpetuos de BTC, manteniendo así neutral el delta del protocolo.
En otras palabras, la estrategia delta neutral puede garantizar que el valor en dólares de la cartera de activos del protocolo no se vea afectado por las fluctuaciones de los precios del mercado, de modo que el valor de la moneda del USDX sea relativamente estable excepto por las diferencias a corto plazo entre los precios al contado y los mercados de derivados. , no se ve afectado por los cambios en los precios del mercado de criptomonedas debido a las fluctuaciones. Por supuesto, las ganancias derivadas del aumento de los precios de los criptoactivos también se verán compensadas por las pérdidas derivadas de las posiciones cortas perpetuas, lo que garantizará la estabilidad del USDX.
usdx.money cotiza en varias bolsas a través de un comportamiento de creación de mercado sin utilizar apalancamiento, manteniendo la estabilidad neutral delta al garantizar que las posiciones cortas en contratos perpetuos coincidan con el tamaño del activo subyacente.
Mantener el estado neutral de Delta es esencialmente la estrategia de creación de mercado adoptada por usdx.money. Esencialmente, el protocolo en sí opera de esta manera para generar retornos a largo plazo.
Vale la pena mencionar que mantener posiciones neutrales delta es una estrategia común utilizada por los creadores de mercado institucionales para evitar riesgos relacionados con las fluctuaciones de precios. Este enfoque ha sido muy maduro tanto en los mercados financieros tradicionales como en los de criptomonedas.
Ver más información oficial: usdx.money DOC
Mecanismo de arbitraje de protocolo
Dado que el USDX debe acuñarse utilizando criptoactivos y las fluctuaciones del mercado a corto plazo afectarán el precio del token correspondiente, los usuarios obtendrán una cierta cantidad de espacio de arbitraje.
Siempre que el precio del USDX se desvíe de su paridad de 1 dólar, se puede realizar arbitraje utilizando los contratos de acuñación y reembolso del protocolo para realizar operaciones de compra o venta en USDX.
El protocolo permite a los usuarios certificados/usuarios incluidos en la lista blanca acuñar o canjear para obtener ingresos durante los cambios de precios a corto plazo en USDX. Por ejemplo: cuando el precio de USDX en el mercado externo es inferior a 1 (por ejemplo, 0,995), el usuario puede usar 0,995 USDT para comprar 1 USDX y luego canjear 1 USDT a través del protocolo, obteniendo una ganancia del 0,5%.
Por el contrario, si el precio del USDX en el mercado externo es superior a 1, los usuarios pueden interactuar con el protocolo para depositar USDT para acuñar USDX y luego vender el USDX recién acuñado a un precio superior a 1 para obtener ganancias.
Debido a la diferencia entre la acuñación y el canje del protocolo USDX y su precio de negociación en el mercado externo, esto brinda a los usuarios un espacio de arbitraje a largo plazo.
Token de rendimiento sUSDX
Los titulares de USDX pueden obtener sUSDX apostando USDX para obtener ingresos. Esta es una aplicación nativa proporcionada por el protocolo USDX en los primeros días. Adopta el estándar ERC4626 Token Vault y tiene una gran escalabilidad.
La acumulación de recompensas por participación depende de los fondos y los ingresos básicos recibidos por el protocolo de la posición de derivados de cobertura delta, e incluye ingresos por participación incrementales posteriores. Dado que el capital y los ingresos básicos de los derivados de cobertura Delta pueden cambiar en cualquier momento, los ingresos por apuestas del usuario son ingresos flotantes.
Cuando no se transfiere ningún ingreso del protocolo al contrato de prenda, el fondo de seguro usdx.money se asegurará de que la garantía del protocolo subyacente no se vea afectada, garantizando la seguridad de los activos del principal en USDX del usuario.
Al retirar la apuesta, los usuarios recibirán el capital USDX apostado y su parte proporcional de las ganancias depositadas en el protocolo en el momento de retirar la apuesta.
Esencialmente, sUSDX no pertenece a la categoría de tokens de gobernanza de protocolos. Es más bien un token de utilidad para garantizar que los derechos de participación en las ganancias de los usuarios estén garantizados en el protocolo.
