Hoy vamos a ver dos señales juntas: una es que BIS acaba de seguir echándole agua fría a las stablecoins, y la otra es que los bancos centrales de EE. UU. y el Reino Unido están empezando a diferenciarse en sus declaraciones sobre las stablecoins.
Mucha gente interpretará esto como "la regulación todavía tiene controversias, así que mejor no mirar las U-cards". Yo, en cambio, creo que es lo opuesto.
Cuando la regulación empieza a diferenciarse, lo primero que se elimina no son las monedas, sino las tarjetas cuyas rutas no están completas. En la próxima fase, los usuarios no solo van a comparar qué tan rápido se puede abrir una tarjeta o qué tan alto es el cashback, sino que van a evaluar tres cosas: si la fuente de fondos se puede explicar claramente, si el consumo puede realizarse de manera estable y si, tras un problema, se puede gestionar adecuadamente el reclamo y el retiro de fondos.
Así que después de las U-cards, cada vez se parecerán más a "la interfaz frontal de la infraestructura de pagos", no es solo una tarjeta. Lo que se mantenga a largo plazo no será la plataforma que emite más tarjetas, sino aquella que conecte stablecoins, liquidaciones, tasas de aprobación de comerciantes y el manejo de excepciones en un ciclo cerrado.
Esta es también la razón por la que últimamente estoy echando un vistazo a herramientas como Payall.ai: lo que realmente tiene valor no es simplemente ayudarte a encontrar una tarjeta, sino ayudarte a entender qué ruta de retiro y consumo es más adecuada para ti.
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