8 月 5 号这天，日本股市那可是遭遇了超级大灾难，日均 225 单日下跌了 12.4%，顺带还把韩国股市也给拉下水了。整个加密板块没有独立行情，一路下跌，不出意外的话，今天美股也得是血雨腥风。

这背后的原因叫套息交易，其实就是一群自以为聪明的家伙，想着不掏本金，用最安全的办法赚大钱。日本经济衰退都 30 年啦，老长时间都是负利率。可同期美国货币宽松，美股看着可稳了。国际资本就是那些华尔街的金融机构，零利率跟日本银行借钱，一部分买了日本股票，大部分换成美元跑去美国买股票和美债。这过程基本是单向的，大量日元换成美元，美元对日元就一直升值。投到美股的资金，股市挣钱，美元升值也挣钱，不用本金还能大赚。关键是，这套息交易的资金规模谁也说不清，反正超级大。美国人少，日本人惨。日本央行多年负利率，经济一直被抽血，美日逆差又高，拿日元买美债能无风险拿利差，借出去的日元留在日本，搞得日本通胀两年都在 2%以上，再这么下去，日元就成废纸，外汇储备也得玩完。说白了，日本国民创造的财富就这么被华尔街通过利差和汇兑给慢慢抽走。日本央行一直小心着呢，不敢随便加息，中间多次想干预外汇，都被美国政府和华尔街打压。哎呀，狗命也是命啊，日本央行终于忍不住，加了 15 个 BP，就算幅度小。这一下，日元兑美元升值 1.85%，华尔街搞套息交易的机构就惨啦，资产在美国，得付更高的日元利息，还有汇率损失。为了降低风险，就得卖一部分。偏巧这时候，周五碰上美国 失业率上升，市场担心美国经济衰退，加上中东风险随时变大，卖盘一下猛增，美股周五大跌，真正的风险就暴露啦。因为美股下跌，之前套息交易的利润一下没了，为了保本就得卖美股，可规模太大，只能这一两天卖，先卖的能活，后卖的就死，就形成踩踏啦。这就像天上飘着个超大超甜的棉花糖。最典型的就是巴菲特老爷子，今年初拿日元买日本五大商市的股票，股债汇全赚，简直神操作。结果今天翻车了，把美股和日股都推进绞肉机。这事儿还赶上中美大国博弈的热闹时候。这场景金庸在《天龙八部》里就有类似的，丁春秋左手抓着一群弟子，右手跟乔峰比拼内力，俩高手头顶直冒烟。丁春秋的弟子尤坦之哭着说：“师傅，我快不行啦，放了我吧！”华尔街，哦不，丁春秋说：“你得扛着，死了也没事，一辈子给我卖命！”尤坦之没想到这么惨，为了自保，掏出小刀，用尽最后力气抓丁春秋的屁股。丁春秋前后挨打，一下就重伤。他回头看着，咬着牙蹦出三个字：“完犊子！”

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