1. Coinbase收入的主要来源是其交易费用。由于平台的易用性以及合规性的承诺，费用往往高于其他交易所，但还是拥有八百万月活用户。其他收入来源于加密卡（只收取2%的固定费用），理财服务，钱包，机构托管服务（有8家机构的ETF都托管在Coinbase），Base链（上线1年时间TVL已达到70亿美元），以及其他的战略合作（比如说和Circle）。
2. Q2的财报还没出来时，分析师曾预测，由于整个行业的交易量下降，其收入和EPS将会下降。FactSet预测Coinbase的收入将下降至13.7亿美元。摩根大通和巴克莱的预测类似，预计收入在13.6亿美元到14.3亿美元之间。巴克莱还将Coinbase评为“减持”股票，理由是美国即将出台的监管政策可能会带来影响。
3. Q2财报出来后，和巴克莱的预测很接近。Q2收入为14亿美元，比Q1下降了11%。交易费用为7.81亿美元，比Q1下降了27%。交易量从Q1的3120亿美元下降到2260亿美元，下降幅度为28%。
4.Q2开支大的惊人，总计11亿美元，比Q1增长了26%，。最大的一部分开支为8.5亿美元，用于技术开发、行政管理以及销售和市场营销。这一增长主要是由于USDC奖励支付，营销力度的加大以及政治捐赠等。
5. 尽管如此，Coinbase的订阅和服务收入在Q2增长了17%，达到接近6亿美元。公司还报告了5.96亿美元的调整后EBITDA，标志着其连续第六个季度实现了正EBITDA。
6.尽管交易量和收入有所下降，Coinbase在其他领域取得了显著进展。Coinbase 的以太坊Layer 2解决方案Base链在Q2的交易量增长了300%。引入智能钱包，通过生物识别简化了用户注册流程。和Stirpe合作，并通过Coinbase Prime加强了其在机构市场的地位。
7. 展望Q3，Coinbase预计将进一步扩展国际市场。预计其开支将增加，技术开发和行政管理费用将在7亿美元到7.5亿美元之间。销售和市场营销费用预计将上升到1.6亿美元到2.1亿美元之间。预测交易收入将在2.1亿美元左右，订阅和服务收入将在5.3亿美元到6亿美元。
个人观点：
1. Q2虽然交易量和收入下降，但Q3的扩展计划表明了对加密货币短期前景的看好。收入预测也显示了增长的潜力，特别是如果美联储降低利率并且USDC继续在全球范围内被采用。
2. Coinbase的founder Brian 在推动加密货币合法性上也一直很活跃，包括给Pro crypto的参选人捐赠等。如果美国达成监管明确性，这将为机构投资开辟道路，更多散户也会加入进来，交易量和股价也会再上一个台阶。
3.上周因为美国失业率超出预期上升，日本加息，民主党换Harris为候选人等一系列因素加剧了市场的不确定性。这周虽然市场情绪稳定了一些，但是还是持观望态度。