翻译：白话区块链
在Web3的世界中，一个新的数字忠诚时代正在崛起，其动力源自创新的积分系统。自2022年Blur开创性积分计划以来，各团队纷纷采用这一新的激励原语，并利用其优势。随着每个新的积分计划的推出，项目在激励设计空间中不断推进，发掘新的奖励机制和激励行为。到了2024年，一个多元化的积分计划生态系统已经蓬勃发展，每个计划都为不断演变的积分元添加了独特的色彩。这种快速的进化创造了一幅丰富的奖励机制和目标行为的图景，提供了前所未有的用户激活和保留机会。然而，对于新入局者来说，导航“积分经济学”的复杂性可能是令人生畏的。这种情况即将改变。
在与积分发行者的对话和对20多个积分计划的分析基础上，本指南揭示了积分经济学的优势、批评和实际应用，无论是对新发行者还是现有发行者都适用。
第一部分介绍了积分的基本知识，第二部分则提供了Web3中积分经济学的全面概述。让我们开始吧。
1、第一部分：积分入门
什么是积分？
从本质上来说，积分是一种数字奖励单位，其价值体现在其实用性或可转换为有形利益上——无论是独家访问权限、产品折扣，还是直接的货币价值。项目团队战略性地部署积分计划，不仅是为了培养忠诚度，还为了推动产品采用，增强网络效应，并通过塑造用户行为来加速产品增长。
为什么积分很重要？
积分计划在品牌与用户之间创造了一种互惠互利的关系。公司获得忠诚度、增长和数据，而用户则因重复使用而得到奖励。设计良好的积分计划有助于推动长期参与并加深情感连接，这两者都是产品防御力的基础。
总体而言，Web2和Web3的公司或项目都可以从积分计划中获得以下好处：
营销当与推荐计划结合时，积分可以扩大营销漏斗。
增长因为积分提供了价值，它们降低了产品或服务的有效价格，从而使积分计划能够提高营销漏斗内的转化率，进而推动核心关键绩效指标（如活跃用户数量）的增长。
粘性/忠诚度积分计划可以提高产品的粘性，导致用户生命周期价值（LTV）更高和流失率更低。研究表明，忠诚会员平均多花费27%，因此，当平均LTV超过忠诚会员的成本时，产品粘性便得以实现。
市场进入时机动态积分计划可以帮助具有网络效应的产品（如社交媒体平台和金融市场）快速发展。通过奖励早期采用者，公司可以在产品达到临界质量之前改善用户体验。
用户也可以通过积分计划找到以下实用价值：
激励价值这种价值可以体现为折扣、免费产品、独家访问和特权以及金钱。
品牌认同有效的忠诚计划超越了交易性奖励，使客户感到被重视并与品牌产生情感联系。忠诚的顶峰是在客户对品牌产生心理所有感时实现的。
2、第二部分：协议的积分经济学
传统积分计划 虽然积分计划在Web2领域已存在数十年，但它们在Web3中的采用引入了新的动态和机会。在Web2中，我们熟悉的航空公司忠诚计划如Delta SkyMiles和信用卡奖励如Chase Ultimate Rewards。这些计划成功地推动了客户的留存和消费，每年价值数十亿美元——有时忠诚计划带来的收入甚至超过公司的核心业务！然而，Web3将积分的概念提升到了新的高度。
第一个引入积分的Web3项目是2022年的Blur，这在加密领域引发了连锁反应。许多项目纷纷效仿，其中一些达到了令人印象深刻的规模。
例如，Eigenlayer的积分计划如果其18亿美元的TVL（总锁仓价值）有10%的年化资本成本，每年会发放价值18亿美元的积分。其他著名的计划包括Ethena、LRT计划（EtherFi、Swell、Kelp）和Blast。
除了普遍的好处外，Web3项目还从积分计划中获得了几个独特的优势：
