Binance Futures utiliza el precio de marca como referencia en las liquidaciones y los cálculos del PnL no realizado. El precio de marca es el valor razonable estimado de un contrato y difiere del "último precio". El precio de marca se utiliza para evitar las liquidaciones inadecuadas e innecesarias que pueden producirse cuando el mercado es muy volátil. Además, también ayuda a prevenir la manipulación de precios.
Es importante tener en cuenta que los precios de marca, tanto en los contratos perpetuos como en los trimestrales, son diferentes y se calculan con diferentes fórmulas y metodologías. Recomendamos ampliamente leer ambas páginas de soporte (precio de marca en Futuros perpetuos y precio de marca en Futuros trimestrales) para comprender claramente las metodologías del precio de marca.
El precio de marca consta de dos componentes: el índice de precio y la media móvil (MA).
La media móvil se emplea como el segundo componente del cálculo del precio de marca. Ayuda a optimizar los datos de precios durante un período de tiempo especificado al crear un precio promedio que se actualiza constantemente. Esta metodología reduce la posibilidad de liquidaciones injustas e innecesarias cuando el mercado es altamente volátil.
El índice de precios es un precio combinado extraído de los principales exchanges Spot, ponderado por su volumen relativo; esto se hace para evitar la manipulación de precios por parte de un solo exchange. El índice de precios para los contratos COIN-M deriva sus precios de Bitstamp, Coinbase Pro, Kraken, Binance, Huobi, Kucoin y OKX.
Se puede encontrar más información en las referencias del índice de precios de cada contrato COIN-M.
Precio de marca de los contratos perpetuos COIN-M
Precio de marca = media × (precio 1, precio 2, precio del contrato)
Precio 1 = índice de precios × (1 + última tasa de financiación × (tiempo hasta la financiación ÷ 8))
Precio 2 = índice de precios + media móvil (2 minutos y medio) *
* La Media móvil (2 minutos y medio) se calcula como el promedio de 30 puntos de datos en un período de 2 minutos y medio. El punto de datos se calcula cada 5 segundos tomando el promedio de los precios bid y ask, y luego restando el índice de precios.
Media móvil (2 minutos y medio) = la suma de [(Bid1_i + Ask1_i)/2 - IP_i]/30
* Media: si el precio 1 < precio 2 < precio del contrato, entonces se toma el precio 2 como precio de marca.
Ten en cuenta que debido a condiciones extremas del mercado o desviaciones en las fuentes de precios, que pueden hacer que el precio de marca se desvíe del precio Spot, Binance tomará medidas de protección adicionales, es decir: precio de marca = precio 2, en este caso.
Si hay actividades de trading pendientes mientras el sistema se está actualizando o está inactivo, el precio de marca se calcula de esta forma:
Mantén la fórmula del precio de marca, pero establece la media móvil (de 2 minutos y medio) del precio 2 en 0 hasta que el sistema regrese a la normalidad.
El precio de marca es una mejor estimación del "verdadero" valor del contrato, en comparación con los precios de los futuros perpetuos que pueden ser más volátiles en el corto plazo. Usamos este precio para evitar liquidaciones innecesarias para nuestros traders y para desalentar las manipulaciones del mercado por parte de actores maliciosos.
Precio de marca de los contratos de entrega trimestrales COIN-M
Tradicionalmente, el precio de un contrato de futuros trimestral convergerá con su precio Spot correspondiente cuando el contrato venza luego del plazo de tres meses. A medida que el contrato se acerca a la fecha de vencimiento, el precio de marca reflejará estrechamente los precios spot, y el componente de media móvil ya no formará parte del cálculo del precio de marca. Esto significa que el precio de marca de un contrato de futuros trimestral se computará de manera diferente a medida que se acerque la fecha de vencimiento.
Antes de la fecha de entrega:
Precio de marca = índice de precios + media móvil (2 minutos y medio) *
* Media móvil (2 minutos y medio) = media móvil ((Bid1+Ask1) ÷ 2 - índice de precios), se calcula cada minuto en un intervalo de 2 minutos y medio.
En la fecha de entrega:
i) El tiempo para la entrega es mayor a 1 hora
Con BTCUSD 0925 como ejemplo:
Precio de marca antes del 25 de septiembre de 2020 a las 06:59:59 UTC
= Índice de precios + media móvil (2.5 minutos) *
* Media móvil (2 minutos y medio) = media móvil ((Bid1+Ask1) ÷ 2 - índice de precios), se calcula cada minuto en un intervalo de 2 minutos y medio.
ii) Tiempo para la entrega es igual o menor a 1 hora
Precio de marca el 25 de septiembre de 2020, de las 07:00:00 a las 07:59:59 UTC
= promedio del índice de precio (cada segundo desde las 07:00:00 hasta las 07:59:59 UTC del día de la entrega)