Qué es el Índice de Volatilidad de Binance

El Índice de Volatilidad de Binance (BVOL) es una herramienta financiera derivada para medir la volatilidad implícita del mercado de las criptomonedas.

El índice de volatilidad se deriva de trades de criptomonedas del mercado de Binance Options, como BTC y ETH. Se calcula mediante una fórmula que considera el promedio ponderado de la volatilidad implícita de contratos de opciones de criptomonedas específicos.

El índice de volatilidad, o BVOL, es una herramienta práctica para traders e inversores, ya que proporciona una medida en tiempo real de la expectativa del mercado en cuanto a la futura volatilidad. Este índice se puede utilizar para medir el sentimiento de mercado, mejorar la gestión de riesgos y ayudar a los trades a tomar decisiones mejor fundamentadas. Un BVOL alto indica que se anticipan cambios significativos en el precio, mientras que un BVOL bajo sugiere que se esperan menores fluctuaciones del precio.

¿Cómo acceder al índice de volatilidad de Binance?

1. Ve a [Derivados] - [Opciones].

2. Verás el Índice de Volatilidad de Binance en la página de trading de opciones para los contratos pertinentes.

3. También puedes encontrar el Índice de Volatilidad de Binance aquí. Otra forma es hacer clic en la pestaña [Índice de BVOL] en la sección [Herramientas] para acceder al índice de volatilidad desde la página de trading de opciones.

Cálculo del Índice de Volatilidad de Binance
El Índice de Volatilidad de Binance mide el nivel esperado de volatilidad en el mercado cripto. Este índice es un promedio ponderado de la volatilidad implícita de los contratos de opciones con distintos precios de ejecución y fechas de vencimiento.

Para calcular la volatilidad esperada, el Índice de Volatilidad utiliza un modelo matemático que tiene en cuenta los precios de opciones put y call. Este cálculo se basa en un período de 30 días y da como resultado un valor porcentual que representa la expectativa del mercado en cuanto a la magnitud de futuros cambios de precios en las criptos de referencia.

La fórmula para calcular el Índice de Volatilidad de Binance es la siguiente:

Los componentes de la fórmula se describen de la siguiente manera:

Las varianzas implícitas de las opciones se calculan mediante la siguiente fórmula:

Los componentes de la fórmula se describen de la siguiente manera:

Nota: Parte de la fórmula es una suma que recorre las ejecuciones del plazo específico, de ahí la presencia de la etiqueta “i” en la fórmula.

Opciones a corto plazo y opciones a plazo posterior

El Índice de Volatilidad estima la volatilidad del activo subyacente al examinar la volatilidad percibida en un momento futuro (30 días a partir del momento actual).

La forma en que esto se calcula es examinando lo siguiente:

La volatilidad implícita observada en el mercado de opciones antes y después de este período de corte de 30 días.
Las opciones a corto plazo (que vencen antes de 30 días) y las opciones a plazo posterior (que vencen después de 30 días).

Al observar estas opciones y “promediarlas”, se puede obtener una variable proxy de la volatilidad percibida en un rango de tiempo entre el vencimiento de ambas, es decir, 30 días desde el tiempo de observación.

Selección de opciones

A fin de mejorar la precisión de la medida derivada, se siguen estos pasos para seleccionar las opciones y las ejecuciones que se utilizan en cálculo del Índice:

Las opciones seleccionadas son calls y puts de BTC fuera del dinero centradas alrededor de un precio de ejecución en el dinero, K0.
Las opciones de BTC cotizadas con precios bid iguales a cero no se incluyen en el cálculo del Índice de Volatilidad de Binance.

Este detalle es importante, ya que es la razón por la que el número de opciones utilizadas en el cálculo del Índice de Volatilidad cambia a lo largo del tiempo. El rango de precios de ejecución de opciones con bids distintas a cero tiende a expandirse y contraerse, lo que provoca esta variabilidad.

Si dos opciones call/put consecutivas tienen precios bid iguales a cero, ya no se considerarán opciones con ejecuciones más altas ni más bajas.