Inducción de funciones
En general, el protocolo USDX tiene las siguientes características:
Adquisición sin permiso, compra a través de otras monedas estables en la plataforma AMM.
Ingresos estables por participación de tokens, el USDX utilizado como promesa por parte de los usuarios no se utilizará para otros fines y el protocolo adopta una estrategia de bóveda de tokens, similar a la estrategia de Binance para WBETH.
Acuña y canjea en cualquier momento, USDX se puede acuñar simplemente depositando criptoactivos permitidos por el protocolo y se puede canjear en cualquier momento.
Con un mecanismo de arbitraje claro, el protocolo está actualmente conectado a múltiples plataformas AMM. Cuando ocurren fluctuaciones en el mercado, el arbitraje se puede llevar a cabo a través de mecanismos de emisión y reembolso.
La estrategia neutral de creación de mercado de Delta puede garantizar que el protocolo genere rendimientos a largo plazo, mantenga la estabilidad del valor del USDX y garantice la salud del protocolo.
El contrato de prenda seguro y escalable adopta el estándar Token Vault ERC4626 para facilitar la implementación de más casos de uso en el futuro y al mismo tiempo garantizar la seguridad de los activos colaterales.
Por supuesto, en términos de seguridad del protocolo en sí, USDX también ha tomado una serie de medidas para garantizar la integridad y expansión de los contratos implementados. Estas medidas tienen como objetivo principal garantizar la seguridad de los activos de los usuarios, al mismo tiempo que se logran efectos de gobernanza razonables y se mantiene la salud general del protocolo.
Planificación del seguimiento del acuerdo.
Actualmente, USDX se ha implementado en las cadenas Ethereum, Arbitrum y BNB Chain, y se conectará a múltiples mercados externos en el futuro, incluidos mercados spot centralizados y descentralizados, incluidos USDX/USDC, y plataformas AMM convencionales como Uniswap o Curve. .
En el futuro, el protocolo se conectará a más casos de uso y diferentes ecosistemas de red. El objetivo final de USDX, una moneda estable sintética en dólares estadounidenses basada en múltiples criptoactivos, es convertirse en uno de los principales protocolos universales de monedas estables en el mercado de cifrado.
Actualmente, el protocolo ha abierto un sistema de invitación de puntos como fuente de usuarios en la lista blanca. Actualmente, USDX se encuentra en sus primeras etapas. Los usuarios que no están en la lista blanca no pueden comprar USDX directamente, pero pueden mantener cierta atención en su seguimiento.
Conclusión
Si observamos el desarrollo actual de diferentes vías en el mercado del cifrado, es obvio que las monedas estables seguirán desempeñando un papel de infraestructura más importante en estos campos. La demanda de monedas estables sintéticas basadas en múltiples monedas también se convertirá en una parte muy importante de la construcción de diversas infraestructuras ecológicas, que también es la demanda del segmento de mercado al que se dirige USDX.
Sin embargo, a diferencia de otras soluciones basadas en el protocolo de moneda estable del dólar estadounidense basado en un único activo criptográfico convencional, los intentos y modelos de USDX en múltiples monedas son la primera vez que el estilo visual general está muy orientado a MEME, lo que puede traer consigo. más al mercado.
En comparación con otros protocolos de monedas estables que utilizan sobregarantía, LSD y otros modelos, USDX pone más énfasis en la seguridad de los activos propios de los usuarios, ya sea la respuesta preestablecida a los riesgos o el diseño del modelo de ingresos, es relativamente más conservador. . Esto se debe a la estrategia de creación de mercado neutral delta adoptada por el protocolo. Sin duda, este diseño es más fácil de usar y más seguro.
Si USDX y sUSDX pueden obtener más soporte de casos de uso y escenarios de capital de riesgo en el futuro, entonces la solución de moneda estable más confiable promovida por el propio protocolo sin duda tendrá mayores perspectivas de desarrollo.
Después de todo, las perspectivas de demanda general de BTCFi para monedas estables como USDX son sin duda muy claras.
Visita para conocer más:
Página web oficial
Gorjeo
