这轮牛市如果你从23年开始保持关注这个数据，就会发现，多空比早就不是反指指数了，多空比高低从人数这个角度来看意义并不大。

很大的一个原因就是市场变得更加成熟了；

如图所示，下面的多空比是人数比，上面的多空比是主动成交的量比；

比如当下持续在0.67附近震荡的多空人数比，就代表过去一周，主动做空的人很多，但资金并不多，为什么这么说呢？

因为如果去看多空主动成交的金额比例，就会发现并没有那么低，反而还在增加；

这说明小资金在过去一周频繁主动做空，而大资金在做多，小资金人数虽然多，但资金总量小，哪怕100个人做空加起来也才不到1000万美元，但一个大户一张大额多单就能抵消掉这些卖盘；

因此，关注多空比的主动成交量比例远比人数比重要，现在这个期货市场中的散户在大部分时候，总是喜欢摸顶抄底，而不是追涨杀跌，主要还是因为过去半年震荡行情带来的路径依赖；

而我们应该关注的是主动成交金额的比例，这代表了市场整体供需的变化，而人数多空比则代表了市场的态度，就当下而言，市场上的大多数人依旧不认为牛市会继续，但即使如此却始终有大量资金正在主动做多。

也就是说，如果上面这个多空比开始明显下降了，价格才有可能下跌，多空人数比并不能主导价格涨跌，主动成交的资金多空比可以；

听起来有些绕，简单总结一下：

上面那个多空比可以直接影响价格的涨跌，所以大部分时候和价格走势正相关；

下面那个多空比只能基于市场情绪被动反应价格涨跌，当散户站在大资金那一边时，多空人数比上升，价格也会上升，但散户站在大资金对立面时，多空人数比是多少都不重要；

涨的时候多空人数比可能一直都很低，跌的时候多空人数比可能一直都很高...#APE暴涨 #DOGE飙升