Mira el siguiente ejemplo, suponiendo que el precio de ejecución en el dinero es de 20,000 USDT. Cabe señalar también que los valores cotizados son solo de ejemplo.

Opciones put:

Ejecución de opción put	Bid	Ask	¿Se incluye en el BVOL?
18,800	0	0.40	No se incluye debido a la ocurrencia de dos bids consecutivas iguales a cero
18,900	0.07	0.40	No se incluye debido a la ocurrencia de dos bids consecutivas iguales a cero
19,000	0.07	0.45	No se incluye debido a la ocurrencia de dos bids consecutivas iguales a cero
19,100	0	0.45	No
19,200	0	0.45	No
19,300	0.07	0.45	Si
19,400	0.5	0.7	Si
19,500	0.8	0.9	Si
19,600	1	1.1	Si
19,700	1.4	1.5	Si

Opciones call:

Ejecución de opción call	Bid	Ask	¿Se incluye en el BVOL?
21,000	0.07	0.40	Si
21,100	0.07	0.15	Si
21,200	0	0.45	No
21,300	0.07	0.45	Si
21,400	0.1	0.45	Si
21,500	0	0.45	No
21,600	0	0.3	No
21,700	0.1	0.12	No se incluye debido a la ocurrencia de dos bids consecutivas iguales a cero
21,800	0.05	0.7	No se incluye debido a la ocurrencia de dos bids consecutivas iguales a cero
21,900	0	0.05	No se incluye debido a la ocurrencia de dos bids consecutivas iguales a cero

Nota: El único caso en el que se seleccionan tanto una opción call como una put para la misma ejecución es para la opción con ejecución en el dinero.

Ajustes especiales

La lógica de selección de vencimiento estándar sigue el método de selección de vencimiento del Índice de Volatilidad original, que restringe el rango de selección de opciones de 23 a 37 días antes del vencimiento.

Si las cotizaciones para los vencimientos de estas opciones no son suficientes para calcular con precisión el valor del Índice de Volatilidad, se ampliarán los límites de selección. Este ajuste permite una mayor flexibilidad al incorporar fechas que entran antes del umbral de 23 días y más allá del límite de 37 días. Ten en cuenta que este es un caso poco común, pero la flexibilidad es fundamental para garantizar el cálculo continuo del Índice.

Mecanismo de estabilidad del índice

Para mejorar la calidad del Índice de Volatilidad de Binance y su utilidad como punto de referencia, se aplica un mecanismo nivelador conocido como Media Móvil Exponencial (EMA). Actualmente, hay una EMA de 240 puntos vigente. Esto significa que para cada cálculo realizado a cada segundo, se toman en cuenta los datos de una ventana anterior de 240 segundos.

Fórmula:

Lo siguiente conserva la lambda de factor de decaimiento de vida media:

una lambda de aproximadamente 0.01 se asocia a una ventana de 120 segundos

Este método mejora la estabilidad del índice y la seguridad de su uso como valor de referencia.

	es el tiempo anualizado hasta el vencimiento de la opción a corto plazo (calculado como un porcentaje de los minutos en un año.)
	es la varianza implícita de la opción a corto plazo "ponderada por el precio de ejecución".
	es el número de minutos hasta el vencimiento de la opción a corto plazo.
	es el número de minutos en 30 días.
	es el número de minutos hasta el vencimiento de la opción a plazo posterior.
	es el número de minutos en 365 días.
	es el tiempo anualizado hasta el vencimiento de la opción a plazo posterior (calculado como un porcentaje de los minutos en un año.)
	es la varianza implícita de la opción a plazo posterior "ponderada por el precio de ejecución".

	ΔKi es la mitad de la diferencia entre los precios de ejecución a ambos lados de Ki.
	Ki de la ejecución específica.
	El factor de descuento de la opción a corto plazo.
	El factor de descuento de la opción a plazo posterior.
	El precio cotizado para la ejecución de la opción específica.
	El precio de ejecución en el dinero.
	El precio forward de corto plazo.
	El precio forward a un plazo posterior.