Oportunidades de mercado
Larry Fink, director ejecutivo de BlackRock, cree que la tokenización es el futuro de las finanzas y la próxima evolución del mercado, una postura que podría influir en las actitudes de otros actores importantes en el juego financiero. Como destacamos en nuestra investigación anterior sobre Dusk Network, los activos del mundo real (RWA) se están convirtiendo en una clase de activos importante en la industria de las criptomonedas. En mayo de 2024, el mercado de RWA superó los 6.600 millones de dólares, lo que refleja el creciente interés de los inversores en este innovador producto financiero. Tokenizar RWA y llevarlo a la cadena de bloques puede brindar oportunidades de ingresos en DeFi (finanzas descentralizadas). Se espera que el mercado de tokenización de activos alcance los 10 billones de dólares en 2030.
Fuente: Roland Bergé
El principal atractivo de este mercado emergente no son sólo las oportunidades de ingresos que ofrece para DeFi. Al digitalizar los activos en tokens, se permite la fragmentación de activos: dividir activos como bonos del Tesoro, acciones y bienes raíces en acciones más pequeñas. Este proceso mejora la liquidez y abre la puerta a oportunidades de inversión para inversores con distintos niveles de capital.
Chainlink explica cómo funciona la tokenización de activos con la siguiente ilustración. Sus beneficios clave incluyen una mayor liquidez y una mejor accesibilidad a través de activos tokenizados interoperables, lo que permite a los pequeños inversores invertir en activos de alto rendimiento con un capital relativamente bajo. Además, debido a la naturaleza pública de muchas cadenas de bloques, aumenta la transparencia y mejora la componibilidad al conectar el valor de los activos del mundo real con el ecosistema DeFi.
Fuente: Eslabón de cadena
El valor de mercado de los bonos gubernamentales tokenizados de EE. UU. también ha aumentado de 114 millones de dólares en 2023 a 845 millones de dólares, siendo Franklin Templeton el mayor emisor de esta clase de activos, representando alrededor del 38% del mercado.
La última investigación de Ernst & Young (EY) muestra que el 64% de los inversores de alto patrimonio neto y el 33% de los inversores institucionales planean aumentar su inversión en bonos gubernamentales tokenizados para finales de 2024.
Aunque todavía está en su infancia, la tokenización de activos representa una de las aplicaciones más prometedoras y potenciales de la tecnología blockchain. Ondo Finance está bien posicionado para esta tendencia con su servicio de tokenización del Tesoro, y el interés de los inversores sigue creciendo.
La tecnología de Ondo
Ondo está transformando las finanzas con su protocolo descentralizado, aprovechando blockchain para ofrecer productos de nivel institucional. Al tokenizar activos estables en las finanzas tradicionales, Ondo combina la confiabilidad con la eficiencia de blockchain.
Ondo tiene dos divisiones principales: Gestión de Activos y Tecnología. El brazo de gestión de activos crea y supervisa productos financieros tokenizados, mientras que el brazo de tecnología desarrolla los protocolos que respaldan estos productos.
Actualmente, Ondo Finance ofrece dos opciones de inversión diferentes:
1. USDY (Token de rendimiento del dólar estadounidense de Ondo)
○ Notas tokenizadas respaldadas por depósitos bancarios y valores del Tesoro de EE. UU. a corto plazo.
○ Proporciona una tasa de rendimiento anualizada (APY) del 5,30%, con un volumen total de bloqueo (TVL) de 315,35 millones de dólares estadounidenses.
○ Más segura y transparente que las monedas estables tradicionales (como USDT/USDC).
○ Gestionado por Ankura Trust Company para garantizar el cumplimiento y la protección de los inversores.
Fuente: Finanzas Ondo
2. OUSG (Bono del Tesoro estadounidense a corto plazo de Ondo)
○ Proporcionar valores del Tesoro de EE. UU. a corto plazo tokenizados y de bajo riesgo a inversores pasivos.
○ Proporciona una tasa de rendimiento anualizada (APY) del 4,81%, con un volumen total de bloqueo (TVL) de 221,32 millones de dólares estadounidenses.
○ Transferir inversión de SHV de BlackRock a BUIDL en marzo de 2024.
○ Ondo lanzó recientemente una nueva versión de OUSG, llamada rOUSG, que proporciona a los inversores ingresos a través de tokens rOUSG adicionales.
Fuente: Finanzas Ondo
Financiamiento Flux de Ondo
Flux Finance, creado por el equipo de Ondo Finance, es un avance importante en los préstamos descentralizados. Está basado en Compound V2 pero agrega nuevas características. Admite tokens abiertos como USDC y tokens restringidos como OUSG (Ondo Short-Term US Government Bond Fund). Esto significa que usted es libre de prestar USDC, pero pedir prestado utilizando OUSG como garantía requiere cumplir requisitos de licencia específicos para garantizar el cumplimiento y la seguridad.
