What is passive income?

Trading or investing in projects is one way to make money in the blockchain industry. However, that typically requires detailed research and a substantial investment of time – but it still won’t guarantee a reliable source of income. 

Even the best investors can experience prolonged periods of loss, and one of the ways to survive them is to have alternative sources of income.

There are other methods than trading or investing that can help you increase your cryptocurrency holdings. These can pay ongoing income similar to earning interest, but only require some effort to set up and little or no effort to maintain.

This way, you can have several streams of income that, in combination with each other, can add up to a significant amount.

This article will go through some of the ways that you can earn a passive income with crypto.


What are the ways you can earn passive income with crypto?

Mining

Mining essentially means using computing power to secure a network to receive a reward. Although it does not require you to have cryptocurrency holdings, it is the oldest method of earning passive income in the cryptocurrency space.

In the early days of Bitcoin, mining on an everyday Central Processing Unit (CPU) was a viable solution. As the network hash rate increased, most of the miners shifted to using more powerful Graphics Processing Units (GPUs). As the competition increased even more, it has almost exclusively become the playing field of Application-Specific Integrated Circuits (ASICs) - electronics that use mining chips tailor-made for this specific purpose.

The ASIC industry is very competitive and dominated by corporations with significant resources available to deploy on research and development. By the time these chips arrive on the retail market, they are likely already outdated and would take a considerable amount of mining time to break-even.

As such, Bitcoin mining has mostly become a corporate business rather than a viable source of passive income for an average individual.

On the other hand, mining lower hash rate Proof of Work coins can still be a profitable venture for some. On these networks, using GPUs can still be viable. Mining lesser-known coins carries a higher potential reward, but comes with higher risk. The mined coins might become worthless overnight, carry little liquidity, experience a bug, or see themselves hindered by many other factors.

It is worth noting that setting up and maintaining mining equipment requires an initial investment and some technical expertise. 


Staking

Staking is essentially a less resource-intensive alternative to mining. It usually involves keeping funds in a suitable wallet and performing various network functions (such as validating transactions) to receive staking rewards. The stake (meaning the token holding) incentivizes the maintenance of the network’s security through ownership.

Staking networks use Proof of Stake as their consensus algorithm. Other versions of it exist, such as Delegated Proof of Stake or Leased Proof of Stake.

Typically, staking involves setting up a staking wallet and simply holding the coins. In some cases, the process involves adding or delegating funds to a staking pool. Some exchanges will do this for you. All you have to do is keep your tokens on the exchange and all the technical requirements will be taken care of.

Staking can be an excellent way to increase your cryptocurrency holdings with minimal effort. However, some staking projects employ tactics that artificially inflate the projected staking returns rate. It is essential to investigate token economics models as they can effectively mitigate promising staking reward projections. 

Binance Staking supports a wide variety of coins that will earn you staking rewards. Simply deposit the coins on Binance and follow the guide to get started.


Lending

Lending is a completely passive way to earn interest in your cryptocurrency holdings. There are many peer-to-peer (P2P) lending platforms that allow you to lock up your funds for a period of time to later collect interest payments. The interest rate can either be fixed (set by the platform) or set by you based on the current market rate.

Some exchanges with margin trading have this feature implemented natively on their platform.

This method is ideal for long-term holders who want to increase their holdings with little effort required. It is worth noting that locking funds in a smart contract always carries the risk of bugs.

Binance Earn offers a variety of options that let you earn interest in your holdings.

 

Running a Lightning node

The Lightning Network is a second-layer protocol that runs on top of a blockchain, such as Bitcoin. It is an off-chain micropayment network, which means that it can be used for fast transactions that aren’t immediately transferred to the underlying blockchain.

Typical transactions on the Bitcoin network are one-directional, meaning that if Alice sends a bitcoin to Bob, Bob cannot use the same payment channel to send that coin back to Alice. The Lightning Network, however, uses bidirectional channels that require the two participants to agree on the terms of the transaction beforehand.

Lightning nodes provide liquidity and increase the capacity of the Lightning Network by locking up bitcoin into payment channels. They then collect the fees of the payments running through their channels.

Running a Lightning node can be a challenge for a non-technical bitcoin holder, and the rewards heavily depend on the overall adoption of the Lightning Network.


Affiliate programs

Some crypto businesses will reward you for getting more users onto their platform. These include affiliate links, referrals, or some other discount offered to new users that are introduced to the platform by you.

If you have a larger social media following, affiliate programs can be an excellent way to earn some side income. However, to avoid spreading the word on low-quality projects, it is always worth doing some research on the services beforehand.

If you are interested in earning passive income with Binance, join the Binance Affiliate Program and get rewarded when you introduce the world to Binance!


Masternodes

In simple terms, a masternode is similar to a server but is one that runs in a decentralized network and has functionality that other nodes on the network do not.

Token projects tend to give out special privileges only to actors who have a high incentive in maintaining network stability. Masternodes typically require a sizable upfront investment and a considerable amount of technical expertise to set up.

For some masternodes, however, the requirement of token holding can be so high that it effectively makes the stake illiquid. Projects with masternodes also tend to inflate the projected return rates, so it is always essential to Do Your Own Research (DYOR) before investing in one.


Forks and airdrops

Taking advantage of a hard fork is a relatively straightforward tactic for investors. It merely requires holding the forked coins at the date of the hard fork (usually determined by block height). If there are two or more competing chains after the fork, the holder will have a token balance on each one.

Airdrops are similar to forks, in that they only require ownership of a wallet address at the time of the airdrop. Some exchanges will do airdrops for their users. Note that receiving an airdrop will never require the sharing of private keys - a condition that is a telltale sign of a scam.


Blockchain-based content creation platforms

The advent of distributed ledger technologies has enabled many new types of content platforms. These allow content creators to monetize their content in several unique ways and without the inclusion of intrusive ads.

In such a system, content creators maintain ownership of their creations and usually monetize attention in some way. This can require a lot of work initially but can provide a steady source of income once a more substantial backlog of content is ready. 


What are the risks of earning passive income with crypto?

Buying a low-quality asset: Artificially inflated or misleading return rates can lure investors into purchasing an asset that otherwise holds very little value. Some staking networks adopt a multi-token system where the rewards are paid in a second token, which creates constant sell pressure for the reward token.

User error: As the blockchain industry is still in its infancy, setting up and maintaining these sources of income requires technical expertise and an investigative mindset. For some holders, it might be best to wait until these services become more user-friendly, or only use ones that require minimal technical competence.

Lockup periods: Some lending or staking methods require you to lock up your funds for a set amount of time. This makes your holdings effectively illiquid for that time, leaving you vulnerable for any event that may negatively impact the price of your asset. 

Risk of bugs: Locking up your tokens in a staking wallet or a smart contract always carries the risk of bugs. Usually, there are multiple choices available with various degrees of quality. It is imperative to research these choices before committing to one. Open-source software might be a good starting point, as those options are at the very least audited by the community.


Closing thoughts

Ways to generate passive income in the blockchain industry are growing and gaining popularity. Blockchain businesses have also been adopting some of these methods, providing services commonly referred to as generalized mining.

As the products are getting more reliable and secure, they might soon become a valid option for a steady source of income.

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章节

比特币简介

比特币从何而来？

开始使用比特币

比特币减半

常见误区

比特币扩容能力

参与比特币网络


第1章：比特币简介

内容导览

比特币是什么？

比特币有什么用途？

比特币的价值何在？

比特币系统如何运作？

区块链是什么？

比特币合法吗？

比特币简史

谁发明了比特币？

是中本聪发明了区块链技术吗？

比特币之前的数字货币


比特币是什么？

比特币是数字现金的形式之一。有别于常见的法币，比特币不受任何中央银行的控制；它所属的金融系统是由世界各地的数千台电脑运行，任何想参与其中的人只需要下载开源软件即可。

作为首款数字货币，比特币的概念提出于2008年（2009年发行）。它赋予用户收发数字货币的能力（英文简称为“BTC”），但比特币更瞩目的特性是：抗审查， 资金不可二次使用，交易可以随时随地进行。


比特币有什么用途？

各人使用比特币的出发点都不尽相同。许多人看中其免许可的特性，即任何人只要连上网就可以收发。在使用不受限制方面，比特币有点像现金；但比特币的数字形式意味着它支持跨国转账。


比特币的价值何在？

比特币具有去中心化、抗审查、安全和无国界的特性。

基于上述特性，比特币的优势用例包括国际汇款和支付，有效保障个人身份隐私（使用借记卡或信用卡容易暴露个人身份信息）。

许多人不会花费比特币，而是选择长期持有（即 HODL）。比特币数量有限，因此“数字黄金”之称。部分投资者将比特币视为“价值储藏”，如同黄金、银等贵金属一样稀少且“开采”难度高。 

再加上比特币全球通用和高度流动，使得长期持币者相信比特币是长久储藏财富的理想媒介，会随着时间推移而增值。


比特币系统如何运作？

在比特币系统中，资金发送的方式不是大部分人想象中的现金数字化转移。如果Alice向Bob转账，过程更像是Alice在任何人可见的账本上记录她给Bob转1美元。如果Carol要向Bob收1美元，她可以从同一副账本上看到Bob确实有1美元。



这里的账本就是所谓的“区块链”数据库。所有参与者共享同一份数据副本；该副本储存于参与者的设备中，数据更新在所有相连设备中同步进行。

当支付发生时，相关信息会直接广播到点对点网络；支付过程没有中央银行或机构参与。比特币区块链采用独特的“挖矿”机制来添加新信息，如是将带有交易信息的新区块串联在链上。


区块链是什么？

区块链属于仅追加分类账，即只接受数据添加。信息一旦添加到区块链，就难以修改或删除。为了保证这一点，区块链会在每个区块中强加一个指针，指向相连的下一个区块。



指针实际上是前一个区块的散列值。散列（又称为“哈希”）是将数据输入到一组单向函数，得到相应的特殊“指纹”。输入值的改动哪怕只是一丁点，都会得出截然不同的指纹。由于区块像链条一样相连，任何区块的改动必定使其后的所有区块失效。这样的架构是区块链的安全保障之一。

想了解区块链方面的知识，请查阅《区块链科技入门指南》。


比特币合法吗？

比特币在大多数国家都是完全合法的，只有少数例外。尽管如此，投资前务必先了解自己所在管辖区的相关法律。

在比特币的合法地区，政府机构采取各异的相关税收和规章。整体而言，这方面的管制尚未开发完善，将来很可能出现重大变数。


比特币简史

谁发明了比特币？

没人知道！比特币发明者“中本聪“其实是个假名，真实身份仍是秘密。中本聪可能是一个人或者是一群开发员，可能来自世界上任何地方。虽然”中本聪“是个日本名，但英语能力很强，让很多人断定她/他/他们来自英语国家。

中本聪发表了比特币白皮书和软件，却在2010年神秘消失。


是中本聪发明了区块链技术吗？

实际上，比特币涉及到的多项技术已经存在了一段时间。区块链的概念并非因比特币而生，不可变更的数据架构可追溯至1990年代早期。当时Stuart Haber和W. Scott Stornetta构想出一种为文件添加时间戳的系统。它依靠加密技术来保障数据安全、避免篡改，跟今天的区块链很相似。

有趣的是，中本聪的白皮书并没有提到“区块链”一词。

不妨查阅《区块链的历史》。


比特币之前的数字货币

比特币不是数字货币的首例，但绝对是最成功的。过去的尝试为中本聪的发明打下基础。

DigiCash

1980年代末，DigiCash公司由密码学家兼计算机科学家David Chaum创立，推出以隐私为中心的在线交易方案。该方案基于David Chaum撰写的论文（详情参见此处）。

DigiCash的模式属于中心化系统，但不是为一次有趣的实验。公司后来破产，David Chaum将原因归咎为电子商务在当时尚未发展起来。

B-money

1990年代，B-money的概念首次出现在计算机工程师戴伟的提案。该提案随后得到了比特币白皮书的引用，原因显而易见。 

B-money提案涉及到“工作证明”系统（应用在比特币挖矿）和用于交易签署的分布式数据库 。第二个版本的B-money还描述了一种理念，类似于其他数字货币所用的抵押机制。

虽然B-money最终止步在起草阶段，不难看出它对比特币的影响。

Bit Gold

Bit Gold与比特币的相似度之高，让部分人认为前者的创始人兼计算机科学家Nick Szabo就是中本聪。Bit Gold的核心是一个分类账，记录工作证明计算出的数据串。

和B-money一样，Bit Gold没有得到开发。然而，Bit Gold与比特币的诸多共性巩固了前者的先驱地位。



第2章：比特币从何而来？

内容导览

比特币如何生成？

比特币的总量是多少？

比特币挖矿如何进行？

创建区块耗时多长？


比特币如何生成？

比特币供应量有限，但只有部分进入流通。生成新币的唯一途径是“挖矿”，即为区块链添加数据的独特机制。


比特币的总量是多少？

比特币协议将比特币的最大供应量设为2100万。截止至2020年，“挖”出的比特币已接近90%，但剩余的部分将需要100年才能完全开采。原因是周期发生的“减半”事件，逐步削减挖矿奖金。


比特币挖矿如何进行？

挖矿是为区块链添加新区块的方式。参与者必须将算力投入到密码学谜题的解答中。为了吸引矿工，任何提出有效区块的人都会得到奖励。 

虽然创建区块的成本较高，检查区块的成本却很低。如果有人企图作弊、提交不合格的区块，请求会立即遭到网络的拒绝，该矿工亦无法收回挖矿成本。

挖矿所得的奖金一般称为“区块奖励”，由两部分组成：交易附加的手续费和挖矿奖金。挖矿奖金是新比特币的唯一来源。每生成一个区块，比特币的总供应量都会定额增长。


创建区块耗时多长？

比特币协议会机动调整挖矿难度，将生块时间控制在10分钟左右。两个相连区块的间隔创建时间不一定是正好10分钟，而是围绕着这个值上下浮动。



第3章：开始使用比特币

内容导览

如何购买比特币？

如何用信用卡/借记卡购买比特币

如何在点对点市场上购买比特币

比特币可以用来买什么？

比特币可以在哪里消费？

丢失了比特币怎么办？

比特币交易是否可以逆转？

比特币可以用来赚钱吗？

如何储存比特币？

储存在币安

储存在比特币钱包

热钱包

冷钱包


如何购买比特币？

如何用信用卡/借记卡购买比特币

借助币安平台，你可在网络浏览器上无缝购买比特币。方法是：

登陆数字货币买卖门户。 

选择买入币种和支付币种。

登陆币安账户；未有账户者需先行注册。

选择支付方式。

按照提示输入银行卡信息，然后完成身份认证。

搞定！相应的比特币会记录在你的币安账户上。

如何在点对点市场上购买比特币

你亦可在点对点市场上买卖比特币。借助币安移动APP，你可从其他用户处直接购买比特币。方法是：

打开APP，然后登陆或注册账户。

选择“一键换币“，然后点击界面左上角的“购买”。

在弹出的交易类型中选择一种，然后点击“购买 “。

你可以使用其他数字货币支付（点击“数字货币支付”）或使用法币支付（点击“法币支付”）。 

接着，系统会要求你指定支付方式。

选择“购买BTC”。

此时，你需要付款。完成后，点击“标记为已付”并确认。

待卖方把BTC发送给你，交易即告完成。


想开始入手数字货币？前来币安购买比特币就对了！


比特币可以用来买什么？

比特币可以用来买很多东西。现阶段难以将接受比特币的实体商家逐一找出（虽然不是不可能）。不妨在网上搜寻，有些网站接受比特币支付；有些会允许顾客先用比特币购买礼品卡，再用礼品卡支付服务。