第一天的激励项目可以比代币更快地启动积分计划。这使得项目能够立即提供用户激励，从一开始就推动增长。然而，代币需要精心设计、分配规划和时间考虑，这在协议启动期间可能难以优先考虑。代币也是产品，不能仓促行事。
代币转换潜力积分可以设计成未来可转换为代币，这增加了它们的隐含货币价值。这使得团队可以有效地从未来的代币生成事件（TGE）中“借用”流动性来资助当前的激励。
提高灵活性积分计划为团队提供了灵活性，可以微调TGE时间表、空投分配和激励结构，而不会阻碍增长。这种灵活性使得市场进入策略更加有效。此外，与治理批准的激励计划不同，团队可以自由调整积分计划。虽然代币治理是理想的终局，团队的灵活性可以在早期阶段成为其竞争优势。
市场时机代币在牛市中表现更好。积分计划允许项目在熊市中积累势头和社区，在市场条件改善时为成功的代币发行做好准备。
值得注意的是，这些好处不仅限于TGE之前的情景。像Ethena和EtherFi这样的项目，即使在代币发行后，也在其第二季积分计划中捕获了类似的好处。
3、积分计划设计
Web3中的积分计划已经发展出包括各种复杂机制，其中许多是结合使用的。最有效的计划包含行为（Behaviors）、基础（Base）和增强（Boosts），有些甚至开始试验计划奖励（Program Rewards）。让我们详细探讨每一部分。
1）计划行为
计划行为详细描述了用户的行为和可获得积分的动作，例如在L2上存款或在新的AMM上交易。它们包括：
持有未锁定资产用户可以自由存取的资产（例如LRTs、Pendle YTs、Ethena在Morpho上的sUSDe抵押存款）。
持有锁定资产用户需要等待一段时间才能取出的资产（例如锁定的Ethena USDe、Eigenlayer上的原生再质押、Karak和Symbiotic）。
提供流动性类似于未锁定资产，但有被动卖出存款资产的风险（例如在Hyperlock中质押的Thruster LP头寸）。
社交互动点赞、转发、评论和关注。
2）计划基础
计划基础包括积分计划的最重要细节，例如积分发放时间表、时间线，有时还包括空投规模。大多数积分计划分为不同的季节，每季通常持续3-6个月，每个季节都有独特的基本条款。
发放时间表积分累积的频率和数量。
离散奖励针对特定行动的一次性积分分配。适用于启动行为和营销。例如，Blur在14天内上架NFT的一次性奖励、Lyra在Twitter/X空间活动中的一次性奖励以及Napier的社交互动和推荐奖励。
持续奖励
固定供应发放 - 积分的总供应在整个计划（如Hyperliquid）或在一个时期/季节（如Morpho*）内是固定的。虽然两者都减少了用户的稀释，但固定计划供应提供了最少的未知数，而固定时期供应使团队可以更灵活地安排发放时间表。团队通常使用固定供应发放基础来为用户提供额外的保证。
可变发放 - 例如Eigenlayer、所有主要的LRTs、Ethena等。总供应是可变的，是TVL的函数。参与者每天按某个美元或ETH积分累积，可变发放时间表动态稀释早期存款者。虽然预期的空投支付（以美元计）吸引了新存款，但希望消除稀释的用户必须与总存款增长同步增加参与。团队喜欢这种发放时间表，因为它消除了确保所有参与者公平积分分配的操作复杂性。为了减少最早用户的稀释并引起紧迫感，团队会发布一个递减的累积率时间表（例如，7月每天25分，8月每天20分，等等）。
时间安排积分发放的持续时间。
明确与模糊 - 大多数项目给出固定的积分计划/季节期限（例如6个月），但有些给出范围（例如3-6个月）。希望有额外灵活性的团队会选择模糊的时间线，尽管这可能会阻碍增长。
