Con motivo del Año Nuevo Chino, que se celebra este sábado, la plataforma de inversión y trading eToro ha preparado un breve análisis sobre lo que puede deparar para las Bolsas chinas el Año del Dragón que, históricamente, “ha sido propicio para el mercado bursátil”. “De los cuatro "Años del Dragón" de la historia reciente en 1976, 1988, 2000 y 2012, el índice Hang Seng de Hong Kong ha subido en tres de ellos con una rentabilidad media del 17%”,  señala Ben Laidler, estratega de mercados globales.
 

La historia nos dice que el Año del Dragón podría sacar al mercado chino de la depresión
Las Bolsas chinas son las que peor comportamiento han tenido este año y llevan más de tres años de caídas. Esta situación, que precede al inicio de las vacaciones de fin de año, ha llevado a las autoridades chinas a exigir mayores medidas de apoyo a la economía y el mercado bursátil.
Lo que decidan tendrá implicaciones de gran alcance para las economías y los mercados bursátiles mundiales, de Australia a Alemania, y para los bienes de lujo y los automóviles, dependientes de la segunda economía mundial.
El 10 de febrero comienza el Año del Dragón, el quinto del ciclo de 12 años del zodíaco chino y símbolo de poder y fuerza. Históricamente también ha sido propicio para el mercado bursátil.
De los cuatro "Años del Dragón" de la historia reciente en 1976, 1988, 2000 y 2012, el índice Hang Seng de Hong Kong ha subido en tres de ellos con una rentabilidad media del 17%.
La caída del mercado bursátil chino lo ha convertido en uno de los mercados más baratos del mundo, con una relación precio/beneficios estimada en 8 veces, menos de la mitad del nivel del S&P 500.
Como era de esperar, la confianza de los inversores locales y extranjeros ha caído bruscamente, aunque esto suele ser positivo y el Gobierno ha prometido "estabilizar" el mercado manteniendo el impulso del crecimiento económico en torno al 5%.
Dicho esto, una visión a largo plazo ha demostrado que China, a pesar de todo su dinamismo económico, no ha recompensado a los inversores en Bolsa. La economía se ha multiplicado por 14 hasta superar los 18 billones de dólares en los últimos 25 años, mientras que su mercado bursátil, según el índice MSCI China, se ha mantenido plano.
 Fuente: Territorioblockchain.com
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Este contenido tiene fines informativos y educativos únicamente y no debe considerarse como un asesoramiento de inversión o una recomendación de inversión. El rendimiento pasado no es una indicación de los resultados futuros. Los CFDs son productos apalancados y conllevan un alto riesgo para su capital.

Ben Laidler, estratega de mercados globales de la plataforma de inversión y trading eToro. Laidler analiza la caída del precio de los permisos de carbono del RCDE europeo debido a la “escasa demanda y mayor oferta!”. “Se trata de un revés para los incentivos a la descarbonización y se suma al pesimismo del sector, desde Tesla hasta las reservas de renovables. Sin embargo, la mayoría de estos excesos son cíclicos y se avecina una restricción regulatoria de la oferta y la demanda”, señala.
CARBONO: El precio de los permisos de carbono del RCDE europeo se ha desplomado, ya que el abanderado mundial de la tarificación del carbono se enfrenta a una tormenta perfecta de escasa demanda y mayor oferta. La demanda se ve afectada por la recesión industrial europea, el clima benigno, la bajada de los precios del gas natural y el aumento de la capacidad de las energías renovables, con un pequeño impulso de la industria marítima. Mientras tanto, los 244 millones de subastas de permisos de captación de fondos de la UE suponen un exceso de oferta. Se trata de un revés para los incentivos a la descarbonización y se suma al pesimismo del sector, desde Tesla hasta las reservas de renovables. Sin embargo, la mayoría de estos excesos son cíclicos y se avecina una restricción regulatoria de la oferta y la demanda.
RCDE: El sistema europeo de comercio de derechos de emisión con fijación previa de límites máximos cubre aproximadamente el 40% de las emisiones de la UE y se está ampliando, lo que en última instancia supondrá un suelo para los precios del RCDE, con el plan "fit for 55" de la UE aprobado el pasado mes de junio, para reducir las emisiones un 55% respecto a los niveles de 1990 para 2030. Este plan incluye 1) recortar la oferta aumentando la disminución anual del límite al 2,2% y eliminando progresivamente los derechos gratuitos para 2034. 2) Aumentar la demanda incorporando el transporte marítimo al RCDE este año, y los edificios y el transporte en 2027. 3) Introducir límites más estrictos para la electricidad y la aviación. 4) Introducción progresiva de una tasa de carbono en la frontera de la UE a partir de 2026, que globaliza de hecho el mercado del RCCDE dado el papel de Europa como mayor mercado de exportación para 80 países.
A NIVEL MUNDIAL: Casi una cuarta parte de las emisiones mundiales de CO2 están ya cubiertas por iniciativas de tarificación del carbono en 39 países, según el Banco Mundial. El régimen de China, introducido en 2021, es el mayor del mundo y cubre casi el 10% de todas las emisiones mundiales. El régimen de la UE es el segundo mayor, cubre más del 4% de las emisiones mundiales y es el más negociado (800.000 millones de dólares el año pasado). Lleva funcionando desde 2005, lo que lo convierte en el más antiguo. Su RCDE se mantiene muy por encima de otros mercados, como el de California y el Reino Unido, que también están incluidos en el ETF de carbono global de KRBN. El RCDE europeo generó unos ingresos estimados de 42.000 millones de dólares en 2023, que se devuelven a los Gobiernos para invertir en medidas climáticas.
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Análisis de los resultados de Apple, realizado por Josh Gilbert, analista de mercado de eToro. “Apple está atravesando un período difícil, pero no esperemos que esta tendencia dure mucho. Lo importante es que el poder tecnológico está funcionando en sus dos segmentos clave: iPhone y Servicios, lo que lo guiará a través de este bache”, afirma.
Como lo ha hecho durante años, Apple superó las estimaciones de ganancias, pero los ingresos disminuyeron año tras año por cuarto trimestre consecutivo.
Se trata de una desaceleración sin precedentes para la empresa más grande del mundo, y #Apple inversores no están acostumbrados a las desaceleraciones. Esto se produce cuando la compañía ve una fuerte caída en las ventas de Mac, 34%, mientras que la demanda en #China sigue siendo débil.

