隨著市場預期聯準會（Fed）在 2025 年會放慢降息腳步，全球股市陷入大修正，比特幣等風險資產也未能倖免。根據 K33 Research 的數據，比特幣在過去兩周內下跌 11%，與那斯達克指數的關聯性升至去年 9 月底以來最高，表明比特幣近期的跌勢與股市震盪脫不開關係。
K33 研究主管 Vetle Lunde 表示：「在聯準會 12 月會議後的兩周，全球都在去風險化，而比特幣過去兩周下跌 11%，以太幣則下跌 15%，導致 ETH/BTC 匯率跌至 0.036 。」
在 K33 Research 報告中，Vetle Lunde 表示，比特幣目前的跌勢與全球股市強烈相關。比特幣與那斯達克指數的 30 天關聯性升破 0.50，是 9 月底以來首見。
12 月 FOMC 會議後，風險資產呈現下跌趨勢
Vetle Lunde 指出，聯準會在 12 月 18 日召開的會議是下跌趨勢的重要催化因素。
聯準會在這次會議中公布的點陣圖修改成預測 2025 年只有 2 次降息，低於 9 月時預測的 4 次降息。降息通常會拉抬市場，因此，預估降息次數減少，也就對比特幣等風險資產較為不利。
此外，聯準會的記者會顯示，一些官員已經考量川普重新擔任總統可能帶來的通膨壓力。這和 11 月記者會所釋出的訊息有所轉變。 Vetle Lunde 表示：
雖然聯準會從 9 月以來已降息 100 個基點，但 10 年期公債殖利率卻上升 100 個基點，代表市場預期未來將出現通膨上升的情況。
他指出，在聯準會會議之後，比特幣經歷了 ETF 資金大失血，而且 MicroStrategy 買進比特幣的數量也更為節制。這些因素都削弱了比特幣的動能，打斷自 11 月 5 日以來形成的上漲趨勢。
聖誕假日期間交投清淡
QCP Capital 分析師觀察到，比特幣現貨交易在聖誕節期間明顯動盪，原因是流動性減少。分析師說：
過去幾天的任何向上回升，都持續受到賣壓限制。比特幣的動能在 2024 年底明顯衰退，自 12 月 19 日以來，現貨 ETF 資金淨流出額達到 18 億美元。
分析師也強調，加密貨幣表現疲軟，反映整體金融市場情緒。美股標普 500 指數、那斯達克指數在 8 個交易日中第 3 度出現下跌約 1% 的走勢，此時市場正在衡量全球貿易進入 2025 年的不確定情況。
根據 K33 Research，所有主要交易所的交易量都已下滑至美國大選前的水準。 Vetle Lunde 表示：
目前 7 天的平均每日現貨交易量為 34 億美元，是 11 月 5 日以來的最低 7 天交易量。
K33 Research 的數據凸顯出，對於比特幣而言，冬季假期的典型就是低交易量。然而 2024 年聖誕節的平靜，更是因為 ETF 處在交投清淡的假日期間，而且在芝商所的活動也出現降溫。 Vetle Lunde 指出：
此外，MicroStrategy 買進比特幣的數量減少，進一步拖累交易量至較為平靜的水準。
MicroStrategy 的股價在周一盤後交易跌破每股 300 美元，自 11 月的歷史高點已重挫 46% 。此前，該公司提議發行數十億的新股，以便支撐 420 億美元的融資策略，但引起市場擔憂。
比特幣目前報價為 93,442.15 美元，過去 24 小時小漲 0.8% 。
〈比特幣兩周下跌 11%！K33 Research：受「全球股市大修正」拖累〉這篇文章最早發佈於《區塊客》。
