比特币第四次减半与之前的几次减半相比，有以下显著的不同点：
1. 市场预期与定价：
部分预期的市场反应：德意志银行指出，市场对这次减半已有部分预期，这意味着投资者和市场参与者可能已经在减半前的价格走势中反映了这一重要事件的影响。因此，相较于之前减半时可能出现的显著价格上涨，本次减半后价格并不会出现显著上涨。
2. 与传统金融市场的关联性变化：
减弱的相关性：自2022年FTX危机以来，比特币与美国主要股票指数（如S&P 500和纳斯达克）的相关性明显减弱，至2024年相关性仅分别为16%和15%。这意味着比特币价格走势相对于传统金融市场表现出更大的独立性，减半事件对更广泛的金融市场的影响可能有限。
3. 宏观经济环境与政策因素：
预期的外部因素：减半后比特币价格预计将保持高位，原因包括预期的以太坊现货ETF批准、全球各大央行可能采取的降息措施，以及监管环境的变化。这些外部因素在以往的减半事件中可能没有如此突出，显示出本次减半背景下的宏观经济和政策环境对市场预期的影响更为显著。
4. 矿业生态调整：
-矿工行为与盈利能力：随着减半后矿工奖励减半至3.125 BTC，部分矿工可能会因为利润减少而被迫关闭设备或转向其他币种（如比特币现金或Bitcoin SV），导致比特币网络的哈希率出现急剧下降。这可能导致短期内比特币网络的安全性和稳定性受到一定影响，同时矿工群体的结构和分布也可能发生变化。
5. 技术进步与竞争：
比特币现金的影响：比特币现金（BCH）作为比特币的一个变种，在2023年4月完成了自己的减半，且随后价格出现上涨。比特币现金因其更大的区块大小和更快的交易验证速度，可能对部分矿工更具吸引力，尤其是在减半后成本效益成为关键考量的情况下。这表明在第四次比特币减半背景下，比特币与其分叉币之间的竞争关系可能更加复杂。
比特币第四次减半的不同之处主要体现在市场对减半的预期管理、与传统金融市场的关联性减弱、特定宏观经济条件与政策预期的影响、矿业生态面临的深度调整，以及与竞争币种（如比特币现金）之间关系的变化等方面。这些差异反映出比特币生态系统及其市场环境在经历多次减半之后的成熟度提升与复杂化。