以下几个例子是比特币可以购买的物品：

飞机票

酒店房间

房地产

食品和饮料

服装

礼品卡

在线订阅


比特币可以在哪里消费？

消费比特币的地方越来越多！一起来看几个例子。 

TravelbyBit

不想在环游世界时为巨额信用卡手续费操心？不妨在TravelbyBit上使用比特币等数字货币订购机票和酒店。注册并使用数字货币消费可享受九折优惠。

Spendabit

搜素引擎Spendabit可助你找到“比特币友好”的产品。你只需输入想买的东西，系统就会找出一系列支持比特币支付的商家。

Coinmap

Coinmap可以定位你所在区域的数字货币商家和ATM。如果你渴望找个地方消费比特币，这个平台是你的理想选择。

Bitrefill

你可以在此用比特币等数字货币，购买种类繁多的服务礼品卡或充值话费。程序简便易用，还可以使用闪电网络支付。


支付数字货币支付的零售商热图。来源：https://coinmap.org/


丢失了比特币怎么办？

由于比特币网络没有银行，用户需要负责自己的资产安全。有些人将资产托管在交易所，也有人选择各种类型的 钱包。钱包用户务必写下自己的助记词，方便在有需要的时候找回钱包信息。


比特币交易是否可以逆转？

数据一旦添加到区块链上，便很难消除（实际上几乎不可能），意味着达成的交易无法撤销。转账前，请记得再三检查接收地址是否正确。

想了解逆转交易的理论方法，可查阅《什么是51%攻击？》


比特币可以用来赚钱吗？

比特币可以用来赚钱，也可以亏钱。一般而言，长线投资者相信比特币会在未来升值，便会买入并长期持币。有些人则选择在比特币和其他数字货币之间进行活跃交易，获取短期至中期的利润。这两种策略都存在风险，但回报往往比低风险投资要丰厚。

部分投资者采取综合策略：持有比特币作为长线投资，同时另开单独的投资组合进行短线交易。因为投资者的风险偏好和目标各异，投资组合的资产分配方式没有所谓的对与错。

作为被动收益的方式之一，借贷越来越受欢迎。持币人将资金借给别人，可以从中获得利息收入。币安借贷等平台允许用户使用比特币等数字货币进行借贷。


如何储存比特币？

储存比特币的方式有多种，各有各的优势和短板。


储存在币安

托管 是指用户将自己的数字货币交由第三方保管。他们需要登陆并将资产发送至第三方平台。币安等交易所往往采取这种模式，使得交易效率大增。

将比特币托管在币安，用户可轻松执行交易和借贷。 

储存在比特币钱包

与托管方案相反，非托管方案代表用户自行掌控资金，需要用到“钱包”。钱包保管的不是资金本身，而是在区块链上解锁资金的密钥。钱包的类型主要有两种：

热钱包

热钱包是可以连接互联网的软件，一般是以移动或桌面应用的形式出现，便于用户收发资金。比如Trust Wallet就是一款容易操作的移动钱包，支持繁多的币种。由于可以连网，热钱包往往便于支付，但也更容易遭到攻击。

冷钱包

无法连接互联网的钱包称为“冷钱包”。因为缺乏线上攻击途径，冷钱包相对更安全，但用户体验一般较差。冷钱包类型包括硬件钱包和纸钱包。。

想深入了解钱包类型，请勿错过《几种常见的数字货币钱包》一文。



第4章：比特币减半

内容导览

比特币减半是什么？

比特币减半如何进行？

为什么会出现比特币减半？

比特币减半有什么影响？

下一次比特币减半是什么时候？


比特币减半是什么？

比特币减半其实就是区块奖励减少。减半发生后，矿工所得的新区块验证奖金会比之前少一倍，但交易费不受影响。


比特币减半如何进行？

比特币刚推出时，矿工每找到一个有效区块可得到50BTC的奖金。

首次减半发生在2012年11月28日。当时，协议将区块奖励从50BTC压缩至25BTC。第二次减半发生在2016年7月9日，区块奖金从25BTC下降至12.5BTC。下一次减半预计在2020年5月发生，区块奖金将跌至6.25BTC。

也许你也注意到，减半似乎每4年发生，误差在几个月左右。这是协议架构设计的结果。协议没有设立减半的具体日期，而是规定了相应的 区块高度：每隔210,000个区块发生一次减半。因此，可以估算到减半每隔2,100,000分钟发生一次（生块时间约10分钟）。



从上面的图表可以看到区块奖金和总供应量的关系如何随时间变化。乍一看，区块奖金似乎已经掉到零，最大供应量好像也已全部进入流通——实际上是错觉。曲线确实很接近极值，但区块奖金预计在2140年才会达到零。


为什么会出现比特币减半？

这是比特币的主要卖点之一，但中本聪从未充分解释为何将总供应量限制在2100万。部分人士推测，2100万仅仅来自于50BTC初始区块奖金和21万区块减半周期的简单计算。

定量供应意味着货币不易出现长远贬值。法币则截然相反：随着越来越多的法币进入流通，其购买力亦随之削弱。

挖矿速度的限制亦是合理的设定。毕竟，50%的比特币总供应量已在第210,000个区块之前（即2012年之前）挖出。如果区块奖金保持不变，所有的比特币会在2016年前进入流通。

减半机制保障挖矿时间可以延长至100年以上，让系统有足够的时间吸引用户，以便手续费市场顺利成长。


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比特币减半有什么影响？

受减半影响最大的群体是矿工，因为区块奖金是他们所得利润的重头。区块奖金减半意味着收益减半。虽然手续费不受影响，但迄今为止的手续费仍无法与区块奖金匹敌。

因此，减半后的区块奖金对部分矿工而言可能不再合算。无人知道整个行业将如何受此影响。区块奖金减少可能造成网络趋向中心化，亦可能推进挖矿技术的效率。

如果比特币继续依赖工作证明算法，手续费必须提高至矿工有利可图的水平。这种情况完全有可能发生。由于区块能够写入的交易数量有限，如果有过多的待处理交易，手续费较高者将得到优先处理。

就过往记录而言，比特币价格会在减半发生后暴涨。当然，可参考的数据非常有限，因为减半只发生过2次。许多人将此价格走势归因于比特币的稀缺而得到更高的市场估值，是减半引发的现象。该理论的支持者认为2020年5月之后，比特币价值将再度飞升。

反对者则认为市场已经考虑到减半（详见《有效市场假说》。理由是，减半不是突然出现；参与者早在十多年前就知道减半会在2020年5月发生。另一个论点是，前两次减半发生时，行业尚处于早期开发阶段；现在已经具备规模，存在成熟的交易工具，亦能容纳更多投资者。


下一次比特币减半是什么时候？

下一次减半预计在2020年5月发生，区块奖金会相应下降至6.25BTC。敬请关注币安学院的“比特币减半倒数”版面。



第5章：常见误区

内容导览

比特币用户是否匿名？

比特币是骗局吗？

比特币是泡沫吗？

比特币是否使用加密法？


比特币用户是否匿名？

不全然。表面上，比特币用户可以匿名。实际上，比特币区块链是公开的，任何人都能看到交易。用户身份并不与区块链上的钱包地址挂扣，但观察者如果有适当的资源，是有可能将两者联系到一起。更准确的说法是，比特币采用假名制，钱包地址对任何人可见，用户姓名则保密。

尽管如此，比特币系统的隐私度还是相对较高。如果想增加观察者对上号的难度，方法也是有的。现有的免费技术可以通过断开地址链接，创造可行的隐私屏障。另外，将来的技术更新亦会提高隐私保障——详情请参阅《保密交易简介》中的例子。


比特币是骗局吗？

不。与法币同理，比特币也可以用于非法活动中，但不代表比特币本身具有诈骗性质。

比特币是不受任何人控制的数字货币，批评者将它打上“金字塔骗局“的标签。实际上，比特币其实并不符合相关定义。无论价值是$20美元还是$20,000美元，比特币作为数字货币的功能都不受影响。它已经有10多年的历史，技术也已证实是安全可靠。

然而，比特币确实受到很多骗局的利用，用户应当小心。其中包括钓鱼和假冒门户、空投等社会工程诈骗。总的防范原则是： 如果听起来过分完美，很可能就是骗局。永远不要把自己的私钥或是助记词告诉别人，提防遇上风险低、回报高的项目。资金一旦发送给骗徒或假冒门户，就永远无法收回。


比特币是泡沫吗？

比特币价格起伏不定，难怪有人会称之为“投资泡沫”。许多经济学家将比特币比作郁金香狂热或互联网泡沫。 

由于比特币具有去中心化数字商品的特性，其价格完全取决于自由市场的猜测。比特币价格虽然受到很多因素的影响，但这些因素最终还是以市场供求的形式推动价格走势。由于数量有限和严格的发行时间，比特币的长远需求会超过供应量。

与传统市场相比，数字货币市场的规模较小。这意味着比特币等数字资产的波动较大，容易出现短期的市场供求失衡。

换句话说，比特币价格时不时发生变化。然而，金融市场本身就是变化莫测；数字货币的市场总量和流通能力仍旧较低，波动便更加明显。


比特币是否使用加密法？

否。不少人确实这样认为，但比特币区块链没有用到加密法；交易需要对网络中的每个节点可见，才可保证交易有效。不过，比特币系统用到了数字签名和散列函数。虽然部分数字签名算法涉及到加密，比特币却不在此范畴内。

值得注意的是，许多应用程序和数字货币钱包使用加密法和密码保障账户安全；但加密法与区块链并不相干，只是许多项目将两者整合到一起。



第 6 章：比特币扩容能力

内容导览

扩容能力是什么？

为什么比特币需要扩容？

比特币网络可以处理多少笔交易？

闪电网络是什么？

分叉是什么？

软分叉

硬分叉


扩容能力是什么？

扩容能力用于衡量系统是否能够满足需求的增长。如果网络因为请求太多而过载，可选择添加服务器。如果想让电脑运行更多密集型应用程序，可选择升级电脑的硬件。

在数字货币的语境中，“扩容能力”描述区块链是否能够容易升级，处理更多交易。


为什么比特币需要扩容？

为了应付日常支付，比特币系统必须够快。目前为止，比特币网络的吞吐量相对较低，意味着每个区块能够处理的交易数量相当有限。 

正如前文所述，提交有效区块的矿工可获得交易手续费。这笔手续费由用户支付，目的是激励矿工将交易写入区块。 

矿工需要从硬件、电费的投资中获得回报，因此会优先处理手续费较高的交易。如果网络积压了许多待处理交易（内存池），手续费会随之激增，因为用户需要开出高价来吸引矿工。极端时期，平均手续费曾超过$50美元。


比特币网络可以处理多少笔交易？

按照平均区块交易数量来算，比特币网络目前可处理约5笔交易/秒（TPS）。此速度远低于中心化支付方式，亦是使用去中心化货币的代价之一。 

比特币系统不受数据中心的管理，升级无法由单一的组织随意决定，因此比特币区块大小必须设限。区块确实可以容纳每秒10,000笔交易，但这样的设定会降低网络的去中心化程度。全节点需要每隔10分钟下载新区块的信息；如果这个过程太麻烦，节点可能会选择退出。

比特币爱好者认为，如果系统要应用于支付，需要通过其他方式实现有效扩容。


闪电网络是什么？

闪电网络是一种比特币扩容提议。它又称为“第二层“方案，将交易从区块链中划分出来；全部交易记录在底层，由底层协议负责处理。

闪电网络能够实现近乎即时的资金转移且免费，吞吐量亦不受限制（只要用户有能力收发资金）。使用比特币闪电网络的方法是：两位参与者将一定数量的比特币锁定在一个特殊地址内；该地址有一个特性，即在双方同意的情况下才会解锁资金。 

此时，双方便共享了一个私密账本；该账本可以自行分配余额而无需知会主链。交易完成后便可通知主链，由主链协议更新交易双方的余额。在这个过程中，交易双方亦无需相互信任。如果任意一方试图作弊，协议会自动检测出来并施予惩罚。

这样的支付渠道总共只要求用户进行两次链上交易：第一次是为地址充值，第二次是分发资金。因此，数千笔转账得以在两次交易之间进行。随着未来的开发和优化，第二层技术可能成为庞大区块链系统的关键组成。

想了解更多扩容和潜在解决方案的详情，可参阅《区块链的可扩展性-侧链技术和支付通道》。


分叉是什么？

因为比特币系统实行开源制，任何人都可进行编辑，比如按照不同需求增加新规则或删除旧规则。然而，并非所有编辑都“生而平等”；有些更新会让节点无法与网络兼容，有些则会造成向下兼容。


软分叉

软分叉是指规则变更后，部署了新规则的节点仍能与未部署的节点互动。以区块容量为例：假设原区块容量为2MB；从现在起，半数的网络节点实行区块容量为1MB的新限制，将过大区块视为无效。 

旧版节点仍可接收或广播区块。在这种情况下，新网络可覆盖所有节点而不受规则版本的限制。 

从下面的动画可以看到，容量较小的新区块得到新旧版节点的接纳。然而，新节点不会认可2MB区块，因为它们需要遵循新规则。



比特币的隔离见证（又称“SegWit”）是软分叉的例子之一。此次分叉巧妙地引入区块和交易的新格式。未更新的节点可以继续接收区块信息，但不参与新交易的验证。


硬分叉

硬分叉的情况比较麻烦。假设现在半数的网络节点想将区块容量从2MB扩大至3MB。如果将3MB区块发送至旧版节点，区块将被拒绝；因为旧版节点的规则明确表示，2MB是有效区块的上限。此时，新旧版网络不再兼容，区块链出现两个分支。



上图中的黑链代表原始区块链，第二个区块是硬分叉发生的地方。自此，新版节点开始创建容量更大的区块（绿色区块）。旧版节点不认可这些区块，于是向不同的方向发展。区块链变成了两条，共同历史记录截止到第二个区块。

此时，网络协议有两种，各自使用不同的货币。所有账户的余额从原始记录中克隆到新链；用户若在分叉前拥有20BTC，将在两条支链上各拥有一个账户，余额分别为20BTC和20新BTC。

2017年，比特币网络发生一次争议颇大的硬分叉，跟上述情况类似。少数用户希望扩大区块容量，从而提高吞吐量和降低手续费。其他用户则认为该扩容策略失当。最终，硬分叉产生了Bitcoin Cash（BCH），从比特币网络中独立出来，形成专属的社群和发展路线。

