Binance Futures utiliza el precio de marca como referencia para las liquidaciones y el cálculo de las PnL no realizadas. El precio de referencia o de marca representa un valor razonable estimado de un contrato y es distinto del "último precio". Ayuda a evitar las liquidaciones injustas e innecesarias que pueden producirse en momentos de alta volatilidad del mercado y evita la manipulación de precios.
Los precios de referencia difieren entre los contratos perpetuos y trimestrales, y cada uno utiliza fórmulas y metodologías específicas. Recomendamos consultar las páginas de asistencia de Precio de referencia en futuros perpetuos y Precio de referencia en futuros trimestrales para comprender mejor las metodologías involucradas.
1. Componentes del precio de referencia
El precio de referencia consta de dos componentes:
- Índice de precios:un precio combinado extraído de los principales exchanges de Spot, ponderado por volumen relativo para reducir el riesgo de manipulación de precios. En el caso de los contratos COIN-M, los precios proceden de exchanges como Bitstamp, Coinbase Pro, Kraken, Binance, Huobi, Kucoin y OKX.
- Media móvil (MA): se utiliza una base de media móvil como segundo componente del cálculo de un precio de referencia. Ayuda a optimizar los datos de precios durante un período de tiempo especificado al crear un precio promedio que se actualiza constantemente. Esta metodología reduce la posibilidad de liquidaciones injustas e innecesarias cuando el mercado es altamente volátil.
Puedes encontrar más información en las referencias del índice de precios de cada contrato COIN-M.
2. Precio de referencia de los contratos perpetuos COIN-M
Precio de marca = media × (precio 1, precio 2, precio del contrato)
Precio 1 =Índice de precios * (1 + última tasa de financiación * (tiempo hasta la financiación / 8))
Precio 2 =Índice de precios + media móvil (Cada 2.5 minutos)
La media móvil (base de 2.5 minutos) se calcula como la media de30 puntos de datosdurante un período de 2.5 minutos. El punto de datos se calcula cada 5 segundos tomando el promedio de los precios bid y ask, y luego restando el índice de precios.
Media móvil (2 minutos y medio) = la suma de [(Bid1_i + Ask1_i)/2 - IP_i]/30
Media:Si el precio es 1 < Precio 2 < precio de contrato, toma el precio 2 como precio de referencia.
Ten en cuenta que durante condiciones de mercado extremas o desviaciones en las fuentes de precios, que pueden provocar que el precio de referencia se desvíe del precio Spot, Binance tomará medidas de protección adicionales (p. ej., establecer el precio de referencia en el precio 2).
Durante las actualizaciones del sistema o el tiempo de inactividad, la fórmula del precio de referencia sigue siendo la misma, pero la media móvil (de 2.5 minutos) en el precio 2 se establece temporalmente en cero hasta que se reanuden las operaciones normales. Nota: El precio de referencia es una mejor estimación del "verdadero" valor del contrato, en comparación con los precios de los futuros perpetuos que pueden ser más volátiles en el corto plazo. Usamos este precio para evitar liquidaciones innecesarias para nuestros traders y para desalentar las manipulaciones del mercado por parte de actores maliciosos.
3. Precio de referencia de los contratos de entrega trimestrales COIN-M
Tradicionalmente, el precio de los contratos de Futuros trimestrales convergerá con sus precios Spot correspondientes a medida que se acerque el vencimiento después del período de 3 meses. A medida que el contrato se acerque a su vencimiento, el precio de referencia reflejará fielmente los precios Spot y el componente de base de la media móvil ya no formará parte del cálculo del precio de referencia. En consecuencia, el precio de referencia de un contrato de Futuros trimestral se calculará de manera diferente a medida que llegue el momento de su vencimiento.
Antes de la fecha de entrega:
Precio de referencia = índice de precios + media móvil (cada 2.5 minutos)
Media móvil (2.5 minutos) = media móvil ((bid1 + ask1) / 2 - índice de precios), calculada cada minuto en un intervalo de 2.5 minutos.
En la fecha de entrega:
i) El tiempo de entrega es superior a 30 minutos
Por ejemplo, utilizando BTCUSD 0925:
Precio de referencia antes del 25 de septiembre de 2020 a las 07:29:59 UTC:
Precio de referencia = índice de precios + media móvil (cada 2.5 minutos)
Media móvil (2.5 minutos) = media móvil ((bid1 + ask1) / 2 - índice de precios), calculada cada minuto en un intervalo de 2.5 minutos.
ii) El tiempo de entrega es igual o inferior a 30 minutos
Precio de referencia el 25 de septiembre de 2020, de 07:30:00 a 07:59:59 UTC
Precio de referencia = media del índice de precios (cada segundo desde las 07:30:00 hasta las 07:59:59 UTC del día de la entrega)
Para obtener más información sobre los contratos de Futuros COIN-M, consulta los artículos:
