El reequilibrio es un proceso en el que los tokens apalancados aumentan o disminuyen sus posiciones de futuros en el activo subyacente para lograr el apalancamiento objetivo. A medida que suba el precio de su activo subyacente, asumirá más posiciones. Del mismo modo, si los precios bajan, reducirá las posiciones.
Mecanismo de reequilibrio de los tokens apalancados de Binance
Los tokens apalancados de Binance (BLVT) se reequilibran solo cuando es necesario. Los BLVT están diseñados para maximizar su correlación con el activo subyacente y ser impredecibles en el reequilibrio para reducir la vulnerabilidad de las tácticas de frontrunning o inversión ventajista. A diferencia de los tokens apalancados tradicionales (no gestionados por Binance), los Tokens Apalancados de Binance no mantienen un índice de apalancamiento constante. En su lugar, los tokens apalancados de Binance mantienen un apalancamiento objetivo variable y solo se reequilibran durante los movimientos extremos del mercado.
El reequilibrio de las posiciones de los tokens apalancados de Binance se rige por los algoritmos patentados de Binance. El mecanismo de reequilibrio está diseñado para proteger a sus usuarios del impacto perjudicial a largo plazo de los tokens apalancados tradicionales mientras mantiene las características clave de un producto apalancado, lo que permite a los usuarios obtener posiciones de futuros apalancados sin preocuparse por el riesgo de liquidación y los detalles de administrar una posición apalancada.
¿Cómo se reequilibran los tokens apalancados de Binance?
Los tokens apalancados de Binance tienen un rango de apalancamiento objetivo de 1.25x a 4x. El apalancamiento objetivo real está en constante cambio y se mantiene oculto de la observación externa.Ni el momento del reequilibrio ni el apalancamiento objetivo del reequilibrio se muestran a los observadores o a los algoritmos, lo que hace que sea mucho más difícil adivinar los trades futuros y ejecutarlos. En todo momento, la página de información del token siempre mostrará el apalancamiento objetivo realizado posterior al evento de reequilibrio.
Notas:
- El ratio de apalancamiento real es el ratio de apalancamiento existente que mantiene el algoritmo. El ratio de apalancamiento real cambia en función del ratio de la posición de futuros (valor nocional) y el tamaño del fondo.
- En el caso de un evento de reequilibrio, el ratio de apalancamiento objetivo se decide con el algoritmo. Intentará alcanzar un ratio de apalancamiento entre 1.25x y 4x, pero la cantidad exacta será confidencial. El ratio de apalancamiento objetivo de la página de información del token será el apalancamiento objetivo realizado posterior al evento de reequilibrio. Sin embargo, ten en cuenta que el ratio de apalancamiento real puede fluctuar más allá del rango objetivo si se producen movimientos extremos de mercado.
- Los usuarios no pueden reembolsar tokens durante el reequilibrio del fondo.
Cuando el ratio de apalancamiento real está fuera del rango del apalancamiento objetivo (1.25x a 4x), los tokens apalancados de Binance se reequilibrarán para mantenerse dentro del rango de apalancamiento objetivo. La información de reequilibrio, como un cambio en el grupo (canasta) y el nivel de apalancamiento, se mostrará en la página de tokens apalancados de Binance después del reequilibrio de los tokens apalancados. Los usuarios también verán un historial de todos los eventos de reequilibrio en la página mencionada anteriormente.
Cuando sube el precio de los futuros perpetuos, el nivel de apalancamiento real disminuirá. Si el nivel de apalancamiento real cae a 1.25x y menos, los tokens apalancados de Binance se reequilibrarán. El algoritmo comprará posiciones adicionales para aumentar el nivel real de apalancamiento, de modo que el nivel real de apalancamiento esté dentro del rango objetivo de apalancamiento. El reequilibrio funciona al revés cuando el precio baja.
El siguiente ejemplo ilustra cómo funciona el mecanismo de reequilibrio cuando sube el precio de futuros perpetuos:
- Los tokens apalancados de Binance tienen un tamaño de fondo de $100 millones y una posición total de futuros de $180 millones en el grupo (canasta) inicialmente. El ratio de apalancamiento real es 1.8x.
- Cuando el precio de futuros perpetuos BTCUSDT sube un 5%, el valor de las posiciones de futuros aumentará por $9 millones a $189 millones. Los tokens apalancados ganarán $9 millones y el tamaño del fondo aumentará a $109 millones. El ratio de apalancamiento real se reduce a 1.73x. Sin embargo, esto no desencadena el evento de reequilibrio ya que el ratio de apalancamiento real se encuentra dentro del rango de apalancamiento objetivo de 1.25x a 4x.
- Cuando el precio de futuros perpetuos BTCUSDT sube por otro 120% más, las posiciones de futuros aumentarán en $226.8 millones a $415.8 millones. Los tokens apalancados ganarán $226.8 millones y el tamaño del fondo aumentará a $335.8 millones. El ratio de apalancamiento real disminuye a 1.238x.
- Dado que el ratio de apalancamiento real está por debajo de 1.25x (fuera del rango de apalancamiento objetivo), se producirá un evento de reequilibrio. El algoritmo comprará posiciones de futuros adicionales para aumentar el nivel de apalancamiento real. Esto garantiza que el nivel de apalancamiento se encuentra dentro del rango de apalancamiento objetivo. El algoritmo decidirá el nivel de apalancamiento reequilibrado. Si el algoritmo quisiera reequilibrar de 1.238x a 1.7x, el algoritmo comprará $155.06 millones adicionales en posiciones de futuros, aumentando las posiciones totales de futuros a $570.86 millones, que es 1.7x del tamaño del fondo.
Resumen
- Los tokens apalancados de Binance se reequilibran solo cuando es necesario. Especialmente durante los movimientos extremos del mercado.
- Las grandes fluctuaciones del precio hacen que el ratio de apalancamiento real esté fuera del rango de apalancamiento objetivo (1.25x a 4x), lo que desencadena el evento de reequilibrio.
- El algoritmo decidirá que el apalancamiento objetivo se reequilibrará aumentando o disminuyendo las posiciones de futuros sujetas a la dirección del apalancamiento objetivo.
- Una vez completado el evento de reequilibrio, el ratio de apalancamiento objetivo y el tiempo de reequilibrio se mostrarán en la página de tokens apalancados de Binance.