更多关于分叉的详情，请参阅《硬分叉和软分叉》。



第7章：参与比特币网络

内容导览

比特币节点是什么？

比特币节点如何运作？

全节点

轻节点

挖矿节点

如何运行比特币全节点？

如何进行比特币挖矿？

挖矿需要多长时间？

谁可以向比特币系统贡献代码？


比特币节点是什么？

术语“比特币节点”用于描述一类程序，以特定的方式与比特币网络互动。节点可以是运行比特币钱包的手机，也可能是储存比特币区块链完整记录的专用电脑。

节点分为不同的类型，各自执行特定的功能。所有这些节点都是网络的通信点，相互传达网络内的交易和区块信息。 


比特币节点如何运作？

全节点

全节点负责检验交易和区块是否符合特定要求（即是否有效）。大部分全节点都会运行“比特币核心”软件——这是比特币协议的参考实现。 

“比特币核心”是中本聪于2009年发布的程序。当时，程序只是简单命名为“比特币”。为了避免混淆，后来更名为“比特币核心”。全节点亦可运行其他实现，前提是该实现与“比特币核心”兼容。

全节点是比特币保持去中心化的关键。它们负责下载、验证区块和交易，将相关信息广播到整个网络。由于每个全节点独立检验信息的真伪，用户在网络内做任何事情都无需依赖第三方，

储存区块链完整记录的全节点成为“完整归档节点”。部分用户会丢弃旧区块，节省储存空间——比特币区块链所含的交易数据超过200GB。


比特币全节点的全球分布。图片来源：bitnodes.earn.com


轻节点

轻节点在执行能力方面不如全节点，但前者的资源需求也相对较低。用户可通过轻节点接入网络，而无需运行全节点的所有功能。 

全节点需要下载所有区块并逐一验证，轻节点只需下载每个区块的一部分（又称为“区块头”）。虽然区块头容量很少，但含有足够的信息，允许用户查看交易所在的具体区块。 

对于受带宽或储存空间限制的设备，轻节点是理想选择。因此，轻节点在桌面电脑和移动钱包中很常见。由于无法进行验证，轻节点只能依赖全节点。


挖矿节点

挖矿节点是在全节点的基础上，额外执行另一项任务：创建区块。正如上文所提到，挖矿需要专门的设备和软件，目的是为区块链添加新数据。 

挖矿节点将采集到的待处理交易，连同其他信息进行散列运算，得出一个数值。如果数值低于协议设定的目标阈值，该区块则视为有效，可以向其他全节点发出广播。

如果想要独立进行挖矿，矿工必须先运行全节点功能。否则，矿工无法得知区块中的交易信息。 

参与者如果想挖矿但无法运行全节点功能，可连接到服务器，获取所需信息。比如，矿池（即与其他节点合作）只要求其中一个节点运行全节点功能。

想了解节点类型的细分，请参阅《什么是节点？》。


如何运行比特币全节点

全节点对开发者、商户和终端用户有利。在自有的硬件里运行“比特币核心”客户端，用户的隐私和安全得到更高的保障，比特币网络因而更加稳固。用户若使用全节点，参与网络互动时无需依赖任何人。

一些面向比特币的公司提供“即插即用”节点，将预制硬件直接发送给用户。用户只需为硬件接入电源，即可开始下载区块链。这种方法可能更适合技术层次较低的用户，但成本远高于自行组装硬件。

大部分情况下，一部旧台式或手提电脑就足够。然而，日常使用的电脑不宜运行全节点，避免运行速度受到严重制约。随着区块链持续增长，用户必须确保设备拥有足够空间，容纳完整的区块链记录。

1TB的硬盘可以满足未来数年的数据量，前提是区块容量不出现重大变化。其他硬件要求包括2GB RAM（大部分电脑的原装配置一般会更高）和大量带宽。 

硬件准备好之后，可以参考bitcoin.org的《全节点运行指南》，了解具体的设置步骤。 


如何进行比特币挖矿？

比特币处于起步阶段时，手提电脑可以满足区块创建的需求。当时，比特币名不经传，挖矿竞争几乎不存在。由于网络尚不活跃，协议自然会设定较低的挖矿难度。

随着网络的散列率提高，矿工必须升级设备才可保证竞争力。经过多轮硬件转型，挖矿业界最终进入所谓的“专用集成电路（ASICs）”时期。

顾名思义，这些设备专为特定用途而制。它们非常高效，但只能执行单项任务。因此，挖矿ASIC可以说是只能用于挖矿的计算机。除了进行比特币挖矿，比特币ASIC还可开采算法不同的数字货币。

现在，比特币挖矿需要巨大的投入，包括硬件和能源。截止至撰稿时，一台优秀的挖矿设备能够执行每秒10万亿次的操作。伴随高效而来的是高能耗。除非拥有多台挖矿机和廉价电力，一般矿工很难通过比特币挖矿获利。

然而，有了恰当的设备，建立挖矿作业相当直接——许多ASIC设备自带软件。常见的做法是将挖矿机接入矿池，与其他人合作挖矿。如果矿池成功创建区块，区块奖金会按照散列率比例分配给各个合作矿工。

矿工亦可选择单独挖矿；创建区块的成功率会很低，但矿工可以独占区块奖金。


挖矿需要多长时间？

这个问题没有确切的答案，因为挖矿时长受多种因素影响，比如矿工能够利用的电量和散列率。另外，运营挖矿设备的实际成本亦需考虑在内。

想大致了解比特币挖矿利润，不妨使用挖矿计算机估算成本。


谁可以向比特币系统贡献代码？

“比特币核心”软件采用开源制，意味着任何人都可贡献代码。用户可以提议新功能，经过审查后添加至7万多行的代码之中；亦可报告错误、翻译文档或改进文档。

软件变更需要经过严格的审核。毕竟，系统处理的资金多大数千亿美元，必须保证没有任何漏洞。

若有意参与比特币代码贡献，不妨查阅开发员Jimmy Song的博客或“比特币核心”的官方网站。

摘要

加密货币的重要性与日俱增，因此实施强有力的安全措施越来越重要。为确保您的币安账户和数字资产的安全，采取安全措施非常重要。

本文将探讨提高币安账户安全的五种方法。方法包括：RSA API密钥对、IP访问限制、钱包地址白名单和YubiKey双重身份验证(2FA)与提现限额。

简介

随着加密货币登上主流舞台，区块链领域对强大安全性的需求前所未有的强烈。加密货币领域可能会吸引想利用新入场者获利的不法分子，因此每个人都应确保应用了最佳的安全措施。

加密货币的去中心化性质使终端用户能够控制自己的资金，但也需要承担很大的个人责任。明确的指南和安全措施对于成功至关重要。根据指南和措施操作有助于保护您的投资并释放Web3的全部潜力。

为了对您的安全设置提供支持，本文将带您了解五种基本措施，帮助您提高币安账户和数字资产的安全性。

保护币安账户安全的五种安全措施 

简单而有效的措施是保护您的资金安全的良好开端。

1.使用API在币安交易时设置RSA密钥

RSA (Rivest-Shamir-Adleman)密钥对由公钥和私钥组成，是强大的加密算法“RSA加密”的核心。此密钥对有助于保护您的数字通信和数据。

公钥用于加密数据，或者在数字签名时，用于验证签名。私钥由持有者保密，用于解密加密的数据或对数据通信签名。需要注意的是，用公钥加密的数据只能用相应的私钥解密。

许多用户选择使用API在币安交易。为了尽可能确保您在使用API密钥交易时的安全，最好通过生成RSA密钥对向币安发送API请求。也就是说，您可以在币安注册RSA API密钥对的公钥，并使用相应的私钥创建已签名的API请求。

欲了解币安API密钥详情，敬请参阅以下指南：

如何生成RSA密钥对在币安发送API请求。

5个小技巧帮您安全使用API密钥

2.设置IP访问限制 

为所有API密钥设置IP访问限制有助于最大限度地提高币安账户的安全性。将所有API密钥（不论其权限和用途）上的IP地址列入白名单即可完成设置。 

设置白名单IP地址后，仅支持从特定受批准的IP地址授予对您的加密货币账户或服务的API访问权。任何从白名单以外的IP地址访问API的尝试都会被自动拒绝。这项措施大大缩小了未经授权访问或恶意访问的范围，从而大大提高加密货币账户的安全性。

您可以通过币安账户中的API管理设置来设置IP访问限制。

3.钱包地址白名单

为提高账户安全性，需要考虑的另一项重要措施是设置钱包地址白名单，指定哪些钱包地址可获准接收您的加密货币资金转账。任何向非白名单地址汇款的行为都将被自动阻止。这样可以最大限度地降低因错误转账或向欺诈者转账而损失资产的风险，因为只允许与您预先确定为可靠且可信的特定地址进行交易。

4.使用YubiKey设置双重身份验证

使用YubiKey设置双重身份验证(2FA)是保护您的加密货币资金和其他数字资产的十分安全的措施。这种做法增加额外的安全保障，这样未经授权的用户就更难访问您的账户。

YubiKey是一种硬件身份验证设备，除用户名和密码外，还为在线账户提供了额外的安全保障。这是一种双重身份验证(2FA)设备，可用于保护各种网站和服务的账户。

登录过程通常仅涉及输入用户名和密码。但使用2FA后，还需采取额外的步骤。根据要求，访问账户的人将需要提供只有合法所有者才应拥有的第二条信息。

YubiKey存储的就是第二条信息，必须实际将其插入您的设备或通过NFC（近场通信）进行连接才能验证您的登录信息。

与基于软件的2FA解决方案（如谷歌验证器）或基于短信的方式不同，YubiKey需要实体设备在场。尽管不法分子拿到了您的用户名和密码，如果没有YubiKey，他们也无法访问您的账户。

5.保持最低提现额度

最大限度降低提现额度是保护您的加密货币资金的另一种简单但有效的安全措施。设置在一定时间范围内可以提现的金额上限，可以有效地防止在账户不幸遭受入侵时出现大量资金损失。

即使不法分子获得了访问您的账户的权限，设置限额后也会显著降低他们能造成的损失。提现限额还可以作为额外的安全缓冲区，给您注意到可疑活动的反应时间，及时采取必要措施来控制损失。

在加密货币世界中，交易通常是不可逆的，因此这一防御层对于防止重大财务损失来说非常有用。

结语

显然，随着加密货币的普及，实施细致的安全措施来保障账户安全的必要性也随之增加。本文讨论了五种措施，但需要指出的是，并不是只有这些措施可用，

您还可以根据自身的具体情况和需求，实施其他各种安全措施。数字市场的格局在不断演变中，为了始终领先不法分子一步，不断增强和更新这些安全协议至关重要。

延伸阅读

什么是双重身份验证(2FA)？

安全使用硬件钱包的十大技巧

《普遍安全原则》

安全无忧小课堂

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摘要

分片是将区块链分割为较小的“碎片”，以解决与Layer 1网络相关的可扩展性问题。

分片可提高交易速度，最大限度地降低处理和存储成本，并提升网络性能。

分片存在网络安全问题和跨分片交易复杂性等潜在缺点。

简介

区块链技术在去中心化、透明度和安全性方面带来了前所未有的潜力，但也面临着可扩展性这一巨大挑战。可扩展性是区块链三元悖论的其中一项，另外两项则是安全性和去中心化。区块链领域一直力求同时满足以上三项，而“分片”正是可以派上用场的策略解决方案。

什么是分片？

分片是从传统数据库管理借鉴而来的概念，是指将较大数据库拆分成更易管理的较小部分（称为“分片”）的过程。分片用在区块链领域，即可提高可扩展性，同时保持去中心化原则。分片实际上是将区块链网络划分为较小的部分，而每个分片部分均可并行处理交易和智能合约。

分片如何运作？

要了解区块链网络中分片如何执行，需先了解区块链数据的常规存储和处理方式。数据处理方式多种多样，下面将介绍顺序处理和并行处理。

通常来说，每个区块链节点负责处理网络内的所有交易量。这类数据处理方式称为“顺序处理”。也就是说，每个节点必须维护和存储所有关键信息，例如账户余额和交易历史记录。本质上，每个节点都必须处理所有网络运行、数据和交易。

此模式通过记录所有节点上的每笔交易来增强区块链的安全性，但也大大降低了数据处理速度。数据并行处理则允许同时执行多个操作，此时便可发挥作用。

分片可拆分或“分割”整个区块链网络中的交易工作量，因此是可以解决这一困境的有效解决方案。这意味着，并非所有节点都需管理或处理区块链的全部工作量。

相反，分片通过水平分割将工作量分开。在此过程中，数据被划分为水平子集，每个分片均充当独立的数据库，能与其他分片分开处理交易。 

水平分割与垂直分割

水平分割与垂直分割是数据库扩展的两大主要方法。两种方法均旨在有效管理大型数据集，但二者的基本运作方式截然不同。分片是实施水平分割的常用方法。

数据通过水平分割可分成行并分布到不同的节点（或数据库）中。每个节点（或数据库）都包含数据子集。表内的每一行都是唯一实体，因此各行分开不会破坏数据完整性。水平分割的典型示例即区块链网络的分布，例如以太坊和比特币。

垂直分割的数据则是分成列，而非行。垂直分割的每个分区均包含各个实体或整个数据集的数据子集，但仅针对某一组特定属性。例如，包含“姓名、状态、说明和照片”等列的客户表格。在垂直分割情况下，“姓名”和“状态”可能保存在一个表内，“说明”和“照片”则存在另一个表内。

为何水平分割更受青睐？

在区块链网络中，水平分割通常比垂直分割更受青睐，主要在于可扩展性、去中心化和安全性这三大原因。

可扩展性：分片通过将数据细分为较小更易管理的“碎片”来提供解决方案。每个分片均可独立运行，同时处理更多交易，从而提升网络速度和效率。垂直分割则将列分布在不同的数据库中，这可能会使检索完整交易或区块信息变得更复杂，从而限制可扩展性。

去中心化：与区块链的核心理念一致，水平分割支持去中心化。如果节点只需处理总数据（一个分片）的一部分，计算和存储负荷将有所降低，则可允许更多节点参与网络。与之相比，垂直分割存在局限性，即每个节点均需访问所有分区（所有数据列）才能理解和验证完整的区块数据。

安全性与数据完整性：每个分片（或分区）包含完整的交易数据，以确保每个节点包含其区块链部分完整准确的副本，因此水平分割可保持数据的完整性。垂直分割本质上是拆分不同节点的区块数据，这样则难以保障区块链网络最重要的数据完整性和安全性。

分片有哪些优势？

以下将详细探究分片为区块链技术带来的潜在优势：

提高交易速度：分片促进了交易并行处理。分片并非按顺序逐一处理交易，而是允许在不同的分片上同时处理交易。每个分片独立运行，从而显著提升交易速度。这不仅加快了交易速度，还意味着整个网络可以处理更多用户，从而促进网络的应用普及。

Ziliqa就是正在使用分片解决可扩展性的区块链网络。借助该分片机制，Ziliqa的每秒交易处理量可达数千笔。

最大限度降低处理和存储成本：传统的区块链设计要求每个节点存储所有交易。随着区块链的发展，对硬件的需求也随之增加。但是通过分片，每个节点仅需负责处理和存储整个网络数据中的一小部分，这将减少节点参与网络所需的资源。

因此，加入成为验证者的参与者越多，就能增强网络的去中心化，且不会产生高昂的成本。这样一来问题得以缓解，不仅限于拥有高端昂贵计算资源的实体才能实际参与该流程，从而保持了区块链网络的民主化性质。

