Mientras la Reserva Federal se prepara para publicar los resultados de sus pruebas de resistencia anuales el miércoles, se espera que los principales bancos estadounidenses mantengan suficientes reservas de capital para hacer frente a una posible desaceleración económica. Sin embargo, es probable que estos bancos sean conservadores con respecto a los pagos a los accionistas debido a las actuales incertidumbres económicas y regulatorias, según los analistas de la industria.
Las pruebas de tensión están diseñadas para evaluar cuánto capital necesitarán los prestamistas para sobrevivir a una crisis económica grave y determinar cuánto pueden devolver a los inversores a través de dividendos y recompra de acciones. Esta evaluación es particularmente importante después de que el año pasado se presenciara la quiebra de tres grandes bancos y con el aumento de las tasas de interés impuestas por la Reserva Federal a los bancos regionales, que afectó particularmente sus carteras y márgenes de bienes raíces comerciales (CRE). Además, la débil demanda de los consumidores está contribuyendo a las perspectivas cautelosas sobre la dirección de la economía.
Este año, 32 prestamistas se están sometiendo a pruebas de resistencia, y gigantes de Wall Street como JPMorgan Chase (NYSE:JPM), Citigroup, Bank of America, Goldman Sachs (NYSE:GS), Wells Fargo y Morgan Stanley se enfrentan a un escrutinio más detenido. Los analistas de Keefe, Bruyette & Woods (KBW) esperan que Citigroup (NYSE:C) y Goldman Sachs, junto con el prestamista más pequeño M&T Bank (NYSE:MTB), puedan mostrar un sólido desempeño debido a los ajustes en la composición de sus balances.
También se espera que los prestamistas medianos, incluidos Citizens, KeyCorp (NYSE:KEY) y Truist, llamen la atención durante las pruebas, al igual que Discover Financial Services (NYSE:DFS), que recientemente ha enfrentado problemas de cumplimiento que han aumentado su estatus como un objetivo.
Un portavoz de KeyBank destacó la sólida capitalización del banco, su sólida calidad crediticia y sus fuentes de financiación diversificadas, junto con un perfil de riesgo moderado. Mientras tanto, los portavoces de otros bancos como Wells Fargo, Citi, Morgan Stanley, Truist y M&T Bank declinaron hacer comentarios sobre los resultados de la próxima prueba de resistencia, y otros no respondieron a las consultas.
En general, la industria ha tenido un buen desempeño en los últimos años, pero la Reserva Federal ha enfrentado críticas por no evaluar adecuadamente la resistencia de los prestamistas al aumento de las tasas de interés, como lo demuestran las quiebras bancarias en 2023. Los analistas esperan que los 32 bancos demuestren niveles de capital superiores al mínimo regulatorio. En el escenario del año anterior, los bancos evaluados habrían sufrido pérdidas de 541 mil millones de dólares en una crisis severa, pero aún tendrían más del doble del capital requerido según las regulaciones de la Reserva Federal.
El escenario de la prueba de resistencia de 2024 es similar en gravedad al escenario de 2023, con un aumento esperado de la tasa de desempleo y fuertes caídas en los mercados de acciones y bonos, aunque caídas menos severas en los precios de las viviendas y la economía en general. También se incluyó una caída del 40% en los precios de CRE, lo que refleja las preocupaciones actuales sobre el sector, particularmente para los bancos regionales.
Las pruebas de tensión determinan el tamaño del colchón de capital (SCB) de cada banco, una capa adicional de capital requerida por la Reserva Federal para cubrir posibles caídas, además del capital operativo diario. Los analistas de Piper Sandler y KBW señalan que es probable que los SCB se mantengan estables para la mayoría de los bancos, aunque los colchones para Citigroup y Goldman Sachs pueden disminuir debido a cambios en su exposición a las inversiones. Por el contrario, KeyCorp (NYSE:KEY) y Truist Bank podrían ver aumentar sus reservas de reserva debido a posibles impactos en los ingresos.
Los inversores y analistas seguirán de cerca el desempeño de los préstamos CRE de los bancos, y los bancos regionales serán objeto de un escrutinio especial en comparación con los prestamistas más grandes. Según Christopher Wolfe, jefe de calificaciones bancarias norteamericanas de Fitch Ratings, los bancos han reservado hasta el 10% de sus carteras de préstamos para oficinas, lo que indica que los préstamos inmobiliarios centrales serán un foco importante en las próximas calificaciones.
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