Los tokens apalancados de Binance (BLVT) son activos con los que se puede hacer trading en el mercado spot que te permiten obtener una exposición apalancada a una criptomoneda sin el riesgo de la liquidación. Los tokens apalancados de Binance eliminan las complejidades de manejar una posición apalancada convencional, ya que los usuarios no están obligados a ofrecer una garantía o mantener un margen.
El primer par de tokens apalancados de Binance es BTCUP y BTCDOWN. BTCUP te permite obtener ganancias apalancadas cuando el Bitcoin sube. Por el contrario, BTCDOWN generará ganancias apalancadas cuando el Bitcoin baje.
Ten en cuenta que antes de empezar tu actividad de trading con los tokens apalancados de Binance, debes aceptar y estar de acuerdo con los términos y condiciones sobre la divulgación de riesgos de los tokens apalancados de Binance.
Para entender los tokens apalancados
Cada token apalancado representa una canasta de posiciones de contratos perpetuos. Por ejemplo, una canasta de tokens apalancados BTCUP está formada por 123,456.78 contratos de futuros de BTCUSDT.
El valor liquidativo o valor neto del activo (NAV) se refiere al precio del token apalancado. El precio de los tokens apalancados sigue el cambio en el monto nocional de las posiciones de contratos perpetuos del grupo y los cambios en los múltiplos del nivel de apalancamiento. Para decirlo más claro, el precio de un token está determinado por el rendimiento del fondo subyacente y su apalancamiento asociado.
Valor de activo neto (NAV) = ((1 / multiplicador de apalancamiento real) x posición del grupo x precio del activo subyacente) / tokens emitidos.
A diferencia de los tokens apalancados tradicionales (no gestionados por Binance), los tokens apalancados de Binance no mantienen un apalancamiento constante. En su lugar, los tokens apalancados de Binance intentan mantener un rango de apalancamiento objetivo variable entre 1.25x y 4x. Esto aumenta los beneficios al alza y minimiza las pérdidas para evitar las liquidaciones. Sin embargo, ten en cuenta que el apalancamiento real puede fluctuar más allá del rango objetivo si se producen movimientos extremos de mercado.
El apalancamiento objetivo real está en constante cambio y se mantiene oculto de la observación externa. El apalancamiento objetivo del reequilibrio no se muestra a los observadores ni a los algoritmos y es impredecible para reducir la vulnerabilidad a las tácticas de frontrunning o inversión ventajista. En todo momento, la página de información del token siempre mostrará el apalancamiento objetivo realizado posterior al evento de reequilibrio.
El ratio de apalancamiento real es el ratio de apalancamiento existente que mantiene el algoritmo. El ratio de apalancamiento real cambia en función del ratio de la posición de futuros (valor nocional) y el tamaño del fondo.
Ratio de apalancamiento real = posición de futuros (valor nocional en USDT) / tamaño del fondo
Notas:
Posición de futuros (valor nocional) = cantidad de contratos x precio de los futuros BTCUSDT
Tamaño del fondo = cantidad de tokens emitidos x NAV
Por ejemplo, la información del token de BTCUP es la siguiente:
- Cantidad de tokens emitidos = 10,000 BTCUP
- NAV = 10,000 USDT
- Grupo (canasta) = 18,000 futuros BTCUSDT
- Precio de BTCUSDT = 10,000 USDT (la cantidad exacta no se muestra para evitar la inversión ventajista o frontrunning)
Nota: La acuñación de tokens nuevos solo se da cuando el suministro de los tokens disponibles se agota. La emisión de tokens nuevos no genera ningún impacto en el precio del token.
El tamaño del fondo de BTCUP sería de 100 millones de USD (10,000 BTCUP * 10,000 USDT). El BTCUP tendría un total de posiciones de futuros de 180 millones de USD en el grupo (canasta). El ratio de apalancamiento real sería 1.8x (180 millones de USD/100 millones de USD).
En el caso de un evento de reequilibrio, el ratio de apalancamiento objetivo se decide con el algoritmo. Siempre estará entre 1.25x y 4x, pero la cantidad exacta será confidencial. El ratio de apalancamiento objetivo de la página de información del token será el apalancamiento objetivo realizado posterior al evento de reequilibrio. Si el ratio de apalancamiento real está fuera del rango del apalancamiento objetivo, los tokens apalancados de Binance se reequilibrarán para garantizar que el ratio de apalancamiento real esté dentro del rango de apalancamiento objetivo.
Por ejemplo, el ratio de apalancamiento real inicial de BTCUP es 1.8x. El ratio de apalancamiento real disminuirá cuando el precio de los futuros perpetuos BTCUSDT suba otro 50%. Si el ratio de apalancamiento real desciende a 1.25x y por debajo, el algoritmo decidirá un nuevo ratio de apalancamiento objetivo y activará el mecanismo de reequilibrio. Si el algoritmo decide llevar el ratio de apalancamiento real a 1.75x (rango de apalancamiento objetivo), el algoritmo aumentará las posiciones de futuros del nuevo ratio de apalancamiento objetivo predeterminado por el algoritmo.
Como los tokens apalancados de Binance no están obligados a mantener un apalancamiento constante, se reequilibran solo según sea necesario, como sucede durante los momentos de movimientos extremos del mercado. Para obtener más información, consulta Acerca del reequilibrio.