提升网络性能：分片有助于提升网络的整体性能和容量。传统区块链中参与网络的节点日益增多，这将增加节点之间的通信和同步，性能反而会下降。

但是，分片改变了这种情况。由于每个分片可以独立并行运行，因此系统可以处理更多的交易和计算。新节点加入则只是添加到分片，而非整个网络中，从而提高网络的扩展容量。效率得以提高，交易变得更流畅，则可确保更好的用户体验。

请记住，分片技术的未来发展与改进还可能带来其他优势，或加强现有优势，从而不断优化区块链生态系统。

分片有哪些局限性？

分片通过诸多潜在优势可帮助区块链网络提高效率，但在这一过程中也出现了一系列独特的挑战。分片带来的潜在漏洞包括： 

单一分片接管攻击：在分片环境中，接管单个分片的算力大大低于接管整个网络所需的算力。因此，单个分片更易受到“百分之一攻击”或“分片接管”。与攻击整个网络相比，手握少量资源的攻击者有可能接管单个分片。

跨分片交易：在不同的分片（跨分片）上进行交易将面临独一无二的挑战。跨分片交易很复杂，管理不慎可能会导致双花问题。交易期间，如果一个分片无法准确追踪另一分片的状态，用户则可能会利用此漏洞，试图造成“双花问题”。

数据可用性问题：分片使维护整个网络的状态变得错综复杂。由于维护某些分片的节点处于离线状态，导致这些分片在需要时不可用，这可能会导致数据可用性问题，从而中断整个网络。

网络安全：分片需要实施稳定的协议，才能平衡分片之间的负载。如操作不当，可能会导致数据分布不均或资源不平衡，从而可能造成网络不稳定。

节点同步：由于在不同节点之间分享和更新信息需要花费时间，节点同步可能会导致网络延迟。此外，如果节点处理能力变慢或网络连接滞后，则可能会减慢整个同步过程，从而降低区块链网络的整体性能。

分片是否实施在以太坊上？

以太坊已将分片实施规划为以太坊2.0升级的一部分。以太坊2.0，别称“Eth2”或“宁静阶段”，是以太坊区块链的升级，旨在提高网络速度、效率和可扩展性，继而提高处理更多交易的能力并缓解拥塞。

截至目前，该升级正在分阶段实施，最后阶段（第2阶段）即包括全面实施分片。以太坊开发人员希望升级可解决当前网络所面临的挑战，例如可扩展性和交易成本等。

但值得注意的是，实施分片本身就充满挑战，尤其是维护网络安全和去中心化。因此，以太坊开发人员经过深思熟虑，对这一过渡进行了大量测试，以确保全面实施后升级能取得成功。

结语

总体而言，分片代表着解决区块链三元悖论问题取得了显著进展。分片带来了新的复杂性和潜在缺点，但却有望在不影响去中心化的情况下提升可扩展性，让区块链网络的未来发展充满无尽希望。

这无疑就是众多区块链将分片视作潜在解决方案进行探索的原因。以太坊正在将分片整合为以太坊2.0升级的一部分，以解决可扩展性问题。预计分片实施将通过坎昆升级进行，这是升级整体规划的关键组成部分。尽管如此，与其他不断发展的技术一样，分片实施能否成功将由持续研发和严格测试等因素决定。

延伸阅读

技术分析(TA)中的7大常见错误

比特币现货ETF与比特币期货ETF的区别

市场周期心理学

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什么是交易？

交易是一个涉及资产买卖的经济学基本概念，交易的对象可以是商品或服务，买方需要向卖方支付费用。在某些情况下，交易可能还包括商品和服务的交换。

在金融市场中，进行交易的资产称为金融工具。金融工具种类繁多，包括股票、债券、外汇市场中的货币对、期权、期货、保证金产品、数字货币等。即便不熟悉这些术语，也无需担心。我们将在本文中进行详细介绍。

通常情况下，交易一词指的是短期交易，即交易者在相对短的时间内主动进入和退出市场。但这个定义有一定的误导性，事实上交易可以有多种不同的策略，例如日内交易、波段交易、趋势交易等。这些我们都将在下文详细介绍。


什么是投资？

投资是指在分配资源（比如资本）的同时期望获得一定的利润。形式可以包括使用资金为企业融资和开展业务，或购买土地并在升值后以更高的价格转售等。在金融市场中，通常包括投资金融工具，以期在日后以更高的价格出售。

预期回报率是投资的一项核心概念（也称为ROI）。与交易相反，投资通常采取长期方法来实现财富积累。投资者的目标是利用相当长的一段时间（数年甚至数十年）积累财富。实现目标的方法有很多，但投资者通常会根据一些基本面因素寻觅潜在的投资良机。

长期性投资决定了投资者一般不会担忧短期内的价格波动。他们将保持相对被动的心态，很少因短期亏损患得患失。


交易和投资的区别有哪些？

交易者和投资者都想要在金融市场上获得收益。但他们实现这一目标的方法却大不相同。

总体而言，投资者期望在较长的时间内获得回报，周期长达数年甚至数十年。由于时间跨度较大，投资者对各项投资回报目标也相应更高。 

相反，交易者积极利用市场波动性赚取收益：他们更加频繁地进出市场，经常同时开展多笔回报相对较小的交易。

那么哪一种更好，哪一种更适合您呢？这就需要您自己来决定了。您可以先开始了解市场，边干边学。随着时间的推移，您会更加明确到底哪一种方式更适合您的理财目标、个性需求和交易状况。


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什么是基本面分析(FA)？

基本面分析是一种评估金融资产价值的方法。基本面分析会同时研究经济和金融因素，确定目前的资产价格是否合理。评估内容包括从宏观经济角度出发，考量整体经济运行情况、行业情况或与资产相关的业务情况（如有）。这些数据通常通过宏观经济学中的先行指标和滞后指标进行追踪。

完成基本面分析后，分析的目标转变为确定资产是否受到低估或高估，为投资者制定决策提供必要的参考。

对于数字货币而言，基本面分析也可能涉及新兴的数据科学领域，根据公共区块链中的链上指标展开分析。这些指标包括网络哈希率、持有者排名、地址数量、交易分析等。利用公共区块链提供的海量数据，分析人士可以创建复杂的技术指标，用于衡量网络的整体运行状况。

尽管基本面分析在股票或外汇市场中广泛应用，但它未必适合当前状态下的数字货币。这种资产属于新兴类别，评估其市场价值的综合性标准化框架尚未确立。更重要的是，多数市场受到投机交易和舆论导向的影响。因此，基本面因素对数字货币价格产生的影响通常微不足道。然而，在市场趋于成熟后，更加精确的数字货币资产价值评估方式可能会随之出现。


什么是技术分析(TA)？

技术分析专家采用的方法则有所不同。技术分析的核心思想是：市场的未来趋势是可以通过历史价格走势来预测的。

技术分析人士并不会去确定资产的内在价值。相反，他们会关注历史交易活动，以此为基础发掘交易机会。具体操作包括针对价格行为和成交量、图表模式、技术指标应用以及其他许多图表工具开展分析，从而评估判断给定市场状态的强弱。

因此，技术分析不仅是一项预测未来价格走势概率的工具，也是一种执行风险管理的实用性框架。技术分析提供了一种市场结构分析模型，提升了交易管理的明确性和可衡量性。在这种情况下，衡量风险是管理风险的第一步。因此，有些技术分析人士不会被视为严格意义上的交易者。他们可能会纯粹将技术分析作为一种风险管理框架。

技术分析的实践可应用于所有金融市场中，也受到了众多数字货币交易者的青睐。然而，技术分析真的有效吗？正如前文所述，数字货币市场的价值评估很大程度上受投机左右。数字货币因此成为技术分析人士的沃土，因为他们只需考虑技术因素即可交出优异的答卷。


基本面分析与技术分析孰优孰劣？

这完全取决于您采取何种交易策略。事实上，您完全可以两者兼用。大多数市场分析方法只有在结合其他方法和指标时才会发挥最大效力，找到更可靠投资机会的概率也会大大提升。不同交易策略结合使用还可帮助您消除决策过程中的失误。

这种理念有时被称为融合。融合交易者将多种策略有机组合，充分发挥所有策略的优势，其背后的理念是组合策略创造的交易机会可能优于持续执行某一种策略。


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金融市场的驱动因素有哪些？

资产的价格由供需平衡确定。换句话说，价格是由买卖双方共同决定的。有供需，就有市场。那么影响金融资产价值的因素还有哪些呢？

正如前文讨论中所述，我们需要关注基本面因素，例如经济状况。数字货币的市值等技术因素同样值得关注。市场情绪或近期要闻等附加因素也不容忽视。

不过，这些因素也只是仅供考虑罢了，真正决定资产在某一时刻价格的还是供需平衡。


什么是市场趋势？

市场趋势是指资产价格的总体走势。技术分析中通常使用价格行为、趋势线，甚至是关键的移动平均线来确定市场趋势。

市场趋势通常分为两大主要类型：牛市和熊市。牛市为持续上升的趋势，价格不断上涨。熊市为持续下跌的趋势，价格不断下跌。此外，我们还可以识别“整合”或“盘整”市场，这些市场的价格趋向并不明朗。


比特币自成立以来一直处于牛市状态。


值得注意的是，市场趋势并不代表价格始终按趋势方向发展。长期牛市中也暗藏小规模的熊市趋势，反之亦然。市场趋势的本质就是如此。这与看待问题的视角相关，完全取决于您关注的时间跨度有多长。长期市场趋势始终比短期趋势更有意义。

市场趋势的特别之处在于难以预测，我们往往只能做“事后诸葛亮”。您可能听说过“事后聪明式偏见”，指的是人们倾向于相信自己在事件发生前就已经做出了准确预测。正如设想的那样，事后聪明式偏见会对识别市场趋势和制定交易决策产生重大影响。


什么是市场周期？

您可能之前听说过“市场按周期变动”的说法。周期指的是在不同时间内出现的一种模式或趋势，较长时间范围的市场周期比短时间范围的更可靠。即便如此，您哪怕是查看小时图，也能像查看长达数十年的数据一样找到小的市场周期。

市场在本质上是周期性的。周期性变化会导致某些资产类别的表现优于其他类别。而在相同市场周期下的其他细分市场中，由于市场条件不同，这些资产类别的表现又可能比不上其他类别的资产。

值得注意的是，我们几乎难以决定自己在特定时间处于市场周期中的哪个位置。只有在周期中的一段时间结束之后，所开展的分析才有可能做到高度准确。市场周期很少出现具体的起点和终点。事实证明，“活在当下”是金融市场中极具偏见的观点。

如需详细了解市场周期，敬请阅读《市场周期心理学》。



第二章 – 金融市场和交易工具


目录

什么是金融工具？

什么是现货市场？

什么是保证金交易？

什么是衍生品市场？

什么是远期合约和期货合约？

什么是永续期货合约？

什么是期权合约？

什么是外汇(Forex)市场？

什么是杠杆代币？


什么是金融工具？

简单来说，金融工具是一种可交易资产。典型示例包括现金、贵金属（黄金或白银）、所有权（例如企业或资源所有权）证明文件以及交割或接收现金的权利等。金融工具的确非常复杂，但它们都有一个基本理念：无论其本身是何物，也无论其代表何物，所有的金融工具皆可交易。

按照不同的分类方法，金融工具可分为多种类型。其中一种分类方法是看该金融工具属于现金工具还是衍生工具。顾名思义，衍生工具的价值来源于其他金融资产（例如加密货币）。金融工具也可分为债务工具或权益工具。

那么，数字货币属于哪一类别呢？我们可以从多种角度看待数字货币，无需将其划为某种特定类型。它们都是数字资产，这是最简单的一种分类方式。但数字货币的潜力建立在打造全新的金融和经济体系之上。

就这个意义而言，数字货币构成了一类全新的数字资产。随着生态系统不断发展，未来还将不断涌现其他新型资产类别。去中心化金融(DeFi)领域已经出现相应的早期示例。


什么是现货市场？

现货市场是金融工具“即时交割”的平台。在这个市场中，“交割”意为将金融工具兑换为现金。区分这个概念似乎意义不大，但部分市场不会以现金即时结算。例如在期货市场中，资产在较晚的日期（期货合约到期日）进行交割。

简单来说，可以将现货市场视为交易“立即”完成的场所。由于交易立即结算，因此当前资产的市场价格通常称为现货价格。

对于数字货币市场，这又意味着什么呢？在币安现货市场可以如何操作呢？交易者可以进行各类货币的相互交换。如需将币安币(BNB)兑换为币安稳定币(BUSD)，请前往BNB/BUSD现货市场，然后就可以交易啦！同理，如需将币安币(BNB)兑换为比特币(BTC)，可以前往BNB/BTC现货市场。订单成交后，即可完成货币交换。这是数字货币交易最简单的方法之一。


什么是保证金交易？

保证金交易借用第三方资金进行交易。无论是盈利还是亏损，这种交易方式都会将结果放大。保证金帐户增加了交易者使用资金的机会，同时降低了交易对手风险。这是为什么呢？这是因为，在交易同等头寸大小的情况下，交易者可以减少在数字货币交易平台存入的资金。

在保证金交易中，您经常会听到保证金和杠杆两大术语。保证金是您投入的资金总额（即个人投资），杠杆则是指您将保证金金额放大多少倍。例如，将杠杆设置为2倍，表示开立的头寸是保证金的两倍。如果使用4倍杠杆率，则开立的头寸是保证金的四倍，依此类推。

然而，必须时刻警惕强制平仓。选择的杠杆率越高，强制平仓价格就越接近入市价格。如果遭到强平，您将面临所有保证金损失殆尽的风险。因此在开始交易前，必须了解保证金交易带来的巨大风险。请仔细研读《币安保证金交易指南》，获得必要的分析与指导。

保证金交易广泛应用于股票、大宗商品、外汇交易以及比特币等数字货币市场。在传统模式下，借入的资金由投资经纪商提供。在数字货币领域，资金来源通常为交易平台，后者赚取资金费用作为借款回报。在部分情况下，借入的资金可能由同一平台中的其他交易者直接提供。利率由开放的市场决定，因此通常会出现可变利率（资金费用）。

至此，我们已经简要介绍了保证金交易，但仍有许多概念需要学习。如需了解更多内容，敬请阅读《什么是保证金交易？》。


什么是衍生品市场？

衍生品是将价值建立在其他事物之上的金融工具，其中包括基础资产或资产组合。最常见的类型是股票、债券、大宗商品、市场指数或数字货币等。

衍生产品的实质是多方订立的合约，它从作为基准的基础资产中获得价格。无论使用什么资产作为基准点，衍生产品的核心概念始终是从资产中衍生出价值。衍生产品的常见示例包括期货合约、期权合约和掉期交易。

统计数据显示，衍生品市场是规模最大的金融市场之一。这是为什么呢？几乎所有金融产品中都会出现衍生品。衍生品本身也可以产生新的衍生品，这些“新生儿”将继续创造出更多衍生品。这是不是听起来像是摇摇欲坠的纸牌屋？事实可能也正是如此：有人认为，衍生品市场在2008年金融危机中扮演了助纣为虐的重要角色。


什么是远期合约和期货合约？

期货合约是一种衍生产品，支持交易者针对某项资产的未来价格进行投机交易。它涉及各方之间订立的协议，将在到期日进行交易结算。正如在衍生品章节讨论所述，任何资产都可以充当此类合约的基础资产。常见示例包括数字货币、大宗商品、股票和债券。