Flux utiliza un modelo peer-to-pool (p2pool) similar a Compound, que permite a los usuarios pedir prestado y prestar con exceso de garantía. Los prestamistas pueden ganar intereses sobre las monedas estables que proporcionan, mientras que los prestatarios pueden tomar prestadas monedas estables utilizando su garantía y sujeto a los requisitos de licencia del activo. Flux Finance se rige por Ondo DAO.
competidores
Ondo parece estar dejando su huella en las finanzas tradicionales en la categoría de cripto RWA, complementando a otras empresas de TradFi, dadas las relaciones de Ondo con gigantes como BlackRock.
La competencia se está intensificando en el espacio de las finanzas descentralizadas. Centrifuge se centra en tokenizar crédito estructurado y emitir deuda utilizando NFT. Ethena ofrece exposición a activos sintéticos, lo que permite a los usuarios comerciar sin tener activos. Maple Finance ofrece préstamos con baja garantía a instituciones, haciendo hincapié en la evaluación crediticia y los préstamos. Pendle maneja transacciones de rendimiento tokenizadas, lo que permite a los usuarios aislar e intercambiar la porción de rendimiento de un activo.
Ondo Finance se destaca por varias razones. Al integrar las finanzas tradicionales con blockchain, se dirige al enorme mercado del Tesoro de EE. UU. y tiene una amplia cobertura de mercado. Su enfoque complementario implica asociarse con gigantes financieros tradicionales como BlackRock, evitando así la competencia directa. Además, Ondo ofrece productos innovadores como USDY y OUSG que brindan alternativas más seguras y transparentes a las monedas estables tradicionales.
Tokenómica
Resumen de la economía del token ONDO
Precio actual: $1.87
Clasificación de capitalización de mercado: #54
Valoración totalmente diluida (FDV): 131.500 millones de dólares, puesto n.º 16
Suministro circulante: 1.440 millones de ONDO (14,27% del suministro total)
Suministro total: 10 mil millones de ONDO
Suministro máximo: 10 mil millones de ONDO
Próximo desbloqueo: 1,67 millones de ONDO (aproximadamente 2,19 millones de dólares), 5 días después
Distribución de tokens
Fuente: Dropstab
Los eventos se desbloquearán pronto
18 de junio de 2024: 1,67 millones de ONDO (aproximadamente 2,19 millones de dólares)
18 de julio de 2024: 1,67 millones de ONDO (aproximadamente 2,19 millones de dólares)
18 de agosto de 2024: 1,67 millones de ONDO (aproximadamente 2,19 millones de dólares)
18 de septiembre de 2024: 1,67 millones de ONDO (aproximadamente 2,19 millones de dólares)
18 de octubre de 2024: 1,67 millones de ONDO (aproximadamente 2,19 millones de dólares)
18 de noviembre de 2024: 1,67 millones de ONDO (aproximadamente 2,19 millones de dólares)
18 de diciembre de 2024: 1,67 millones de ONDO (aproximadamente 2,19 millones de dólares)
18 de enero de 2025: 1.940 millones de ONDO (aproximadamente 25.500 millones de dólares)
18 de enero de 2026: 1.940 millones de ONDO (aproximadamente 25.500 millones de dólares)
18 de enero de 2027: 1.940 millones de ONDO (aproximadamente 25.500 millones de dólares)
18 de enero de 2028: 1.940 millones de ONDO (aproximadamente 25.500 millones de dólares)
Uso de tokens
El token ONDO es el token de gobernanza de Ondo Finance y su protocolo Flux Finance. Los titulares tienen derecho a votar sobre varias propuestas dentro de Ondo DAO, lo que garantiza que todas las decisiones se tomen de forma transparente en la cadena.
Para iniciar una propuesta, un individuo debe tener o tener delegados derechos de voto de al menos 100 millones de ONDO.
No está claro si en el futuro se introducirán otros usos para los titulares de ONDO.
Equipo, recaudación de fondos y ecosistema
El equipo de Ondo Finance cuenta con una mezcla diversa de personas de los campos de las finanzas tradicionales y Web3. El fundador y director ejecutivo, Nathan Allman, y el presidente y director de operaciones, Justin Schmidt, provienen de Goldman Sachs. Otro miembro importante, Katie Wheeler, proviene de BlackRock. Además, el equipo incluye desarrolladores de OpenSea, MakerDAO y Boson Protocol. Esta combinación de experiencia está altamente alineada con la visión y los objetivos únicos de Ondo Finance.
Fuente: Finanzas Ondo
Resumen de recaudación de fondos
Ronda semilla: en diciembre de 2021, Ondo Finance recaudó 4 millones de dólares a 0,013 dólares por token, logrando un retorno de la inversión (ROI) de 99,87 veces. Se vendieron un total de 300 millones de tokens (3% del suministro total), liderados por Pantera Capital, con un período de bloqueo inicial de 1 año, seguido de un período de liberación de 24 meses.
