翻译：白话区块链
从2014年至2023年，加密市场在圣诞节后的“圣诞老人行情”中有8次在10年内出现，总加密市场市值在12月27日至次年1月2日的一周内上涨了0.69%至11.87%。这一现象借鉴了耶鲁·赫希（Yale Hirsch）的定义，他被认为是“圣诞老人行情”一词的提出者，原指每年最后五个交易日和次年头两个交易日的市场表现。
另一方面，加密市场在圣诞节前一周出现“圣诞老人行情”的次数较少，在过去10年中仅发生了5次。与圣诞节后的行情类似，这些圣诞节前的上涨幅度在0.15%至11.56%之间。
1、加密市场中的“圣诞老人行情”表现如何？
在未出现“圣诞老人行情”的年份中，2017年圣诞节前的加密市场经历了最大幅度的回调，下降了12.12%。这一跌幅是当年ICO热潮后价格暴跌的结果。而除此之外，圣诞节前的加密市场回调幅度较小，仅在0.74%至1.25%之间。与此同时，2021年和2022年圣诞节后的市场回调幅度分别为5.30%和1.90%。
值得注意的是，过去10年中仅有3年同时在圣诞节前后均出现了加密市场的“圣诞老人行情”。这3年分别是：
2016年，当时加密市场总市值在圣诞节前上涨了11.56%，圣诞节后上涨了10.56%；
2018年，尽管全年市场处于调整中，但圣诞节前后分别录得了1.31%和4.53%的温和涨幅；
2023年，在熊市复苏的大环境下，加密市场圣诞节前上涨4.05%，圣诞节后上涨3.64%。
相比之下，加密市场总市值在整个12月的表现则更加极端。在过去10年中，有5年的12月市场整体增长了16.08%至94.19%。而在另5年回调的情况下，12月的市场跌幅则在1.73%至15.56%之间。
总的来看，加密市场的“圣诞老人行情”并非一种稳定的现象，其表现差异显著，难以预测。
2、比特币在圣诞节期间会上涨吗？
在过去10年中，比特币在圣诞节前一周出现“圣诞老人行情”的次数为7次，而在圣诞节后的一周中出现这一效应的次数为5次。具体来说，比特币在圣诞节前的涨幅介于0.20%至13.19%之间，而在圣诞节后的涨幅则在0.33%至10.86%之间。这与更广泛的加密市场“圣诞老人行情”表现一致。
比特币最大的一次“圣诞老人行情”发生在2016年圣诞节前的一周，当时比特币价格上涨了13.19%，并突破了1000美元的关口。
比特币最大跌幅出现在2017年，而非“圣诞老人行情”。 当时比特币价格在圣诞节前下跌了21.30%。此外，比特币还在2015年和2019年的圣诞节前分别经历了较小的跌幅，分别为1.37%和0.11%。而在圣诞节后，比特币的价格跌幅则介于-0.04%到-6.42%之间。
换句话说，如果一名投机者从2014年到2023年每年都参与比特币的“圣诞老人行情”，在圣诞节前一周买入并卖出，其平均收益为1.32%；而在圣诞节后一周进行相同操作，平均收益为1.29%。相比之下，如果投机者选择在整个12月参与比特币价格波动，其平均回报率为9.48%，至少是“圣诞老人行情”收益的7倍。
然而，与加密市场的“圣诞老人行情”类似，比特币的“圣诞老人行情”效应也表现出不一致的特征。
3、过去10年加密市场的“圣诞老人效应”
以下是根据每日加密市场总市值变化百分比统计的“圣诞老人效应”数据：
比特币历年“圣诞老人效应”数据，基于比特币价格在每个特定时间段内的每日百分比变化：
4、小结：方法论
本研究基于CoinGecko的数据，考察了过去十年（即2014年12月1日至2024年1月2日）每日加密货币总市值的百分比变化。研究参考了Investopedia中对“圣诞老人效应”或“圣诞老人行情”的两种最常用定义：
圣诞节前期：指圣诞节前一周，即12月19日至25日。
圣诞节后期：指全年最后五个交易日加上次年最初两个交易日。
本研究仅用于说明和信息参考，非财务建议。在投资任何加密货币或金融资产之前，请务必自行研究并谨慎操作。