有条件的 - 一些计划/季节设计在达到关键里程碑时提前结束。如果预期的季节空投分配是固定的，这会增加参与的紧迫感。例如，Ethena在第一季设定了10亿美元TVL的里程碑——在短短七周内就达到了。
*虽然Morpho分发不可转让的$MOPRHO代币作为激励，但其操作类似于积分发行者。
3）计划增强
计划增强是团队调整的杠杆，用于奖励用户特定的、有针对性的行为，使其获得更高的相对积分份额。以下是不同增强机制的列表：
服务质量增强项目可以通过激励一个用户群体（如流动性提供者）的“服务质量”来改善另一个用户群体（如交易者）的产品质量。对于用户可以在“服务”上有所区分的系统，如Univ3池，项目可以根据用户对产品用户体验（如流动性）的贡献来分配积分。例如，Blur奖励那些报价更接近NFT底价的LPs，Merkl的激励机制则偏向于那些报价有竞争力并赚取更多交易费的Univ3 LPs。
推荐推荐他人并获得其积分的一部分（如10%）。这有助于营销和吸引大用户量的鲸鱼/高交易量用户。但也存在Sybil攻击的风险，因为他们可能会推荐自己的地址。一些项目会要求推荐代码才能访问应用，以生成额外的营销热度，尽管转换率会下降。示例包括Ethena和Blackbird。
分级推荐增强对简单推荐系统的扩展。用户不仅会获得其推荐者的积分份额（即第一层），还会获得其推荐者推荐者的积分份额（即第二层）。目标是鼓励用户推荐那些预计会积极推荐他人的人。也存在Sybil攻击的风险，因为他们可能会推荐自己的地址。示例包括Blur和Blast。
基础增强项目可以添加放大增强以吸引和培养高频使用者。基本理念是，基础积分累积率随着基础使用量的增加而增加，从而以更快的速度获得奖励。非高频用户将会得到较少的补偿，难以吸引。例如，Aevo为交易者提供了基础交易量增强。
市场启动增强项目会使用启动增强来吸引流动性并在网络效应生效之前启动新市场。启动增强通常有到期时间，但也可以探索其他阈值。例如，一些LRT项目（如EtherFi）在初始化新的Pendle市场时会为LPs提供为期两周的2倍启动增强。
忠诚度增强给那些承诺使用产品的用户额外积分（即证明使用产品A而非B）。对于依赖网络效应的产品尤其有效；当竞争对手的网络缩小时，产品的相对价值主张会得到额外提升。Blur利用这一增强在发布后迅速从OpenSea吸引市场份额。对于NFT来说，这种增强效果更好，因为它们的稀缺性，尤其是当一个收藏品的所有者通常每人拥有一个单位时，迫使他们选择忠诚度；但对于可替代代币，用户可以将其余额分散到多个地址以避免不当压力。
随机奖励增强从斯金纳箱实验中汲取灵感，一些项目通过奖励大小或时间的不确定性来吸引更多的参与和关注。Blur的关怀包奖励系统使用忠诚度评分来确定稀有度幸运，以奖励关怀包。虽然用户不知道绝对的奖励大小，但他们知道每个关怀包之间的相对数量。同样，Aevo使用“幸运”交易量增强系统，用户的任何一个交易可能会命中交易量增强，从而放大该交易的奖励；这两个项目都使用分级增强系统，最高的增强以最低的频率授予（如1%的几率获得25倍增强）。
排行榜增强为了鼓励用户之间的竞争，项目为前100名积分获得者等设置了领导力增强。这会将积分所有权集中在最顶级的用户中，但这可能会导致更高的绝对关键绩效指标，因为用户争相竞争。虽然没有太多宣传，但Blur在第三季使用了这一增强。
本地代币锁仓增强拥有本地代币的项目会为那些表现出长期信仰的积分获得者提供增强。因为这可能会减少流通中的代币数量，团队应预期代币的波动性会增加。示例包括Ethena的$ENA和Safe的$SAFE。