期货合约的到期日是该合约进行交易活动的最后一天。合约在这一天结束后到期，将按最终交易价格进行交割。合约的结算是预先确定的，方式可以为现金结算或实物交割。

进行实物交割时，合约的基础资产将直接交换。例如，输送一桶石油。当以现金结算时，基础资产不会直接交换，只会以现金或数字货币的形式交换其对应的价值。

如需在币安进行合约交易，敬请仔细阅读 《币安合约交易终极指南》。


什么是永续期货合约？

期货产品是交易者预测资产价格的一种绝佳方式。但如果他们想在到期日之后仍然保留自己的头寸怎么办？

永续期货合约可满足其需求。与常规期货合约相比，此类合约的主要特点是永不过期。这样一来，交易者可以持续根据基础资产的价格进行投机交易，不必担心合约到期。 

然而这本身就存在另外一个问题：如果永续期货合约的价格与标的资产价格相距甚远怎么办？由于没有到期日，永续期货市场与现货市场可能会持续存在巨大的差异。

因此，永续期货合约设立了交易者缴纳资金费用的机制。假设永续期货市场的交易价格高于现货市场。在这种情况下，资金费率将为正数，表明多头头寸（买方）向空头头寸（卖方）支付资金费用。这会鼓励买方出售资产，导致合约价格下跌，使其更接近现货价格。相反，如果永续期货市场的交易价格低于现货市场，则资金费率为负数，空头头寸将不断向多头头寸支付资金费用，刺激合约价格上涨。 

总而言之，如果资金费率为正，则是多头向空头支付资金费率。如果资金费率为负，则是空头向多头支付资金费率。

永续期货合约在比特币和数字货币交易中备受青睐。如需详细了解永续期货合约，敬请阅读《什么是永续期货合约？》。


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什么是期权合约？

期权合约是一种金融衍生产品，赋予交易者未来以特定价格购买或出售资产的权利，但没有必须执行的义务。期货合约和期权合约之间的主要区别在于交易者没有结算期权合约的义务。

交易者购买期权合约时会预测价格走势。 

期权合约分为两种类型：看涨期权和看跌期权。看涨期权相信价格会上涨，看跌期权则相信价格会下跌。

与其他衍生产品相同，期权合约可基于多种金融资产：市场指数、大宗商品、股票、数字货币等。

通过期权合约，可以实施极其复杂的交易策略和风险管理方法，例如双向持仓。在数字货币领域，期权是希望对冲大量数字货币资产的矿工的理想方案。通过这种方式，矿工可以更加有效地避免资金受到不利影响。

如需详细了解期权合约，敬请阅读《什么是期权合约？》。如需在币安交易期权，请先阅读我们的《适用于iOS和Andriod用户的期权操作指南》。


什么是外汇(Forex)市场？

外汇（Forex，缩写：FX）市场是将一国货币与另一国的货币进行交换的市场。从本质上讲，外汇市场决定了全球货币的兑换汇率。

我们可能经常将货币视为“避风港”资产，甚至创造出“稳定币”这样的术语。从理论上讲，这种资产在某种程度上具有安全性，可免受市场波动的影响。虽然这种观点在某种程度上是成立的，但货币仍可能遭受重大的市场波动。为什么呢？这是因为货币的价值取决于供求关系，此外还可能受到通货膨胀以及全球贸易和投资、地缘政治因素等其他市场外力的影响。

外汇市场是如何运作的？货币对可以由投资银行、中央银行、商业公司、投资公司、对冲基金和零售外汇交易商进行交易。外汇市场还可以为国际贸易结算提供全球货币兑换。

外汇交易者通常会使用对冲交易策略（例如利用杠杆进行头寸缩放）来扩大其收益。本文稍后将介绍其工作原理。

众所周知，外汇市场是现代全球化经济的重要组成部分。实际上，外汇市场也是全球体量最大、流动性最强的金融市场。


什么是杠杆代币？

杠杆代币属于可交易资产，针对数字货币的价格提供杠杆化敞口，无需管理杠杆头寸。这意味着，您可以不用再忧心保证金、抵押、资金和强制平仓等问题。

杠杆代币是一种创新型金融产品，必须依靠区块链的力量才能流通运转。杠杆代币最初由衍生品交易平台FTX推出，之后便出现了各种替代产品。其背后的核心思想是相同的——将未平仓的杠杆头寸代币化。这是什么意思呢？

杠杆代币对未结算的永续期货头寸实施代币化处理。还记得在上文中讨论的如何通过衍生品创造新衍生品吗？杠杆代币就是一项典型示例，因为它们从期货头寸（也是一种衍生品）中获得价值。

杠杆代币是数字货币获得杠杆化敞口的绝佳方法。如需在币安交易杠杆代币，敬请阅读《币安杠杆代币(BLVT)初学者指南》。

如需了解有关FTX杠杆代币的内容，敬请阅读《FTX杠杆代币初学者指南》。



第三章 – 交易和投资策略


目录

什么是交易策略？

什么是投资组合管理？

什么是风险管理？

什么是日间交易？

什么是波段交易？

什么是头寸交易？

什么是超短线交易？

什么是资产配置和多元化？

什么是道氏（Dow）理论？

什么是艾略特波段理论？

什么是Wyckoff分析法？

什么是购买并持有？

什么是指数投资？

什么是模拟交易？


什么是交易策略？

交易策略指的是您执行交易时遵循的计划。交易不存在唯一正确的方法，每种策略都在很大程度上取决于交易者的个性和偏好。 

无论采用何种交易方式，制定计划都是至关重要的一步。在计划中确立交易目标，可避免不良情绪引发偏离目标的非理性操作。您通常必须决定交易内容、交易方式以及买入和卖出价格。

在这一章中，我们将介绍一些常用交易策略的示例。


什么是投资组合管理？

投资组合管理是创建和处理一系列投资的方式。投资组合本身属于资产分组，其中可能涉及从豆豆娃玩具到房地产等各种资产类型。如果只交易数字货币，投资组合可能由比特币与其他数字货币或代币组成。 

在进行投资组合管理前，首先应考虑您对投资组合的收益期望。您是希望投资组合方式能够免受资产波动的影响还是想找到某种风险较高但在短期内可能带来高收益的产品？

不断思考和优化管理投资组合方法将使投资者受益无穷。有些人选择被动策略，在制定好投资计划后静观其变。另一些人则喜欢主动出击，通过频繁买卖资产获取收益。


什么是风险管理？


风险管理对于交易成功至关重要。首先您需要了解可能遇到哪些风险类型：

市场风险：资产贬值后，投资者蒙受的潜在损失。

流动性风险：缺乏流动性的市场产生的潜在损失。在此类市场中，投资者可能难以为资产找到买方。

操作风险：因操作失误而造成的潜在损失。导致上述问题的原因可能是人为失误、软硬件故障或员工蓄意实施欺诈行为。

系统性风险：同行经营不善，造成潜在损失，最终牵连整个行业中的所有业务。2008年发生的事情就是这样的典型案例，雷曼兄弟(Lehman Brothers)投资银行倒闭，在全球金融体系中造成连锁反应，最终引发金融危机。

风险识别首先是要对投资组合中的资产进行识别，但同时却必须考虑内外部因素才能奏效。接下来，您将对这些风险进行评估，它们发生的频率如何？风险程度有多高？

通过权衡风险并判断其对投资组合造成的影响，您可以将风险按照高低排列，以便制定相应的对策。比如说，可以通过多元化投资缓解系统性风险以及利用止损降低市场风险。


如需详细了解风险管理，敬请阅读《金融风险详解》和《风险管理初学者指南》。


什么是日间交易？

日间交易指的是在同一日内进场并退场的交易策略。该术语来自于传统市场，原本指的是在一天中的特定时段内开展交易。在这些时段之外，日间交易者不会持仓。 

数字货币市场不受开盘和停盘时间的限制，开启了全天候交易的新模式。然而，数字货币领域中的日间交易是指交易者在24小时内频繁买卖。

在日间交易中，交易者经常依赖技术分析来确定目标交易资产。由于短时间内的收益可能不多，因此您可以选择开展更广泛的资产交易，实现收益最大化。尽管如此，有些交易者还是可能会持续多年交易同一交易对。

这显然是一种非常积极主动的交易策略。可能带来很高的利润，但同样也存在巨大的风险。因此日间交易通常更适合经验丰富的交易者。


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什么是波段交易？

在波段交易中，交易者也是尝试从市场趋势中获利，但时间周期通常跨度较长，一般为几天至几个月。 

波段交易一般是寻找现在被低估但在未来可能增值的资产。您可以购买该资产，并在价格上涨后出售来获取利润。或者，您可以尝试找到会贬值的高估资产，以高价出售部分资产，以期在价格下跌时重新买入。

与日间交易一样，许多波段交易者使用技术分析手段。然而，波段交易策略通常需要很长的时间周期才能发挥作用，因此基本面分析也是极具价值的工具。 

波段交易策略通常对初学者更为友好，主要是因为它没有日间交易的快节奏压力。日间交易需要快速决策，并花费大量时间盯着屏幕上的趋势，而波段交易则可以慢慢斟酌。


什么是头寸交易？

头寸（或趋势）交易是一项长期策略。交易者购买资产并长期持有（通常以月为单位）。他们的目标是在未来以更高价格将之出售，最终获得收益。

头寸交易与长期波段的交易基本原理是不同的。头寸交易者关心长期趋势，会尝试从整体市场发展方向中获利，而波段交易者通常会试图预测“波段效应”，这种效应却不一定与市场大趋势相关。

头寸交易者普遍青睐基本面分析，这纯粹是由于他们偏好长期交易，因此有条件看到基本面事件成为现实。然而，他们并不排斥技术分析。尽管头寸交易者的交易假设条件是趋势会持续下去，但使用技术指标也可以提醒其趋势逆转的可能性。

像波段交易一样，头寸交易对于初学者来说是较理想的策略。由于时间跨度大，交易者有充足的机会深思熟虑。


什么是超短线交易？

在我们讨论的所有策略中，超短线交易的时间周期跨度最短。交易者在几分钟（甚至几秒）内完成买卖，尝试通过小幅价格波动获利。在多数情况下，他们使用技术分析预测价格走势，灵活运用买卖价差和其他低效情况获得收益。由于时间周期较短，超短线交易的利润率通常低于1%。超短线交易实际是一种数字游戏。随着时间的推移，小额利润积少成多，最终形成一笔可观的收益。

但超短线交易交易策略完全不适合初学者。您必须对市场、交易的平台以及技术分析有深入了解才有机会成功。不过，对于胸有成竹的交易者而言，只要对波形判断正确，是可以利用短期波动获得高额收益的。


什么是资产配置和多元化？

“资产配置”和“多元化”是两个经常互换的术语。“不要将所有鸡蛋放在同一个篮子中”充分体现了这项原则。这句谚语说明将风险集中于一点是导致失败的关键因素，对于财富来说亦是如此。将毕生积蓄集中投资于一种资产将使您面临同样的风险。例如，只投资一家公司的股票并不明智。如果该公司破产，您也将血本无归。

该原则不仅适用于单项资产，也适用于其他资产类别。如果发生金融危机，持有的股票全线贬值是意料之中的事。这些股票密切相关，即所有股票一损俱损，遵循相同的发展趋势。

良好的多元化配置不只是以数百种不同的数字货币扩充投资组合。比方说，如果世界各国政府明令禁用数字货币或者量子计算机破坏了内置的公钥密码学方案。这两项事件均可对所有数字资产带来深远的负面影响。与股票一样，它们全部属于同一个资产类别。

最理想的情况是将财富分配到不同的投资组合中。这样如果单一资产表现不佳，也不会对您投资组合的其余部分产生连锁反应。诺贝尔奖获得者哈里·马克维兹（Harry Markowitz）在现代投资组合理论（MPT）中提到这个理念。该理念指出，可以通过合并不相关资产来降低有关投资组合的波动性和风险。

如需详细了解该主题，敬请阅读币安学院撰写的《资产配置和多元化》，或币安研究院推出的《探索比特币的多元化优势》。


什么是道氏（Dow）理论？




道氏理论是一种以查尔斯·道夫的思想为模型的金融框架。道夫是《华尔街日报》创始人，并帮助开创了美国股票指数，即道琼斯运输平均指数(DJTA)和道琼斯工业平均指数(DJIA)。

尽管道夫本人从未将道氏理论正式发布，但道夫在著作中提出了许多的市场原则，我们可以将其统称为道氏理论，其要点如下：


万物皆有价 - 道氏理论是有效市场假说(EMH)的忠实拥护者，认为市场通过价格反映出与资产相关的所有信息。

市场趋势 - 道氏理论的一项功绩在于提出了如今为公众熟知的市场趋势，分为主要趋势、次要趋势和第三趋势。

主要趋势阶段 - 道氏理论将主要趋势划分为三种不同阶段：积累、大量散户入场以及超额与分配。

交叉指数关联 - 道氏理论认为，除非在另一指数中能够观察到相应情况，否则无法确定某项指数的真正趋势。

成交量的重要性 - 趋势走向必须通过高成交量来予以确认。

趋势持续存在直至出现逆转 - 如果趋势得到确认，呈现的市场趋势将在反转前保持不变。


值得注意的是，这并不是一门确切的学科，目前仅是一种理论，而且也可能并不成立。尽管如此，该理论仍然拥有巨大的影响力，许多交易投资者都将其视为方法论中不可或缺的一部分。

欲了解详细信息，敬请阅读《道氏理论介绍》。


什么是艾略特波段理论？

艾略特波段理论(EWT)认为，市场活动规律符合市场参与者心理学。尽管这项理论应用于诸多技术分析策略，但它并不是一项指标或某种特定的交易技巧，而只是一种市场结构分析方法。

艾略特波形通常由八浪组成，可细分为推动浪和修正浪两种。其中有五个推动浪会符合市场一般趋势，另外三个修正浪则向相反方向发展。


艾略特波段周期分为推动浪（蓝色）和修正浪（黄色）。


这些波段的图形还具有分形的特性，意味着如果你放大某个波段，从中会看到另外一个艾略特波形。相反，如果你缩小某个波段，此时会发现该波段是较大的艾略特波段周期的组成部分。

人们对于艾略特波段的评价褒贬不一，有人认为这种方法过于主观，因为交易者可以在不违反规则的情况下用各种方式识别波型。如同道氏理论一样，艾略特波段理论并不是万无一失的，不应将其视为一门精确的学科。通过将艾略特波段理论和其他技术分析工具相结合，许多交易者都取得了巨大的成功。

如需详细了解该主题，敬请阅读《艾略特波段理论介绍》。


什么是Wyckoff分析法？

威科夫(Wyckoff)分析法是由查理斯威考夫在1930年代开发的一种交易投资策略。他的工作被广泛认为是跨多金融市场的现代分析技术之基石。

威科夫提出了三大基本定律：供需定律、因果定律和投入产出定律。他还提出了市场主力理论，与查尔斯·道(Charles Dow)的主要趋势分解有着明显的相似之处。他在这一领域的研究成果对于数字货币交易者也极具价值。