Ben Laidler, estratega de mercados globales de la plataforma de inversión y trading eToro, analiza las sesiones legislativas anuales chinas e la próxima semana. En su opinión, “son decisivas para el incipiente repunte de las acciones chinas y para las esperanzas de los inversores de un estímulo político más amplio, a medida que las autoridades pasan de combatir los síntomas de debilidad del mercado de valores, con prohibiciones de ventas en corto y similares, a las causas de la caída de la propiedad, la confianza y la fabricación".

Las "dos sesiones" de China son un catalizador decisivo

POLÍTICA:
Las sesiones legislativas anuales de la próxima semana son decisivas para el incipiente repunte de las acciones chinas y para las esperanzas de los inversores de un estímulo político más amplio, a medida que las autoridades pasan de combatir los síntomas de debilidad del mercado de valores, con prohibiciones de ventas en corto y similares, a las causas de la caída de la propiedad, la confianza y la fabricación.
Sin embargo, tendrán que abstenerse de aplicar estímulos como los de 2008, que podrían agravar los problemas de deuda, exceso de capacidad y deflación. Vemos un ambicioso objetivo de crecimiento del PIB del 5% y más apoyo fiscal, suficiente para impulsar las bajas expectativas y las valoraciones, pero no un gran cambio. El mundo estará atento, desde Australia y Alemania hasta el lujo y el automóvil.
DOS SESIONES:
La Conferencia Consultiva Política Política del Pueblo Chino (CCPPCh)), máximo órgano consultivo político de China, inicia su sesión anual el 4 de marzo en Pekín. El poder legislativo, la Asamblea Popular (APN), comienza el 5 de marzo. Estas "dos sesiones" fijarán el objetivo de crecimiento del PIB y los objetivos fiscales. Es probable que el objetivo del PIB se sitúe "en torno al 5%", similar al 5,2% alcanzado el año pasado, pero por encima del consenso del 4,6% para el PIB chino de este año. Las autoridades pretenden lograr tres cosas:
1) Salvaguardar el crecimiento, ya que los PMIs coquetean con la contracción.
2) Estabilizar el sobredimensionado mercado inmobiliario tras sus tres años de desapalancamiento forzoso.
3) Restablecer la confianza del consumidor, que ahora es el principal motor económico, pero que tiene el 60% de su riqueza en propiedades, una proporción que duplica a la de Estados Unidos.
PERSPECTIVAS:
Las acciones chinas (MCHI) se han rezagado drásticamente con respecto al S&P 500 en más de 90 puntos desde su máximo de enero de 2021 (véase el gráfico) y están planas frente a la multiplicación por 14 del PIB a más largo plazo.
El caso alcista contrario se basa en una atractiva confluencia de:
1) valoraciones baratas e irrisorias <10x PER.
2) El terrible sentimiento de los inversores, tanto extranjeros como minoristas locales dominantes.
3) El nuevo compromiso de las autoridades para estabilizar el mercado inmobiliario e impulsar la confianza de los consumidores, con su política única de apoyo a una tasa de ahorro del 35%, bancos controlados por el Estado y controles de capital.

Este contenido tiene fines informativos y educativos únicamente y no debe considerarse como un asesoramiento de inversión o una recomendación de inversión. El rendimiento pasado no es una indicación de los resultados futuros. Los CFDs son productos apalancados y conllevan un alto riesgo para su capital.
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