Mời đọc bài viết này với 2 câu hỏi của tôi và gpt
1️⃣ Luna có được thế chấp bằng tài sản thực không?
Terra Luna (LUNA) không được thế chấp bằng tài sản thực. Thay vào đó, hệ sinh thái Terra ban đầu hoạt động dựa trên một cơ chế thuật toán giữa LUNA và stablecoin của nó, TerraUSD (UST). Cụ thể:
1. Cơ chế hoạt động giữa LUNA và UST (trước khi sụp đổ)
LUNA không được thế chấp bằng USD, vàng, hoặc tài sản thực nào khác. Thay vào đó, giá trị của nó phụ thuộc vào cung-cầu trong hệ sinh thái Terra.
Stablecoin UST được duy trì giá trị 1:1 với USD thông qua một cơ chế thuật toán điều chỉnh cung-cầu giữa UST và LUNA:
Khi giá UST > 1 USD: Người dùng có thể đốt (burn) LUNA để mint thêm UST, tăng cung UST và hạ giá UST về 1 USD.
Khi giá UST < 1 USD: Người dùng có thể đốt UST để nhận lại LUNA, giảm cung UST và kéo giá về 1 USD.
Mô hình này được gọi là stablecoin thuật toán, hoàn toàn không dựa trên tài sản thế chấp vật lý như USD hoặc trái phiếu.
2. Tài sản dự trữ của Luna Foundation Guard (LFG)
Trong thời gian phát triển, Luna Foundation Guard (LFG), một tổ chức hỗ trợ hệ sinh thái Terra, đã tích lũy một lượng lớn Bitcoin (BTC) và các tài sản tiền mã hóa khác như một dạng "dự trữ tài sản" để hỗ trợ UST khi cần thiết.
Tuy nhiên, tài sản dự trữ này không đảm bảo trực tiếp giá trị của UST hoặc LUNA mà chỉ được sử dụng để bảo vệ giá trị của UST khi cần thiết, chẳng hạn bằng cách mua hoặc bán UST trên thị trường.
3. Sụp đổ của hệ sinh thái Terra (UST và LUNA)
Vấn đề cốt lõi: Vì UST không được thế chấp bằng tài sản thực, giá trị của nó phụ thuộc hoàn toàn vào niềm tin thị trường và cơ chế thuật toán. Khi niềm tin sụt giảm, giá UST mất neo (depeg) và cơ chế đốt-mint giữa LUNA và UST không thể ngăn chặn tình trạng bán tháo.
Khi UST mất giá trị, người dùng đốt UST hàng loạt để mint thêm LUNA, khiến nguồn cung LUNA tăng mạnh, dẫn đến giá LUNA lao dốc và mất giá trị hoàn toàn.
4. So sánh với stablecoin thế chấp bằng tài sản thực
USDT và USDC: Được thế chấp bằng tài sản thực như tiền mặt, trái phiếu ngắn hạn hoặc tài sản có giá trị khác.
DAI (MakerDAO): Được thế chấp bằng tài sản tiền mã hóa (như ETH, WBTC) trong các hợp đồng thông minh.
Ngược lại, LUNA và UST hoạt động dựa trên niềm tin vào cơ chế thuật toán, không có tài sản thực đảm bảo giá trị.
5. Kết luận
LUNA không được thế chấp bằng tài sản thực. Hệ sinh thái Terra dựa trên cơ chế thuật toán giữa LUNA và UST. Sự sụp đổ của Terra là minh chứng cho rủi ro của stablecoin không có tài sản thực đảm bảo, đặc biệt khi niềm tin thị trường bị phá vỡ.
=========================================
2️⃣ Luna có được kết nối hoặc có liên quan hoặc có quan hệ với kho bạc nhà nước của 1 chính phủ bất kỳ nào trên thế giới không
Không, Terra Luna (LUNA) và hệ sinh thái của nó, bao gồm TerraUSD (UST), không có bất kỳ sự kết nối, quan hệ chính thức nào với kho bạc nhà nước của bất kỳ chính phủ nào trên thế giới. Dự án Terra Luna là một hệ thống tài chính phi tập trung (DeFi) được xây dựng trên công nghệ blockchain, hoạt động độc lập và không liên quan đến bất kỳ cơ quan chính phủ nào.
1. Nguồn gốc và bản chất của Terra Luna
Terra Luna là sản phẩm của công ty Terraform Labs, được thành lập bởi Do Kwon và Daniel Shin tại Hàn Quốc.
Đây là một dự án tư nhân, tập trung vào việc tạo ra một hệ sinh thái blockchain sử dụng stablecoin thuật toán (UST) và token gốc (LUNA) để hỗ trợ các ứng dụng thanh toán, DeFi, và thương mại điện tử.
2. Không có liên hệ với kho bạc hoặc chính phủ
Kho bạc nhà nước (Treasury) là cơ quan của chính phủ chịu trách nhiệm quản lý tài chính quốc gia, bao gồm việc phát hành tiền tệ và quản lý tài sản quốc gia.
Terra Luna và UST là những sản phẩm tài chính độc lập, hoạt động dựa trên thị trường tiền mã hóa và cơ chế thuật toán, không nhận được sự hỗ trợ, đảm bảo hoặc kết nối với bất kỳ kho bạc nhà nước nào.
Ví dụ:
Stablecoin UST không được đảm bảo bởi đồng USD do chính phủ Mỹ phát hành hoặc bất kỳ tài sản nào được quản lý bởi một kho bạc chính phủ.
Không có mối quan hệ pháp lý hay tài chính nào giữa Terraform Labs và các cơ quan nhà nước.
3. Vai trò của Luna Foundation Guard (LFG)
LFG là một tổ chức phi lợi nhuận được Terraform Labs thành lập để bảo vệ hệ sinh thái Terra, nhưng nó hoạt động hoàn toàn như một thực thể độc lập, không liên quan đến chính phủ hoặc cơ quan tài chính công.
Mặc dù LFG tích trữ Bitcoin và các tài sản mã hóa khác như một dạng "dự trữ," điều này không đồng nghĩa với việc nó có quan hệ với kho bạc nhà nước.
4. Quan hệ gián tiếp qua quy định pháp lý
Mặc dù Terra Luna không có mối liên hệ chính thức nào với các chính phủ, nó vẫn:
Bị quản lý gián tiếp bởi các quy định về tiền mã hóa tại các quốc gia. Ví dụ, các sàn giao dịch niêm yết LUNA hoặc UST phải tuân thủ luật pháp địa phương.
Trở thành mục tiêu điều tra: Sau sự sụp đổ của hệ sinh thái Terra vào tháng 5/2022, các chính phủ như Hàn Quốc và Mỹ đã tiến hành điều tra Terraform Labs và người sáng lập Do Kwon vì các cáo buộc lừa đảo và vi phạm pháp luật tài chính.
5. Kết luận
Terra Luna không có bất kỳ quan hệ chính thức nào với kho bạc nhà nước hoặc chính phủ của bất kỳ quốc gia nào. Đây là một dự án blockchain phi tập trung, hoạt động dựa trên cơ chế thị trường tự do và hoàn toàn độc lập với hệ thống tài chính quốc gia. Tuy nhiên, nó vẫn chịu sự quản lý gián tiếp từ các quy định tiền mã hóa tại các quốc gia và bị điều tra sau sự sụp đổ.
