山寨交意中，USDT 借贷利率堪称有效参考指标！

多数山寨无币本位合约，借 USDT 买币是其主要加杠杆方式，故该利率能反映山寨币市场杠杆率与市场情绪。

USDT 借贷利率极高（年利率 50% 及以上）时，表明山寨币市场情绪极度亢奋，杠杆近乎拉满。此时，加杠杆空间无几，买盘难续，且过高利率令部分借贷者不堪重负，卖币还 U 形成卖盘，回调或下跌风险大增，意味着市场风险过高。

反之，当该利率极低（年利率 5% 及以下）时，意味着山寨币市场情绪极度低落，杠杆利用率低，山寨币多处于底部或阶段性底部，继续下跌概率与空间均小，且加杠杆空间充裕，此时买入山寨币胜率与盈亏比往往较高。

例如，去年 8 月 20 日至 10 月 20 日，币安 USDT 借贷利率几近全程低于 5%，恰是 2023.10 - 2024.3 山寨币行情酝酿期；今年 2 月 29 日至 3 月 15 日，其利率多次超 60% 且持续高于 40%，正对应那轮山寨币行情尾声。今年 8 月 6 日至 10 月 13 日，该利率持续低于 8%，9 月中旬一度近 5%，此亦为山寨币行情酝酿期。