大約六個月前，美國證券交易委員會（SEC）批准了首個現貨比特幣 ETF。2024 年 7 月 23 日，SEC 又批准了首個現貨以太坊 ETF 開始交易。
1、什麼是現貨以太坊 ETF？
現貨以太坊 ETF 是一種交易平台交易基金，用於直接投資以太坊——是市值僅次於比特幣的全球第二大加密貨幣。
以太坊具有許多區別於比特幣的特性。它的區塊鏈不僅僅承載以太幣，還託管了去中心化應用程式和基於以太坊協議運行的非同質化 Token（NFT）。此外，以太坊現在採用的是權益證明（Proof of Stake）系統來生成新幣，這是一種比比特幣挖礦所使用的工作量證明（Proof of Work）更節能的機制。（以太坊在 2022 年之前也曾使用工作量證明系統，之後才切換到權益證明。）
在現貨 ETF 獲批之前，市場上已經有了以太坊策略 ETF，它們通過期貨合約間接追蹤以太幣的價格。然而，這類 ETF 可能無法像現貨以太坊 ETF 那樣精確地追蹤加密貨幣的價格，且可能收取更高的費用。2024 年 7 月批准的現貨以太坊 ETF 是此類產品中的首創。
2、現貨以太坊 ETF
截至目前，已有八隻不同的現貨以太坊 ETF 開始交易。以下是每只 ETF 的名稱及其交易程式碼、費用情況以及任何促銷費用減免的詳細資訊。
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3、第九名 以太坊基金
從技術上講，目前市場上有九隻追蹤以太坊現貨價格的投資基金，但第九隻不是傳統的 ETF。Grayscale Ethereum Trust (ETHE)，不要與其 Mini Trust ETF 混淆，這是一種交易平台交易產品 (ETP)，其市場價格可能與其淨資產價值出現偏差，可能會給投資人帶來其以太幣持有量的溢價或折價。
ETHE 是全球最大的以太坊現貨基金，佔本文撰寫時以太坊總市值的 2% 以上。其費用率為 2.50%，目前沒有費用減免促銷活動。它還於 7 月 23 日獲准在交易平台交易。
4、以太坊 ETF 價格戰
在 2024 年 7 月以太坊 ETF 獲批前的幾天，發行公司紛紛展開費用大戰。許多公司遞交了多次修改後的註冊聲明，降低費用，試圖削弱競爭對手。而有些公司則緊隨其後，幾天內提交了自己的修訂版本，費用降得更低。
還有一些公司在最後關頭推出了促銷，比如宣佈頭六個月的費用全免，以此表明自己是市場上最便宜的以太坊 ETF。這種快速降費和促銷的趨勢一直持續到美國證券交易委員會宣佈批准前幾天，未來可能還會繼續。
鑒於此，您看到的有關以太坊 ETF 費用和促銷的任何資訊都值得仔細核對。網上的任何數位在您閱讀時都有可能已經過時。
5、以太坊策略 ETF
我們將以太坊策略 ETF 定義為任何將至少 50% 的資產投資於以太幣期貨的 ETF。目前市場上有七隻此類基金，它們的費用從低到高依次列在下面。
圖源：基金網站
6、ETF 的批准對以太坊意味著什麼
截至撰稿時，以太幣的價格今年已經上漲了超過 40%。最近的 ETF 批准是否會進一步推動這一漲勢？這還有待觀察。
以太坊 ETF 為 401(k) 和 IRA 投資人提供了一種新的加密貨幣投資方式。美國人總共持有近 40 兆美元的退休帳戶資金，而許多這些退休帳戶並不允許直接交易加密貨幣。（註：401(k) 和 IRA 是美國常見的退休儲蓄帳戶。它們通常不允許直接購買加密貨幣，而以太坊 ETF 為這些帳戶的投資人提供了一種間接投資加密貨幣的方式。）
然而，市場對以太坊 ETF 批准的短期反應到目前為止較為平淡。7 月 23 日——ETF 首個交易日——從美國東部時間上午 9:30 到下午 4:00，以太幣價格實際上略有下跌。
7、以太坊 ETF vs. 以太坊本身
現貨以太坊 ETF 相比其它投資以太坊的方式可能有一些優勢。如前所述，對於無法直接購買以太坊的投資人（例如退休帳戶投資人），現貨以太坊 ETF 可能提供了一種比以往的以太坊策略 ETF 更便宜且更可靠的投資方式。
然而，值得注意的是，與直接持有加密貨幣相比，以太坊 ETF 也存在一些劣勢。目前的以太坊 ETF 投資人不會獲得質押獎勵（即持有以太幣者的一種類似利息或股息的獎勵）。
如果您想要獲得這一以太坊的功能，您需要直接投資於加密貨幣本身。
【免責聲明】市場有風險，投資需謹慎。本文不構成投資建議，使用者應考慮本文的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。
本文經授權轉載自：《Foresight News》
原文作者：Sam Taube
