1.宏观经济数据影响 ：
美国 JOLTS 就业报告显示职位空缺增加了 259,000 个，劳动力市场表现出弹性。ISM 服务业价格 PMI 也表明经济实力强劲，这使得市场对美联储在 2025 年大幅降息的预期降低。原本市场普遍预期美联储将在 2025 年上半年开启降息周期，但就业市场的持续强劲意味着工资增长压力难以缓解，可能导致通胀治理的 “最后一公里” 更加困难，美联储可能不得不维持更长时间的高利率环境，对比特币等风险资产构成压力。
美元指数（DXY）大幅反弹至 108.50 上方，10 年期美国国债收益率创下 35 周新高 4.68%。这种情况使得资金流向美元和美国国债等传统安全资产，对比特币的需求和价格造成冲击。
2.相关言论影响 ：
美国前财长、现任哈佛大学经济教授的萨默斯（Lawrence Summers）称，设立比特币国家储备的构思是疯狂主意，除了满足个别政治赞助者的利益外，看不到有任何好处。这一言论可能打击了市场对比特币未来发展的乐观情绪
3.市场预期变化：
在非农数据到来之前，市场持谨慎态度。美国劳工部报告显示，上周首次申请失业救济人数增加 9000，总数攀升至 22.4 万，高于预期
4.杠杆交易与大规模清算：
当前市场的杠杆率已经接近 2021 年牛市顶峰时的水平，这种高杠杆环境大大增加了市场的脆弱性。一些分析师将闪崩归咎于大规模清算，特别是与主要交易所的杠杆头寸相关的清算，本质上是一连串的保证金追缴，迫使交易员一次性抛售其持有的资产，从而引发价格暴跌和爆仓潮的蔓延
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