总锁仓价值（TVL）增强项目可以通过根据TVL增长奖励积分增强来激励用户倡导和营销。示例包括3Jane，其AMPL风格的积分计划根据TVL重置积分所有权，以及Overload，承诺在达到某些TVL里程碑时增加空投分配。
团体增强激励社会压力和协调以获得全组增强。AnimeChain是第一个尝试通过Squads分享增强的项目。
锁定增强除了衰减的计划基础时间表（奖励过去的粘性并旨在让用户尽早参与），一些项目开始试验奖励未来粘性的增强。示例包括EtherFi的StakeRank 1-2倍增强和Hourglass的各种期限流动性锁定1-4倍增强。
4）计划奖励
最后，计划奖励是除空投预期之外的其他即时利益。未来空投的猜测驱动了大多数对积分的需求，但一些项目正在尝试为积分持有者提供额外的实用性，例如Rainbow Wallet为积分持有者提供的ETH分成。
尽管这一部分仍然较小，但我相信更多的团队会借鉴Web2机制，如产品费用折扣、活动访问和其他福利，来尝试积分持有者的奖励。
5）综合起来
这些构建模块的多功能性允许创造性的积分计划设计。一旦团队明确了其目标（用户获取、产品改进、营销等），它可以按顺序或并行组合多个构建模块，以实现最大效果。以下是一些创造性用例，超出了传统的“在此存款”积分策略，以提高TVL：
Ethena 通过向USDe持有者提供积分并为sUSDe持有者增加收益。
Napier 通过激励其他项目的社交参与和资产持有者，以增加合作伙伴关系并提升营销覆盖面。
Blur 的GTM策略在多个空投中利用了各种积分机制，以在公开发布时迅速在NFT市场领域建立供需并迅速获得市场份额。通过使用随机增强的关怀包，其高级策略如下：
用户获取 - 空投0奖励私人alpha测试者，以吸引最活跃的NFT交易者
启动供应 - 空投1奖励现有NFT交易者的新上架
从忠实用户中建立供应 - 空投2比空投1更大，奖励更多上架，并为将流动性从其他NFT市场转移到Blur的忠实上架者提供增强
刺激需求 - 空投3奖励有竞争力的竞标以激励交易量
在项目设计其积分计划和上市计划之后，它将转向计划实施。积分累积计算、数据管道、价格馈送和积分数据存储都是积分计划后端的组成部分。一旦后端完成，项目将专注于面向消费者的实施，通常是显示用户积分余额以及积分排行榜的公共仪表板。许多项目从头开始构建其实现，但有些则将工作外包给开发公司和其他基础设施提供商。
接下来，当项目准备好代币生成和第一次空投时，他们将探索向其积分持有者分发代币的方法。虽然本文不包括空投机制，但团队应考虑空投代币与期权形式、固定与动态分配、线性与非线性分布、归属、锁仓、Sybil预防和分发实施。想了解更多的人可以参考这篇文章以了解最新信息。
6）对积分计划的批评与不足
虽然积分计划已经被证明是有效的，但它们并非没有受到异议。积分计划是一种完全中心化的激励机制。积分累计计算、数据存储、计划时间表和标准通常对用户不透明，通常存储在链下数据库中。因此，积分发行者必须尽可能优先考虑透明度，以建立用户基础的信任。如果用户不能信任积分计划的条款，他们将不会重视这些积分，并且会匆忙追逐诱惑。
由于法律原因，通常情况下，预备代币的团队不能披露即将到来的空投或积分持有者的分配情况，但他们可以投资于简明的沟通、及时披露计划调整以及在发生错误时迅速修复。EtherFi在处理计算错误方面树立了一个良好的榜样。
其他公共批评，例如对积分持有者分配不慷慨和容易遭受Sybil攻击的空投分配，实际上是不公平地指责积分计划，而真正的问题在于空投计划。积分只是精确激励和记录用户拥有多少“积分份额”的一种方式。空投条款决定了积分持有者何时、如何以及获得什么报酬。