从实际的角度来看，Wyckoff分析法本身是一种五步交易法。它可以细分如下：

确定趋势：分析市场现状以及未来的发展趋势。

确定资产实力：资产是顺应市场趋势发展还是逆向而行？ 

寻找买入理由充足的资产：是否有足够的理由说服自己在当前价格点位买入？潜在的回报是否值得冒险投资？

评估资产价格变化的概率：威科夫买卖测试价格之类的指标是否指向潜在的价格变化？价格和成交量说明了什么？这项资产的价格趋势是否即将变化？

入场时间：相对于大盘而言，这些资产的情况如何？何时为最佳入场时间？

威科夫方法诞生于近一个世纪以前，至今仍在广泛使用。威科夫的研究范围非常广泛，上述内容只是非常简明扼要的概述。建议大家深入学习他的研究成果，其中蕴含众多不可或缺的技术分析知识。您可以查看我们的《威科夫方法详解》，了解基础知识。


什么是购买并持有？

“购买并持有”的策略其实并不少见，涵盖购买和持有一项资产。这是一种时间跨度很长的被动策略。投资者可以购买资产，无论市场条件如何变化，均不做任何操作。在数字货币领域，也存在这样的一种典型现象，即长期持有(HODLing)，通常指投资者购买并长期持有数字货币，不会积极参与交易。

对于那些喜欢“放手不管”的人来说，这是一种有利的投资方法，因为他们不需要担心短期波动或资本变动等。另一方面，采取这种策略的投资者要有耐心，并且认为资产最终不会贬到一文不值。

如需详细了解将这种策略应用于比特币的方法，敬请阅读《平均成本法(DCA)解析》。


什么是指数投资？

我们可以将指数投资视为一种“购买并持有”的形式。顾名思义，投资者试图通过特定指数内的资产活动获得收益。自行购买资产或投资指数基金均可以实现目标。

这同样是一种被动策略。投资者可以从各类资产的多元化中受益，不必承担主动交易的压力。


什么是模拟交易？

模拟交易可应用于任何一种策略，只不过交易者只是在模拟买卖资产。作为初学者（甚至是经验丰富的交易者），这也许不失为一种无需真金白银投资的情况下测试交易技能的好办法。

例如您可能发现了一种预测比特币下跌时机的策略，并希望在价格下跌之前从中获利。为了避免实际资金遭受风险，这个时候就可以选择进行模拟交易，就像是在开始“做空”时输入价格，然后在结束时再输入一次，非常简单。您可以使用某些模拟常用交易界面的模拟器。

模拟交易的主要优势是让您测试交易策略，即使策略出现问题也不会造成损失。您可以零风险实现各项交易测试。当然您也需要意识到，模拟交易对真实环境的了解有限，而且真的投入资金之后心态也会不一样。无法模拟真实情况的模拟器可能还会导致您对相关成本和费用产生错误的认知，除非您在特定平台操作时考虑上述因素。

币安提供了多种模拟交易选项。例如，币安合约测试网提供了完整的界面。如需构建专属交易机器人或程序，可通过API访问现货交易测试网。



第四章 - 技术分析基础


目录

什么是多头头寸？

什么是空头？

什么是订单簿？

什么是订单簿深度？

什么是市价单？

什么是交易中的滑动价差？

什么是限价单？

什么是止损单？

什么是挂单和吃单？

什么是买卖价差？

什么是K线图？

K线图长什么样子？

什么是趋势线？

什么是支撑位与阻力位？


什么是多头头寸？

多头头寸（简称“多头”）意为买入预计将会升值的资产。多头头寸常用于衍生产品或外汇交易中，基本上适用于所有资产类别或市场类型。在现货市场购买资产并期望价格上涨同样构成多头头寸。

对金融产品做多是最常见的投资方式，特别对于刚起步的人。买入和持有等长期交易策略均是基于资产升值的假设。从这个意义上说，买入和持有便是一种做多方式。

然而，做多不一定意味着交易者希望从价格上涨中获利。以杠杆代币为例：BTCDOWN与比特币的价格成反比。如果比特币价格上涨，BTCDOWN的价格将会下跌。反之，如果比特币价格下跌，BTCDOWN的价格随之上涨。在BTCDOWN中建立多头头寸等于预计比特币的价格下跌。


什么是空头？

空头头寸（简称“空头”）是指出售未来能够以较低价格回购的资产。空头与 保证金交易密切相关，因为交易者可能会将借来的资产做空。但是，空头也广泛应用于衍生品市场，可以通过简单的现货头寸完成。那么，空头的工作原理是什么呢？

在现货市场做空的方法很简单：假设您持有比特币并预期价格会下跌。您将比特币以美元出售，希望在未来以更低的价格回购。这种高价卖出，未来再以低价买入的策略实际是在做空比特币。非常简单。但做空借贷资产又是怎么回事呢？让我们了解一下具体原理。 

您借贷了自认为在未来会贬值的资产（例如股票或数字货币），然后立即将其出售。如果顺利成交并且资产价格按预期下降，则可按借贷资产的价值重新回购。然后您可连本带利偿还借贷的资产，如此便可成功地从初始价格与回购价格的差额中获得收益。

那么，如何通过借贷资金做空比特币？具体示例如下：我们通过抵押借入1枚比特币，然后立即以1万美元的价格出售。现在，我们持有1万美元现金。假设比特币的价格下跌至8000美元，我们回购1枚比特币，然后连本带利偿还借债。这枚比特币的初始买入价格为1万美元，现在的回购价格为8000美元，因此收益达到2000美元（还需减去利息和交易手续费）。


什么是订单簿？

订单簿是当前未成交订单的集合，按价格进行排序。当您发布的订单未能立即成交，便会进入订单簿。订单将始终保存在订单簿中，直至由另一张订单填充或取消。

每个平台的订单簿会有所不同，但通常包含大致相同的信息：您会看到特定价格水平的订单数量。

在数字货币交易与在线交易中，订单簿中的订单将通过撮合引擎系统进行撮合。该系统确保交易顺利执行，可以将其视为所有交易平台的中枢。该系统以及订单簿正是电子交易平台概念的核心。


什么是订单簿深度？

订单簿深度（或市场深度）是订单簿中当前未结订单的可视化结果。它通常在一侧显示买入订单，在另一侧显示卖出订单，并将其累积深度显示在图表上。


币安BTC/USDT市场交易对的订单簿深度。


从更常规的意义来看，订单簿深度也可以表示订单簿能够吸收的流动性。市场“深度”越大，订单簿中的流动性越强。流动性较强的市场可以吸收大量订单，不会对价格产生重大影响。然而，如果市场流动性不足，大批订单积压可能对价格产生显著影响。


什么是市价单？

市价单是指以目前市场可获得的最优价格进行快速买进或卖出的订单。基本上是进出市场最快捷的方式。

挂出市价单后，相当于是在传递这样的信息：“我希望立即以当前最佳价格完成订单”。

您的市价单将持续填充订单簿中的订单，直至整张订单成交。因此，大型交易者（又称巨鲸）如果使用市价单，就会对价格产生重大影响。高额市价单可以有效地吸收订单簿中的流动性。这是为什么呢？我们将在讨论滑动价差时详细说明。

还想了解更多？敬请阅读《什么是市价单？》。


什么是交易中的滑动价差？

在我们讨论市价单时，您需要了解什么是滑动价差。市价单以最佳价格成交意味着它们将持续填充订单簿中的订单，直至整张订单成交。 

然而，如果在目标价格附近没有充足的流动性来推动高额市价单成交，又会怎样呢？这时您期望的订单成交价格与实际成交价格之间可能存在巨大差异。这种差异称为“滑动价差”。

假设您希望在山寨币中开立价值10枚比特币的多头头寸。然而，这种山寨币的市值相对较小，市场流动性较低。您的市价单将持续填充订单簿中的订单，直至10枚比特币的订单完全成交。在流动性极强的市场中，您可以执行10枚比特币的订单，不会对价格造成显著影响。然而，缺乏流动性意味着在当前价格范围内，订单簿中可能没有充足的卖出订单。 

因此当整个10 BTC 订单成交时，您可能会发现支付的平均价格远远高于预期。换句话说，缺少卖出订单会导致您的市价单处于订单簿中较高的价位，从而撮合到的订单价格原比初始价格更贵。

在交易山寨币时必须注意滑动价差，原因是部分交易对可能缺乏流动性来满足市价单。


什么是限价单？

限价单是按特定或更优惠价格进行买卖交易的订单。该价格称为限定价。买入限价单将以不超过限定价的价格执行买入，而卖出限价单将以不低于限定价的价格执行卖出。

挂出限价单后，相当于是在传递这样的信息：“我希望立即以不低于/不高于特定价格的价格完成订单”。

使用限价委托可以让您更好地控制进出市场的时机。它可以确保您的订单永远不会低于您想要的价格。但这也有不利之处：市场可能永远无法达到您希望的价格，从而使订单无法执行。在很多情况下，这可能意味着失去了潜在的交易机会。

每个交易者都使用限价单或市价单的方式有所不同，有些交易者只习惯使用其中一个，而其他交易者可能习惯同时使用。重要的是您要了解它们的工作原理，才能做好决定。

还想了解更多？敬请阅读《什么是限价单？》。


什么是止损单？

我们刚才了解了什么是市价单和限价单，接下来谈谈什么是止损单。止损单是一种限价单和市价单的组合，只有在达到一定价格后才会触发。该价格称为止损价。

止损单的主要目的是控制损失。每笔交易均需设定失效点，这是您应预先设定的价格水平。这个价格水平表示您意识到最初的想法是错误的，应该在这个价位执行卖出，防止进一步亏损。因此，失效点通常是为止损单设定的价格点。

止损单的工作原理是什么呢？正如我们前面提到的，止损单可以是限价单或市价单的形式，这些类型也被称为止损限价单和止损市价单。关键是止损仅在达到某个价格（止损价）时才会启动。达到止损价时，它将触发市价单或限价单。也就是说，您设置的止损价就是市价单或限价单的触发条件。

但是，您必须牢记：我们知道，限价单只能以限定价或更合适的价格成交，绝对不会低于您的预期。如果使用止损限价单作为止损手段，当市场急速崩溃，价格将立即偏离您的限定价，就会导致订单无法成交。换句话说，止损价将触发止损限价单，但限价单可能仍会因价格急剧下跌而无法成交。因此，止损市价单比止损限价单更安全，可以确保即使处于极端市场条件下，也能在价格达到失效点时立即退出市场。

还想了解更多？敬请阅读《什么是止损限价单？》


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什么是挂单和吃单？

当发布的订单未能立即成交并进入订单簿时，您将成为挂单方。您的订单增加了订单簿的流动性，因此执行了增加流动性的“挂单”操作。

限价单通常会以挂单（Maker）的方式执行，但并非所有情况都是这样。例如您设置了限价买单，而其限定价远远高于当前市场价格。那么，由于您规定订单要以限定价或更优惠的价格执行，因而您的订单将执行市场价格（因为它低于您设置的限定价）。

如果您挂出了立即得到执行的订单，您成为吃单方。您的订单不会加入订单簿，而是立即与订单簿中的现有订单撮合。由于吸收了订单簿中的流动性，所以将您称之为吃单方。市价单始终为“吃单”，因为交易者正以当前的最佳市价执行订单。

部分交易平台采用多层收费模式，鼓励交易者提供流动性。毕竟高成交量符合交易平台的自身利益，流动性的增加会吸引更大的流动性。在此类系统中，挂单方为交易平台增加流动性，因此支付的交易手续费通常低于吃单方。在某些情况下，交易平台甚至向挂单方返利。通过本页面可以查看当前您在币安的交易费用等级。

如需了解更多内容，敬请阅读《什么是挂单和吃单？》


什么是买卖价差？

买卖价差是市场中最高买入订单（买入）和最低卖出订单（卖出）之间的差额。它是卖方的最高出售价与买方的最低买入价之间的差距。

买卖差价是一种衡量市场流动性的方法。买卖差价越小，表明市场流动性越强。买卖价差也可被视为一种用来衡量给定资产供需情况的标准。此时，卖方代表供应量，买方代表需求量。

当您委托了市价买单时，它将以当前最低的买入价执行。相反的，当您下达市价卖单时，它将以最高的卖出价执行。 


什么是K线图？

K线图以图形化方式呈现给定时间范围内的资产价格。它由许多烛台图案组成，每个烛台图案表示一段相同的时间。例如，在1小时K线图中，每个烛台图案代表1小时。1日K线图中的烛台图案代表1天，依此类推。


比特币的每日K线，每个烛台图案代表一天的交易。


烛台图案由四个数据点组成：开盘价、最高价、最低价和收盘价（也称为OHLC值）。开盘价和收盘价是给定时间范围内第一个和最后一个交易价格，而最低价和最高价分别是记录的最低和最高交易价格。

K线图是分析金融数据最重要的工具之一。K线图的历史可以追溯到17世纪的日本。20世纪初，交易先驱者查尔斯·道对其进行了改进。

K线图分析是使用技术分析查看比特币市场最常用的方法之一。想学习如何阅读K线图吗？敬请阅读《K线图初学者指南》。


K线图长什么样子？

技术分析主要基于这样的假设：可以从历史价格趋势中看出未来的价格走势。那么，在这种背景下，要如何使用K线图呢？办法是识别K线图并基于它们来制定交易策略。

K线图帮助交易者分析市场结构，确定自己处于牛市还是熊市。它们也可以用于识别图表中的目标区域，例如支撑位、阻力位或潜在的反转点。图表中的许多位置经常对应交易活动显著增加。

参考K线图形态也是实施风险管理的绝佳方法，因为它们可以呈现出已经确定并且清晰准确的交易方式。这是为什么呢？这是因为K线图可以确定明确的价格目标和失效点，交易者可以精确控制交易方式。因此，K线图备受广大外汇和数字货币交易者的青睐。

最常见的K线图形态包括旗帜、三角形、楔形、锤子、星型和十字星。如想学习如何解读这些形态，敬请阅读《12种常见的K线图形态》以及《经典图表模式初学者指南》。


什么是趋势线？

趋势线是交易者和技术分析人士广泛使用的工具。它们是将图表中某些数据点相连之后形成的线。这些数据通常表示价格，但也有例外情况。部分交易者还会基于技术指标与震荡指标绘制趋势线。

绘制趋势线的主要目的是以可视化的形式呈现价格走势，方便交易者识别总体趋势和市场结构。


比特币的价格多次触及趋势线，表明呈上升趋势。


有些交易者单凭趋势线来了解市场结构。还有些交易者则可能会使用趋势线与价格的相互作用来制定可行的交易思路。

趋势线几乎可用于任何时间范围的图表，但与其他任何市场分析工具一样，长期范围的趋势线往往比短期范围的更可靠。 

还需要考虑趋势线的强度。根据趋势线的常规定义，趋势线必须至少触及价格两到三次才是有效的。通常来说，价格触及（经测试）趋势线的次数越多，该趋势就越可靠。

如需详细了解趋势线绘制方法，敬请阅读《趋势线详解》。


什么是支撑位与阻力位？

支撑位和阻力位是与交易和技术分析相关的基本概念。

支撑位是指价格的“下限”。换句话说，支撑位对应的是高需求区域，买方可以在此入场并推高价格。

阻力位是指价格的“上限”。阻力位对应高供应量区域，卖家可以在此入场并拉低价格。


支撑位（红色）经过测试并被突破，形成阻力位。


现在您已经了解到，支撑位和阻力位分别对应需求和供应增加的位置。但在考虑支撑位和阻力位时，还有许多其他因素在发挥作用。

趋势线、移动平均线、布林线、一目均衡图和斐波那契回调等技术指标也能表明潜在的支撑位和阻力位。事实上，有时候甚至还会用到市场心理学知识。正因如此，交易者和投资者在将支撑位和阻力位纳入各自交易策略考量时，采取的方式也会截然不同。