Ronda de recaudación de fondos pública: El 12 de mayo de 2022, se recaudaron 10 millones de dólares a un precio de 0,03 dólares por token, logrando un retorno de la inversión (ROI) de 43,28 veces. En Coinlist se vendieron un total de 100 millones de tokens (1% del suministro total), con un período de bloqueo de 1 año seguido de un período de liberación de 18 meses.
Serie A: abril de 2022, recaudó $20 millones a $0,02 por token, logrando un retorno de la inversión (ROI) de 64,92 veces. Se vendieron un total de mil millones de tokens (10% del suministro total), liderados por Founders Fund, con un período de bloqueo inicial de 1 año, seguido de un período de liberación de 24 meses.
Asociaciones
Ondo Finance ha formado varias asociaciones clave para fortalecer su blockchain y sus servicios financieros:
● Fundación Aptos: esta colaboración demostrará la integración de activos mundiales con la tecnología blockchain, comenzando con el producto tokenizado de bonos del Tesoro de EE. UU. USDY.
● Thala Labs: cooperar para lanzar USDY para su uso en el fondo AMM de Thala y utilizarlo como garantía para posiciones de deuda colateralizada (CDP) para mejorar la liquidez y las soluciones DeFi.
● Wintermute: colabora para aumentar la liquidez de la moneda estable de rendimiento en dólares USDY, proporcionando liquidez las 24 horas del día en múltiples plataformas blockchain.
● BlackRock: Compromiso demostrado para ampliar los esfuerzos de tokenización y la integración con los productos Ondo a través de una inversión de $95 millones en el fondo BUIDL de BlackRock.
Adopción y hoja de ruta
Ondo Finance tiene como objetivo conectar las finanzas tradicionales y las finanzas descentralizadas a través de la tecnología pública blockchain. Su objetivo es crear productos financieros seguros, transparentes y que cumplan con las normas.
Productos principales:
● OUSG: ETF tokenizado de bonos del Tesoro estadounidense a corto plazo de BlackRock.
● OMMF: Fondo tokenizado del mercado monetario BlackRock.
● USDY: Una alternativa para generar stablecoins.
● Flux Finance: un protocolo que admite valores tokenizados como garantía.
Estos productos generaron un crecimiento significativo, con el TVL de Ondo aumentando de $40 millones a $534 millones. En el futuro, Ondo planea ampliar el uso de sus equivalentes de efectivo tokenizados aumentando la adopción y liquidez de USDY, OUSG y OMMF. Esto implicará establecer asociaciones y desarrollar herramientas entre cadenas para facilitar estos procesos.
Fuente: DeFillama
En la siguiente fase, su objetivo es tokenizar los valores que cotizan en bolsa, resolviendo desafíos relacionados con la liquidez y la infraestructura. En última instancia, Ondo espera innovar dentro de las finanzas tradicionales extendiendo los beneficios de blockchain a una gama más amplia de servicios financieros, utilizando una combinación de mecanismos centralizados y descentralizados. Este enfoque ayudará a llevar los beneficios de la tecnología blockchain a una gama más amplia de operaciones financieras.
Fundamentos alcistas
● La industria de la tokenización experimentará un crecimiento significativo y la asociación de Ondo Finance con BlackRock está estratégicamente posicionada para aportar billones de dólares a Web3.
● El TVL de Ondo Finance ha crecido significativamente desde principios de 2024. Los activos del mundo real representan una narrativa nueva y prometedora en el espacio criptográfico con un fuerte potencial de adopción temprana.
● Ondo Finance se compromete a desarrollar sus productos para satisfacer las necesidades de los clientes.
● La mayoría de las inversiones de OUSG se realizan inicialmente en el ETF iShares Short Treasury Bond (SHV) de BlackRock. En marzo de 2024, se trasladaron al Fondo de Liquidez Digital Institucional (BUIDL) en dólares de BlackRock, en consonancia con el enfoque de Ondo en la tokenización de activos.
● Ondo Finance es el líder en el espacio cripto RWA y se ha convertido en la primera opción.
● Ondo Finance posee aproximadamente el 38% del suministro actual de BUIDL.
Fundamentos bajistas
● El uso de tokens ONDO presenta importantes riesgos de centralización.
● Aunque todos los tenedores pueden participar en la gobernanza, los mayores tenedores tienen la mayor influencia.
● Aproximadamente el 85% del suministro total de ONDO está controlado por el equipo de Ondo Finance.
● Ondo Finance, que opera en la intersección de TradFi y las criptomonedas, ingresa a un mercado relativamente sin explotar donde la regulación plantea un desafío importante.
● La deuda en dificultades es un riesgo importante para los protocolos DeFi, incluido Flux de Ondo Finance. La deuda incobrable ocurre cuando la garantía de un prestatario vale menos que su deuda. Si el capital de un prestatario se vuelve negativo, Flux utilizará sus reservas para mitigar las pérdidas. Para minimizar la volatilidad y reducir el riesgo de insolvencia, Flux solo acepta activos estables como garantía.
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