正如我们在Eigenlayer看到的那样，用户对他们的积分余额并不感到不满。他们对积分转换成空投的比例以及未披露的认领标准感到不满。为期11个月的存款只能获得TGE的5%，积分持有者觉得自己被“耕作”了，收入远低于当时的市场平均水平。此外，许多积分持有者意外地被地理封锁，无法认领他们的$EIGEN份额。虽然团队对代币分配有完全的自由裁量权，但他们可以通过事先地理封锁产品轻松避免后一个问题。同样的情况也发生在Blast——用户对他们的积分余额并不感到不满。Blast将7%的代币空投给积分持有者，并要求前1000个钱包部分6个月的归属。对于一个不到6个月的计划，这与其他空投季节（例如Ethena、EtherFi等）相符。
虽然不是对计划设计的批评，但积分疲劳在生态系统中日益严重，这在公共论坛和与DeFi巨鲸的私人讨论中可以看到。理解积分的价值需要时间和精力。对于每一个新计划，用户需要建立一个初步模型并不断更新其假设，以确保他们获得最佳的资本或行为回报。随着新积分计划涌入生态系统，用户难以跟上，导致疲劳和在积分计划之间的懒散迁移。例如，想象一下你有两个选择，1000单位/天的积分A与200万单位/天的积分B——哪个更有价值？更有价值的那个是否还足够有价值以致于冒资本风险？答案并不立即明了。无法立即将其积分计划与其他所有计划区分开的项目，其积分的影响力将较小。
积分系统的最后一个重要且相当阴险的副作用是它们倾向于掩盖产品市场契合度（PMF）。积分是很好的引导机制，但它们有掩盖在找到PMF过程中至关重要的有机兴趣的风险。即使在验证了PMF之后，团队也需要建立足够的有机吸引力，以在收紧激励之前找到其产品/服务的可持续性。Variant的Mason Nystrom称之为“热启动问题”。对于预PMF团队，我建议在闭合alpha计划中验证PMF后引入积分。对于后PMF团队来说，这就稍微复杂一些，但Mason建议团队“采取额外步骤，以确保代币奖励用于有机使用并推动重要指标，如参与度和保留率。”
7）未来展望
展望未来，我预计积分计划将发展，以解决最紧迫的问题，如计划透明度和积分疲劳。
为了在总积分供应、分配逻辑和累计历史方面带来更大的透明度，未来的积分计划或其部分将存在于链上。链上积分实施的例子包括3Jane的AMPLOL和Frax的FXLT积分。另一个积分软件提供者是Stack，它构建了基础设施来管理链上积分计划。
解决积分疲劳提出了一个更复杂的挑战。虽然私人聊天和社交媒体上的讨论经常集中在区分计划设计上，但减少疲劳的关键可能在于赋予用户快速而自信地评估积分价值的能力。这种能力将显著简化对各种积分机会的比较，使参与决策更加简单和不那么令人不知所措。虽然不属于积分计划设计的一部分，但二级市场（例如Whales Market）可以帮助用户定价积分并减少疲劳，尽管它还不足以支持大多数积分退出策略。然而，随着这些市场的成熟，它们很可能变得非常宝贵，用于价格发现、提供退出策略，并创建更动态的积分经济。
4、结论
积分已经成为Web3生态系统中强大的工具，提供超越传统忠诚计划的好处。它们使项目能够奖励忠实的强大用户，引导网络效应的发展，并以更可预测的方式微调其市场推广策略。这将导致更有效的产品开发，并最终为最终用户创造价值。
随着这个领域的成熟，我预计积分计划设计和实施将进一步创新。成功的关键将在于在透明度和灵活性之间取得平衡，并将积分计划与整体项目目标和用户需求紧密对齐。
对于在Web3空间中的构建者和项目来说，理解和利用设计良好的积分计划的力量可能是实现可持续增长的关键因素。随着我们向前迈进，积分很可能会继续作为加密激励结构的基本组成部分，继续塑造DeFi及其更远的领域的格局。