想了解如何在图表上绘制支撑位和阻力位吗？敬请阅读《支撑和阻力的基本原理详解》。



第5章–技术分析指标


目录

什么是技术分析指标？

什么是先行指标和滞后指标？

什么是动量指标？

什么是交易量？

什么是相对强弱指数(RSI)？

什么是移动平均线(MA)？

什么是指数平滑移动平均线(MACD)？

什么是斐波那契回调工具？

什么是随机相对强弱指数(StochRSI)？

什么是布林线(BB)？

什么是成交量加权平均价(VWAP)？

什么是抛物线指标？

什么是一目均衡图？


什么是技术分析指标？

使用技术指标可以计算与金融工具相关的指标。计算可以基于价格、成交量、链上数据、未平仓量、社会因素甚至其他指标。

正如前文讨论所述，技术分析方法通常基于这样的假设：历史价格模式可能影响未来价格走向。通过这种方式，使用技术分析的交易者可以使用一系列技术指标来识别图表中潜在的买入和卖出价格。

技术指标可以按多种方法进行分类，其中包括指向未来趋势（先行指标）、确认已经发生的模式（滞后指标）或说明正在发生的事件（同步指标）。

其他分类方式可能与指标的信息呈现方式有关。按这种方式分类，可分为叠加指标，即叠加价格和数据，还有一些属于震荡指标，即在最小值和最大值之间震荡。 

还有一类指标旨在衡量市场的特定方面，例如动量指标。顾名思义，它们旨在衡量和显示市场动量。

那么，哪个才是最好的技术分析指标呢？这个问题没有简单的答案。交易者可以使用许多不同类型的技术指标，他们的选择很大程度上取决于每个人的交易策略。但是，为了做出选择，他们需要首先了解都有哪些技术指标，这正是我们在本章中要介绍的内容。


什么是先行指标和滞后指标？

正如我们之前介绍的，不同的指标具有不同的标准，应用于特定目的。先行指标用于预测未来事件趋势。滞后指标用于确认已经发生的事情。那么，什么时候应该使用这些指标呢？

先行指标通常是中短期分析的理想之选。当分析人士要预测趋势并寻找统计工具来支持其假设时，便会使用这种指标。特别是在经济学层面，先行指标尤其适用于预测衰退期。 

当涉及交易和技术分析时，先行指标也由于具备预测性而得到应用。但是，没有任何特殊的指标可以准确预测未来，因此，没有必要把这些预测太当真。

滞后指标用于确认已经发生或正在发生的事件和趋势。听起来有些多余，但它却可能非常有用。滞后指标可能会揭示某些原本隐藏的市场情况，使其获得大众的关注。因此，滞后指标通常应用于长期图表分析中。

想要了解更多？敬请阅读《先行指标和滞后指标详解》。


什么是动量指标？

动量指标旨在衡量并显示市场动量。什么是市场动量？简而言之，它是衡量价格变化速度的指标。动量指标旨在衡量价格涨跌速度。因此，希望从剧烈的市场波动中获利的交易者通常将其应用于短期分析。

动量交易者的目标是在市场波动较高时进入交易，而在市场动量开始减弱时退出。通常，如果波动率低，价格往往会在较小的范围内波动。而随着波动趋势的加剧，价格往往会产生在更大的范围内变化，并最终超出范围。这也是动量交易者最活跃的阶段。

交易完成后，交易者退出头寸，他们继续投资另一项势头强劲的资产，并尝试重复相同的交易策略。因此，动量指标在寻求快速交易机会的日间交易者、超短线交易者和短期交易者中应用很广。 


什么是交易量？

成交量属于一种经典指标。它显示给定时间内某项资产成交的单位数量，基本可以体现一定时间内的成交量。

部分交易者认为，成交量是最重要的技术指标。“成交量先于价格”是交易世界中的名言。这句话说明，在价格大幅波动前（无论涨跌），庞大的成交量可以成为先行指标。

通过分析这项指标，交易者可以衡量基本趋势的强度。如果高波动性伴随高成交量，则可以将其看作是对趋势的验证。这不无道理，因为许多交易者和投资者均在特定价格区间保持活跃，因此交易活跃度高也就相当于成交量高。但是，如果波动的发生并未伴随高成交量，则表明基本趋势可能呈现疲软状态。

过去出现的高成交量所对应的价格水平也可以为交易者提供理想的买入或卖出价位。这是因为历史通常会重演，因此在这些价位上，更有可能出现交易活跃度增加的现象。在理想情况下，支撑位和阻力位也应伴随成交量增加，从而确认该价格水平的强度。


什么是相对强弱指数(RSI)？

相对强弱指数(RSI)是一种用来表明资产是超买还是超卖的指标。这是一种动量震荡指标，可以显示价格变化的速度。该震荡指标在0到100之间变化，数据通常用折线图表示。


RSI指标应用于比特币交易图表。


为什么要衡量市场动量呢？如果在价格上涨时动量增加，则可以认为上升趋势很强劲。相反，如果在价格上升的同时，动量在减弱，则可以认为这种上升趋势很微弱，此时很可能会发生逆转。

让我们看看RSI指标一般是如何解读的。RSI指标在30或更低，表明资产可能超卖；相反，指标高于70，则表明该资产超买。

尽管如此，在看待RSI指标结果时，仍应秉持一定的怀疑态度。在异常市场条件下，RSI可以达到极高的数值。即便如此，市场趋势仍可能会持续一段时间。

RSI是一种最容易理解的技术指标，因此成为初学者经常使用的最佳技术指标之一。如需了解更多内容，敬请阅读《什么是RSI指标？》。


什么是移动平均线(MA)？

移动平均线对价格行为进行平滑处理，以便于确定市场趋势。由于移动平均线依赖的是历史价格数据，不具有预测性，因此被视为滞后指标。

移动平均线分为多种不同类型，最常见的两种是简单移动平均线（SMA或MA）和指数移动平均线(EMA)。这两者有何区别呢？ 

简单移动平均线通过获取n个周期的价格数据并计算平均值计算得出。例如，10天简单移动平均线(SMA)计算的是最近10天的平均价格并将结果用图表体现。


基于比特币价格的200周移动平均线。


指数移动平均线更为复杂一些。它使用了不同的计算公式，更加侧重于最新的价格数据。所以，EMA对价格行动中的近期事件反应更加迅速，而SMA则需要更长时间才能有所跟上趋势。

如之前所述，移动平均线是滞后指标，时间跨度越大，滞后性就越强。因此，与100天移动平均线相比，200天移动平均线对价格行为的响应要更为缓慢。

移动平均线有助于轻松识别市场趋势。如需了解更多内容，敬请阅读《移动平均线详解》。


什么是指数平滑移动平均线(MACD)？

MACD是一种震荡指标，使用两条移动平均线来显示市场动量。这种指标跟踪已经发生的价格行为，属于滞后指标。

MACD由两条线组成：MACD线和信号线。其计算方法十分简单，用12周期EMA减去26周期EMA即得出MACD线，信号线则是基于MACD线的9周期EMA指数平均。此外，许多图表工具还用直方图来表示MACD线和信号线之间的差异。


MACD指标应用于比特币图表。


交易者使用MACD指标的方法就是观察MACD线和信号线之间的关系。在使用MACD时，通常需要关注两条线之间的交叉。如果MACD线向上穿过信号线，可以理解为看涨信号。相反，如果MACD线向下穿过信号线，则可理解为看跌信号。

MACD是衡量市场动量最流行的技术指标之一。如需了解更多内容，敬请阅读《MACD指标详解》。


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什么是斐波那契回调工具？

斐波那契回调(Fibonacci Retracement)工具是一项基于一串数字（即斐波那契数列）的主流指标。该数列是在13世纪由一位名叫莱昂纳多·斐波那契的意大利数学家发现的。 

如今，斐波纳契数列是许多技术分析指标中的组成部分，而斐波那契回调则是最受欢迎的指标之一。斐波那契数列中的数字存在相应的比率关系，该比率以百分比的形式表示。交易者可根据这些百分比确定潜在的支撑位和阻力位。  

斐波那契比率分为：

0％

23.6％

38.2％

61.8％

78.6％

100％

从技术层面来说，50%并不是斐波那契比率，但有些交易者在使用这项工具时仍然会考虑这一比率。此外，有时也会用到0-100%之外的斐波那契比率，例如161.8%、261.8%和423.6%。


比特币图表上的斐波那契回调。


那么，交易者如何使用斐波那契回调呢？绘制百分比图表的主要目的是为了找到目标研究区域。交易者通常会在图表上选择两个重要的价格点，并将斐波那契回调工具中的0和100两个数值固定在两个点上。这些点勾勒出来的区域会突出显示潜在的买入和卖出价格，有助于交易者确定止损位置。

斐波那契回调工具是一种多功能指标，适用于各种交易策略。如需了解更多内容，敬请阅读《斐波那契回调学习指南》。


什么是随机相对强弱指数(StochRSI)？

随机RSI（或StochRSI）是RSI的衍生指数。与标准相对强弱指数(RSI)类似，其主要目标也是确定资产处于超买还是超卖状态。然而，与RSI相反，StochRSI并非来源于价格数据，而是从RSI值中衍生出来的。在多数图表工具中，StochRSI的值介于0和1（或0和100）之间。

当StochRSI接近其范围的上限或下限时，往往最能为交易者提供参考。但是，由于其速度更快，灵敏度更高，可能会产生许多错误的信号，令人难以解读。

StochRSI的传统解读在某种程度上与RSI类似。指标超过0.8时，意味着该资产可能处于超买状态。指标低于0.2时，意味着该资产可能处于超卖状态。但值得一提的是，上述情况不应被视为指示买入或卖出的直接信号。虽然这些信息的确可以反映实际情况，但其背后可能涉及多方面原因。因此，大多数技术分析工具最好是与其他市场分析技术结合使用。

想要详细了解StochRSI？敬请阅读《随机相对强弱指数详解》。


什么是布林线(BB)？

布林线以约翰·布林格(John Bollinger)的名字命名，是衡量市场波动性的指标，通常用于识别超买和超卖情况。该指标由三条线或“波段”组成，分别是SMA（中轨线）以及上下轨线。这三条轨线以及价格行为均将在图表中显示。其设想是随着市场波动的增加或减弱，这些轨线的间距将随之扩展或收缩。


比特币图表上的布林线。


让我们看一下布林线的介绍。价格越接近上限，资产越接近超买状态。同样，价格越接近较低的波段，资产则越可能接近超卖状态。 

需要注意的是，价格通常会在价格区间的范围内活动，但有时也可能会突破或低于价格区间。这是否意味着产生了买卖信号呢？并非如此，该信号只是告诉我们市场正在远离中轨线SMA，逐渐向极端条件发展。

借助布林线，交易者还可以尝试预测市场的收缩和扩张，称为“布林线挤压指标”。该指标是指波动性较低的时间段。在此期间，两条轨线彼此接近，将价格压缩在一个很小的范围内。随着“压力”在这个区间内不断累积，市场最终跳出这条轨线，导致波动在一段时间内加剧。由于市场可以上下波动，因此我们认为挤压策略是中性的（既不看跌，也不看涨）。因此值得将布林线与其他交易工具（例如支撑位和阻力位）结合使用。

希望详细了解布林线？敬请阅读《布林线详解》。


什么是成交量加权平均价(VWAP)？

正如前文讨论所述，许多交易者认为成交量是最重要的指标。那么，是否存在基于成交量的指标呢？

成交量加权平均价格（缩写为VWAP）将成交量与价格行为相结合。具体而言，它是给定时段内的资产均价按成交量加权之后得出的价格。这项指标由于考虑了最大成交量对应的价格水平，因此比单纯计算平均价格更加实用。

交易者如何使用VWAP？VWAP通常作为当前市场前景的评估基准。在这种情况下，当市场位于VWAP线上方时，可视为行情看涨。相反，如果市场位于VWAP线下方，可视为行情看跌。有没有发现它与移动平均线的相似之处呢？VWAP实际上确实与移动平均线具有可比性，至少使用方法是类似的。如我们所见，这两个指标的主要区别在于VWAP会考虑成交量。

此外，VWAP还可以用于识别流动性较强的区域。许多交易者将价格高于或低于VWAP线视为交易信号。然而，他们也会在交易策略中考虑其他指标，努力降低风险。

希望详细了解VWAP的使用方法？敬请阅读《成交量加权平均价格(VWAP)详解》。


什么是抛物线指标？

抛物线指标(SAR)用于确定趋势的方向和潜在的逆转。“SAR”的英文全称是Stop and Reverse（停止及逆转）。到了这个价位，多头头寸平仓，空头头寸开始建仓，反之亦然。

抛物线SAR用图表上一系列的点来表示，有的点位于价格上方，有的位于价格下方。通常如果点位低于价格，则表示价格处于上升趋势，相反如果点位高于价格，则意味着价格处于下降趋势。当点翻转到价格的“另一侧”时，就会发生价格逆转。


比特币图表上的抛物线指标。


抛物线SAR为市场趋势走向提供见解，同时有助于识别趋势反转的价格点。部分交易者还可能将抛物线SAR指标作为追踪止损的依据。这种特殊订单类型将随着市场发展而变化，确保投资者可以在强劲的上涨趋势中保护自己的收益。

在强劲的市场趋势下，抛物线SAR会呈现最佳状态。在市场整合过程中，它可能为释放很多错误的潜在反转信号。想学习抛物线SAR指标的使用方法吗？敬请阅读《抛物线SAR指标简明指南》。


什么是一目均衡图？

一目均衡图是一种技术分析(TA)指标，它将多个指标整合到同一张图表上。在我们讨论过的指标中，一目均衡图无疑最为复杂。乍看之下，可能很难理解其公式和工作原理。但实际使用并没有看起来那般复杂。许多交易者都在使用一目均衡图，因为它可以产生非常独特并且定义明确的交易信号。 

如前文所述，一目均衡图不只是一项指标，而是一系列指标的集合。据此可以洞察市场动量、支撑位和阻力位以及趋势的发展方向。这项指标计算五个平均值并将其绘制在同一张图表上。还会通过这些平均值产生“云带”，预测潜在的支撑和阻力区域。

虽然平均值起着重要作用，但云带本身是指标的关键部分。通常如果价格在云带上方，则可以认为市场处于上升趋势，相反的如果价格在云带下方，则可以认为市场处于下降趋势。


比特币图表上一目均衡图的云带，先后分别发挥支撑作用和阻力作用。


一目均衡图还可以加强其他交易信号。

一目均衡图的确很难学习，但只要成功掌握其工作原理，它便会提供极大的帮助。如需了解详细内容，敬请阅读《一目均衡图详解》。



第6章 – 加密货币交易技巧


目录

如何进行加密货币交易？

如何在币安上进行加密货币交易？

什么是交易日记，我是否应该使用？

我应该如何计算交易中的头寸规模？

我应该使用哪一款线上交易软件？

我是否应该加入付费群来进行交易呢？

什么是哄抬价格(P&D)?

