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Si observa demasiadas "tragedias" en el comercio de acciones, encontrará un patrón: nueve de cada diez casos de inversión fallidos están relacionados con el apalancamiento y cuanto más trágico es el fracaso, más relacionado con el apalancamiento;
Si no me cree, puede mirar a su alrededor. Es difícil encontrar un inversor que haya perdido estrepitosamente pero que no haya utilizado ningún apalancamiento en el proceso.
Otro fenómeno interesante es que, aunque muchos casos de fracaso se deben al uso del apalancamiento, algunas partes no niegan la "racionalidad" del apalancamiento, sino que optan por reflexionar sobre sus propias "habilidades" para utilizar el apalancamiento. La implicación es que el apalancamiento en sí sigue siendo bueno (neutral), pero simplemente no se utiliza bien. Si eso es lo que significa, me temo que volveré a utilizar el apalancamiento la próxima vez.
En mi opinión, mientras un inversor no utilice el apalancamiento, los problemas que encuentre se reducirán al menos en un 50%, y cuanto más trágico sea el fracaso, tanto más.
La intención original de los inversores de utilizar el apalancamiento es "amplificar los rendimientos", pero en muchos casos de fracaso, el apalancamiento en sí es el mayor generador de problemas.
Por supuesto, sin apalancamiento, los inversores experimentarán mucho menos entusiasmo y entusiasmo.
Munger dijo: "Si supiera dónde voy a morir, no iría allí".
