Anoche (27), alrededor de las nueve de la noche, el gigante de gestión de activos VanEck confirmó que había presentado los documentos de solicitud para el Fondo Solana (VanEck Solana Trust) a la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC). El fondo espera emitir acciones ordinarias y planea cotizar en la bolsa Cboe BZX. Aún no se ha determinado una fecha de emisión específica.

En respuesta, Matthew Sigel, director de investigación de activos digitales de VanEck, publicó en su cuenta de redes sociales explicando la aplicación. La siguiente es una traducción de sus comentarios:

Me complace anunciar que VanEck acaba de solicitar el primer fondo cotizado en bolsa (ETF) de Solana en los Estados Unidos. Estas son algunas de nuestras opiniones sobre SOL como producto básico.

¿Por qué deberíamos solicitar el ETF de Solana?
Solana, un competidor de Ethereum, es un software blockchain de código abierto diseñado para manejar una variedad de aplicaciones, incluidos pagos, transacciones, juegos e interacciones sociales. La cadena de bloques de Solana es conocida por su escalabilidad, velocidad y bajo costo únicos, lo que puede brindar una mejor experiencia de usuario para una variedad de casos de uso.

Al procesar miles de transacciones por segundo y emplear mecanismos de seguridad avanzados que combinan prueba de historial y prueba de participación, Solana sobresale en descentralización, alto rendimiento, bajo costo y fuerte apoyo comunitario. Esto convierte a Solana en una opción ETF atractiva, que brinda a los inversores exposición a un ecosistema de código abierto versátil e innovador.

¿Por qué creemos que SOL es similar a productos básicos como Bitcoin y Ethereum?
Consideramos que el token nativo de Solana, SOL, es similar a otros productos digitales como Bitcoin (#Bitcoin) y Ethereum (#ETH). Se utiliza para pagar tarifas de transacción y servicios informáticos en blockchain. Al igual que Ether en la red Ethereum, SOL se puede negociar en plataformas de activos digitales o utilizar para transacciones entre pares.

La amplia gama de aplicaciones y servicios respaldados por el ecosistema de Solana, desde finanzas descentralizadas (DeFi) hasta tokens no fungibles (NFT), demuestran la utilidad y el valor de SOL como producto digital. La red Solana es mantenida por múltiples validadores independientes en todo el mundo, lo que garantiza que la infraestructura para la verificación de transacciones y el mantenimiento de registros no esté controlada por una sola entidad.

La naturaleza descentralizada, la alta utilidad y la viabilidad económica de SOL son similares a las de otros productos digitales establecidos, lo que refuerza nuestra confianza en SOL como un producto valioso. Ofrece múltiples casos de uso para inversores, desarrolladores y emprendedores que buscan una alternativa al duopolio de las tiendas de aplicaciones.

No se hará ningún compromiso
Además, la presentación ante la SEC establece que el Fideicomiso, el Patrocinador, el Custodio de SOL o cualquier otra persona asociada con el Fideicomiso no comprometerán, directa o indirectamente, ninguno de los SOL del Fideicomiso para obtener recompensas u otros beneficios. Actualmente, el fideicomiso realiza suscripciones y reembolsos únicamente en efectivo. (es decir, no hay actividades de participación involucradas)

Si hay una nueva Casa Blanca y una SEC en 2025, aumenta la probabilidad de una cotización en bolsa
Respecto a la solicitud de VanEck, el analista de Bloomberg James Seyffart dijo:

Ha aparecido el primer ETF de SOL presentado en los Estados Unidos. Vale la pena prestar atención a si otros emisores seguirán su ejemplo.

La opinión preliminar actual es que para que un ETF de este tipo cotice en 2025, es posible que sea necesario esperar a que surjan el nuevo gobierno y la Comisión de Bolsa y Valores. Sin embargo, esto no está garantizado.

Al mismo tiempo, Evgeny Gaevoy, fundador del creador del mercado de criptomonedas Wintermute, también expresó su opinión:

Cree que la posibilidad de que se apruebe SOL ETF este año es casi nula. Señaló que la idea de que la administración Trump dé prioridad a este tema es bastante tonta.

Gaevoy dijo que una vez que vea las entradas en el ETF de Ethereum este año, podrá comprender que SOL puede tener incluso menos entradas.


El precio de SOL supera los $ 150
Inspirado por esta noticia, el precio de SOL subió anoche un 8%, superando la marca de los 150 dólares estadounidenses. En el momento de la presentación del manuscrito, había caído ligeramente y se cotizaba a 147,79 dólares estadounidenses.

Tres razones por las que SOL ETF enfrenta desafíos a largo plazo
Aunque también espero que más y más productos financieros tradicionales ingresen al mercado de las criptomonedas, creo que la probabilidad de que se apruebe el ETF de Solana en el corto plazo es baja y es necesario resolver al menos los siguientes problemas:

1. Grado insuficiente de descentralización
Solana es conocida por su alta velocidad y bajo costo, pero estas ventajas se obtienen hasta cierto punto a expensas de la descentralización. Actualmente, ejecutar nodos de Solana generalmente requiere soporte de equipos de hardware costosos, lo que genera altos costos operativos, por lo que se denomina "cadena de sala de computadoras".

Además, algunas instituciones tienen una gran cantidad de Solana. Por ejemplo, en el incidente del trueno de FTX, se retuvo una gran cantidad de Solana, lo que provocó que su precio cayera bruscamente. Estos factores pueden hacer que Solana no se considere lo suficientemente descentralizada y, por lo tanto, corra el riesgo de ser caracterizada como un valor.

2. Cuestiones regulatorias de la SEC
Bitcoin y Ethereum tienen una posición sólida en el mercado de las criptomonedas, principalmente porque se establecieron gradualmente a través de Prueba de trabajo (PoW) utilizada por mineros de todo el mundo.

Si la SEC aprueba el ETF de Solana, podría abrir la puerta y dificultar el rechazo de miles de otras solicitudes de cadenas públicas similares. Esto podría conducir a una proliferación de ETF de criptomonedas en el mercado, y si los reguladores pueden responder a esta presión también es una cuestión importante. Por lo tanto, pueden pasar años de planificación y preparación antes de que reguladores como la SEC encuentren una solución viable.

3. Falta de ETF de futuros de SOL
Según los datos históricos y cómo opera el mercado, normalmente es necesario tener un ETF de futuros antes de solicitar un ETF al contado, y la situación con Bitcoin y Ethereum lo confirma. Rob Marrocco, vicepresidente de Cboe a cargo de la cotización de ETF, ha dicho que sin el establecimiento de un mercado de futuros o cambios en las condiciones regulatorias, será difícil para otras criptomonedas como Solana obtener la aprobación de ETF.

Incluso si Solana lanza un ETF de futuros, llevará algún tiempo establecer suficientes registros comerciales para demostrar que tiene suficiente liquidez y transparencia. Este proceso puede llevar bastante tiempo.

En resumen, el autor cree que la posibilidad de que Solana ETF sea aprobado en el corto plazo es baja. La medida de VanEck puede tener como objetivo atraer más atención y publicidad. Por lo tanto, debemos seguir prestando atención a los acontecimientos posteriores.