我应该注册加密货币的空投活动吗？


如何进行加密货币交易？

如果您决定开始交易，请先充分考虑以下几点。

首先您需要有启动资金进行交易。如果您没有积蓄，用损失不起的钱进行交易，可能会对您的生活造成严重不利影响。交易并非易事，绝大多数的初学交易者都会亏损。您需要做好交易资金会迅速损失的心理准备，并且您可能永远无法弥补损失，因此建议您先使用少量资金开始试水。

您还需要考虑总体交易策略。在金融市场上赚钱的途径有很多种，您可以根据能够投入的时间和精力，在各种不同的策略中做出选择，依此来实现自己的理财目标。

最后还需要注意一点。许多交易者只有在交易并非其主要收入来源的时候才会达到最佳状态，这时他们更容易承受心态波动的负担，如果日常生计全靠交易所得，就很难保持心绪平稳。不受情绪影响是成功交易者的核心特质。如果以生计为赌注，那么势必无法保持良好的情绪和心态。因此，您可以将交易和投资当做一项副业，在起步阶段尤其如此。而且要切记，刚开始应该以少量资金来学习和练手。研究如何通过加密货币赚取被动收入也是有效的收益途径。

如需了解如何避免交易和技术分析中的常见错误，敬请阅读《技术分析中(TA)中的7大常见错误》。


如何在币安上进行加密货币交易？

现在，您已决定迈入数字货币的交易世界。接下来还需要做些什么呢？

首先，需要将法币转换为数字货币。最简单的方法是访问币安的购买数字货币页面，上面有众多数字货币可供选择。您可通过借记卡和信用卡、在P2P交易平台通过银行账户转账以及借助Simplex、Paxful或Koinal等第三方解决方案购买加密货币。完成后，您便成为全新金融体系的一员！

拥有数字货币后，潜在的选择就很多了。您可以立即访问币安现货交易平台，实时交易数字货币。如果具备一定交易经验，还可查看币安保证金交易平台或币安合约。此外，也可以尝试一些被动收入机会，包括权益质押、将资产存入币安宝或加入币安矿池等。

上述投资选项均可通过币安这样的中心化交易平台体验和使用。您可以将数字货币储存到此类交易平台，并在其内部系统开展金融活动。得益于神奇的区块链技术，还有其他许多所谓的去中心化交易平台(DEX)可供选择。在这些平台上，资金永远不会离开个人的数字货币钱包，用户始终对资金拥有完全的控制权。您还可以连接硬件钱包，直接通过其进行交易。

中心化交易平台是数字货币领域中的主流。但许多交易者和区块链爱好者认为，未来相当大的一部分数字货币成交量将来源于去中心化交易平台(DEX)。敬请访问币安的去中心化交易平台(DEX)亲身体验数字货币交易！


什么是交易日记，我是否应该使用？

交易日记是记录您交易活动的文档，您需要使用吗？还是用吧，您可以使用简单的Excel电子表格，或订阅专用服务。

特别是在交易比较活跃的时候，交易者认为保留一份交易日记对于持续盈利至关重要。毕竟如果您不记录交易活动，要如何判定自己的优缺点呢？没有交易日记，您就没办法清楚地知道您的表现如何。

请记住，偏见会在您的交易决策中起很大的影响，而交易日记可以帮助减轻部分偏见。为什么这样有利于减轻偏见呢？因为数据就摆在那里，无可辩驳！交易业绩最终会以数字的形式体现，如果您做得不好，业绩就会一目了然。持续使用交易日记，您还可以看出哪些策略的效果是最好的。


我应该如何计算交易中的头寸规模？

交易中最重要的一点是风险管理。实际上，有些交易者认为风险管理是头等要务。 因此，必须使用标准化公式计算头寸规模。计算过程如下。 

首先，您需要确定自己愿意为个人交易承担多少风险。假设可承担的风险是1％。这是否意味着您输入账户金额的1％作为头寸规模呢？不是的，它的意思是如果您到达止损点，所损失的金额不会超过账户资金的1%。

这个比例似乎有些太小了，但这样做是为了确保少数不可避免的糟糕交易不会对账户造成无法挽回的损失。因此，设定可承受的损失后，必须限定止损点。根据具体交易策略，您可以为每笔交易单独设置止损点。假设您确定将止损点设置为初始买入价格的5%，当到达预设止损点后，您按初始金额5%的价格卖出，帐户中的资金恰好损失了1%。

假设我们的帐户大小为1000 USDT。每笔交易我们都会冒1％的风险。入场时我们的止损为5％，我们应该使用多大的资金规模呢？ 

1000*0.01/0.05=200

如果我们只想最多损失10 USDT，即帐户1％的亏损，那么就可以投入200 USDT 的资金。

这个过程乍看似乎比较复杂，但对于妥善实施风险管理却至关重要。不要担心，我们通过《在交易中如何计算头寸大小》这篇文章进行了详细介绍。


我应该使用哪一款线上交易软件？

图表分析是所有技术分析人士的核心交易工具。然而，学习这项工具的最佳途径是什么呢？币安集成了TradingView图表，无论是访问网页界面还是使用移动App，您均可通过平台直接分析。您也可以创建TradingView帐户，通过其平台查看所有币安市场。

市场上还有许多其他在线制图软件提供商，每家都有各自的特点。通常您必须每月支付订阅费。Coinigy、TradingLite、Exocharts和Tensorcharts也是一些致力于加密货币交易的公司。


我是否应该加入付费群来进行交易呢？

通常不用。关于交易的免费信息量已然十分丰富，足够用来学习了？自己练习交易也不失为一种有用的办法，您可以从错误中吸取教训，并找到最适合您的交易方式。

加入付费群可能是一种行之有效的学习方法，但请时刻警惕诈骗和虚假广告。毕竟很容易利用虚假交易结果来诱骗关注者购买付费服务。

为什么成功的交易者会想建立付费群呢？这个问题值得深思。当然，赚取副业收入无可非议，但如果他们的业绩已经非常出色，为什么还要收取高昂的费用呢？

不过尽管如此，有些成功的交易者运营的高质量付费群还会提供附加服务（例如提供特殊市场数据）。但一定要小心谨慎，考察收钱的对象，因为大部分付费交易群都不过是在“割韭菜”。


什么是哄抬价格(P&D)?

哄抬价格是指通过散布虚假信息蓄意抬升资产价格的行为。当价格大幅上涨时（“pump”），投机者以高昂价格抛售（“dump”）廉价购买的资产。


上图就是典型的哄抬价格模式。


数字货币市场是哄抬价格的重灾区，在牛市中更是屡见不鲜。牛市期间会涌入许多缺乏经验的投资者，这些人更容易成为受利用的对象。此类欺诈行为最常见于市值较小的数字货币，此类市场缺乏流动性，价格更容易受到操纵。

哄抬价格通常由私人组织精心谋划。他们会向加入者保证很容易就能获得回报（通常要求加入者支付一笔费用）。但通常，这些加入者会被一小撮已经建仓的人所利用。

在传统交易市场上，哄抬价格的行为一经发现，会被处以巨额罚款。


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我应该注册加密货币的空投活动吗？

可以，但要格外小心！空投是一种向广大受众发放数字货币的新潮玩法。它可以有效避免数字货币集中在少数持有者手中。对于健康发展的去中心化网络而言，持有者群体的多元化至关重要。

但是天下没有免费的午餐，也许偶尔好运会降临在您头上，但是这种情况非常少见！通常空投的发起者会尝试利用您，或者想要获得一些回报。

空投方会要求什么作为回报？最常见的“资产”回报之一是个人信息。个人信息与价值10至50美元的高投机性数字货币相比，孰轻孰重？这要看您如何抉择。可能还有更好的副业赚钱方法，能够避免个人隐私和数据遭到泄露和滥用的风险。因此，在注册数字货币空投时需要格外小心。


总结

至此，我们已经介绍了很多干货。然而，数字货币交易入门仍是一项艰巨的任务，还有很多概念需要学习。希望这份指南可以提供有效的帮助，让您对数字货币交易更加得心应手。

学无止境！因此，我们专门创建了有关数字货币的问答平台：Ask Academy。如果您对数字货币交易、区块链技术、密码学或其他相关主题存在疑问，请随时在平台发帖，币安社区的成员们将耐心为您答疑解惑！真诚期待您的到来！

摘要

风险管理是负责任投资和交易的关键一环。您可以通过各种风险管理方式降低您投资组合的整体风险，例如分散投资、对冲金融事件或执行简单的止损和止盈单。

简介

实现风险最小化是许多投资者和交易者的首要任务。即使您的风险承受能力很高，您仍然会以某种方式权衡您的投资风险和回报。然而，风险管理不仅仅是选择风险较低的交易或投资那么简单，它涉及一套全面的风险管理策略工具，其中许多也适合初学者。

什么是风险管理？

风险管理需要预测和识别与您的投资相关的金融风险，以实现风险最小化。随后，投资者采用风险管理策略以协助管理其投资组合的风险敞口。关键的第一步是评估您目前的风险敞口，然后围绕这些风险制定策略和计划。

风险管理策略是指交易者和投资者在识别投资风险后所实施的计划和策略行动。这些策略可以降低风险，并可能涉及大量金融活动，例如办理损失保险和将投资组合分散于不同的资产类别等。

除践行积极的风险管理实践外，了解风险管理规划的基本知识也至关重要。在开始实施具体的风险管理策略之前，您应该考虑以下四种关键的风险管理规划方法，它们将为您的首选策略提供信息。

四种关键的风险管理规划方法

承担：决定承担投资某项资产的风险，但由于潜在损失不大，因此并不付出成本予以规避。

转移：将投资风险有偿转移给第三方。

规避：不投资具有潜在风险的资产。

降低：通过分散投资组合以降低高风险投资的潜在损失。该方法可能应用于同一资产类别，甚至也可能跨行业和跨资产类别。

为何风险管理策略在加密货币投资领域十分重要？

众所周知，加密货币资产是普通投资者可触及的高风险投资类别之一。事实证明，加密货币价格高度波动，项目可能会在一夜之间崩溃，且区块链背后的技术对于新手而言可能难以理解。

随着加密货币的迅速发展，投资者必须采用健全的风险管理做法和策略，以降低自身的潜在风险敞口。这也是成为一名负责任的成功交易者的关键一步。

下文将为您介绍五种可使加密货币投资组合受益的风险管理策略。

策略#1：考虑1%法则

1%法则是一种简单的风险管理策略，要求一项投资或交易的风险不超过总资本的1%。如果您有$10,000可以投资，且希望遵守1%法则，以下几种方法可实现这一点。

一种是购买价值$10,000的比特币(BTC)，并设置卖出价格为$9,900的止损或限价单。在此种情况下，您可以将损失降至总投资资本的1%($100)。

此外，您也可以在不设置止损单的情况下购买$100的以太币(ETH)，这样一来，即使ETH的价格降至0，您最多也只会损失总资本的1%。1%法则影响的不是您的投资规模，而是您愿意在一项投资上承担的风险。

由于加密货币市场具有高波动性，1%法则对加密货币用户尤为重要。人们很容易变得贪婪，部分投资者可能会在一项投资中投入过多资金，甚至会因期待运气好转而蒙受巨额亏损。

策略#2：设置止损和止盈点

止损单为某项资产设定一个预定价格，当资产价格达到该预定价格时，便会触发平仓操作。止损价低于现价，一旦触发，将有助于防止进一步亏损。止盈单的运作方式恰好相反，它为某项资产设定一个预定价格，当资产价格达到该预定价格时，便会触发平仓操作以锁定一定的利润。

止损单和止盈单通过以下两种方式帮助您管理风险。首先，它们可以预先设置并自动执行。您无需全天候盯盘，如果资产价格高度波动，您的预设订单将被触发。此外，您还可以为您可以承受的损失和利润设定现实限制。

您最好提前设定这些限制，而非在一时激动之下进行设定。虽然将止盈单视为风险管理的一部分可能会稍显奇怪，但您应该牢记，您等待止盈的时间越长，市场在等待进一步上涨时再度下跌的风险就越高。

策略#3：分散和对冲

分散投资组合是降低您整体投资风险的最热门和最基本的工具之一。多元化投资组合不会过多地投资于任何资产或资产类别，从而将某一特定资产或资产类别遭受重大损失的风险降至最低。例如，您可以持有各种不同的币种和代币，还可以提供流动性和贷款。

对冲是一种更为高级的策略，它通过购买另一种资产来保护收益或尽量减少损失。这些资产通常是负相关的。多元化可以称得上是一种对冲策略，但最为人所熟知的对冲策略或许是期货。

您可以通过期货合约锁定某项资产在未来某一日期的价格。例如，假设您认为比特币的价格将会暴跌，因此您决定对冲这一风险，并开立了一份期货合约，在三个月内以$20,000的价格出售比特币。如果三个月后比特币的价格确实跌至$15,000，则您将从您的期货头寸中获利。

值得牢记的是，期货合约以金融方式结算，您无需实际交付代币。在此种情况下，您的合约对手方会向您支付$5,000（即现货价格和合约价格之间的差额），您将顺利对冲比特币价格下跌的风险。

如前所述，加密货币领域具有高度波动性。然而，投资者仍可在该资产类别中进行多元化投资并利用对冲机会。与波动性较小的传统金融市场相比，加密货币市场中的多元化投资更为关键。

策略#4：准备好退出策略

制定退出策略是一种将重大损失风险降至最低的简单而有效的方法。通过坚持退出计划，您可以在预定的时间点实现获利或减少损失。

通常情况下，投资者在获利时很容易想要继续下去，而在价格下跌时很容易过于信任加密货币。沉迷于炒作、极致主义或交易社区也会干扰您的投资决策。

成功实施退出策略的一种方式是采用限价单。无论您是希望实现获利还是设置最大亏损，您均可将限价单设置为达到您设定的限价时自动触发。

策略#5：自己做好调研(DYOR)

自己做好调研对任何投资者而言均为一种不可或缺的降低投资风险的策略。在互联网时代，自己做好调研比以往任何时候都更为容易。您在投资代币、项目或其他资产之前，必须亲自做好尽职调查。尽职调查的关键在于查看项目的基本信息，例如项目白皮书、代币经济学、合作伙伴、路线图、社区和其他基础要素。

然而，错误信息传播得很快，任何人均可在网上提交自己的观点或数据。因此，在进行研究时，要重点考虑您的信息来源以及信息呈现的背景。雇佣托儿的诈骗行为司空见惯，项目或投资者可能会将虚假的、有偏见的或宣传性的新闻当作真诚的、实事求是的新闻来进行传播。

总结

本文概述了五种风险管理策略，为您提供有效的工具包以协助降低您投资组合的风险。即使是涵盖多数领域的简单方法，也能够帮助您更负责任地进行投资。此外，本文还能够帮助您制定风险管理规划以及更高级、更深入的风险管理策略。

如需深入了解这一议题，敬请参阅以下文章：

《如何负责任地管理风险和交易》 | 币安客服

《风险回报率是什么及其使用方法》 | 币安学院 

币安合约成为交易者首选双向投资平台的三大理由